Học phân tích thị trường từ Stockcharts (Bài 182): Tất tần tật về biểu đồ Nến Nhật (phần i)

Tóm tắt phần trước:

• Đường cong lợi suất là một biểu đồ thể hiện lợi suất trên các trái phiếu có kỳ hạn khác nhau. Ví dụ phổ biến nhất là Đường cong lợi suất Trái phiếu Chính phủ, nhưng có nhiều loại đường cong lợi suất cho các loại trái phiếu khác, chẳng hạn như trái phiếu công ty, trái phiếu lợi suất cao, v.v.
• Mặc dù đường cong lợi suất có thể được xây dựng bằng cách sử dụng dữ liệu của tất cả các kỳ hạn, nhưng việc có quá nhiều lợi suất ngắn hạn trên 1 đường cong thường không mang lại nhiều giá trị. Chúng ta chỉ cần 1 đường cong tương đối là được nên biểu đồ đường cong lợi suất sẽ bỏ qua một số lợi suất ngắn hạn. Đường cong lợi suất mà chúng ta nên, và thường sử dụng sẽ bao gồm mức lợi suất của các kỳ hạn: 3 tháng, 2 năm, 5 năm, 7 năm, 10 năm, 20 năm và 30 năm.
• Về cơ bản, có ba hình dạng mà một đường cong lợi suất có thể có. Đường cong bình thường có lãi suất ngắn hạn thấp hơn lãi suất dài hạn; Đường cong đảo ngược khi lãi suất ngắn hạn cao hơn lãi suất dài hạn; và Đường cong phẳng có lãi suất ngắn hạn và dài hạn gần như bằng nhau.
• Trong một đường cong lợi suất bình thường, lợi suất trên các kỳ hạn ngắn thấp hơn so với các kỳ hạn cao, đường cong lợi suất cong dần lên, với tốc độ gia tăng lợi suất sẽ giảm dần. Đường cong lợi suất có hình dạng bình thường thường được nhìn thấy trong một môi trường kinh tế đang tăng trưởng bình thường và không có thay đổi về lạm phát hoặc tín dụng khả dụng.
• Đường cong lợi suất đảo ngược đề cập đến tình huống trong đó trái phiếu có thời hạn ngắn hơn mang lại lợi suất cao hơn trái phiếu dài hơn. Bất chấp tên gọi, đường cong lợi suất đảo ngược không nhất thiết phải đảo ngược “hoàn toàn”. Đôi khi chỉ một số phần của đường cong bị đảo ngược; điều này có thể gây ra các cục như cục bướu hoặc vết lõm như cái ổ gà trên đường cong của chúng ta, nó cho thấy dấu hiệu bất thường. Một đường cong lợi suất đảo ngược thường được coi là tín hiệu cho thấy tăng trưởng kinh tế sẽ sớm chững lại hoặc đảo ngược, thậm chí có thể báo hiệu sự bắt đầu của suy thoái. Nguyên nhân là do các nhà đầu tư nghĩ rằng thời kỳ tăng trưởng kinh tế đã, hoặc sẽ sớm kết thúc, nó sẽ biến cái rủi ro trong ngắn hạn cao hơn cái rủi ro về dài hạn, chính vì thế mức lợi suất cũng phải tăng lên tương xứng với mức độ rủi ro đó. Ngoài ra, nó cũng thể hiện nhu cầu thanh khoản của nền kinh tế trong ngắn hạn rất cao, khi đó các chủ thể phát hành chấp nhận một lãi suất cao để huy động vốn ngắn hạn. Điều này thường xảy ra khi Chính phủ thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ, làm giảm khả năng tiếp cận vốn của nền kinh tế.. Quá trình này có thể gây ra sự đảo ngược (một phần) đường cong lợi suất.
• Khi đường cong lợi suất "bằng phẳng", lợi suất sẽ là như nhau ở tất cả các kỳ hạn. Điều này có nghĩa là bạn sẽ nhận được khoản bồi thường gần như tương đương khi bạn cho vay tiền, dù là trong 2 hay là 30 năm. Bạn không được bồi thường cho thời gian cho vay dài hơn trong khi rủi ro cao hơn. Khi nền kinh tế chuyển từ trạng thái mở rộng sang co hẹp và đường cong lợi suất chuyển từ bình thường sang đảo ngược (hoặc ngược lại), thì nó phải chuyển qua giai đoạn bằng phẳng trước. Do đó, đường cong phẳng có thể được coi là một giai đoạn chuyển đổi trong nền kinh tế từ giai đoạn này sang giai đoạn khác.

Lịch sử Biểu đồ Nến

Người Nhật bắt đầu sử dụng phân tích kỹ thuật để giao dịch gạo vào thế kỷ 17. Mặc dù phiên bản phân tích kỹ thuật ban đầu này khác với phiên bản của Hoa Kỳ do Charles Dow khởi xướng vào khoảng năm 1900, nhưng nhiều nguyên tắc chủ đạo vẫn rất giống nhau, bao gồm:


Theo Steve Nison, biểu đồ nến xuất hiện lần đầu tiên sau năm 1850. Phần lớn công lao cho sự phát triển và xây dựng biểu đồ nến thuộc về một thương nhân gạo huyền thoại tên là Homma đến từ thị trấn Sakata. Nhiều khả năng những ý tưởng ban đầu của ông đã được sửa đổi và tinh chỉnh qua nhiều năm giao dịch, cuối cùng dẫn đến hệ thống biểu đồ nến mà chúng ta sử dụng ngày nay.

Hình thành Biểu đồ Nến

Để tạo biểu đồ nến, bạn cần có một tập dữ liệu chứa các giá trị mở cửa, cao nhất, thấp nhất và đóng cửa cho mỗi khoảng thời gian bạn muốn hiển thị. Phần rỗng hoặc đầy của nến được gọi là "thân nến" (còn được gọi là "thân nến thực"). Các đường mỏng dài ở trên và dưới thân nến thể hiện phạm vi cao/thấp nhất và được gọi là "bóng nến" (còn được gọi là "bấc nến" và "đuôi nến"). Mức cao được đánh dấu bằng đỉnh của bóng nến trên và mức thấp được đánh dấu bằng đáy của bóng nến dưới.

Nếu cổ phiếu đóng cửa cao hơn giá mở cửa, một nến rỗng được vẽ với đáy của thân nến đại diện cho giá mở cửa và đỉnh của thân nến đại diện cho giá đóng cửa. Nếu cổ phiếu đóng cửa thấp hơn giá mở cửa, một nến đầy được vẽ với đỉnh của thân nến đại diện cho giá mở cửa và đáy của thân nến đại diện cho giá đóng cửa.


So với biểu đồ thanh truyền thống, nhiều nhà giao dịch cho rằng biểu đồ nến hấp dẫn về mặt thị giác và dễ diễn giải hơn. Mỗi nến cung cấp một hình ảnh đơn giản, trực quan về diễn biến giá; nhà giao dịch có thể so sánh ngay lập tức mối quan hệ giữa giá mở cửa và giá đóng cửa, cũng như giá cao nhất và giá thấp nhất.

Mối quan hệ giữa giá mở cửa và giá đóng cửa được coi là thông tin quan trọng và tạo nên bản chất của nến. Nến rỗng, với giá đóng cửa lớn hơn giá mở cửa, biểu thị áp lực mua. Nến đầy, với giá đóng cửa nhỏ hơn giá mở cửa, biểu thị áp lực bán.