Hướng đi chính của thị trường, sẽ được quyết định vào tối nay!

[Phân Tích Broker]

Thread cover

data/assets/threadprofilecover/acy-securities-analysis-article-cover-1725605387.jpg

Sự sụt giảm việc làm là điều tất yếu, vấn đề là hạ cánh mềm (25 điểm cơ bản) hay suy thoái (50 điểm cơ bản)?

Điều mà thị trường quan tâm không phải là tình trạng việc làm kém ở Mỹ, mà là liệu nó có kém một cách đáng kinh ngạc hay không. Giống như tuần trước, thị trường không quan tâm liệu báo cáo tài chính của Nvidia có tốt hay không, mà là liệu nó có thực sự gây ấn tượng mạnh mẽ hay không.

Dữ liệu xấu liên tiếp xuất hiện, thị trường nghiêng về việc giảm lãi suất 50 điểm cơ bản​

Gần đây, tin xấu từ thị trường việc làm Mỹ liên tục xuất hiện. Đầu tiên, số lượng vị trí tuyển dụng trong tháng 7 giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm 2021. Tuy nhiên, đây là dữ liệu của tháng 7, nên thông tin có phần trễ. Mặt khác, số lượng tuyển dụng thực tế trong báo cáo lại có xu hướng tăng. Vì vậy, vẫn có người kỳ vọng vào báo cáo Non-Farm tối nay.

Tuy nhiên, vào tối qua, báo cáo việc làm ADP tháng 8 đã giáng một cú mạnh vào thị trường. Số lượng việc làm ADP không đạt trên 100.000, mức thấp nhất trong gần 3 năm. Trong đó, số lượng việc làm ở các doanh nghiệp nhỏ giảm nghiêm trọng, các ngành sản xuất, công nghệ và dịch vụ thương mại tiếp tục sa thải lao động. Không nghi ngờ gì, đây là một báo cáo việc làm tồi tệ. Kết quả là đồng USD và thị trường chứng khoán Mỹ giảm, vàng tăng giá, kỳ vọng giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tăng lên 45%. Nếu không nhờ dữ liệu về trợ cấp thất nghiệp và chỉ số ISM ngành dịch vụ vào tối qua cứu thị trường, thị trường chứng khoán Mỹ và đồng USD có lẽ còn giảm sâu hơn nữa.

Hiện tại, mặc dù các nhà kinh tế dự đoán Non-Farm tối nay với mức trung bình lên tới 160.000 và tỷ lệ thất nghiệp được dự đoán thấp tới 4,2%, nhưng thị trường rõ ràng không tin tưởng vào điều này. Với những dữ liệu xấu liên tiếp trong tuần qua, các ngân hàng đầu tư như Citi và JPMorgan đều đặt cược vào việc giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. Tuy nhiên, cũng có các quỹ phòng hộ cho rằng Mỹ sẽ "tạo ra" một dữ liệu tốt để kiểm soát kỳ vọng của thị trường, do đó họ đồng thời đặt cược mạnh vào sự phục hồi của lãi suất.

Hướng đi của thị trường với các tỷ lệ thất nghiệp khác nhau tối nay​

Tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ​

Xét về tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ trong năm nay, tình hình thực sự đáng lo ngại. Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng từ 3.7% lên đến 4.3%, kích hoạt cảnh báo suy thoái theo quy tắc Sahm. Nếu tỷ lệ thất nghiệp tối nay đạt hoặc vượt 4.5%, thì khả năng suy thoái sẽ tăng mạnh, và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào cuối tháng. Khi đó, đồng USD và chứng khoán Mỹ sẽ tiếp tục giảm, trong khi giá vàng sẽ vững chắc ở mức 2500 USD.

Ngược lại, nếu tỷ lệ thất nghiệp tối nay phù hợp với kỳ vọng của các nhà kinh tế, nằm trong khoảng 4.2%-4.3%, thì nền kinh tế có cơ hội hạ cánh mềm, và Fed có khả năng cao sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối tháng. Khi đó, đồng USD sẽ tăng mạnh, giá vàng sẽ giảm sâu, và thị trường chứng khoán Mỹ có thể sẽ tăng vọt trước khi điều chỉnh giảm, tạo ra những biến động lớn.

Dự đoán rằng tỷ lệ thất nghiệp tối nay sẽ không quá tệ.​

Báo cáo thất nghiệp của Mỹ được công bố vào tháng trước​

Thực ra, lý do các nhà kinh tế đưa ra dự đoán tỷ lệ thất nghiệp là 4.2% phần lớn là vì số lượng người thất nghiệp tăng vọt vào tháng trước là tạm thời. Như có thể thấy từ biểu đồ, trong số 450.000 người thất nghiệp mới (trước khi điều chỉnh theo mùa), gần 400.000 người là do sa thải tạm thời, và số người bị sa thải vĩnh viễn chỉ thay đổi rất ít. Thêm vào đó, có 160.000 người chủ động nghỉ việc. Xét về việc làm lâu dài, hai nhóm người này dễ bị ảnh hưởng bởi điều chỉnh theo mùa, và khả năng họ trở lại công việc trong tương lai là khá cao. Đây cũng là lý do mà số lượng người thất nghiệp sau khi điều chỉnh theo mùa lại giảm đáng kể.

Nói đơn giản, tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt vào tháng trước không nghiêm trọng như nó có vẻ.

Biến động việc làm ngoài nông nghiệp so với biến động việc làm theo ADP​

Mặt khác, số liệu việc làm ADP cực kỳ kém không nhất thiết đồng nghĩa với số liệu việc làm ngoài nông nghiệp (Non-Farm) cực kỳ kém. Như có thể thấy từ biểu đồ, kể từ khi đợt tăng lãi suất kết thúc vào tháng 7 năm 2023, mối liên hệ giữa ADP và Non-Farm đã giảm và dao động quanh mức không, cho thấy hai dữ liệu này không có mối liên hệ tuyến tính mạnh. (Có sự liên kết chặt chẽ về lâu dài, nhưng sự sai lệch về ngắn hạn trên thị trường.) Nói cách khác, ngay cả khi số liệu ADP vào tối qua đạt mức thấp nhất trong ba năm, chỉ có thể dự đoán rằng Non-Farm sẽ không có kết quả tốt, nhưng không thể dự đoán rằng Non-Farm cũng sẽ đạt mức thấp nhất trong ba năm.

Tóm tắt

Dựa trên tất cả các thông tin trên, tỷ lệ thất nghiệp và số liệu Non-Farm tối nay có khả năng cao sẽ kém, nhưng chưa đến mức nghiêm trọng đến mức suy thoái kinh tế và giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. Nếu bạn muốn chuẩn bị trước, có thể xem xét các lệnh mua đồng USD. Giá vàng và chứng khoán Mỹ có thể sẽ biến động mạnh sau khi dữ liệu được công bố, thậm chí có thể tạo ra các sự đột phá giả, nên có thể chờ đợi khoảng nửa giờ sau khi xu hướng được xác định trước khi vào lệnh bán. Tác động của dữ liệu đối với chứng khoán Mỹ vẫn còn phức tạp và có xu hướng giảm.

Xem xét rằng các hàng hóa cơ bản thuộc nhóm đen gần đây có hiệu suất rất kém, cùng với sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Trung Quốc, đồng AUD sẽ phải chịu áp lực điều chỉnh lớn, có thể xem xét việc bán khống đồng AUD khi đồng USD tăng.

Biểu đồ 4 giờ của cặp AUD/USD​

Dựa trên biểu đồ 4 giờ của cặp AUD/USD, sau khi phá vỡ đường viền cổ đầu vai ở mức 0.675, cặp tiền này đã nhận được hỗ trợ tại đường viền cổ khác ở mức 0.67. Mặc dù đã thoát khỏi xu hướng tăng, nhưng chưa bắt đầu xu hướng giảm. Không gian để bán khống là khá lớn, nhưng cần phải có yếu tố tin tức kích thích. Tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ tối nay có khả năng là yếu tố kích hoạt cho xu hướng giảm.

Ngoài ra, dữ liệu kinh tế của Mỹ có ảnh hưởng hai chiều đối với đồng AUD. Nếu tỷ lệ thất nghiệp cao hơn 4.5%, có thể lặp lại tình trạng sụt giảm mạnh của cặp AUD/USD vào ngày 2 tháng 8, trong đó đồng AUD giảm mạnh hơn trong khi đồng USD giảm. Tuy nhiên, khả năng này là thấp.

Nếu tỷ lệ thất nghiệp nằm trong khoảng 4.3-4.4%, cặp AUD/USD có thể dao động trong khoảng 0.67-0.675, và nên áp dụng chiến lược bán khi giá cao, kết hợp với các chỉ báo kỹ thuật để tăng xác suất vào lệnh. Nếu tỷ lệ thất nghiệp đạt dự đoán là 4.2%, đồng USD sẽ tăng mạnh, và cặp AUD/USD sẽ tiếp tục xu hướng giảm, dần phá vỡ đường viền cổ 0.67 và bắt đầu xu hướng giảm.

Dữ liệu quan trọng hôm na

19:30 Số lượng việc làm Non-Farm của Mỹ tháng

19:30 Tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ tháng 8

----------------------------------
ACY Securities Tận hưởng lợi thế giao dịch với sàn 13 năm kinh nghiệm: Spread thấp, vốn đầu tư hợp lý, và chương trình ưu đãi không thể bỏ lỡ!
Website: www.acyvn.com
Ưu đãi: https://acyvn.com/vi/campaign/double-forex-bonus-offer/?TraderViet=Brokerchannel
Facebook Fanpage: https://www.facebook.com/ACY.Securities.VN/

Nội dung bài viết được cung cấp bởi bên thứ ba. ACY Securities không đưa ra bất kỳ tuyên bố hoặc đảm bảo nào về tính chính xác và đầy đủ của nội dung bài viết; ACY Securities không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất đầu tư nào do các lời khuyên, dự đoán hoặc thông tin khác từ bên thứ ba gây ra. Nội dung bài viết không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào và không liên quan đến mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu cá nhân. Nếu có bất kỳ câu hỏi nào, xin vui lòng tham khảo ý kiến của các chuyên gia tài chính hoặc thuế độc lập.

Nội dung bài viết được công bố và chịu trách nhiệm bởi bên cung cấp. TraderViet là đối tác truyền thông, không chịu trách nhiệm về thông tin được đề cập. Người đọc tự chịu trách nhiệm với các quyết định dựa trên thông tin có liên quan