Học đầu tư - Bài 33: Định giá

Bianas · 11/06/2025

---------

Một danh sách kiểm tra định giá cổ phiếu tốt giúp bạn tập trung, đặt câu hỏi đúng và tránh các quyết định cảm tính. Sử dụng khuôn khổ thực tế này để đánh giá các công ty một cách nhất quán — không cần bảng tính.

"Định giá không phải là tìm ra con số hoàn hảo. Mà là biết nên đặt ra những câu hỏi nào trước khi mua."

Tại sao bạn cần danh sách kiểm tra trước khi mua cổ phiếu

Mua cổ phiếu mà không có danh sách kiểm tra cũng giống như 'đi săn' bất động sản mà không có ngân sách hoặc tiêu chí. Cuối cùng, bạn sẽ theo đuổi những gì có vẻ tốt — thay vì những gì phù hợp với kế hoạch của bạn.

Một danh sách kiểm tra giúp bạn luôn tỉnh táo:

Nó làm bạn chậm lại khi sự cường điệu lên cao
Nó nhắc nhở bạn tập trung vào công việc kinh doanh, không phải tin đồn
Nó giúp bạn so sánh các công ty một cách khách quan

Phép loại suy: Hãy nghĩ về danh sách trước chuyến bay của phi công — nó không đảm bảo chuyến bay hoàn hảo, nhưng nó giúp giảm đáng kể khả năng xảy ra sự cố.

traderviet.tv

[Kiến thức PTCB] Bàn luận về việc FED thắt chặt định lượng, giảm cung tiền trong nền kinh tế và tác động của nó

Danh sách kiểm tra định giá 10 điểm dành cho người mới bắt đầu

Sau đây là một khuôn khổ đơn giản mà bạn có thể sử dụng mỗi khi nghiên cứu một công ty:

1. Tôi có hiểu doanh nghiệp này làm gì không?
Nếu bạn không thể giải thích một cách đơn giản, đừng mua nó.

2. Công ty có liên tục có lãi không?
Hãy tìm kiếm thu nhập ròng dương và dòng tiền tự do trong vòng 3–5 năm.

3. Thu nhập và doanh thu có tăng không?
Các con số ổn định hoặc giảm là dấu hiệu cảnh báo trừ khi có kế hoạch xoay chuyển tình thế.

4. Tỷ lệ P/E so với các công ty cùng ngành là bao nhiêu?
Thấp hơn không phải lúc nào cũng tốt hơn — nhưng bối cảnh là quan trọng.

5. Nó có lợi thế cạnh tranh (hào kinh tế) không?
Sức mạnh thương hiệu, bằng sáng chế, chi phí dẫn đầu hoặc hiệu ứng mạng lưới là những dấu hiệu tốt.

6. Bảng cân đối kế toán có lành mạnh không?
Kiểm tra tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu. Nợ quá nhiều = rủi ro cao hơn.

7. Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của họ là bao nhiêu?
ROE cao hơn có nghĩa là sử dụng vốn của cổ đông tốt hơn.

8. Người trong cuộc có mua hay nắm giữ cổ phiếu không?
Quyền sở hữu của người trong cuộc thể hiện sự thống nhất với các cổ đông.

9. Tôi có tin tưởng vào đội ngũ lãnh đạo không?
Xem lại các lá thư của CEO, các cuộc phỏng vấn và hành vi của công ty trong thời kỳ thị trường khó khăn.

10. Đây có phải là công ty mà tôi muốn nắm giữ trong hơn 5 năm không?
Nếu bạn không muốn sở hữu nó trong thời gian dài thì cũng đừng sở hữu nó trong thời gian ngắn.

traderviet.tv

[Kiến thức PTCB] Nhà đầu tư nên làm gì nếu suy thoái kinh tế lại đến? Phần 1: Những khoản đầu tư nên có!

Cách sử dụng danh sách kiểm tra này mà không bị choáng ngợp

Đừng lo lắng về việc phải hoàn hảo — hãy cố gắng trả lời 7–8 trên 10 một cách tự tin

Sử dụng danh sách kiểm tra để so sánh 2-3 cổ phiếu trong cùng một ngành

Xem lại sau mỗi 6–12 tháng để cập nhật quan điểm của bạn

Mẹo: Tạo trang Google Doc hoặc sổ tay theo định dạng danh sách kiểm tra. Tạo một bản sao cho mỗi cổ phiếu bạn nghiên cứu.

Những dấu hiệu cảnh báo cần chú ý

Tăng trưởng doanh thu cao nhưng lỗ ròng liên tục

Liên tục phát hành cổ phiếu mới (pha loãng)

Sự phụ thuộc vào một sản phẩm hoặc một khách hàng

Lãnh đạo có tiền sử hứa hẹn quá mức và không thực hiện được

Ví dụ: Một công ty có doanh thu tăng trưởng 30% mỗi năm nhưng lại đốt tiền mặt và phát hành cổ phiếu mỗi quý thì có thể không tạo ra giá trị — chỉ tồn tại.

Trích dẫn đáng nhớ:

"Lợi thế lớn nhất mà một nhà đầu tư có thể có là định hướng dài hạn. Lợi thế lớn thứ hai là một quá trình có thể lặp lại." — Morgan Housel

Tham khảo: Forexlive

traderviet.tv

Thống kê diễn đàn

Sách Trading Mua Bao Nhiêu - Tặng Bấy Nhiêu, Không Giới Hạn!

Học đầu tư - Bài 33: Định giá