Hàn Quốc và Mexico hạ dự báo tăng trưởng do thuế quan của Mỹ

[Phân Tích Broker]

Thread cover

data/assets/threadprofilecover/activ-trades-cover-iamge-1200x628p-1748934605.png

Những mức thuế áp đặt ồ ạt của Tổng thống Mỹ Trump và căng thẳng thương mại toàn cầu leo thang đang buộc các nền kinh tế trên toàn thế giới phải điều chỉnh đáng kể. Để ứng phó với những áp lực này, cả Hàn Quốc và Mexico đều đã công bố điều chỉnh dự báo tăng trưởng kinh tế, cho thấy những lo ngại về tác động đến nền kinh tế của mỗi nước cũng như các thách thức cơ cấu khác mà họ phải đối mặt. Điều này khiến các ngân hàng trung ương và tổ chức kinh tế tại những quốc gia này dự đoán tăng trưởng sẽ chậm lại, phản ánh một thách thức rộng lớn hơn đối với sự ổn định kinh tế toàn cầu.​

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc hạ một nửa dự báo tăng trưởng kinh tế xuống còn 0,8%​

Hàn Quốc, một nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu, đang trải qua giai đoạn đầy thách thức, buộc ngân hàng trung ương nước này phải cắt giảm đáng kể dự báo tăng trưởng trong năm. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) hiện dự kiến nền kinh tế chỉ tăng trưởng 0,8% trong năm 2025, giảm mạnh so với mức dự báo 1,5% đưa ra hồi tháng 2. Con số này tương phản rõ rệt với mức tăng trưởng 2,0% ước tính của năm ngoái và được công bố sau khi nền kinh tế trong ba tháng đầu năm (quý I/2025) suy giảm 0,1% so với cùng kỳ năm trước, chưa kể mức co hẹp 0,2% so với quý trước đó.

Có nhiều yếu tố dẫn đến triển vọng ảm đạm này, bao gồm cả áp lực từ bên ngoài lẫn những bất ổn nội tại.

Mối đe dọa chính từ bên ngoài xuất phát từ các mức thuế áp đặt ồ ạt của Tổng thống Mỹ Trump và hệ quả dẫn tới căng thẳng thương mại toàn cầu leo thang. Nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu của Hàn Quốc đặc biệt dễ bị tổn thương trước những biện pháp bảo hộ mậu dịch này.

Dù nhu cầu mạnh mẽ về chất bán dẫn (đặc biệt là các sản phẩm cao cấp dùng cho trí tuệ nhân tạo) đã hỗ trợ bất ngờ cho xuất khẩu trong tháng 4 (+3,7%), dự báo cho số liệu giao dịch thương mại tháng 5 cho thấy tổng mức xuất khẩu có khả năng sẽ suy giảm lần đầu tiên sau 4 tháng. Lượng hàng xuất khẩu sang Mỹ giảm mạnh 14,6% trong 20 ngày đầu tháng 5, trong khi xuất khẩu sang Trung Quốc cũng giảm 7,2%, cho thấy tình trạng suy giảm trên quy mô rộng hơn trong thương mại toàn cầu không chỉ đến từ chính sách thuế quan của Mỹ, với tổng kim ngạch xuất khẩu toàn cầu của Hàn Quốc giảm 2,4%.

Các mức thuế 25% hiện tại của ông Trump áp lên sản phẩm ô tô và thép, cùng với những đề xuất áp thêm thuế đối với chất bán dẫn và dược phẩm, đã tạo ra một môi trường kinh doanh bất ổn rõ rệt. Yếu tố này cũng đang tác động mạnh đến các đơn hàng xuất khẩu, ngay cả với những ngành mũi nhọn như chất bán dẫn. Một khảo sát của Reuters với sự tham gia của 16 nhà kinh tế học dự báo xuất khẩu của nền kinh tế lớn thứ tư châu Á sẽ giảm 2,7% trong tháng 5 so với cùng kỳ năm ngoái, khi Hàn Quốc công bố số liệu chính thức vào Chủ nhật, ngày 1/6. Một khảo sát của The Wall Street Journal thực hiện hôm thứ Năm cho thấy mức sụt giảm dự kiến còn có thể mạnh hơn, với tổng kim ngạch xuất khẩu ước tính giảm tới 4,9% trong tháng 5 so với cùng kỳ năm trước.

Trong nước, nền kinh tế Hàn Quốc đang vật lộn với tâm lý tiêu dùng yếu kém và nhu cầu trì trệ. Tình trạng mong manh nội tại này càng trở nên trầm trọng hơn do những bất ổn chính trị gia tăng.

Đến nay, Hàn Quốc vẫn đang vật lộn với hậu quả từ quyết định ban bố thiết quân luật của cựu Tổng thống Yoon Suk Yeol hồi tháng 12/2024.

Dù chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, sự kiện này đã dẫn tới việc ông bị luận tội vào tháng 4/2025, gây ra một giai đoạn bất ổn chính trị và khoảng trống quyền lực. Cuộc bầu cử tổng thống bất ngờ được tổ chức sau khi ông bị phế truất và dự kiến diễn ra vào ngày 3/6, được kỳ vọng sẽ đưa tới một chính phủ mới mà theo nhận định của một số chuyên gia, có thể triển khai thêm các gói kích thích tài khóa để thúc đẩy tăng trưởng. Tuy nhiên, cho đến thời điểm hiện tại, bất ổn chính trị rõ ràng đã làm xấu đi triển vọng kinh tế, khiến cả lòng tin của doanh nghiệp lẫn của người tiêu dùng đều suy giảm.

Đối phó với những thách thức chính trị và kinh tế ngày càng gia tăng, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã cắt giảm lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản xuống còn 2,5%. Quyết định này, vốn được giới kinh tế dự báo từ trước, đánh dấu lần cắt giảm lãi suất thứ tư trong chu kỳ nới lỏng hiện tại của ngân hàng trung ương và đưa mức lãi suất về ngưỡng thấp nhất kể từ tháng 8/2022.

Ngân hàng Trung ương Mexico đã hạ dự báo tăng trưởng cho năm 2025 và 2026 xuống còn 0,1% và 0,9%​

Ngân hàng Trung ương Mexico (Banxico) đã hạ đáng kể dự báo tăng trưởng kinh tế cho cả năm nay và năm sau, phản ánh những lo ngại ngày càng gia tăng về sức khỏe nền kinh tế quốc gia.

Ngân hàng Trung ương Mexico hiện dự báo Tổng sản phẩm quốc nội ( GDP) của nước này chỉ tăng trưởng 0,1% trong năm 2025, giảm mạnh so với mức dự báo trước đó là 0,6%. Triển vọng cho năm 2026 cũng đã được điều chỉnh giảm xuống còn 0,9% từ mức dự báo trước đây là 1,8%. Động thái điều chỉnh này được đưa ra sau khi nền kinh tế Mexico ghi nhận mức suy giảm 0,7% trong quý IV/2024 và chỉ vừa thoát khỏi nguy cơ suy thoái kỹ thuật nhờ mức tăng trưởng khiêm tốn 0,2% trong quý I/2025.

Banxico cho rằng triển vọng suy giảm này bắt nguồn từ cả những thách thức bên ngoài lẫn vấn đề nội tại. Giống như trường hợp của Hàn Quốc, mối lo ngại lớn bên ngoài đến từ hình trạng bất ổn liên quan tới các mức thuế nhập khẩu của Mỹ và những biện pháp thương mại bổ sung có thể được áp dụng.

Mặc dù xuất khẩu của Mexico đã thể hiện khả năng phục hồi đáng kể - một phần nhờ các hiệp định thương mại hiện có với Mỹ và Canada - Ngân hàng Trung ương nước này lo ngại rằng thuế quan của Mỹ cuối cùng sẽ gây tổn hại chính nền kinh tế Mỹ, dẫn đến nhu cầu đối với hàng hóa Mexico suy giảm. Ngân hàng nhấn mạnh: "Chỉ riêng yếu tố bất ổn đã cản trở các quyết định đầu tư và tác động tiêu cực đến môi trường kinh doanh."

Trong nước, Banxico chỉ ra tình trạng suy yếu trong tiêu dùng và đầu tư đầu năm, dự báo hoạt động kinh tế nội địa sẽ tiếp tục "ì ạch" trong những tháng tới. Bất chấp những thách thức này, một số Thống đốc ngân hàng trung ương vẫn muốn nhấn mạnh rằng họ không dự báo một cuộc suy thoái sắp xảy ra, và mô tả tình hình hiện tại là giai đoạn "suy yếu của hoạt động kinh tế" hơn là một cuộc suy thoái toàn diện.

Trước tình hình kinh tế suy yếu này, Banxico đã phản ứng bằng động thái cắt giảm lãi suất chuẩn. Đầu tháng này, ngân hàng đã hạ lãi suất chính 50 điểm cơ bản xuống còn 8,5%. Đây là lần cắt giảm thứ ba liên tiếp với quy mô tương tự, cho thấy Ngân hàng Trung ương nước này đang đẩy nhanh tốc độ nới lỏng tiền tệ để hỗ trợ nền kinh tế. Banxico cũng cho biết có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất với quy mô tương tự, đồng thời nhấn mạnh quan điểm rằng lạm phát dự kiến sẽ trở về mục tiêu 3% vào quý III/2025.

Đồ thị tuần của cặp USD/MXN - Nguồn: ActivTrader​

Nội dung bài viết được công bố và chịu trách nhiệm bởi bên cung cấp. TraderViet là đối tác truyền thông, không chịu trách nhiệm về thông tin được đề cập. Người đọc tự chịu trách nhiệm với các quyết định dựa trên thông tin có liên quan