[Kiến thức PTCB] Giá hàng hoá và mối quan hệ với lạm phát

Khi giá hàng hóa biến động theo cung và cầu, còn lạm phát tiếp tục tăng, một câu hỏi quan trọng được đặt ra: Giá hàng hóa theo sát các chỉ số lạm phát chặt chẽ như thế nào?

Kể từ cuộc khủng hoảng tài chính, lạm phát lõi vẫn ổn định quanh mục tiêu 2% của PCE cho đến tháng 4 năm 2021 khi lạm phát tăng vọt trên toàn cầu do gián đoạn chuỗi cung ứng liên quan đến đại dịch và thay đổi mô hình tiêu dùng. Đến mùa hè và mùa thu năm 2022, lạm phát đạt đỉnh từ 5,6% đến 9,1%, tùy thuộc vào chỉ số. Lạm phát bắt đầu giảm và đạt mức thấp tạm thời vào cuối năm 2024.



Chỉ số hàng hóa Bloomberg (BCOM) chạm mức thấp nhất vào tháng 3 và tháng 4 năm 2020, phục hồi lên mức trước đại dịch vào tháng 1 năm 2021 và đạt đỉnh vào tháng 6 năm 2022. Sau đó, BCOM giảm khoảng 32%, chạm mức thấp gần đây vào tháng 9 năm 2024, rồi trở lại mức của tháng 8 năm 2021.



Từ tháng 7 năm 2010 đến tháng 11 năm 2024, mối tương quan theo năm giữa BCOM và chỉ số PCE là 0,68. Mối tương quan với phân ngành không bền của PCE (thực phẩm và năng lượng) là 0,76.

Vì hàng hóa cần có thời gian để đi qua chuỗi cung ứng và có khả năng tác động đến giá tiêu dùng, nên khi dữ liệu trễ từ ba đến năm tháng, mối tương quan tăng lên 0,78 đối với chỉ số PCE và 0,85 đối với ngành hàng không bền PCE.


Những mối quan hệ này rất cần thiết để theo dõi vì chúng tiếp tục định hình động lực thị trường và kết quả kinh tế.