Học phân tích thị trường từ Stockcharts (Bài 271): Chu kỳ thị trường (phần iii)

Tóm tắt bài trước:

• Chu kỳ thị trường là một sự kiện, chẳng hạn như giá đỉnh hoặc đáy, lặp lại thường xuyên. Chu kỳ tồn tại trong nền kinh tế, trong tự nhiên và trên thị trường tài chính. Chu kỳ kinh doanh cơ bản bao gồm suy thoái kinh tế, đáy, tăng trưởng kinh tế và đỉnh. Chu kỳ trong tự nhiên bao gồm bốn mùa và chu kỳ mặt trời (11 năm). Chu kỳ cũng có thể được kết hợp vào phân tích kỹ thuật thị trường tài chính. Lý thuyết chu kỳ cho rằng các lực chu kỳ - dài hạn và ngắn hạn - thúc đẩy biến động giá trên thị trường tài chính. Chu kỳ giá và thời gian được sử dụng để dự đoán các điểm đảo chiều. Mức đáy thường được sử dụng để xác định độ dài chu kỳ và dự đoán mức đáy trong tương lai. Mặc dù có bằng chứng cho thấy chu kỳ tồn tại, nhưng chúng có xu hướng thay đổi theo thời gian và thậm chí có thể biến mất trong một thời gian, tương tự như xu hướng. Có bằng chứng cho thấy thị trường có xu hướng, nhưng không phải lúc nào cũng vậy. Xu hướng biến mất khi thị trường đi vào phạm vi đi ngang và đảo chiều khi giá thay đổi hướng. Chu kỳ cũng có thể biến mất và đảo chiều. Phân tích chu kỳ không nhất thiết xác định chính xác mức đỉnh hoặc đáy phản ứng. Tuy nhiên, nếu bạn sử dụng phân tích chu kỳ với các công cụ phân tích kỹ thuật khác, chúng có thể hữu ích trong việc dự đoán các điểm đảo chiều.
• Độ dài chu kỳ: Đáy thường được sử dụng để xác định độ dài của một chu kỳ và dự đoán chu kỳ trong tương lai. Có thể kỳ vọng một đỉnh chu kỳ nằm đâu đó giữa các đáy chu kỳ.
• Chuyển đổi: Các chu kỳ hầu như không bao giờ đạt đỉnh đỉnh chu kỳ dự kiến hoặc đáy tại điểm đáy chu kỳ dự kiến. Thông thường, các đỉnh xảy ra trước hoặc sau điểm giữa chu kỳ. Chuyển đổi phía bên phải là xu hướng giá đạt đỉnh vào phần sau của chu kỳ trong thị trường tăng giá. Ngược lại, chuyển đổi phía bên trái là xu hướng giá đạt đỉnh vào nửa đầu chu kỳ trong thị trường giảm giá. Giá có xu hướng đạt đỉnh muộn hơn trong thị trường tăng giá và sớm hơn trong thị trường giảm giá.
• Tính điều hòa: Các chu kỳ lớn hơn có thể được chia thành các chu kỳ nhỏ hơn và bằng nhau. Một chu kỳ 40 tuần chia thành hai chu kỳ 20 tuần. Một chu kỳ 20 tuần chia thành hai chu kỳ 10 tuần. Đôi khi một chu kỳ lớn hơn có thể chia thành ba hoặc nhiều phần. Điều ngược lại cũng đúng. Các chu kỳ nhỏ có thể nhân lên thành các chu kỳ lớn hơn. Chu kỳ 10 tuần có thể là một phần của chu kỳ 20 tuần lớn hơn và thậm chí là chu kỳ 40 tuần lớn hơn.
• Lồng ghép và giao thoa: Mức đáy của chu kỳ được củng cố khi nhiều chu kỳ báo hiệu một đáy cùng một lúc. Chu kỳ 10 tuần, 20 tuần và 40 tuần được lồng ghép khi tất cả chúng cùng tạo đáy.
• Hiện tượng đảo ngược: Đôi khi mức đỉnh của chu kỳ lại xuất hiện tại nơi mà đáng lẽ phải có một đáy của chu kỳ và ngược lại. Điều này có thể xảy ra khi mức đỉnh hoặc đáy của chu kỳ bị bỏ qua hoặc ở mức tối thiểu. Mức đáy của chu kỳ có thể ngắn hoặc gần như không tồn tại trong một xu hướng tăng mạnh. Tương tự, thị trường có thể giảm nhanh và bỏ qua mức đỉnh của chu kỳ trong những đợt giảm mạnh. Hiện tượng đảo ngược thường rõ rệt hơn với các chu kỳ ngắn hơn và ít phổ biến hơn với các chu kỳ dài hơn. Ví dụ, có thể có nhiều lần đảo ngược hơn với chu kỳ 10 tuần so với chu kỳ 40 tuần.
• Các điểm dữ liệu trên biểu đồ giá có thể được chia thành ba loại: xu hướng, chu kỳ hoặc ngẫu nhiên. Các điểm dữ liệu xu hướng là một phần của biến động định hướng bền vững, thường là tăng hoặc giảm. Các điểm dữ liệu chu kỳ là những điểm phân kỳ lặp lại so với giá trị trung bình. Sự phân kỳ xảy ra khi giá di chuyển trên hoặc dưới giá trị trung bình. Các điểm dữ liệu ngẫu nhiên là nhiễu, thường do biến động trong ngày hoặc hàng ngày gây ra.
• Chu kỳ có thể được tìm thấy bằng cách loại bỏ xu hướng và ngẫu nhiên khỏi dữ liệu giá. Các điểm dữ liệu ngẫu nhiên có thể được loại bỏ bằng cách làm mịn dữ liệu bằng đường trung bình động. Xu hướng có thể được cô lập bằng cách loại bỏ xu hướng của dữ liệu. Điều này có thể được thực hiện bằng cách tập trung vào các biến động trên và dưới đường trung bình động. Ngoài ra, có thể sử dụng Bộ dao động giá loại bỏ xu hướng.

Các bước để tìm chu kỳ

1. Đặt biểu đồ ở thang đo logarit (tìm thấy trong Cài đặt Biểu đồ hoặc Thuộc tính Biểu đồ).

Khi tìm kiếm chu kỳ, điều quan trọng là phải xem xét sự thay đổi giá theo phần trăm thay vì giá trị tuyệt đối. Trên thang số học, mức tăng từ 100 lên 200 sẽ trông giống như mức tăng từ 300 lên 400. Mặc dù cả hai mức tăng đều là 100 điểm, nhưng chúng khác nhau rất nhiều về mặt phần trăm. Mức tăng từ 100 lên 200 là +100%, trong khi mức tăng từ 300 lên 400 là +33,3%. Trên thang logarit, mức tăng từ 100 lên 200 sẽ lớn hơn nhiều so với mức tăng từ 300 lên 400. Mức thay đổi phần trăm từ 100 lên 200 lớn hơn gấp ba lần. Để so sánh chính xác diễn biến giá trong một khoảng thời gian dài với những thay đổi giá lớn hơn, lý tưởng nhất là sử dụng biểu đồ thang logarit.


2. Làm mịn chuỗi giá bằng đường trung bình động đơn giản ngắn.

Điều này giúp loại bỏ nhiễu (sự ngẫu nhiên) và cho phép bạn tập trung vào các biến động chung. Đường trung bình động đơn giản ( SMA) ngắn hạn năm ngày thường là đủ. Việc làm mịn cũng giúp xác định các mức đáy phản ứng khi biến động cao, chẳng hạn như vào tháng 10–11 năm 2008 (xem biểu đồ bên dưới).



3. Phân tích trực quan các biểu đồ để tìm các mức đáy có thể có trong chu kỳ.

Đây có lẽ là cách dễ nhất để tìm chu kỳ. Tìm một vài mức đáy có cùng độ dài (ví dụ: cách nhau 5 hoặc 10 tháng hoặc 1 năm) và kéo dài chu kỳ đó sang tương lai.

4. Loại bỏ tính xu hướng của chuỗi giá để tập trung vào các mức đáy trong chu kỳ.

Chỉ báo DDetrended Price Oscillator (DPO) có thể loại bỏ tính xu hướng của chuỗi giá. Chỉ báo này dựa trên đường trung bình động ở giữa, hay nói cách khác, là một đường trung bình động bị dịch chuyển sang trái bởi một hệ số (N/2 + 1). DPO 20 ngày sẽ dựa trên đường trung bình động 20 ngày bị dịch chuyển sang trái (quá khứ) 11 ngày [(20/2 + 1) = 11)]. Khi đó, DPO sẽ là giá đóng cửa trừ đi giá trị của đường trung bình động bị dịch chuyển. Chỉ báo phản ánh biến động giá trên và dưới đường trung bình động bị dịch chuyển này.

Bạn có thể sử dụng các điểm lõm của chỉ báo dao động này để xác định một chu kỳ. DPO kết thúc trước giá cuối cùng (giá gần hiện tại nhất) vì đường trung bình động bị dịch chuyển, và DPO thẳng hàng với đường trung bình động bị dịch chuyển. Việc thiết lập DPO phù hợp với độ dài chu kỳ thường hữu ích. Sử dụng DPO 10 kỳ cho mức thấp nhất của chu kỳ 10 ngày hoặc DPO 40 kỳ cho mức thấp nhất của chu kỳ 40 ngày.

Biểu đồ bên dưới hiển thị S&P 500 ($SPX) với công cụ DPO và Đường thể hiện Chu kỳ (màu đỏ) theo thang logarit. S&P 500 được hiển thị dưới dạng đường SMA 5 ngày dịch chuyển 3 ngày. Điều này đặt đồ thị vào giữa chu kỳ của đường trung bình động. Phân tích trực quan cho thấy có một chu kỳ ba tháng đang hoạt động. Do đó, DPO được đặt ở mức 65 ngày để xác nhận chu kỳ dự kiến. DPO chuyển sang giá trị âm sau mỗi vài tháng để xác nhận một chu kỳ lặp lại đang hoạt động. Các mũi tên màu xanh lam hiển thị ước tính ban đầu cho chu kỳ 65 ngày. Đường thể hiện Chu kỳ sau đó được vẽ để đánh dấu các chu kỳ đã xảy ra và dự báo đỉnh/đáy cho tương lai.