Huyền thoại bán khống Michael Burry: Bong bóng AI tệ hơn dotcom, Bitcoin là "củ tulip thời hiện đại"

Nhà bán khống nổi tiếng Michael Burry tiếp tục lên tiếng cảnh báo về bong bóng trí tuệ nhân tạo (AI), dự đoán thị trường AI có thể sụp đổ trong khoảng 2 năm tới theo đúng kịch bản của cơn sốt dotcom những năm 2000.

Trong cuộc phỏng vấn hiếm hoi với tác giả Michael Lewis trên podcast "Against The Rules: The Big Short Companion", ông Burry - người từng dự đoán chính xác cuộc khủng hoảng bất động sản 2008 - đã chia sẻ quan điểm đậm chất bi quan về thị trường công nghệ hiện tại.

"Điều bạn thấy trong mọi bong bóng trước đây là đỉnh thị trường chứng khoán xảy ra trước khi chi tiêu vốn hoàn thành được một nửa", ông Burry giải thích. "Trong phần lớn trường hợp, chi tiêu vốn thậm chí chưa đạt đỉnh."



Theo nhà đầu tư kỳ cựu, mô hình này hoàn toàn giống với giai đoạn đầu 2000 khi cổ phiếu công nghệ đạt đỉnh rất lâu trước khi các công ty thực sự hoàn thành việc đầu tư vào công nghệ internet.

Ông Burry đặc biệt nhắm vào Palantir và các công ty tương tự, cho rằng chúng chỉ thực hiện "tư vấn" xung quanh AI thay vì phát triển công nghệ thực sự, khiến định giá cao của chúng trở nên khó biện minh.

"Tôi nghĩ toàn bộ thứ này sẽ sụp đổ", ông Burry nhận định. "Sẽ rất khó để giữ vị thế mua cổ phiếu Mỹ và bảo vệ bản thân."

Michael Burry - người gần đây đã đóng quỹ đầu cơ Scion Asset Management để chuyển sang viết blog Substack - khuyến nghị các nhà đầu tư nên bán cổ phiếu đã tăng vọt trong đợt tăng này.

Riêng với Palantir, Burry cho rằng cổ phiếu này sẽ lao dốc từ mức hiện tại. Công ty này đã có màn tăng trưởng "khủng" với 130% trong năm 2025 và 2,100% trong ba năm qua.

Cú sụp đổ sẽ khác với dotcom​

Ông Burry cảnh báo cuộc sụp đổ lần này sẽ nghiêm trọng và kéo dài hơn so với thời kỳ bong bóng dotcom. Nguyên nhân chính là do ngày nay nhiều nhà đầu tư thông thường đầu tư thụ động qua các quỹ chỉ số và ETF đang tập trung mạnh vào các cổ phiếu AI.

Điều này có nghĩa là khi bong bóng vỡ, hiệu ứng domino sẽ lan rộng hơn và tác động đến nhiều nhà đầu tư cá nhân hơn so với trước đây.




Thay vì đầu tư vào AI, ông Burry khuyên nên chuyển sang ngành chăm sóc sức khỏe - lĩnh vực ông mô tả là "thực sự bị thất sủng". Con số thống kê ủng hộ quan điểm này: Cổ phiếu ngành y tế chỉ tăng 11% trong ba năm qua, so với mức tăng 68% của toàn bộ S&P 500.

Không dừng lại ở AI, ông Burry còn chỉ trích Bitcoin. Ông gọi đồng tiền ảo này là "củ tulip của thời đại chúng ta" nhưng nhấn mạnh "nó tệ hơn củ tulip vì đã tạo điều kiện cho rất nhiều hoạt động tội phạm”.

Lời chỉ trích được đưa ra trong bối cảnh Bitcoin vừa vượt ngưỡng 92,500 USD sau một đợt biến động mạnh gần đây.

Với lịch sử dự đoán chính xác cuộc khủng hoảng bất động sản 2008 - sự kiện đã được dựng thành phim "The Big Short", lời cảnh báo mới nhất của ông Burry về bong bóng AI đang được giới đầu tư toàn cầu theo dõi sát sao.

Đặc biệt, trong bối cảnh thị trường công nghệ đang ở mức định giá cao kỷ lục và nhiều chuyên gia bắt đầu đặt câu hỏi về tính bền vững của cơn sốt AI hiện tại, quan điểm của "huyền thoại bán khống" này có thể sẽ ảnh hưởng không nhỏ đến tâm lý nhà đầu tư trong thời gian tới.