Học đầu tư - Bài 32: Giá vs. Giá trị

Bianas · 11/06/2025

---------

Giá cổ phiếu có thể thay đổi từng giây — nhưng giá trị của nó phụ thuộc vào doanh nghiệp đằng sau nó. Các nhà đầu tư giỏi nhất biết cách nhìn xa hơn và tự hỏi: Tôi thực sự nhận được gì với mức giá này?

"Giá là thứ bạn phải trả. Giá trị là thứ bạn nhận được."

Giá cả chỉ là điểm khởi đầu

Khi bạn mở một ứng dụng chứng khoán, bạn sẽ thấy một con số — $39,50, $112,00, $264,75...

Nhưng điều đó thực sự có nghĩa là gì ?

Con số đó là giá thị trường — giá mà mọi người hiện đang sẵn sàng trả. Nó không giống với giá trị của doanh nghiệp.

Giá cả biến động dựa trên cảm xúc, động lực, tin tức và cung/cầu. Giá trị biến động chậm hơn. Nó được xây dựng dựa trên:

Xu hướng doanh thu và lợi nhuận
Lợi thế cạnh tranh
Quyết định quản lý
Thị phần và độ bền

Phép so sánh: Giá của một chiếc ô tô cũ cho bạn biết giá của nó — chứ không phải cho biết đó có phải là một chiếc xe đáng tin cậy hay không.

traderviet.tv

[Kiến thức PTCB] Lãi suất và một vài phương án để dự báo lãi suất của các NHTW

Điều gì tạo ra giá trị thực

Sau đây là những yếu tố làm nên giá trị của một công ty theo thời gian:

Lợi nhuận tăng trưởng theo từng năm
Bảng cân đối kế toán mạnh và nợ thấp
Lòng trung thành của khách hàng hoặc doanh thu định kỳ
Sản phẩm độc đáo hoặc lợi thế có thể phòng thủ (hào kinh tế)
Lãnh đạo thông minh và phân bổ vốn tốt

Các công ty có những đặc điểm này có thể giao dịch với mức giá cao hơn — nhưng thường là xứng đáng.

Cách đơn giản để ước tính giá trị

Bạn không cần phải là nhà phân tích Phố Wall để đánh giá giá trị. Hãy bắt đầu với các công cụ sau:

Công cụ	Ý nghĩa
Tỷ lệ P/E	Cổ phiếu đắt như thế nào so với thu nhập của nó
Dòng tiền tự do	Doanh nghiệp đang tạo ra bao nhiêu tiền thực tế
Nợ trên vốn chủ sở hữu	Công ty ổn định về mặt tài chính như thế nào
Giá-bán	Hữu ích cho các công ty mới thành lập có lợi nhuận thấp
Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE)	Công ty tạo ra lợi nhuận hiệu quả như thế nào

Mẹo: So sánh các số liệu này với các đối thủ cạnh tranh trong cùng ngành. Bối cảnh rất quan trọng.

traderviet.tv

[Kiến thức PTCB] Những điều cần biết nếu Nhật quyết định can thiệp thị trường để ngăn đà giảm của JPY

Bẫy giá cần chú ý

Cổ phiếu giá thấp không có thu nhập — rẻ vì một lý do nào đó

Cổ phiếu giảm giá với kế hoạch phục hồi không rõ ràng — tránh bắt dao rơi

Cổ phiếu P/E cao với sự cường điệu nhưng không có lợi nhuận — đừng trả thêm tiền cho một câu chuyện chưa được truyền tải

Ví dụ: Một cổ phiếu giảm từ 100 đô la xuống 50 đô la có vẻ như là một món hời. Nhưng nếu doanh nghiệp của nó đang sụp đổ, 50 đô la vẫn có thể bị định giá quá cao.

Cách suy nghĩ như một nhà đầu tư giá trị

Hãy hỏi: Tôi nhận được gì với mức giá này?

Tập trung vào doanh nghiệp, không phải biểu đồ

Tìm kiếm sự khác biệt giữa tâm lý thị trường và thực tế kinh doanh

Hãy sẵn sàng mua khi người khác đang sợ hãi — nếu giá trị ở đó

Phép loại suy: Hãy suy nghĩ như một người mua sắm trong đợt giảm giá thanh lý — bạn không chỉ tìm kiếm thứ gì đó rẻ tiền. Bạn đang tìm kiếm chất lượng với mức giá giảm.

Trích dẫn đáng nhớ:

"Trong ngắn hạn, thị trường là một cỗ máy bỏ phiếu. Trong dài hạn, nó là một cỗ máy cân đo." — Benjamin Graham

Tham khảo: Forexlive

traderviet.tv

Thống kê diễn đàn

Sách Trading Mua Bao Nhiêu - Tặng Bấy Nhiêu, Không Giới Hạn!

Học đầu tư - Bài 32: Giá vs. Giá trị