Góc nhìn Liên thị trường 26/10 - FED phát tín hiệu giảm tốc độ tăng lãi suất. USD đảo chiều giảm

[Ngọc Hải DNH]

Kết hợp MACD với hỗ trợ kháng cự để kiếm lợi nhuận - Chiến lược Swing theo xu hướng hiệu quả cho anh em trader

Tư duy "mạnh mẽ" của nhà vô địch Olympic và CHÌA KHÓA VÀNG để thành công trong trading

USD đã đảo chiều giảm mạnh trong phiên hôm qua, trước các thông tin FED có thể giảm tốc độ tăng lãi suất và theo dõi diễn biến kinh tế trong một khoảng thời gian trước khi đánh giá lại chính sách tiền tệ

Tin tức thị trường

• Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 25/10 tăng phiên thứ 3 liên tiếp khi nhà đầu tư đánh giá việc lợi suất trái phiếu đi xuống và các dữ liệu mới về sức khỏe nền kinh tế Mỹ.
• Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng 337 điểm, tương đương 1,07%, và kết phiên ở gần 31.837 điểm. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite đi lên tương ứng 1,63% và 2,25%.
• Trong phiên cuối tuần trước và đầu tuần này, thị trường chứng khoán Mỹ đều đi lên rõ rệt, như thể hiện trong biểu đồ bên dưới. Hôm 21/10, Dow Jones vọt lên gần 750 điểm. Hôm thứ Hai (24/10), Dow Jones và S&P 500 cùng tăng hơn 1%.
• Theo Reuters, các quan chức tại Fed đang chuyển sang tranh luận về một chủ đề mới, là ngân hàng trung ương Mỹ nên kéo chi phí đi vay lên tới đâu và khi nào cũng như bằng cách nào để làm chậm tốc độ tăng lãi suất trong tương lai.
• Tại cuộc họp tháng 11, Fed có thể sẽ phát tín hiệu cho thị trường, bởi các quan chức hiện đang cân nhắc về những rủi ro ngày càng lớn đối với tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh cuộc chiến chống lạm phát vẫn chưa ghi nhận nhiều tiến bộ.
• Ngân hàng trung ương Mỹ nhiều khả năng sẽ tăng lãi suất 75 điểm cơ bản lần thứ 4 liên tiếp. Tuy nhiên, ngay cả khi thị trường tin Fed sẽ thực hiện một đợt tăng lãi suất lớn khác tại cuộc họp tháng 12, nhiều người vẫn nghĩ Fed sẽ cần phải xả hơi.
• Dữ liệu về lạm phát hiện chưa thể xoa dịu căng thẳng tại Fed. Trong tháng 9, chỉ số CPI toàn phần tăng 8,2% so với một năm trước. Fed sử dụng một thước đo khác cho mục tiêu lạm phát 2% của mình, nhưng chỉ số đó vẫn cao gấp ba lần mục tiêu, Reuters lưu ý.
• Tăng trưởng việc làm vẫn tương đối mạnh và số lượng vị trí trống hiện lớn hơn nhiều so với số lượng người tìm việc. Các nhà tuyển dụng nói rằng họ vẫn gặp khó khăn khi tìm kiếm công nhân.
• Song, ngay cả một số quan chức “diều hâu” nhất của Fed cũng tỏ ra sẵn sàng để nền kinh tế có thời gian bắt kịp với chính sách tiền tệ. Chia sẻ với Reuters, ông Bullard đồng tình rằng Fed nên kéo lãi suất chuẩn lên khoảng 4,6%, sau đó tạm dừng và đánh giá tình hình.
• Các bộ trưởng năng lượng của Liên minh châu Âu (EU) đã phải vật lộn để vượt qua những chia rẽ về cách điều chỉnh giá điện trong khối, cùng với những lỗ hổng trong đề xuất áp mức trần giá khí đốt.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/51871/

Góc nhìn Liên thị trường

Tâm lý thị trường đã thay đổi khi chứng khoán đồng loạt tăng mạnh sau những thông tin FED có thể tạm dừng tăng lãi suất để theo dõi diễn biến thị trường và đánh giá lạm phát. Hiện xu hướng phục hồi mạnh khi báo cáo doanh thu Q3 được công bố của nhiều doanh nghiệp cũng cho thấy những tín hiệu tích cực và thông qua diễn biến thị trường chứng khoán chúng ta có thể đánh giá được tâm lý tích cực của thị trường đang trở lại.

Đồ thị cho thấy xu hướng thị trường chứng khoán đã tăng vượt qua mức kháng cự đỉnh hồi đầu tháng, đến hiện tại xu hướng tăng có thể đã được xác nhận trong ngắn hạn, tuy nhiên với áp lực tăng lãi suất vẫn đang còn cao sẽ có thể tiếp tục tác động đến tâm lý thị trường và có thể sau khi báo cáo doanh thu Q3 được công bố thị trường chứng khoán sẽ quay lại xu hướng giảm.

Cũng trong phiên hôm qua lợi suất trái phiếu điều chỉnh giảm cũng là tín hiệu cho thấy lạm phát có thể sẽ hạ nhiệt vào giai đoạn cuối năm khi nhu cầu tiêu thụ hàng hóa sẽ chững lại. Và bên cạnh đó FED có dấu hiệu hạ nhiệt trong vấn đề tăng lãi suất có thể được phản ảnh qua lợi suất trái phiếu đang giảm trở lại.

Trong tuần này chúng ta chờ đợi GDP Q3 được công bố, theo dự báo có thể số liệu sẽ tích cực hơn so với Q2. Trường hợp có sự thay đổi tích cực sẽ có thể tác động đến khả năng tăng lãi suất của FED. FED có thể sẽ chỉ tăng 50 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 11 này.

Đồng USD đảo chiều giảm mạnh trong ngày hôm qua xuống mức đáy trong tháng 10 thời điểm FED công bố lãi suất trước đó. Hiện tại trên đồ thị vẫn đang thể hiện USD đang có những dấu hiệu giảm trở lại, mặc dù còn nhiều tin tức được chờ đợi nhưng hiện tại thị trường sẽ tác động đến xu hướng USD.

Về yếu tố phân tích kỹ thuật chúng ta thấy rằng xu hướng của USD đã giảm đóng dưới trendline kháng cự trên hình và trong khi đó lợi suất trái phiếu cũng bất ngờ giảm lại có thể cho thấy tâm lý thị trường đang hỗ trợ cho sự phục hồi điều chỉnh giảm của USD.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/37225/

Nhận định giá Vàng

• Các nhà đầu cơ giá lên trên thị trường vàng tiếp tục bị kìm hãm bởi đồng đô la Mỹ mạnh trên thị trường ngoại hối và lợi suất thị trường trái phiếu chính phủ nước này ở mức cao.
• Đáng chú ý, các nhà quan sát thị trường đang chú ý đến diễn biến chính trường Trung Quốc sau vụ xảy ra tại đại hội đảng cộng sản nướ này vừa mới kết thúc.
• Thị trường chứng khoán châu Á đã tăng trưởng mạnh sau khi nhân sự tại Trung Quốc được củng cố. Các nhà đầu tư châu Á cho rằng ông Tập Cận Bình sẽ hướng nền kinh tế lớn thứ hai toàn cầu rời xa phương Tây.
• Đồng nhân dân tệ của Trung Quốc đã giảm 0,6% so với đô la Mỹ xuống 7,3084 CNY “ăn” 1 USD. Tính từ đầu năm, đồng tiền này đã giảm 13%.
• Tuy nhiên, đợt bán tháo đồng CNY gần đây đã kéo theo sự sụt giảm 7% của chỉ số chứng khoán chính của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới là Hang Seng.

Đồ thị USD và lợi suất trái phiếu điều chỉnh giảm, trong khi Vàng đang hình thành vùng hỗ trợ 1640 $/oz. Sự tương quan nghịch đảo hiện tại vẫn được duy trì. Với đà giảm điều chỉnh trở lại của USD có thể sẽ là tín hiệu hỗ trợ Vàng tăng nhẹ trước khi các tin tức quan trọng được công bố.

Phân tích kỹ thuật

Giá Vàng hiện đang có những dấu hiệu hình thành mẫu hình VDV ngược, mặc dù động lực tăng chưa xác nhận vượt qua mốc kháng cự 1668 $/oz.

Tôi cho rằng xu hướng của Vàng về dài hạn vẫn sẽ được hỗ trợ giảm, trong khi ngắn hạn giá sẽ có những biến động tùy thuộc vào tâm lý thị trường từng thời điểm. Để chắc chắn hơn cho chiến lược giao dịch có thể chúng ta chờ giá phá vỡ các mốc quan trọng sẽ giảm thiểu rủi ro cho các giao dịch.

Nhận định giá Dầu

• Kết thúc phiên giao dịch ngày 25-10, giá dầu nhích nhẹ. Giá dầu đã lấy lại được khoản mất mát hơn 1 USD trong phiên do đồng bạc xanh tiếp tục yếu hơn và những lo ngại về nguồn cung được Bộ trưởng Năng lượng Ả Rập Xê-út đề cập đến.
• Giá dầu thô Brent giao tháng 12 tăng 26 cent, tương đương 0,28%, lên mức 93,52 USD/thùng, trong khi giá dầu thô WTI của Mỹ tăng 74 cent lên mức 85,32 USD/thùng.
• Giá dầu leo dốc sau khi chỉ số USD giảm trong phiên giao dịch buổi chiều. Sự leo dốc của giá dầu còn được hỗ trợ bởi những bình luận của Bộ trưởng Năng lượng Ả Rập Xê-út Hoàng tử Abdulaziz bin Salman rằng dự trữ năng lượng đang được sử dụng như một cơ chế để thao túng thị trường.
• Phát biểu tại hội nghị Đầu tư Sáng kiến Tương lai (FII) ở Riyadh, quan chức này cho biết nhiệm vụ của ông là phải làm rõ rằng việc mất khoản dự trữ khẩn cấp có thể gây ‘đau đớn’ trong những tháng tới.
• Trong khi đó, việc thắt chặt thị trường khí đốt tự nhiên hóa lỏng trên toàn thế giới và việc cắt giảm nguồn cung của các nhà sản xuất dầu lớn đã đặt thế giới vào giữa "cuộc khủng hoảng năng lượng toàn cầu thực sự đầu tiên", Fatih Birol, người đứng đầu Cơ quan Năng lượng quốc tế (IEA) nhận xét.
• Mức tăng của giá dầu đã bị hạn chế phần nào bởi dữ liệu về hoạt động kinh tế không ổn định ở Mỹ và Trung Quốc, hai nước tiêu thụ dầu lớn nhất thế giới.
• Ngày 24-10, dữ liệu của chính phủ cho thấy nhập khẩu dầu thô của Trung Quốc trong tháng 9 thấp hơn 2% so với một năm trước đó, trong khi hoạt động kinh doanh trong tháng 10 này tại khu vực đồng Euro, Anh và Mỹ chậm lại.

Đồ thị phân tích kỹ thuật hiện tại vẫn đang cho thấy xu hướng tích lũy của giá Dầu, bối cảnh bước vào mùa đông nhu cầu tiêu thụ giảm xuống cũng có thể khiến giá Dầu điều chỉnh giảm trở lại và duy trì đi ngang.

Hiện giá vẫn đang ở trong biên độ tích lũy 91-95 $/thùng và chưa có dấu hiệu phá vỡ các mốc giá này. Do vậy chúng ta cần thận trọng trong các chiến lược giao dịch.

Good luck!
​

Bài viết được tài trợ bởi XM - công ty Fintech được cấp phép và kiểm soát, với 13 năm kinh nghiệm. Xem chi tiết tại đây​

[TBODY] [/TBODY]

 

 

[Ngọc Hải DNH]

[Broken External Image]:https://cdn.vietnambiz.vn/1881912202208555/images/2022/10/25/rate-20221025072156164.png?width=700
[Broken External Image]:https://cdn.vietnambiz.vn/1881912202208555/images/2022/10/25/inf-20221025072304564.png?width=700

 

 

[Ngọc Hải DNH]

Độ trễ của chính sách tiền tệ đang ngáng đường các NHTW thế giới

Độ trễ giữa các đợt tăng lãi suất và tác động lên nền kinh tế thực làm gia tăng rủi ro kép là các ngân hàng trung ương có thể thắt chặt chính sách quá mạnh hoặc quá nhẹ tay.
Chưa thấm vào đâu?

Các ngân hàng trung ương (NHTW) trên thế giới đang phải chờ đợi trong căng thẳng. Trong năm nay, họ đã tăng lãi suất với tốc độ nhanh nhất trong hàng thập kỷ.
Nhưng theo các nhà kinh tế, những đợt tăng lãi suất đó thường có độ trễ “dài và biến động”, vậy nên các NHTW có thể phải mất nhiều năm để biết liệu họ đã thắt chặt chính sách vừa đủ, quá mạnh hay quá nhẹ tay.
Vì sao chính sách tiền tệ có độ trễ? Sự thay đổi của lãi suất tác động đến lạm phát thông qua một loạt các bước.
Lãi suất cho vay ngắn hạn do NHTW kiểm soát định hướng những chi phí đi vay khác trong nền kinh tế, bao gồm lãi suất gửi tiết kiệm và lãi vay cho hộ gia đình và doanh nghiệp. Song, phải mất một khoảng thời gian lãi suất thực mới điều chỉnh do các hợp đồng cho vay không thể thay đổi ngay lập tức.
Chi phí đi vay tăng và giá tài sản giảm khiến các hộ gia đình và doanh nghiệp ngại vay vốn và đầu tư - qua đó làm giảm doanh thu và khả năng tăng giá bán của doanh nghiệp, đồng thời yêu cầu tăng lương của người lao động khó được đáp ứng.
Nhưng doanh nghiệp không thể huỷ dự án và sa thải nhân công trong một sớm một chiều. Một số người tiêu dùng vẫn triển khai dự định mua hàng đã được lên kế hoạch từ lâu, ví dụ như một chiếc ô tô mới. Doanh nghiệp có thể sẽ không cắt giảm lực lượng lao động cho đến khi chắc chắn rằng triển vọng đã thay đổi.
Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) nói rằng thay đổi của lãi suất có tác động lớn nhất lên tăng trưởng sau khoảng một năm, còn đối với lạm phát là 3 đến 4 năm.
Khi ông Paul Volcker lên nắm chức chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) năm 1979 và kéo lãi suất lên 20%, suy thoái gần như xảy ra ngay lập tức nhưng lạm phát mất đến ba năm để quay về ngưỡng chấp nhận được, theo báo cáo Triển vọng Kinh tế Thế giới tháng 10 của IMF.
Phân tích của hai nhà kinh tế thuộc ngân hàng trung ương Czech kết luận rằng tại các nền kinh tế tiên tiến, phải mất từ 2 đến 4 năm thì các đợt tăng lãi suất mới tác động tối đa lên lạm phát. Những phát hiện này ngầm ám chỉ rằng các đợt tăng lãi suất trong năm nay hầu như chưa thể kìm hãm được lạm phát hay tăng trưởng.
Mô hình dự báo của Fed chi nhánh Atlanta cho thấy nhiều khả năng GDP của Mỹ đã tăng 3% trong quý III. Cùng kỳ, nền kinh tế khu vực đồng euro có lẽ cũng ghi nhận tăng trưởng dương bất chấp chi phí năng lượng nhảy vọt, theo dự đoán của JPMorgan.
JPMorgan cho biết lạm phát cơ bản (underlying inflation) của Mỹ và toàn thế giới hiện nay đều vào khoảng 6%. Lạm phát cơ bản là tỷ lệ lạm phát được kỳ vọng sẽ chiếm ưu thế trong trường hợp nền kinh tế không trì trệ và không có cú sốc nguồn cung hoặc những gián đoạn khác.
Hầu hết các quan chức tham gia cuộc họp tháng 9 của Fed nhận xét rằng một bộ phận lớn của nền kinh tế vẫn chưa phản ứng mấy với việc lãi suất gia tăng.
Tiến thoái lưỡng nan

Độ trễ của các đợt tăng lãi suất có thể khiến các NHTW sẽ hãm phanh chính sách quá sớm. Đó là vì người lao động thường sẽ bắt đầu mất việc làm nhiều tháng hoặc nhiều năm trước khi lạm phát quay trở về mức mục tiêu, và các nhà hoạch định chính sách thường phải chịu áp lực giảm lãi suất sớm, tờ Wall Street Journal cho biết.
[Broken External Image]:https://cdn.vietnambiz.vn/1881912202208555/images/2022/10/24/fed-20221024093501370.png?width=700
Chưa một quốc gia tiên tiến nào hạ lãi suất, nhưng một số NHTW đã giảm quy mô tăng lãi suất. Trong tháng này, Australia nâng lãi suất lên thêm 0,25 điểm % - thấp hơn dự đoán của thị trường – sau 4 đợt tăng 0,5 điểm % liên tiếp.
Ngay cả cựu Chủ tịch Volcker cũng giảm mạnh lãi suất trong giai đoạn suy thoái. Nhà kinh tế Alan Reynolds của Viện Cato chỉ ra rằng Fed đã giảm lãi suất hơn 10 điểm % trong năm 1980.
Ông Stephen Cecchetti, Giáo sư Tài chính tại Trường Kinh doanh Quốc tế Brandeis cho biết: “Rủi ro lớn nhất lúc này là các NHTW có thể sẽ không giữ được quyết tâm khi nền kinh tế rơi vào suy thoái”.
IMF cảnh báo nếu các NHTW đảo ngược lộ trình quá sớm thì nền kinh tế sẽ phải chịu thiệt hại khi lãi suất tăng cao mà không được hưởng chút lợi ích nào của lạm phát thấp.
Nhưng độ trễ cũng gây ra rủi ro ngược lại: Các NHTW có thể duy trì lãi suất cao trong quá lâu - vượt quá mức cần thiết để khiến sản lượng kinh tế và lạm phát đi xuống.
Vấn đề khác là tuy độ trễ chính sách tiền tệ thường khá dài, chúng cũng có thể thay đổi, tức là độ trễ lần này có thể ngắn hơn thông thường.
Ví dụ, các NHTW ngày nay báo trước hành động của họ sớm hơn nhiều thời của ông Volcker. Do đó, giá tài sản và lãi suất thị trường trong năm nay đã thay đổi từ rất lâu trước khi lãi suất chính sách được điều chỉnh, qua đó làm giảm độ trễ.
Ông James Bullard, Chủ tịch Fed chi nhánh St. Louis mô tả: “Chúng tôi gần như chưa phải động tay mà thị trường tài chính đã thay đổi rất nhiều. Tôi nghĩ chúng ta có thể nói rằng độ trễ của chính sách tiền tệ đã được rút ngắn hơn nhiều so với trước đây và có lẽ các đợt tăng lãi suất đã tạo ra rất nhiều tác động ngay trong năm 2022”.
Độ trễ ngắn hơn có thể có nghĩa là tăng trưởng sẽ giảm sút và lạm phát bắt đầu giảm mạnh vào năm sau. Như vậy, Fed có thể sẽ hành động quá tay nếu tăng lãi suất tới tận năm sau. Đối với các NHTW, bắt đầu tăng lãi suất đã là việc khó, nhưng biết khi nào nên dừng lại có thể còn khó hơn.

Giang - Vietnambiz

 

 

[Ngọc Hải DNH]

Vàng đang tăng mạnh lên ngưỡng kháng cự 1666
[Broken External Image]:https://www.tradingview.com/x/4pU9PLRR/

 

 

[Ngọc Hải DNH]

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) nói rằng thay đổi của lãi suất có tác động lớn nhất lên tăng trưởng sau khoảng một năm, còn đối với lạm phát là 3 đến 4 năm.
Khi ông Paul Volcker lên nắm chức chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) năm 1979 và kéo lãi suất lên 20%, suy thoái gần như xảy ra ngay lập tức nhưng lạm phát mất đến ba năm để quay về ngưỡng chấp nhận được, theo báo cáo Triển vọng Kinh tế Thế giới tháng 10 của IMF.
Phân tích của hai nhà kinh tế thuộc ngân hàng trung ương Czech kết luận rằng tại các nền kinh tế tiên tiến, phải mất từ 2 đến 4 năm thì các đợt tăng lãi suất mới tác động tối đa lên lạm phát. Những phát hiện này ngầm ám chỉ rằng các đợt tăng lãi suất trong năm nay hầu như chưa thể kìm hãm được lạm phát hay tăng trưởng.

 

 

[Ngọc Hải DNH]

USD vẫn đang trong xu hướng giảm, có dấu hiệu phá vỡ hỗ trợ trên hình
[Broken External Image]:https://www.tradingview.com/x/Y4lEskcm/