Học phân tích thị trường từ Stockcharts (Bài 30): Sử dụng Phân tích kỹ thuật để bổ sung cho Phân bổ tài sản và Quản lý rủi ro

Tóm tắt phần trước:

• Phân bổ tài sản có 3 nhược điểm lớn.
• Phân bổ tài sản không thể bảo vệ các nhà đầu tư khi các sự kiện Black Swan xảy ra (Black Swan hay còn gọi là Thiên Nga Đen - chỉ đến những sự kiện bất ngờ với hậu quả thảm khốc)
• Phân bổ tài sản là nó không cung cấp thời điểm khi nào nên mua hoặc bán cổ phiếu. Các quyết định mua và bán cũng như phân bổ lại danh mục đầu tư (thường là tùy ý) đều xuất phát từ các thông số rủi ro của nhà đầu tư, mà không liên quan đến thay đổi điều kiện thị trường.
• Cuối cùng, phân bổ tài sản không giải quyết được rủi ro về sự sụt giảm danh mục đầu tư (drawdown). Trong thị trường giá xuống dài hạn (kéo dài nhiều năm hoặc thập kỷ), sự sụt giảm danh mục đầu tư có thể rất đáng kể. Việc phân bổ các khoản đầu tư vào nhiều loại tài sản có thể không cung cấp đủ sự bảo vệ rủi ro trong những thị trường như vậy.

Hôm nay chúng ta sẽ bàn về việc sử dụng Phân tích kỹ thuật để bổ sung cho Phân bổ tài sản và Quản lý rủi ro:

Nhiều công cụ phân tích kỹ thuật có thể được sử dụng với các chiến lược phân bổ tài sản để cung cấp một kế hoạch quản lý rủi ro toàn diện cho danh mục đầu tư. May mắn thay, việc sử dụng phân tích kỹ thuật có thể giảm thiểu nhiều thiếu sót của phân bổ tài sản truyền thống.

Một trong những công cụ có giá trị nhất hiện có để quản lý rủi ro là lệnh dừng. Lệnh dừng được sử dụng để thoát khỏi vị thế khi đạt được mục tiêu lợi nhuận được xác định trước hoặc đạt đến giới hạn thua lỗ được xác định trước. Việc sử dụng lệnh dừng giúp loại bỏ nhiều cạm bẫy của phân bổ tài sản vì nó giảm thiểu mức giảm đột biến, bất kể tác động bên ngoài lên danh mục đầu tư là như thế nào.

Ví dụ, mối tương quan giữa các loại tài sản khác nhau trở nên cao bất thường trong cuộc khủng hoảng tài chính gần đây. Do sự gia tăng tương quan này, các chiến lược phân bổ tài sản truyền thống không đạt được hiệu quả theo quan điểm quản lý rủi ro. Tuy nhiên, lệnh dừng bảo vệ được đặt ở các mức được xác định trước sẽ bảo vệ nhà đầu tư khỏi tổn thất thảm khốc.

Các lệnh dừng được đặt trước khi thị trường suy thoái nghiêm trọng sẽ cung cấp biện pháp quản lý rủi ro cần thiết để giữ cho mức giảm của danh mục đầu tư không quá mức.




Biểu đồ bên trên cho thấy chiến lược dừng lỗ sử dụng đường trung bình động đơn giản có thể hoạt động tốt như một công cụ quản lý rủi ro trong hai thị trường giá xuống lớn gần đây. Ví dụ giả định này cho thấy S&P 500 SPDRS (SPY) với đường trung bình động đơn giản 20 kỳ trong 20 năm. Nếu một nhà đầu tư đã bán hoặc giảm vị thế của mình khi giá giảm xuống dưới đường trung bình động 20 kỳ và sau đó mua lại khi nó tăng trở lại trên đường trung bình động 20 kỳ, thì mức giảm danh mục đầu tư sẽ giảm đáng kể.

Một cách sử dụng có giá trị khác của Phân tích kỹ thuật là tính toán các điểm vào và thoát lệnh tiềm năng trước khi bạn vào vị thế. Việc xác định trước điểm vào và thoát lệnh có thể cung cấp thông tin về tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro tiềm năng của từng vị thế. Điều này giúp nhà đầu tư xác định các thiết lập giao dịch hấp dẫn và các cơ hội đầu tư trước khi cam kết bỏ vốn.