- 6,117
- 31,171
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-03-28T145005-1743148224.761-1743148224.png
- Chủ đề liên quan
- 66743,97008
Giá vàng ở mức trên 3.050 đô la một ounce và tiếp tục được hưởng lợi từ sự bất ổn kinh tế toàn cầu khi Tổng thống Donald Trump thúc đẩy chính sách Nước Mỹ trên hết của mình, công bố mức thuế 25% đối với tất cả các loại xe không được sản xuất tại Hoa Kỳ.
Theo một số nhà phân tích, cuộc chiến thương mại toàn cầu của Trump là một phần của khuôn khổ rộng hơn nhằm tái tổ chức các hệ thống tài chính và thương mại toàn cầu. Lộ trình mà Trump đang theo đuổi đã được trình bày vào tháng 11 trong một bài luận dài 41 trang do Stephen Miran, chủ tịch Hội đồng cố vấn kinh tế Nhà Trắng, viết. Nhiều người đã gọi đây là 'Hiệp định Mar-a-Lago', trong đó hình dung đồng đô la Mỹ vẫn không bị thách thức vai trò là đồng tiền dự trữ của thế giới—tạo ra sự ổn định kinh tế toàn cầu—trong khi vẫn giữ nguyên giá trị để hỗ trợ sản xuất trong nước và nền kinh tế.
Miran cũng gợi ý rằng chính phủ Hoa Kỳ có thể bán vàng của mình và sử dụng số tiền thu được để mua các loại tiền tệ khác. Việc bán dự trữ vàng của Hoa Kỳ cũng sẽ tác động đến dự trữ của các ngân hàng trung ương thị trường mới nổi, những ngân hàng đã tích lũy kim loại quý này với tốc độ kỷ lục trong ba năm qua.
Các nhà phân tích cho biết Trump sẽ khó có thể thực hiện được các mục tiêu của Hiệp định Mar-a-Lago vì các chiến lược được đề xuất có vẻ trái ngược nhau.
Trong tương lai gần, thuế quan của Trump dự kiến sẽ tiếp tục đẩy lạm phát lên cao hơn, điều này sẽ gây áp lực buộc Cục Dự trữ Liên bang phải duy trì lập trường chính sách tiền tệ trung lập, giữ cho đồng đô la Mỹ ở mức cao.
Đồng thời, các nhà phân tích lưu ý rằng mặc dù đồng đô la Mỹ cuối cùng có thể suy yếu, nhưng có thể phải cần đến tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại hoặc suy thoái hoàn toàn mới đạt được kết quả đó.
Các nhà phân tích hàng hóa cho biết sự bất ổn toàn cầu và mối đe dọa suy thoái đã thúc đẩy giá vàng tăng lên trên 3.000 đô la một ounce, vì các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn để phòng ngừa lạm phát cao hơn và tăng trưởng chậm lại.
Nhưng ngay cả ở mức giá này, vàng vẫn có thể tăng cao hơn. Trong một cuộc phỏng vấn với Kitco News, Tom Bruce, chiến lược gia đầu tư vĩ mô tại Tanglewood Total Wealth Management, cho biết thị trường đang đánh giá thấp các giao dịch liên quan về Mar-a-Lago. Ông nói thêm rằng nếu Trump đạt được mục tiêu của mình, thì đó sẽ là bước ngoặt đối với vàng.
“Hiệp định Mar-a-Lago kêu gọi đồng đô la Mỹ yếu hơn và lãi suất thấp hơn—đây là môi trường hoàn hảo cho vàng”, ông nói. “Hiện tại, tôi lạc quan về vàng chỉ bằng cách nhìn vào bức tranh toàn cầu”.
Trong khi Trump có thể đạt được mục tiêu của mình, thì điều đó có thể không xảy ra theo cách ông mong đợi. Bài luận gốc kêu gọi hợp tác toàn cầu để định nghĩa lại thương mại, nhưng thuế nhập khẩu của Trump đã gây ra một cuộc chiến thương mại toàn cầu, và nhiều quốc gia hiện đang nhìn xa hơn bất kỳ ảnh hưởng tiềm tàng nào của Hoa Kỳ.
Trong những tuần gần đây, Liên minh châu Âu đã đề xuất chi hàng trăm tỷ euro cho quốc phòng và cơ sở hạ tầng khi cuộc chiến của Nga ở Ukraine vẫn tiếp diễn. Đức đã đi đầu, phê duyệt chương trình chi tiêu 500 tỷ euro để củng cố quân đội và cơ sở hạ tầng của mình.
Một số nhà kinh tế lưu ý rằng trong bối cảnh này, Trump vẫn có thể đạt được mục tiêu làm đồng đô la Mỹ yếu hơn. Các nhà phân tích chỉ ra rằng sáng kiến chi tiêu của châu Âu đã thu hút thêm vốn đầu tư vào khu vực, chuyển hướng khỏi Hoa Kỳ và chương trình chi tiêu nghìn tỷ euro sẽ mang tính chuyển đổi cho nền kinh tế châu Âu.
Tuần trước, ngân hàng Pháp Société Générale đã giảm mức độ tiếp xúc với cổ phiếu Hoa Kỳ và đô la Mỹ, ưu tiên đồng euro và đồng yên. Đồng thời, ngân hàng này vẫn duy trì lượng vàng nắm giữ ở mức 7% danh mục đầu tư của mình .
Ngân hàng này dự kiến giá vàng trung bình sẽ ở mức khoảng 3.300 đô la một ounce trong quý IV. Các nhà phân tích cho biết: "Vàng vẫn là một động lực mạnh mẽ, trong bối cảnh việc định nghĩa lại địa chính trị dưới thời chính quyền Hoa Kỳ gây ra những phản ứng chính sách đáng kể".
Đầu tuần này, các nhà phân tích hàng hóa tại Bank of America cũng đã nâng cấp triển vọng giá vàng đến năm 2027 vì họ dự đoán nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ mất đi sức hấp dẫn.
"Sự không chắc chắn xung quanh các chính sách thương mại của Chính quyền Trump có thể tiếp tục đẩy USD xuống thấp hơn, hỗ trợ thêm cho giá vàng trong thời gian tới", các nhà phân tích cho biết. "Sự suy yếu của chủ nghĩa ngoại lệ của Hoa Kỳ và đồng USD yếu hơn có thể vẫn là yếu tố tăng giá cho vàng".
Các nhà phân tích tại Bank of America bày tỏ sự nghi ngờ rằng chính quyền Trump sẽ có thể đạt được các mục tiêu được nêu trong bài luận của Miran. Họ lưu ý rằng 'Nước Mỹ trên hết' có thể trở thành 'Nước Mỹ đơn độc', đồng thời tiếp tục thúc đẩy xu hướng phi đô la hóa đang diễn ra giữa các ngân hàng trung ương.
“Một tài khoản vãng lai cân bằng của Hoa Kỳ có thể đòi hỏi dòng vốn chảy vào thấp hơn trong tương lai. Nếu điều này đi kèm với sự thay đổi từ chính sách "nước Mỹ trên hết' sang 'Nước Mỹ đơn độc', các ngân hàng trung ương có thể tiếp tục giảm lượng nắm giữ USD, với vàng là bên hưởng lợi”, các nhà phân tích cho biết. “Thật vậy, chúng tôi tin rằng việc tiếp tục đa dạng hóa dự trữ của ngân hàng trung ương sẽ là động lực chính thúc đẩy giá vàng trung hạn”.
Theo một số nhà phân tích, cuộc chiến thương mại toàn cầu của Trump là một phần của khuôn khổ rộng hơn nhằm tái tổ chức các hệ thống tài chính và thương mại toàn cầu. Lộ trình mà Trump đang theo đuổi đã được trình bày vào tháng 11 trong một bài luận dài 41 trang do Stephen Miran, chủ tịch Hội đồng cố vấn kinh tế Nhà Trắng, viết. Nhiều người đã gọi đây là 'Hiệp định Mar-a-Lago', trong đó hình dung đồng đô la Mỹ vẫn không bị thách thức vai trò là đồng tiền dự trữ của thế giới—tạo ra sự ổn định kinh tế toàn cầu—trong khi vẫn giữ nguyên giá trị để hỗ trợ sản xuất trong nước và nền kinh tế.
Miran cũng gợi ý rằng chính phủ Hoa Kỳ có thể bán vàng của mình và sử dụng số tiền thu được để mua các loại tiền tệ khác. Việc bán dự trữ vàng của Hoa Kỳ cũng sẽ tác động đến dự trữ của các ngân hàng trung ương thị trường mới nổi, những ngân hàng đã tích lũy kim loại quý này với tốc độ kỷ lục trong ba năm qua.
Các nhà phân tích cho biết Trump sẽ khó có thể thực hiện được các mục tiêu của Hiệp định Mar-a-Lago vì các chiến lược được đề xuất có vẻ trái ngược nhau.
Trong tương lai gần, thuế quan của Trump dự kiến sẽ tiếp tục đẩy lạm phát lên cao hơn, điều này sẽ gây áp lực buộc Cục Dự trữ Liên bang phải duy trì lập trường chính sách tiền tệ trung lập, giữ cho đồng đô la Mỹ ở mức cao.
Đồng thời, các nhà phân tích lưu ý rằng mặc dù đồng đô la Mỹ cuối cùng có thể suy yếu, nhưng có thể phải cần đến tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại hoặc suy thoái hoàn toàn mới đạt được kết quả đó.
Các nhà phân tích hàng hóa cho biết sự bất ổn toàn cầu và mối đe dọa suy thoái đã thúc đẩy giá vàng tăng lên trên 3.000 đô la một ounce, vì các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn để phòng ngừa lạm phát cao hơn và tăng trưởng chậm lại.
Nhưng ngay cả ở mức giá này, vàng vẫn có thể tăng cao hơn. Trong một cuộc phỏng vấn với Kitco News, Tom Bruce, chiến lược gia đầu tư vĩ mô tại Tanglewood Total Wealth Management, cho biết thị trường đang đánh giá thấp các giao dịch liên quan về Mar-a-Lago. Ông nói thêm rằng nếu Trump đạt được mục tiêu của mình, thì đó sẽ là bước ngoặt đối với vàng.
“Hiệp định Mar-a-Lago kêu gọi đồng đô la Mỹ yếu hơn và lãi suất thấp hơn—đây là môi trường hoàn hảo cho vàng”, ông nói. “Hiện tại, tôi lạc quan về vàng chỉ bằng cách nhìn vào bức tranh toàn cầu”.
Trong khi Trump có thể đạt được mục tiêu của mình, thì điều đó có thể không xảy ra theo cách ông mong đợi. Bài luận gốc kêu gọi hợp tác toàn cầu để định nghĩa lại thương mại, nhưng thuế nhập khẩu của Trump đã gây ra một cuộc chiến thương mại toàn cầu, và nhiều quốc gia hiện đang nhìn xa hơn bất kỳ ảnh hưởng tiềm tàng nào của Hoa Kỳ.
Trong những tuần gần đây, Liên minh châu Âu đã đề xuất chi hàng trăm tỷ euro cho quốc phòng và cơ sở hạ tầng khi cuộc chiến của Nga ở Ukraine vẫn tiếp diễn. Đức đã đi đầu, phê duyệt chương trình chi tiêu 500 tỷ euro để củng cố quân đội và cơ sở hạ tầng của mình.
Một số nhà kinh tế lưu ý rằng trong bối cảnh này, Trump vẫn có thể đạt được mục tiêu làm đồng đô la Mỹ yếu hơn. Các nhà phân tích chỉ ra rằng sáng kiến chi tiêu của châu Âu đã thu hút thêm vốn đầu tư vào khu vực, chuyển hướng khỏi Hoa Kỳ và chương trình chi tiêu nghìn tỷ euro sẽ mang tính chuyển đổi cho nền kinh tế châu Âu.
Tuần trước, ngân hàng Pháp Société Générale đã giảm mức độ tiếp xúc với cổ phiếu Hoa Kỳ và đô la Mỹ, ưu tiên đồng euro và đồng yên. Đồng thời, ngân hàng này vẫn duy trì lượng vàng nắm giữ ở mức 7% danh mục đầu tư của mình .
Ngân hàng này dự kiến giá vàng trung bình sẽ ở mức khoảng 3.300 đô la một ounce trong quý IV. Các nhà phân tích cho biết: "Vàng vẫn là một động lực mạnh mẽ, trong bối cảnh việc định nghĩa lại địa chính trị dưới thời chính quyền Hoa Kỳ gây ra những phản ứng chính sách đáng kể".
Đầu tuần này, các nhà phân tích hàng hóa tại Bank of America cũng đã nâng cấp triển vọng giá vàng đến năm 2027 vì họ dự đoán nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ mất đi sức hấp dẫn.
"Sự không chắc chắn xung quanh các chính sách thương mại của Chính quyền Trump có thể tiếp tục đẩy USD xuống thấp hơn, hỗ trợ thêm cho giá vàng trong thời gian tới", các nhà phân tích cho biết. "Sự suy yếu của chủ nghĩa ngoại lệ của Hoa Kỳ và đồng USD yếu hơn có thể vẫn là yếu tố tăng giá cho vàng".
Các nhà phân tích tại Bank of America bày tỏ sự nghi ngờ rằng chính quyền Trump sẽ có thể đạt được các mục tiêu được nêu trong bài luận của Miran. Họ lưu ý rằng 'Nước Mỹ trên hết' có thể trở thành 'Nước Mỹ đơn độc', đồng thời tiếp tục thúc đẩy xu hướng phi đô la hóa đang diễn ra giữa các ngân hàng trung ương.
“Một tài khoản vãng lai cân bằng của Hoa Kỳ có thể đòi hỏi dòng vốn chảy vào thấp hơn trong tương lai. Nếu điều này đi kèm với sự thay đổi từ chính sách "nước Mỹ trên hết' sang 'Nước Mỹ đơn độc', các ngân hàng trung ương có thể tiếp tục giảm lượng nắm giữ USD, với vàng là bên hưởng lợi”, các nhà phân tích cho biết. “Thật vậy, chúng tôi tin rằng việc tiếp tục đa dạng hóa dự trữ của ngân hàng trung ương sẽ là động lực chính thúc đẩy giá vàng trung hạn”.
Tham khảo: Kitco
Giới thiệu sách Trading hay
Bộ sách Giao Dịch Thực Chiến của Trader Chuyên Nghiệp
Bộ sách tổng hợp những phương pháp giao dịch hiệu quả cao của những Trader chuyên nghiệp
Bài viết liên quan
