Góc nhìn Liên thị trường 16/06 - FED tăng 75bps, thị trường đã pricing kỳ vọng này. Sell Vàng?

FED đã tăng lãi suất đến 75 điểm cơ bản, thị trường trước đó cũng đã pricing kỳ vọng này, do đó không có nhiều bất ngờ xảy ra, thị trường phản ứng tương đối nhẹ.

Tóm tắt cuộc họp chính sách tiền tệ ngày 15/06 của FED

• Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đã tăng lãi suất cơ bản lên 1,5% -1,75%, mức cao nhất kể từ ngay trước khi đại dịch Covid bắt đầu vào tháng 3 năm 2020. FED lần đầu tiên tăng lãi suất thêm 75bps trong một cuộc họp kể từ 1994.
• Theo biểu đồ Dot plot hiện tại kỳ vọng lãi suất sẽ tăng lên 3.4% vào cuối năm, cao hơn 1.5% so với ước tính vào cuối tháng 3.
• Các quan chức cũng cắt giảm đáng kể triển vọng tăng trưởng kinh tế năm 2022, hiện dự đoán GDP chỉ tăng 1,7%, giảm so với 2,8% so với tháng 3.
• Ông Powell nói: “Rõ ràng, mức tăng 75 điểm cơ bản ngày hôm nay là một mức lớn bất thường và tôi không mong đợi những động thái ở quy mô này là phổ biến. Tuy nhiên, ông nói thêm rằng ông hy vọng cuộc họp tháng Bảy sẽ chứng kiến mức tăng 50 hoặc 75 điểm cơ bản. Ông cho biết các quyết định sẽ được đưa ra “từng cuộc họp” và Fed sẽ “tiếp tục truyền đạt ý định của chúng tôi một cách rõ ràng nhất có thể.”
• Chủ tịch Fed đã nói rằng ngân hàng trung ương không thể kiểm soát tất cả các yếu tố thúc đẩy lạm phát, chẳng hạn như giá dầu đã bị đẩy cao hơn bởi cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine.
• Các quan chức cũng cắt giảm đáng kể triển vọng tăng trưởng kinh tế năm 2022, hiện dự đoán GDP chỉ tăng 1,7%, giảm so với 2,8% so với tháng 3.

Dự báo lạm phát được tính theo chi tiêu tiêu dùng cá nhân cũng tăng lên 5,2% trong năm nay từ mức 4,3%, mặc dù lạm phát cơ bản (không bao gồm chi phí thực phẩm và năng lượng) tăng nhanh, được chỉ ra ở mức 4,3%, chỉ tăng 0,2 điểm phần trăm so với dự báo trước đó. PCE lõi đã ở mức 4,9% trong tháng 4, do đó, các dự báo trong cuộc họp này dự đoán áp lực giá sẽ giảm bớt trong những tháng tới.

• Các dự báo kinh tế cập nhật của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ gia tăng trong những năm tới khi ngân hàng trung ương tăng lãi suất để chống lạm phát. Chủ tịch Fed Jerome Powell cho rằng đó có thể là một sự đánh đổi đáng giá để có được một nền kinh tế khỏe mạnh.
• Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã nói rõ trong cuộc họp báo hôm thứ Tư rằng các hành động của ngân hàng trung ương không nhằm đẩy nền kinh tế vào suy thoái.

“Bây giờ chúng tôi không cố gắng gây ra suy thoái. Hãy làm rõ về điều đó, ”ông nói.

“Chúng tôi đang cố gắng đạt được mức lạm phát 2% với một thị trường lao động mạnh mẽ - đó là những gì chúng tôi đang cố gắng làm,” ông nói thêm.

• Thị trường chứng khoán Mỹ bất ngờ tăng vọt sau khi FED công bố chính sách tiền tệ: SPX tăng 1.6%, NASDAQ tăng 2.6%, DowJones tăng 1%

>> Xem thêm bài hay: https://traderviet.org/t/3.36709/

Góc nhìn Liên thị trường:

Như chúng ta đã phân tích từ trước, việc FED tăng 75 điểm cơ bản đã được thị trường pricing và kỳ vọng từ trước đó khi lạm phát đạt mức cao kỷ lục. Hiện tại thời điểm này khi mà chúng ta thấy rằng lạm phát đang là vấn đề nóng nhất mà FED cũng đã tốn rất nhiều giấy mực của báo chí.

Tuy FED đã tăng lãi suất mạnh tay và theo quy mô tăng dần trong 3 cuộc họp liên tiếp nhưng lạm phát vẫn không được kìm hãm mà còn đang có dấu hiệu tăng cao hơn. Chính đây là vấn đề chúng ta thấy rằng việc tăng lãi suất của FED đang không phát huy được hiệu quả, lạm phát hiện tại đang chịu nhiều tác động từ các vấn đề địa chính trị và gián đoạn nguồn cung khi Trung Quốc thực hiện các lệnh giãn cách.



Chỉ số USD index đã giảm ngay sau cuộc họp lần này, cũng tương tự như các cuộc họp trước đây thì thị trường đã pricing việc tăng lãi suất của FED là một điều chắc chắn và do đó không có nhiều bất ngờ khi thị trường điều chỉnh lại sau tin.

Bên cạnh đó FED không nhấn mạnh đến việc thu hẹp bảng cân đối kế toán, do vậy có thể thấy các chính sách hiện tại của FED vẫn được duy trì và có lộ trình được thị trường định sẵn.

Phản ứng giảm của lợi suất trái phiếu cũng cho thấy tâm lý thị trường đang có sự thay đổi với các kỳ vọng lạm phát sẽ hạ nhiệt sau lần tăng lãi suất kỷ lục này.

Thị trường chứng khoán Mỹ điều chỉnh tăng lại với nhiều sự bất ngờ. Thông thường khi FED tăng lãi suất mạnh tay thì thị trường chứng khoán sẽ chịu nhiều áp lực giảm, tuy nhiên lần tăng lãi suất mạnh tay lần này thị trường lại có phản ứng trái ngược. Chúng ta sẽ cần thêm các tin tức về báo cáo GDP quý 2 được công bố vào tháng 7 này để đánh giá được tổng thể sức khỏe kinh tế Mỹ.



Chỉ số SPX và các chỉ số chứng khoán đồng loạt tăng, tuy nhiên đà tăng vẫn còn hạn chế với những sự thận trọng nhất định, quan điểm cá nhân tôi cho rằng thị trường chứng khoán Mỹ sẽ vẫn còn trong xu hướng downtrend, chúng ta sẽ cần thêm thời gian để theo dõi các tín hiệu rõ ràng hơn.

>> Xem thêm bài hay:https://traderviet.org/t/22040/

Nhận định giá Vàng:

Vàng đảo chiều tăng trở lại vùng kháng cự 1842 và đang có những tín hiệu giảm lại, trên đồ thị chúng ta thấy rằng sự điều chỉnh giảm của đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ cũng tác động đến xu hướng kỳ vọng của giá Vàng. Vàng là công cụ chống lại lạm phát, tuy nhiên khi lãi suất tăng quá cao thì Vàng mất đi sức hấp dẫn khi chi phí nắm giữ tăng lên.

Về phân tích kỹ thuật:

Hiện tại vùng kháng cự 1842 là vùng tương đối vững, chúng ta có thể chờ tín hiệu nến H4 để đưa ra các quyết định giao dịch, theo cá nhân tôi cho rằng hiện tại chiến lược ưu tiên của chúng ta sẽ là chờ sell Vàng, kỳ vọng giảm xuống mức 1800$/oz.