Góc luận Cơ bản 27/07: Ngày vía!!

Hello ae,

Sáng nay mở máy, check lịch thấy 27/07 rồi thêm ông FOMC rạng sáng mai nữa nên trộm vía nghỉ trade luôn. Gì chứ có kiêng có lành mấy ông ạ! Chứ ngày hổng lành tháng hổng tốt, thêm cái big drama FED mà nhảy cà chớn vô oánh thì điêu lắm

Mà thực tế market hôm nay dự hổng chạy chi đâu,

Giá lúc này mà chạy hỗn thì đúng nghĩa tới công chuyện thiệt. Theo 1 thống kê lâm sàng cho thấy, trước giờ FOMC mà tự dưng giá chạy hỗn thì đến 80% giá sẽ chạy ngược lại khi giờ tin ra rồi! Do đó, ngày hôm nay thiên hướng là phân tích kịch bản rồi rỗi hơn nữa thì đi chọc ngoáy, cà khịa người ta là chính thôi à!

Đi vào câu chuyện thị trường hôm qua,

Nhiều ae bảo bản tin CB yếu kém khiến câu chuyện Suy thoái kinh tế 1 lần nữa bùng lên. Tui thì hổng có đánh giá cao lắm về góc độ này. Tại USD bật tăng kể từ lúc giữa Âu như tui có đề cập trong bài hôm qua (chính xác là lúc tui vừa mới viết xong luôn). Chỉ là Stock hổng chịu giảm như tui đồn thôi! Còn sở dĩ bên dòng năng lượng hôm qua yếu đuối, cụ thể là OIL, ấy là do tối qua Hội nghị cấp cao EU họp hành và thông qua quyết định: "Giảm xài Khí 15% trong Mùa đông tới"



Hiệu ứng cắt giảm này tạm thời kích hoạt tâm lí market rằng: Nhu cầu giảm.

Còn thực tế câu chuyện khi thực thi, cắt giảm được tới đâu thì chưa biết. 15% thoạt nhìn thì nó nhỏ, nhưng mấy ông cứ nhẩm tính thì sẽ thấy: 1/6 thời gian Mùa đông là dân EU hổng được xài khí đốt. Con số này hổng phải đơn giản à.

Điều mà liên quan đến dòng năng lượng hôm nay tui quan ngại, FED nâng rate mạnh, thì câu chuyện tin đồn về Suy thoái sẽ tràn lan tiếp (tui dự là vậy) nên năng lượng dễ giảm hỗn 1 nhịp nữa lắm à nghen

Rồi giờ đi vào chuyện chính: FED và FOMC

Tựu trung chúng ta sẽ có 03 kịch bản cho FOMC kỳ này. Ở đây tui xếp theo tỷ lệ diễn ra tăng dần.

1. FED nâng rate 0.5%

Đoạn này khỏi bàn gì trọi, USD cắm mỏ. Mọi thứ lên Landmark81 ngồi uống Cafe hết. Tại thông qua những gì FED đã đề cập, mức lãi suất tham chiếu hiện tại của thị trường đã là 0.75% rồi nên tăng 0.5% chúng sẽ gọi là "hôi lông". An tâm, kịch bản này tui dự hổng xảy ra đâu

2. FED nâng rate 0.75% và lập lờ

Nghĩa là giọng điệu FED qua Biên bản cuộc họp (giả như có ông nào không đồng tình), hay bài phát biểu bác Powell nói rằng tình hình êm hơn, mọi thứ đang đi đúng bla bla các kiểu. Điều này cho thấy FED thiếu quyết tâm trong công cuộc thắt chặt mạnh tay sắp tới.

USD giựt lên phát lấy đỉnh rồi giảm, mọi thứ xanh ngát xanh. Mai mở máy canh theo tâm lí Risk on mà tố theo. Kịch bản này có thể hiểu rằng: Market đã pricing gần như toàn bộ chuyện FED nâng 0.75%, để Đồng bạc Xanh củng cố thêm được sức mạnh thì cần 1 động thái Hawkish tiếp nối.

3. FED nâng rate 0.75% và More Hawkish

Rồi, ở đây sẽ có nhiều ae thắc mắc sao tui hổng đưa cái view 1% vô. Cái này thì tui đã từng nói ở bài phân tích CPI rồi, CPI dù ở mức 9.1% - mức cao nhất từ 1980 nhưng phần nhiều là nằm ở rổ Năng lượng chứ hổng còn tăng đều mọi mặt trận. Vậy nên để nâng 1% thì có phần khiêng cưỡng quá. Trừ phi FED muốn khô máo với ECB vì kỳ rồi ECB nâng 0.5%, giờ kao phải double kill với nó thì may ra nhưng ai đời FED lại trẩu dzị đúng hơm.

Do đó, với kịch bản này anh Powell sẽ mặt lạnh như tiền bước ra sân khấu. Lạnh lùng quăng 1 câu: FED hứa là nâng rate mạnh thì sẽ cứ vậy mà làm thôi! Thế là market hoang mang giây lát, giá giật lên giật xuống rồi tựu trung Tăng. Mai chúng ta lại canh Mua USD tiếp

Quan điểm cá nhân

Tui thiên về kịch bản thứ 3 nhất vì nội tại Mỹ lúc này vẫn đang cho phép FED mạnh tay. Hơn thế nữa, như tui nói hôm đầu tuần, Lạm phát cần 2-3 tháng nữa để thể hiện dấu hiệu đạt đỉnh khi đó mình mới bàn FED nhẹ tay trở lại.

Điểm mà tui đang kỳ vọng ở đây, FOMC đêm nay sẽ chia làm 2 phase

• Phase 1: FED nâng 0.75%, USD có thể giảm ngắn hạn nhưng không vượt quá khung giá hiện tại
• Phase 2: Giọng điệu FED và Powell: Mọi thứ sẽ bắt đầu từ đây

Riêng bên thị trường Hàng hóa, điều mà tui hơi ớn là khi FED nâng mạnh rate (giả như 0.75%) giá dễ có pha giảm đáng kể vì chuyện Suy thoái. Sau đó hẳn tính tiếp, Gold cũng khó mà ngoại lệ. Nên ae chú ý thêm điểm này xíu hen.