Gold – 03/07/2025 | HIỆU ỨNG KÉP

[Phân Tích Broker]

Thread cover

data/assets/threadprofilecover/market4you-cover-bai-phan-tich-1200x628p-1751507535.jpg

I. Thông tin Cơ bản​

Điều đầu tiên anh em cần lưu ý rằng: Ngày mai Mỹ sẽ nghỉ lễ Quốc Khánh, vậy nên dữ liệu Nonfarm sẽ được công bố sớm trong hôm nay (trước một ngày). Hiệu ứng giá từ đó sẽ được cộng hưởng lại và biến động giá dự kiến sẽ vận động khôn lường, nhất là đối với Gold – sản phẩm đang được cho rằng phản ứng thái quá trước sự lo lắng.

Sở dĩ nói rằng Gold đang phản ứng thái quá vì sau dữ liệu ADP Nonfarm được công bố vô cùng yếu kém đêm qua, thị trường đang lo lắng rằng Nonfarm hôm nay sẽ yếu hơn dự kiến và FED hoàn toàn có khả năng sẽ cắt giảm lãi suất 3 lần trong năm nay. Tuy nhiên, có vài điểm anh em cần lưu ý như thế này:

• Thực tế, những năm trở lại đây, dữ liệu ADP Nonfarm có độ sai lệch rất cao với con số Nonfarm chính thức. Do đó, ADP không còn được xem là dữ liệu để “loại suy” ra NFP
• Nhìn vào ADP hôm qua, còn có một thông số nữa cần lưu ý là: Lạm phát tiền lương vẫn ở mức cao. Cụ thể, mức lương người lao động vẫn giữ công việc tăng 4.4% trong 12 tháng qua (không thay đổi nhiều so với tháng 5). Trong khi đó, mức tăng lương hàng năm của những người thay đổi việc làm là 6.8% - giảm nhẹ so với 7% ở tháng trước. Điều này ngụ ý rằng: Thu nhập vẫn ở mức cao và lạm phát tiềm tàng vẫn còn ở phía trước. Khi FED vẫn ưu tiên kiểm soát lạm phát thì điều này thật sự khó để kỳ vọng sẽ có 3 lần cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Vậy nên có thể thấy, dù Gold đã tăng điểm mạnh trở lại trước khi phiên Mỹ kết thúc nhưng giá đã không duy trì được đà tăng trong phiên Á – Á không có khuynh hướng vận động tiếp diễn theo nỗi lo về ADP. Giá vẫn chưa thật sự thoát khỏi biên độ phía trước và không gì bất ngờ nếu Gold đi vào pha suy giảm trong xuyên suốt Á và Âu hôm nay để chờ đợi dữ liệu chính thức từ Nonfarm.

Dữ liệu trên CME FEDWatch cũng đang thể hiện điều tương tự, khi các con số vẫn đang cho thấy rằng tỷ lệ FED giữ nguyên lãi suất ở kỳ họp tháng 7 là cao và dự kiến chỉ bắt đầu cắt giảm ở tháng 9 và tháng 12.

Bên cạnh đó, cũng không thể bỏ qua việc tâm lý thị trường vẫn đang vô cùng hưng phấn khi Chứng khoán Mỹ tiếp tục mở rộng đà tăng điểm trong hôm qua, bất chấp các đánh giá rằng: Các thỏa thuận thương mại khó đạt được trước ngày 09/07 – ngày cuối cùng của kỳ hạn trì hoãn thuế quan. Cũng có nhận định cho rằng, hiệu ứng tâm lý tích cực của thị trường hôm qua nhờ sự hỗ trợ từ thỏa thuận thương mại giữa Mỹ - Việt Nam.

Với việc Gold đang bị mua quá mức trên khung lớn (xét trên phương diện kỹ thuật) và việc Chứng khoán Mỹ liên tục bứt tốc cho thấy giới đầu tư không quá lo lắng về nợ công và thâm hụt của Mỹ. Dòng tiền vẫn tiếp tục được phân bổ ưu tiên vào lớp Tài sản rủi ro. Chỉ trừ trường hợp, Mỹ tiếp tục chịu một lần hạ xếp hạng tín nhiệm nữa (khi đó sự hỗn loạn sẽ giúp Gold tăng mạnh) bằng không cực khó để ngăn cản hành động giá tăng ở hiện tại. Do đó, kịch bản về việc Gold tiếp tục vận động trong biên củng cố giá (hoặc thậm chí là điều chỉnh đáng kể) vẫn sẽ diễn ra trong bối cảnh chung như hiện tại.

Cũng không thể nói thêm rằng, Silver hiện đang được đánh giá là khoản đầu tư giá trị hấp dẫn hơn so với Gold (trong vai trò là sản phẩm thay thế). Silver là tài sản giúp đa dạng hóa danh mục mang tính chiến thuật thay vì dài hạn như Gold. Và dù mốc giá $3,000 của Gold đang được xem là mốc giá hợp lý với mức nợ trên toàn thế giới, nhưng sự lạc quan về việc Gold sẽ còn tăng mạnh khi tâm lý thị trường đã dần ổn định đang khiến Gold bị tụt hậu đáng kể so với Silver.

Nói cách khác, khi Gold trên mốc $3,000 thì xu hướng dòng tiền sẽ ưu tiên Silver, bất chấp việc nhu cầu công nghiệp có bị ảnh hưởng bởi hoạt động kinh tế chậm lại (Theo đối tác quản lý cấp cao tại Sprott), ông cũng lưu ý thêm rằng: Gold dự kiến vẫn sẽ củng cố quanh mức $3,300 trong xuyên suốt mùa hè nếu Chứng khoán Mỹ không phản ứng tiêu cực trước câu chuyện thâm hụt và nợ công gia tăng của Mỹ.

(Nhìn về dài hạn, xu hướng giá tăng của Gold vẫn đang được đảm bảo khi các Bank TW tiếp tục tăng dự trữ Gold trong tháng 5 – theo World Council)​

Theo World Council, các Bank TW đã mua ròng 20 tấn trong tháng 5, thấp hơn mức trung bình 12 tháng là 27 tấn và lực mua này được ghi nhận đến từ căng thẳng Trung Đông (củng cố chiến lược dài hạn của Gold đối với Bank TW muốn bảo vệ dự trữ trước những cú shock địa chính trị)

Trong dó, Kazakhstan là Bank TW mua nhiều nhất tháng 5 với 7 tấn. Kế đến là Thổ Nhĩ Kỳ (6 tấn) – Ba Lan với 6 tấn và sau cùng là China – CH Séc với 2 tấn.

Điều này cho thấy: Quan điểm của Bank TW về Gold hiện vẫn không có gì thay đổi khi vẫn ưu tiên hướng tới tăng dự trữ Gold nhằm đa dạng hóa và phòng ngừa các rủi ro về địa chính trị. Do đó, việc nhận định mốc giá $3,000 là “nền giá” mới của Gold không phải là không có cơ sở. Chỉ là, nhìn về động lực phía trước đủ để khiến Gold bứt tốc tăng điểm mạnh mẽ cần phải là hành động cắt giảm lãi suất của FED trong tháng 9 hoặc trường họp NFP tối nay vô cùng tiêu cực khiến thị trường prcing rằng FED sẽ sớm có hành động can thiệp.

Tựu trung lại​

• Nhìn về trung – dài hạn, xu hướng giá của Gold vẫn là tăng bền vững với mặt bằng giá mới là $3,000. Gold vẫn đang được đánh giá là dao động trong biên củng cố cho đến hết mùa hè và động lực tăng mạnh mẽ nhất lúc này giúp Gold bứt phá là FED hạ lãi suất
• Các động lực giá trong ngắn hạn không rõ ràng, nếu không muốn nói là tiêu cực khi dòng tiền vẫn đang ưu tiên phân bổ vào lớp tài sản rủi ro là Chứng khoán, cho thấy, thị trường không quá lo lắng về vấn đề nợ công gia tăng và thâm hụt của Mỹ. Trừ trường hợp Mỹ bị hạ xếp hạng tín nhiệm thêm lần nữa khiến thị trường hỗn loạn – Gold thăng hoa.
• Góc nhìn thị trường hôm nay về NFP cho thấy sự tiêu cực nhẹ nhưng cần lưu ý dữ liệu JOLTS hôm đầu tuần, điều này dễ giúp NFP ở mức chấp nhận được cho đến tốt, khi đó dự kiến USD mạnh ngắn hạn và Gold suy yếu tương ứng.

II. Góc nhìn Kỹ thuật ​

• Biên độ giá dao động Gold hôm nay: $3,342 - $3,375 với trục xoay chiều giá $3,348
• Kháng cự trên cần lưu ý: $3,368 - $3,380
• Hỗ trợ dưới cần lưu ý: $3,336 - $3,315

Như đã đề cập trên: Dù Gold kết thúc ngày giao dịch hôm qua là tăng điểm nhưng vẫn chưa thật sự thoát khỏi biên độ giá phía trước. Hơn thế nữa, phiên Á đang vận động giá giảm, cho thấy hành động giá không tiếp diễn theo dữ liệu ADP tối qua – market đã phản ứng lo lắng thái quá.

Mốc giá đáng chú ý nhất của Gold hiện tại vẫn là quanh $3,336 vì mọi pha giá giảm mất mốc này đều sẽ mở ra triển vọng giá tiếp diễn theo xu hướng giá phía trước.

(Giá hiện đang vận động quanh $3,342 – biên dưới của ngày giao dịch hôm nay và nếu xuất hiện nhịp phục hồi tăng trở lại hoàn toàn có thể thiết lập vị thế Short theo false-break)​

Có thể thấy: Gold dù tăng nhưng vẫn không thực sự phá vỡ khỏi ngưỡng kháng cự quan trọng ở quanh $3,358. Màu cấu trúc giá hình thành có dấu hiệu false-break (cũng là supplyzone trên). Vậy nên nếu trường hợp giá hồi phục từ đây ($3,342) thì có thể chấp nhận Short ở quanh $3,359/$3,360 với STP 8 giá và mục tiêu hướng về $3,340 - $3,318 và $3,307

Tuy nhiên, kịch bản giá an toàn nhất để thâm nhập vị thế hôm nay là phiên Á có khuynh hướng vận động trong phạm vi hẹp ở quanh $3,348 và sau đó mở rộng đà giảm trong phiên Âu – chính thức mất mốc $3,336. Khi đó, vị thế Short Gold dự kiến sẽ được kích hoạt sau dữ liệu Nonfarm công bố. Cụ thể:

• NFP hiện đang được thị trường đánh giá rằng là tiêu cực. Vậy nên dễ có tình trạng giá vận động trái chiều khi các dữ liệu công bố không đồng nhất. Nhưng tựu trung lại, thị trường lao động vẫn sẽ ở mức ổn và cho phép FED không cần phải hành động trong cuộc họp tháng 7, do đó Gold dễ thiên hướng giảm chủ đạo sau NFP.
• Trường hợp dữ liệu NFP công bố ở mức chấp nhận được, Gold có thể tăng trưởng giảm sau. Khi đó, chiến lược Short có thể được cân nhắc ở quanh $3,348 khi giá hồi phục tăng trở lại với STP 11 giá và Mục tiêu giá hướng về $3,307 – thậm chí là $3,275

(Với kịch bản này, dự kiến giá sẽ vận động trong phạm vi hẹp trong phiên Á và mở rộng đà giảm khi vào Âu hướng về mốc giá $3,327)​

Tựu trung lại​

• Các động lực giá hiện tại của Gold vẫn không rõ ràng nếu không muốn nói là thiên hướng tiêu cực. Tuy nhiên, market dễ vận động thận trọng để chờ đợi NFP cũng như sau đó thuận tiện hiệu chỉnh lại vị thế trước kỳ nghỉ lễ Quốc Khánh Mỹ.
• Kế hoạch giá tích lũy và tăng/giảm trái chiều vì NFP có tỷ lệ diễn ra cao. Nhưng cần thận trọng ở nửa sau của Mỹ vì Gold dễ có nhịp tăng điểm trở lại vì dòng tiền lưu trú ngắn hạn trước kỳ nghỉ lễ dài. Do đó, mốc giá $3,307 được xem là hợp lý cho biên giảm hôm nay, trừ trường hợp NFP quá tốt.

• Mở tài khoản Markets4you: https://bit.ly/45lbSEZ | Open a Markets4you Account
• Thưởng nạp tiền 100%: https://bit.ly/43rQZpj | 100% Deposit Bonus
• Khuyến mãi 30/04, nhận ngay $1000 bonus: https://bit.ly/3Fj2p6A | Reunification Day Promotion – Get $1000 Bonus
• Trở thành đối tác Markets4you với hoa hồng lên đến 72%: https://bit.ly/3YPLDmk | Become a Markets4you Partner and Earn Up to 72% Commission bit.ly

Nội dung bài viết được công bố và chịu trách nhiệm bởi bên cung cấp. TraderViet là đối tác truyền thông, không chịu trách nhiệm về thông tin được đề cập. Người đọc tự chịu trách nhiệm với các quyết định dựa trên thông tin có liên quan