[Kiến thức PTCB] Chênh lệch lợi suất ảnh hưởng đến thị trường tiền tệ (forex) ra sao? Làm sao để tận dụng chúng?

Ai cũng biết rằng tiền tệ có mối liên hệ chặt chẽ với biến động lãi suất. Lý do của mối quan hệ này khá đơn giản: lãi suất cao hơn có xu hướng thu hút đầu tư nước ngoài, làm tăng nhu cầu và giá trị của đồng tiền. Mặt khác, lãi suất thấp hơn có xu hướng kém hấp dẫn hơn đối với đầu tư nước ngoài và làm giảm giá trị của đồng tiền.

Còn tiền tệ được giao dịch theo cặp, ví dụ EUR/USD, AUD/CAD, EUR/JPY, v.v. Vì vậy, để thấy được mối quan hệ giữa lãi suất và tiền tệ một cách trực quan, bạn cần tính chênh lệch giữa lãi suất trái phiếu của quốc gia tương ứng và cặp FX tương ứng.

Hãy xem một ví dụ với EUR/USD. Vì bạn có EUR làm tiền tệ cơ bản nên bạn cần lấy lãi suất trái phiếu Đức (được sử dụng làm chuẩn cho Khu vực đồng Euro) và vì bạn có USD làm tiền tệ định giá nên bạn lấy lãi suất trái phiếu Mỹ. Sự khác biệt giữa lãi suất trái phiếu Đức và trái phiếu Mỹ mang lại cho bạn mức chênh lệch lãi suất.




Bây giờ bạn chỉ cần so sánh nó với biểu đồ giá EUR/USD để thấy mối quan hệ và bạn sẽ nhận thấy rằng chênh lệch lãi suất thường dẫn đến biến động giá EUR/USD.




Xem biểu đồ bên dưới, bạn sẽ thấy rằng sự khác biệt giữa chênh lệch lãi suất và biểu đồ giá EUR/USD thường dẫn đến những biến động lớn khi tỷ giá hối đoái bắt kịp chênh lệch lãi suất tại một số điểm. Có thể có nhiều lý do trong ngắn hạn ảnh hưởng đến cặp tiền tệ nhưng cuối cùng thì tỷ giá hối đoái thường tuân theo chênh lệch giá.

Ví dụ, sự phân kỳ cuối cùng được thấy trên biểu đồ là do Fed tích cực thắt chặt vào năm 2022 trong khi ECB có chiến lược chậm hơn nhiều. Hơn nữa, cuộc chiến giữa Nga và Ukraine đã đè nặng lên tâm lý và gia tăng áp lực lên đồng Euro. Cặp tiền này cuối cùng đã chạm đáy khi thị trường cảm nhận được thái độ hiếu chiến của Fed đã đạt đến đỉnh điểm.




Cá nhân tôi thích sử dụng chênh lệch lãi suất 10 năm, nhưng trong trường hợp này, chênh lệch lãi suất 2 năm (nhạy cảm hơn với chính sách tiền tệ) sẽ mang lại một bức tranh tốt hơn.




Tuy nhiên, các tín hiệu này chỉ nên được dùng như những dữ liệu đầu vào, bạn không nên giao dịch chỉ dựa trên chúng, thay vào đó hãy tìm thêm các lý do khác, kết hợp chúng lại với nhau để tạo ra những thiết lập vũng chắc để có lợi thế tốt hơn khi giao dịch. Ví dụ, khi nhìn thấy tín hiệu phân kỳ giữa giá và lợi suất như trên, bạn hãy chuẩn bị sẵn sàng, tìm kiếm thêm các tín hiệu củng cố khác để vào lệnh.