Học phân tích thị trường từ Stockcharts (Bài 393): Chỉ số CCI (phần iv)

Tóm tắt bài trước:

• Được phát triển bởi Donald Lambert và được giới thiệu trên tạp chí Commodities vào năm 1980, Chỉ số Kênh Hàng hóa (CCI) là một chỉ báo đa năng có thể xác định một xu hướng mới hoặc cảnh báo về các điều kiện cực đoan. Ban đầu, Lambert phát triển CCI để xác định các chu kỳ đảo chiều trong hàng hóa, nhưng chỉ báo này có thể được áp dụng thành công cho các chỉ số, ETF, cổ phiếu và các chứng khoán khác. Nhìn chung, CCI đo lường mức giá hiện tại so với mức giá trung bình trong một khoảng thời gian nhất định. CCI tương đối cao khi giá cao hơn nhiều so với mức trung bình, nhưng tương đối thấp khi giá thấp hơn nhiều so với mức trung bình. Bằng cách này, CCI có thể được sử dụng để xác định các mức quá mua và quá bán.
• Ví dụ dưới đây dựa trên phép tính Chỉ số Kênh Hàng hóa (CCI) trong 20 kỳ. Số kỳ CCI cũng được sử dụng để tính toán trung bình động đơn giản và Độ lệch chuẩn trung bình. Công thức tính CCI như sau:
  
  CCI = (Giá điển hình - SMA 20 kỳ của TP) / (0.015 x Độ lệch trung bình)
  Giá điển hình (TP) = (Cao nhất + Thấp nhất + Đóng cửa)/3
  Hằng số = 0.015
  
  Có bốn bước để tính Độ lệch trung bình:
  
  Đầu tiên, trừ giá trung bình 20 kỳ gần nhất của giá điển hình khỏi giá điển hình của mỗi kỳ.
  Thứ hai, lấy giá trị tuyệt đối của các số này.
  Thứ ba, cộng các giá trị tuyệt đối.
  Thứ tư, chia cho tổng số kỳ (20).
  
  Lambert đặt hằng số là 0.015 để đảm bảo rằng khoảng 70 đến 80% giá trị CCI sẽ nằm trong khoảng từ -100 đến +100. Tỷ lệ phần trăm này cũng phụ thuộc vào khoảng thời gian xem xét. CCI ngắn hơn (10 kỳ) sẽ biến động mạnh hơn với tỷ lệ phần trăm giá trị nằm trong khoảng từ +100 đến -100 nhỏ hơn. Ngược lại, chỉ số CCI dài hơn (40 kỳ) sẽ có tỷ lệ giá trị nằm giữa +100 và -100 cao hơn.
• CCI đo lường sự khác biệt giữa sự thay đổi giá của một chứng khoán và sự thay đổi giá trung bình của nó. Chỉ số dương nhiều cho thấy giá đang tăng cao hơn nhiều so với mức trung bình - một dấu hiệu của sức mạnh. Chỉ số âm nhiều cho thấy giá đang thấp hơn nhiều so với mức trung bình - một dấu hiệu của sự suy yếu. CCI có thể được sử dụng như một chỉ báo đồng thời (kết hợp với chỉ báo khác) hoặc chỉ báo dẫn đầu. Là một chỉ báo đồng thời. Khi CCI tăng vọt trên +100, nó phản ánh hành động giá mạnh mẽ có thể báo hiệu sự bắt đầu của một xu hướng tăng. Khi CCI giảm xuống dưới -100, nó phản ánh hành động giá yếu có thể báo hiệu sự bắt đầu của một xu hướng giảm. Là một chỉ báo dẫn đầu. Sử dụng CCI để xác định các điều kiện mua quá mức hoặc bán quá mức có thể báo trước sự đảo chiều về mức trung bình. Sự phân kỳ tăng và giảm có thể được sử dụng để phát hiện những thay đổi động lượng sớm và dự đoán sự đảo chiều xu hướng.
• Như đã lưu ý ở trên, hầu hết các chuyển động của CCI xảy ra trong khoảng từ -100 đến +100. Một chuyển động vượt quá phạm vi này cho thấy sức mạnh hoặc sự suy yếu bất thường có thể báo trước một chuyển động kéo dài. Hãy coi các mức này như những bộ lọc tăng giá hoặc giảm giá. Về mặt kỹ thuật, CCI ủng hộ phe mua khi dương và phe bán khi âm. Tuy nhiên, việc sử dụng các điểm giao cắt đường số 0 đơn giản có thể dẫn đến nhiều biến động mạnh. Mặc dù điểm vào lệnh sẽ chậm hơn, nhưng việc yêu cầu giá vượt trên +100 để có tín hiệu tăng giá và giá xuống dưới -100 để có tín hiệu giảm giá sẽ làm giảm các biến động mạnh.
• Việc xác định các mức quá mua và quá bán có thể khá phức tạp với Chỉ số Kênh Hàng hóa (CCI), hoặc bất kỳ chỉ báo động lượng nào khác. Thứ nhất, CCI là một chỉ báo không giới hạn. Về mặt lý thuyết, không có giới hạn trên hoặc dưới. Điều này khiến việc đánh giá quá mua hoặc quá bán trở nên chủ quan. Thứ hai, chứng khoán có thể tiếp tục tăng giá sau khi một chỉ báo trở nên quá mua. Tương tự, chứng khoán có thể tiếp tục giảm giá sau khi một chỉ báo trở nên quá bán. Định nghĩa về quá mua hoặc quá bán khác nhau đối với Chỉ số Kênh Hàng hóa (CCI). ±100 có thể phù hợp trong phạm vi giao dịch, nhưng cần các mức cực đoan hơn cho các tình huống khác. ±200 là một mức khó đạt được hơn nhiều và thể hiện rõ hơn mức cực đoan thực sự. Việc lựa chọn các mức quá mua/quá bán cũng phụ thuộc vào sự biến động của chứng khoán cơ sở. Phạm vi CCI đối với một quỹ ETF chỉ số, chẳng hạn như SPY, thường sẽ nhỏ hơn so với hầu hết các cổ phiếu, chẳng hạn như Google.

Phân kỳ tăng/giảm

Phân kỳ báo hiệu một điểm đảo chiều tiềm năng vì động lượng theo hướng không xác nhận giá. Phân kỳ tăng xảy ra khi tài sản cơ sở tạo đáy thấp hơn và chỉ báo CCI tạo đáy cao hơn, cho thấy động lượng giảm ít hơn. Phân kỳ giảm hình thành khi tài sản ghi nhận đỉnh cao hơn và chỉ báo CCI tạo đỉnh thấp hơn, cho thấy động lượng tăng ít hơn. Trước khi quá phấn khích, cho rằng tín hiệu phân kỳ là 1 chỉ báo cảnh báo đảo chiều tuyệt vời, hãy lưu ý rằng phân kỳ có thể gây hiểu lầm trong một xu hướng mạnh. Một xu hướng tăng mạnh có thể cho thấy nhiều phân kỳ giảm trước khi đỉnh thực sự xuất hiện. Ngược lại, phân kỳ tăng thường xuất hiện trong các xu hướng giảm kéo dài.

Xác nhận là chìa khóa của phân kỳ. Mặc dù phân kỳ phản ánh sự thay đổi động lượng có thể báo trước sự đảo chiều xu hướng, các nhà phân tích biểu đồ nên đặt một điểm xác nhận cho chỉ báo CCI hoặc biểu đồ giá. Phân kỳ giảm có thể được xác nhận khi chỉ báo CCI phá vỡ dưới 0 và hành động giá phá vỡ hỗ trợ. Ngược lại, phân kỳ tăng có thể được xác nhận khi chỉ báo CCI phá vỡ lên trên mức 0 và hành động giá phá vỡ kháng cự.

Biểu đồ bên dưới cho thấy cổ phiếu của United Parcel Service (UPS) với chỉ báo CCI 40 ngày. Khung thời gian dài hơn, 40 so với 20, được sử dụng để giảm sự biến động. Có ba sự phân kỳ đáng kể trong khoảng thời gian bảy tháng, tương đối ít.


Đầu tiên, UPS tăng vọt lên mức cao mới vào đầu tháng 5, nhưng CCI không vượt qua được mức cao nhất của tháng 3 và hình thành sự phân kỳ giảm giá. Việc phá vỡ ngưỡng hỗ trợ trên biểu đồ giá và CCI di chuyển vào vùng âm đã xác nhận sự phân kỳ này vài ngày sau đó.

Thứ hai, một sự phân kỳ tăng giá hình thành vào đầu tháng 7 khi cổ phiếu di chuyển xuống mức đáy thấp hơn, nhưng CCI lại hình thành mức đáy cao hơn. Sự phân kỳ này được xác nhận khi CCI phá vỡ ngưỡng dương. Cũng cần lưu ý rằng UPS đã lấp đầy khoảng trống cuối tháng 6 bằng một đợt tăng mạnh vào đầu tháng 7.

Thứ ba, một sự phân kỳ giảm giá hình thành vào đầu tháng 9 và được xác nhận khi CCI giảm xuống vùng âm. Mặc dù CCI xác nhận, giá không bao giờ phá vỡ ngưỡng hỗ trợ và sự phân kỳ này không dẫn đến sự đảo chiều xu hướng. Không phải tất cả các sự phân kỳ đều tạo ra tín hiệu tốt.

Kết luận:

CCI là một chỉ báo dao động động lượng đa năng có thể được sử dụng để xác định các mức quá mua/quá bán hoặc đảo chiều xu hướng. Chỉ báo này trở nên quá mua hoặc quá bán khi đạt đến một mức cực đoan tương đối. Mức cực đoan đó phụ thuộc vào đặc điểm của chứng khoán cơ sở và phạm vi lịch sử của CCI. Các chứng khoán biến động mạnh có khả năng cần mức cực đoan lớn hơn so với các chứng khoán ổn định. Sự thay đổi xu hướng có thể được xác định khi CCI vượt qua một ngưỡng cụ thể giữa 0 và 100. Bất kể CCI được sử dụng như thế nào, các nhà phân tích biểu đồ nên sử dụng CCI kết hợp với các chỉ báo khác hoặc phân tích giá. Một chỉ báo dao động động lượng khác sẽ là dư thừa, nhưng Khối lượng Cân bằng (OBV) hoặc Đường Phân phối Tích lũy có thể bổ sung giá trị cho các tín hiệu CCI.