- 6,207
- 31,191
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2024-02-19T164400-1719903756.418-1719903756.png
- Chủ đề liên quan
- 91396, 90336,
Quỹ đầu tư Vanguard nhận thấy đồng yên có nguy cơ giảm xuống mức 170 yên đổi 1 đô la nếu những thay đổi chính sách tiềm năng của Ngân hàng Nhật Bản trong tháng này không thể thúc đẩy lợi suất trái phiếu của nước này.
Đó sẽ là cột mốc lớn tiếp theo đối với đồng tiền này sau khi nó trượt qua mức 161 trong những ngày gần đây, mức chưa từng thấy kể từ năm 1986. Mức giảm 12% trong năm nay đang gây áp lực buộc Nhật Bản phải can thiệp để hỗ trợ đồng tiền này và buộc BOJ phải cắt giảm lượng mua trái phiếu chính phủ khổng lồ để duy trì điều kiện tiền tệ lỏng lẻo.
Việc xóa bỏ hỗ trợ cho thị trường trái phiếu sẽ thúc đẩy lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng lên, khiến chúng hấp dẫn hơn và giúp thu hút dòng vốn đầu tư vào đồng yên. Trong khi BOJ đã hứa hẹn chi tiết về kế hoạch cắt giảm 6 nghìn tỷ yên (37 tỷ đô la) khối lượng mua hàng tháng tại cuộc họp ngày 31 tháng 7, thì một khoản cắt giảm nhỏ sẽ chỉ khiến thị trường thất vọng, Ales Koutny, người đứng đầu bộ phận lãi suất quốc tế tại Vanguard, đơn vị quản lý 1,7 nghìn tỷ đô la trong các quỹ được quản lý tích cực, cho biết.
USDJPY có thể lên mức 170
“Nếu tại cuộc họp vào tháng 7, họ quyết định giảm xuống còn 5,5 nghìn tỷ yên hoặc thậm chí 5 nghìn tỷ yên mỗi tháng khi mua trái phiếu chính phủ JGB, thị trường có thể đẩy USDJPY một lần nữa lên mức 170”, Koutny cho biết. Ông đang tham gia cùng một số lượng ngày càng tăng các nhà đầu tư kỳ vọng đồng yên sẽ giảm xuống mức đó.
Kỳ vọng về việc giảm mua trái phiếu và tăng lãi suất đã thúc đẩy lợi suất trái phiếu Nhật Bản trong năm nay, đưa lãi suất kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 40 điểm cơ bản lên trên 1%. Nhưng triển vọng về các động thái chính sách tiếp theo diễn ra một cách chậm rãi đã khiến lợi suất thấp hơn nhiều so với các thị trường khác, gây bất lợi cho đồng yên.
Koutny cho biết điều này đang làm tăng rủi ro cho cuộc họp tiếp theo của BOJ, người cho rằng ngân hàng trung ương Nhật nên hành động mạnh mẽ bằng cách giảm mua trái phiếu và tăng lãi suất một lần nữa. Nhưng chỉ một trong ba nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát đang mong đợi BoJ có hành động đồng thời. Ông cho biết: “Nếu họ gây thất vọng ở bất kỳ mặt trận nào trong hai mặt trận này, thì USDJPY sẽ chỉ đi theo một hướng duy nhất”.
Theo Koutny, việc thay đổi chính sách sang giảm dần việc mua trái phiếu của Nhật có thể có tác động lan tỏa lớn hơn nhiều so với ở châu Âu hoặc Hoa Kỳ, nơi chính sách này phần lớn không được chú ý.
traderviet.tv
Nguyên nhân là do BOJ nắm giữ khoảng một nửa nợ công chưa thanh toán của Nhật Bản với số lượng nắm giữ khoảng 584 nghìn tỷ yên, do đó, việc BOJ rút lui có thể sẽ đẩy lợi suất lên cao khi những người mua nhạy cảm với giá tham gia. Koutny cho biết lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm có thể đạt ít nhất 1,50%, từ mức lợi suất khoảng 1,06% hiện nay.
"Tôi nghĩ chúng ta có thể ngạc nhiên về mức độ tác động của nó, nhưng quan trọng hơn, đó thực sự có thể là thứ hỗ trợ đồng JPY", ông nói.
Trong khi các nhà đầu tư chờ đợi sự thay đổi chính sách của BOJ, mối lo ngại cấp bách hơn chính là viễn cảnh can thiệp khi đồng yên tiếp tục giảm.
Koutny cho rằng việc Nhật Bản tiếp tục mua ồ ạt đồng yên như vào cuối tháng 4 sẽ không làm chậm lại đà lao dốc của đồng tiền này, vì rào cản thành công sẽ cao hơn nếu đối với các động thái can thiệp này nếu nó không được hỗ trợ bởi các biện pháp thắt chặt. Trong những trường hợp như vậy, ông tiết lộ rằng sẽ tiếp tục mua vào USDJPY sau các đợt can thiệp. Ông cho biết: “Nếu chúng ta thấy sự can thiệp không đi kèm với việc tăng lãi suất đáng kể hoặc lời hứa tăng lãi suất và thắt chặt định lượng, thì đó chỉ là cơ hội mua vào”.
Đó sẽ là cột mốc lớn tiếp theo đối với đồng tiền này sau khi nó trượt qua mức 161 trong những ngày gần đây, mức chưa từng thấy kể từ năm 1986. Mức giảm 12% trong năm nay đang gây áp lực buộc Nhật Bản phải can thiệp để hỗ trợ đồng tiền này và buộc BOJ phải cắt giảm lượng mua trái phiếu chính phủ khổng lồ để duy trì điều kiện tiền tệ lỏng lẻo.
Việc xóa bỏ hỗ trợ cho thị trường trái phiếu sẽ thúc đẩy lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng lên, khiến chúng hấp dẫn hơn và giúp thu hút dòng vốn đầu tư vào đồng yên. Trong khi BOJ đã hứa hẹn chi tiết về kế hoạch cắt giảm 6 nghìn tỷ yên (37 tỷ đô la) khối lượng mua hàng tháng tại cuộc họp ngày 31 tháng 7, thì một khoản cắt giảm nhỏ sẽ chỉ khiến thị trường thất vọng, Ales Koutny, người đứng đầu bộ phận lãi suất quốc tế tại Vanguard, đơn vị quản lý 1,7 nghìn tỷ đô la trong các quỹ được quản lý tích cực, cho biết.
“Nếu tại cuộc họp vào tháng 7, họ quyết định giảm xuống còn 5,5 nghìn tỷ yên hoặc thậm chí 5 nghìn tỷ yên mỗi tháng khi mua trái phiếu chính phủ JGB, thị trường có thể đẩy USDJPY một lần nữa lên mức 170”, Koutny cho biết. Ông đang tham gia cùng một số lượng ngày càng tăng các nhà đầu tư kỳ vọng đồng yên sẽ giảm xuống mức đó.
Kỳ vọng về việc giảm mua trái phiếu và tăng lãi suất đã thúc đẩy lợi suất trái phiếu Nhật Bản trong năm nay, đưa lãi suất kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 40 điểm cơ bản lên trên 1%. Nhưng triển vọng về các động thái chính sách tiếp theo diễn ra một cách chậm rãi đã khiến lợi suất thấp hơn nhiều so với các thị trường khác, gây bất lợi cho đồng yên.
Koutny cho biết điều này đang làm tăng rủi ro cho cuộc họp tiếp theo của BOJ, người cho rằng ngân hàng trung ương Nhật nên hành động mạnh mẽ bằng cách giảm mua trái phiếu và tăng lãi suất một lần nữa. Nhưng chỉ một trong ba nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát đang mong đợi BoJ có hành động đồng thời. Ông cho biết: “Nếu họ gây thất vọng ở bất kỳ mặt trận nào trong hai mặt trận này, thì USDJPY sẽ chỉ đi theo một hướng duy nhất”.
Theo Koutny, việc thay đổi chính sách sang giảm dần việc mua trái phiếu của Nhật có thể có tác động lan tỏa lớn hơn nhiều so với ở châu Âu hoặc Hoa Kỳ, nơi chính sách này phần lớn không được chú ý.
Nỗ lực cứu vớt JPY không thành, đồng yên sẽ đi về đâu?
Nguyên nhân là do BOJ nắm giữ khoảng một nửa nợ công chưa thanh toán của Nhật Bản với số lượng nắm giữ khoảng 584 nghìn tỷ yên, do đó, việc BOJ rút lui có thể sẽ đẩy lợi suất lên cao khi những người mua nhạy cảm với giá tham gia. Koutny cho biết lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm có thể đạt ít nhất 1,50%, từ mức lợi suất khoảng 1,06% hiện nay.
"Tôi nghĩ chúng ta có thể ngạc nhiên về mức độ tác động của nó, nhưng quan trọng hơn, đó thực sự có thể là thứ hỗ trợ đồng JPY", ông nói.
Trong khi các nhà đầu tư chờ đợi sự thay đổi chính sách của BOJ, mối lo ngại cấp bách hơn chính là viễn cảnh can thiệp khi đồng yên tiếp tục giảm.
Koutny cho rằng việc Nhật Bản tiếp tục mua ồ ạt đồng yên như vào cuối tháng 4 sẽ không làm chậm lại đà lao dốc của đồng tiền này, vì rào cản thành công sẽ cao hơn nếu đối với các động thái can thiệp này nếu nó không được hỗ trợ bởi các biện pháp thắt chặt. Trong những trường hợp như vậy, ông tiết lộ rằng sẽ tiếp tục mua vào USDJPY sau các đợt can thiệp. Ông cho biết: “Nếu chúng ta thấy sự can thiệp không đi kèm với việc tăng lãi suất đáng kể hoặc lời hứa tăng lãi suất và thắt chặt định lượng, thì đó chỉ là cơ hội mua vào”.
Tham khảo: BloombergBnn
Giới thiệu sách Trading hay
Naked Forex - Phương Pháp Price Action Tinh Gọn
Naked Forex được đánh giá cao trên toàn cầu (theo Amazon) vì đã cung cấp một cẩm nang thực thụ cho những nhà giao dịch theo trường phái Price Action
Bài viết liên quan
