Góc nhìn Liên thị trường 14/11 - Lạm phát hạ nhiệt, thị trường kỳ vọng Fed sẽ thay đổi quan điểm!

Thị trường đang kỳ vọng FED sẽ thay đổi quan điểm tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 12 và có thể tiến tới dừng tăng lãi suất sau khi số liệu lạm phát hạ nhiệt.

TIN TỨC THỊ TRƯỜNG

• Cuộc chiến tại Thượng viện Mỹ đã ngã ngũ với phần thắng thuộc về Đảng Dân chủ. Đảng Cộng hòa được dự báo nhiều khả năng sẽ kiểm soát Hạ viện.
• Theo Reuters, Đảng Dân chủ đã giữ được quyền kiểm soát Thượng viện Mỹ, đập tan “làn sóng đỏ” của phe Cộng hòa trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2022.
• Tổng thống Joe Biden cho biết kết quả của cuộc bầu cử làm ông kỳ vọng vào hai năm còn lại trong nhiệm kỳ của mình. Ông Biden đã gặp khó khăn bởi mức tín nhiệm thấp trước thềm cuộc bầu cử ngày 8/11, một phần do sự thất vọng của công chúng trước lạm phát cao.
• Mới đây, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Christopher Waller cho biết “ngân hàng trung ương Mỹ vẫn còn một chặng đường dài cần đi” trước khi ngừng tăng lãi suất, dù họ vừa đón nhận tin tốt về giá tiêu dùng hồi tuần trước.
• Hiện tại, trong khi các quan chức có thể đang cân nhắc điều chỉnh quy mô tăng lãi suất xuống 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo hoặc cuộc họp sau đó, Thống đốc Fed Christopher Waller cảnh báo rằng chưa đến lúc các nhà hoạch định nên nghỉ ngơi.
• Dữ liệu công bố tuần trước cho thấy lạm phát tại Mỹ đã hạ nhiệt hơn dự kiến trong tháng 10. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần tăng 7,7% so với cùng kỳ năm trước, giảm đáng kể so với mức tăng 8,2% ghi nhận trong tháng 9.
• Thay đổi trong số liệu lạm phát đã khiến các nhà đầu tư kỳ vọng rằng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12. Thông tin này được phản ánh trên thị trường tương lai. Lãi suất chuẩn tại Mỹ được dự báo sẽ đạt đỉnh 4,9% vào giữa năm 2023.
• Các đợt tăng lãi suất mạnh tay của Fed đang đẩy nền kinh tế Mỹ đến gần với bờ vực suy thoái hơn. Vào tháng 10, tổ chức phi lợi nhuận The Conference Board dự đoán xác suất Mỹ rơi vào suy thoái trong 12 tháng tới là khoảng 96%. Các tổ chức dự báo khác cũng đưa ra những ước tính tương tự.

GÓC NHÌN LIÊN THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán vẫn duy trì được xu hướng tăng điều chỉnh sau khi có những thay đổi về kỳ vọng tăng lãi suất trong tháng 12. Mặc dù thời gian vẫn còn tương đối lâu và FED cũng cho thấy không thật sự sẽ dừng quá trình tăng lãi suất lúc này.

Tuy nhiên như đã phân tích từ trước đà tăng lần này của chứng khoán có thể chỉ mang tính thời điểm, phản ứng tức thời sau khi số liệu lạm phát hạ nhiệt. Tuy nhiên về dài hạn áp lực bán sẽ có thể quay trở lại mạnh hơn khi lo ngại suy thoái kinh tế vẫn còn là mối lo lớn nhất.



Tạm gác lại những đánh giá manh tính dài hạn, ở thời điểm hiện tại diễn biến tích cực vẫn đang diễn ra, mặc dù làn sóng sa thải nhân viên đang lan rộng và cho thấy sự tác động rõ rệt của việc tăng lãi suất lên kinh tế toàn cầu.

Lợi suất trái phiếu hiện tại đang có những dấu hiệu chững lại mặc dù đà giảm vẫn đang mạnh, tuy nhiên mức điều chỉnh này trên đồ thị cho thấy có thể không phải là tín hiệu cho xu hướng đảo chiều dài hạn mà chỉ là một sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư nhất thời. Do đó xet về yếu tố phân tích dòng tiền thì tâm lý lo ngại lạm phát và tăng lãi suất vẫn sẽ là tâm điểm tác động đến thị trường.

Đồng USD trong những ngày qua đã giảm mạnh tạo nên tâm lý bán tháo đồng USD trong những ngày qua về ngưỡng thấp nhất từ tháng 8, thời điểm lạm phát ở đỉnh.



Về phân tích xu hướng trên đồ thị cho thấy USD hiện đang chưa có những động lực rõ ràng để có thể tăng mạnh trở lại. Xu hướng tăng nhẹ phục hồi có thể sẽ diễn ra, tuy nhiên trước áp lực giảm mạnh thì sẽ cần thời gian vài phiên để thị trường hấp thụ và dòng tiền thay đổi.

Do vậy xét trên yếu tố phân tích kỹ thuật hiện tại xu hướng tăng sẽ vẫn cần tín hiệu xác nhận trước khi đưa ra các quan điểm mua vào.

Chênh lệch lợi suất các kỳ hạn vẫn đang cao, càng nới rộng biên độ hơn mặc dù lạm phát đã có tín hiệu hạ nhiệt. Cho thấy lo ngại suy thoái kinh tế sẽ là tâm điểm sau khi lạm phát được kiểm soát, do vậy tâm lý thị trường được cho vẫn trong thời điểm thận trọng trước các áp lực suy giảm của nền kinh tế.

NHẬN ĐỊNH GIÁ VÀNG

• Giá vàng thế giới rạng sáng nay (14-11) có xu hướng tăng sau khi đứng yên trong ngày nghỉ cuối tuần với giá vàng giao ngay tăng 2,3 USD lên mức 1.773,6 USD/ounce.
• Vàng đã nhanh chóng trở thành tài sản được chú ý khi lạm phát bắt đầu chậm lại và thị trường tiền điện tử trải qua một giai đoạn suy thoái khác. Kim loại quý này đã tăng hơn 80 USD, mức tăng hàng tuần tốt nhất kể từ tháng 7-2020. Mặc dù vậy các nhà phân tích vẫn chưa cho rằng đó là mức tăng vững chắc.
• Giá vàng giao ngay bắt đầu tuần ở mức 1.681 USD/ ounce và giao dịch cuối tuần ở mức 1.771,3 USD. Đây là mức tăng tốt nhất kể từ tuần kết thúc vào ngày 24-7-2020, khi vàng tăng hơn 90 USD, góp phần giúp vàng đạt mức cao kỷ lục mới trên 2.000 USD/ ounce vào cuối năm đó.
• Sự đảo chiều ngoạn mục của vàng diễn ra sau khi dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ cho thấy áp lực giá đang giảm. Sau khi các dữ liệu được công bố, thị trường đã dự báo khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ linh hoạt hơn trong những tháng tới. Tin tức này đã khiến đồng bạc xanh “trượt dốc” và tạo cơ hội cho vàng tăng giá.

Đồ thị đang cho thấy giá Vàng đã đạt đến điểm kháng cự quan trọng, có thể giá sẽ cần có nhịp điều chỉnh giảm về ngưỡng 1720 trước khi chờ một xu hướng rõ ràng hơn.

Trong khi đó lợi suất trái phiếu và đồng USD cũng đang có những tín hiệu có thể đảo chiều tăng trở lại sẽ tác động đến tâm lý thị trường và có thể cũng là tín hiệu cho thấy xu hướng của giá Vàng điều chỉnh giảm sẽ được hỗ trợ nhiều hơn.

Dự báo hôm nay Vàng sẽ chịu áp lực giảm, chiến lược bán xuống vùng 1720.

NHẬN ĐỊNH GIÁ DẦU

• Tuần trước, giá xăng dầu tiếp tục biến động, đặc biệt là mặt hàng dầu. Với 3 phiên lao dốc không phanh và hai phiên leo dốc, giá dầu đã có một tuần giảm giá với dầu Brent giảm 2,6% về mức 95,99 USD/thùng, dầu WTI mất gần 4% xuống mức 88,96 USD/thùng.
• Giá dầu tuần trước chịu tác động mạnh bởi việc thắt chặt hay nới lỏng các hạn chế dịch Covid-19 của Trung Quốc, sự tăng trong dự trữ dầu thô của Mỹ, và những tín hiệu tích cực trong nỗ lực kìm chế lạm phát của Mỹ.
• Giá dầu liên tục giảm theo các tín hiệu trái chiều về khả năng Trung Quốc - nhà nhập khẩu dầu thô hàng đầu thế giới nới lỏng các hạn chế nghiêm ngặt về Covid-19, và dự trữ dầu thô của Mỹ trong tuần trước đó đã tăng 3,9 triệu thùng lên 440,8 triệu thùng, cao hơn so với dự kiến của các nhà phân tích, và đặc biệt là sự “hóng” kết quả của cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ở Mỹ của các nhà đầu tư. Những nhân tố này đã đẩy giá dầu trượt dốc sâu khoảng 6 USD.
• Giá dầu đã bứt phá vào hai phiên giao dịch cuối cùng của tuần, tăng khoảng 4% khi thị trường tiếp nhận thông tin chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ đã tăng 0,4% trong tháng 10 và 7,7% hàng năm, thấp hơn so với kỳ vọng của các nhà kinh tế. Điều này cũng đồng nghĩa với việc lạm phát ở xứ sở cờ hoa đã được hạn chế phần nào và việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đã phát huy tác dụng. Tuy nhiên, mức lạm phát ở Mỹ vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed. Dẫu vậy, theo chiến lược gia đầu tư trưởng Michael Arone tại State Street Global Advisors, các nhà đầu tư vẫn nóng lòng chờ đợi Chủ tịch Fed Jerome Powell sớm làm chậm hoặc dừng tốc độ tăng lãi suất mạnh mẽ của mình.
• Tin tức Trung Quốc nới lỏng các biện phát hạn chế dịch Covid-19 cũng hỗ trợ giá dầu leo dốc.
• Câu chuyện nguồn cung vẫn là nỗi ám ảnh đối với giá dầu. Đầu tháng 12 tới, liên minh châu Âu (EU) sẽ bắt đầu cấm nhập khẩu dầu thô của Nga và từ đầu tháng 2 năm sau sẽ cấm các sản phẩm dầu của Nga.
• Trước những bất ổn trong nền kinh tế toàn cầu, OPEC+ nhiều khả năng sẽ xem xét lại những thay đổi trong chính sách sản lượng sắp tới của mình.

Phân tích đồ thị kỹ thuật cho thấy giá Dầu đã tăng lại ngưỡng kháng cự thể hiện ở trendline trên hình vẽ. Giá đang có những dấu hiệu sẽ có thể giảm trở lại, khi giá chạm ngưỡng kháng cự nhạy cảm.

Lo ngại suy thoái kinh tế đang khiến cho nhu cầu Dầu toàn cầu chững lại, điều này về dài hạn sẽ vẫn là yếu tố tác động khiến giá Dầu chịu nhiều áp lực bán hơn.

Dự báo hôm nay giá sẽ giảm về ngưỡng 92 $/thùng.