Học phân tích thị trường từ Stockcharts (Bài 3): Tại sao chúng ta phải phân tích thị trường? - Phần II

Tóm tắt phần I:

• Tầm quan trọng của việc phân tích tuỳ thuộc vào quan điểm của người sử dụng (mỗi trường phái sẽ có cách tiếp cận khác nhau và mức độ quan trọng tương đương nhau)
• Có 3 trường phái chính trong phân tích thị trường: PTKT, PTCB & nhóm những người thuộc trường phái “bước chân ngẫu nhiên”
• Để trả lời câu hỏi Phân tích cơ bản có xứng đáng với thời gian và công sức không? Phân tích kỹ thuật có tốt hơn không? Hay tất cả chỉ là một nỗ lực vô ích mang tính ngẫu nhiên? thì chúng ta cần xem xét giả thuyết thị trường hiệu quả trước.
• Giả thiết thị trường hiệu quả cho rằng mọi thông tin sẽ được phản ánh trong giá và về dài hạn thị trường là hiệu quả giá thị trường = giá trị cổ phiếu doanh nghiệp; Còn trong ngắn hạn, thị trường sẽ không hiệu quả và giá sẽ lệch trên và dưới giá trị hợp lý.
• 3 trường phái chính sẽ có góc nhìn khác nhau.

Hôm nay chúng ta sẽ cùng xem quan điểm của 3 trường phái về lý thuyết thị trường hiệu quả & trả lời câu hỏi trên tựa đề:

Niềm tin mạnh mẽ nhất - Các nhà Phân tích Kỹ thuật

Nhóm có niềm tin mạnh mẽ nhất về thuyết thị trường hiệu quả là nhóm PTKT. Nhóm này tin rằng giá hiện tại phản ánh tất cả thông tin có sẵn, không quan trọng thông tin này có sẵn cho công chúng hoặc bí mật chỉ dành cho các nhà quản lý cấp cao. Bởi vì tất cả các thông tin có thể đã được phản ánh trong giá, các nhà đầu tư và nhà giao dịch sẽ không thể tìm thấy hoặc khai thác sự thiếu hiệu quả dựa trên thông tin cơ bản. Nói chung, các nhà phân tích kỹ thuật thuần túy tin rằng thị trường hiệu quả và tất cả thông tin được phản ánh trong giá.

Nhóm có niềm tin trung bình: Nhóm người thuộc trường phái bước đi ngẫu nhiên

Nhóm này cũng tin rằng giá hiện tại phản ánh tất cả thông tin có sẵn. Thông tin này có thể sẽ bao gồm các báo cáo hàng năm, hồ sơ SEC, báo cáo thu nhập, thông báo và thông tin liên quan khác. Tuy nhiên, tất cả thông tin không có sẵn cho công chúng, điều đó có nghĩa là tất cả thông tin không được phản ánh đầy đủ vào trong giá. Đây có thể là thông tin được nắm giữ bởi người trong cuộc, đối thủ cạnh tranh, nhà thầu, nhà cung cấp hoặc cơ quan quản lý, .... Sự bất thường tồn tại khi thông tin được tách biệt khỏi công chúng và cách duy nhất để đạt được lợi nhuận là sử dụng thông tin khi công chúng chưa biết đến sự tồn tại của nó. Điều này được gọi là giao dịch nội gián. Một khi thông tin này công khai, giá sẽ điều chỉnh ngay lập tức, khiến bạn hầu như không thể kiếm lợi từ những tin tức như vậy.

Nhóm có niềm tin yếu: Các nhà phân tích cơ bản

Nhóm này đưa ra giả thuyết rằng giá hiện tại không phản ánh giá trị hợp lý và chỉ là sự phản ánh của giá trong quá khứ. Ngoài ra, giá tương lai không thể được xác định bằng cách sử dụng giá trong quá khứ hoặc hiện tại. Các nhà phân tích cơ bản tin rằng giá trị thực sự của cổ phiếu có thể được xác định thông qua các mô hình tài chính & thông tin có sẵn. Những mô hình này sẽ giúp xác định sự bất thường trong giá hiện tại từ đó ra quyết định giao dịch.

Kết luận:

Với những gì đã bàn luận, chúng ta sẽ rút ra những kết luận và trả lời cho câu hỏi "Tại sao chúng ta phải phân tích thị trường?" như sau:

• Chúng ta chúng ta phải phân tích thị trường bởi đó là cơ sở để chúng ta đưa ra QUYẾT ĐỊNH GIAO DỊCH.
• Quyết định giao dịch sẽ được đưa ra dựa vào niềm tin của bạn vào SỰ HIỆU QUẢ CỦA THỊ TRƯỜNG.
• Nếu bạn tin rằng thị trường hiệu quả, các tin tức phản ánh hết vào giá, bạn chọn đi theo Phân tích kỹ thuật, thì đồ thị, khối lượng và chỉ báo là đủ.
• Nếu bạn tin thị trường chỉ hiệu quả một phần, bạn thuộc nhóm người thuộc trường phái bước đi ngẫu nhiên. Khi đó, bạn chỉ có thể giao dịch dựa trên những tin tức nội gián - hãy tìm cách lân la làm quen với chủ công ty, kế toán trưởng, hoặc những người nắm được các thông tin nội bộ.
• Nếu bạn không tin thị trường hiệu quả - nghĩa là thông tin không phản ánh vào giá, hãy nghiên cứu các mô hình tài chính, xác định các sự bất thường trong các mô hình tài chính để từ đó ra quyết định giao dịch, đầu tư - đây là điều Benjamin Graham hoặc Warren Buffet vẫn làm. Họ sẽ xác định các công ty đang trên đà hồi sinh hoặc định giá thấp để đầu tư vào.

Ví dụ:

1. Với các nhà phân tích kỹ thuật, khi bạn nhìn thấy các khoảng Gap đối với LYFT và NVDA, bạn không cần biết có thông tin gì, nhưng bạn có thể dự đoán là có 1 cái gì đó xấu đang xảy ra với Lyft và có 1 cái gì tốt đối với NVIDIA. Công việc của bạn chỉ đơn giản là dựa vào các yếu tố kỹ thuật để vào lệnh bán với Lyft và mua NVDA sau khi các khoảng Gap xảy ra.
2. Với các nhà giao dịch thuộc trường phái bước đi ngẫu nhiên, việc nắm được thông tin nội bộ cho thấy sự suy giảm trong doanh thu vào tháng 9 tháng 2 năm 2023 của Lyft hoặc doanh thu Q4 tốt của NVIDIA trước ngày 22 tháng 2 năm 2023 thì các bạn có thể tận dụng trước khi báo cáo doanh thu được công bố.

Bài tới chúng ta sẽ bàn về Phân tích kỹ thuật!

Happy trading!