Lạm phát cao nhất trong hơn 7 năm liệu sẽ khiến BoJ hành động? Triển vọng USDJPY thế nào?

Lạm phát tiếp tục tăng ở Nhật, mặc dù với tốc độ chậm hơn nhiều so với các nước khác. Nhưng các nhà phân tích tại Forex.com không kỳ vọng sẽ có một đợt tăng lãi suất sớm.

Lạm phát tổng thể ở Nhật Bản tăng 2.6%, đây là mức cao nhất trong gần 8 năm và ghi nhận tháng thứ tư liên tiếp tỷ lệ lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của BOJ. Nếu không tính thực phẩm tươi sống, giá tiêu dùng đã tăng 2.4% (tăng từ 2.2%), đây là mức tăng nhanh nhất kể từ năm 2008 nếu chúng ta xem xét mức lạm phát trong các đợt tăng thuế năm 2015 và 2017.

Đầu tuần này, chúng ta cũng đã biết rằng GDP quý 2 đã tăng 0.5% và mức thu hẹp của quý 1 đã được điều chỉnh tăng lên thành 0%. Tiêu dùng tư nhân cũng tăng 1.1% và thành phần đó chiếm khoảng 60% sản lượng kinh tế của Nhật Bản.


>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/531/

Liệu BoJ có sớm thay đổi chính sách tiền tệ?

Tiếp tục câu chuyện về chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ. Chúng ta nên tin rằng BOJ sẽ không thể tăng lãi suất hoặc điều chỉnh chính sách kiểm soát đường cong lợi suất của họ bất chấp áp lực giá ngày càng tăng.

Trước đó, vào tháng 6 các nhà giao dịch thị trường trái phiếu đã chịu thiệt hại nặng sau khi họ cố gắng định giá việc BoJ sẽ điều chỉnh chính sách kiểm soát đường cong lợi suất của họ, BoJ đã tiếp tục chính sách này và giành lại thành công quyền kiểm soát đối với lợi suất trái phiếu 10 năm của họ.

Và trong khi lạm phát đang tăng, nó vẫn ở mức tương đối thấp so với phần còn lại của các nước phát triển và nằm trong độ lệch hợp lý so với dự báo của BOJ. Trên thực tế, BOJ ước tính rằng lạm phát sẽ đạt đỉnh trong Q4. Do đó, về tổng thể, dường như không có lý do để mong đợi một phản ứng bất ngờ vào lúc này từ BoJ liên quan đến lãi suất hoặc chính sách YCC (kiểm soát đường cong lợi suất).


>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/51423/

USDJPY có thể tiếp cận mốc 140?

Về mặt cơ bản:

Với việc BOJ có vẻ hài lòng với một đồng yên yếu hơn, và ít hoặc không muốn sớm tăng lãi suất trong ngắn hạn, do đó, JPY vẫn là ứng viên để bán khống trong số các đồng tiền G10.

Theo dữ liệu từ báo cáo COT của tuần này, lượng hợp đồng tương lai bằng đồng yên đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể của các cược tăng, và điều này trái ngược với hiện trạng yếu kém của JPY. Nhưng điều đó cũng có nghĩa là đồng yên phải mạnh lên để “biện minh” cho những vụ đặt cược phủ đầu này, nếu không các nhà quản lý quỹ sẽ phải cắt lỗ và chứng kiến JPY bị đẩy xuống mức thấp hơn. Hiện tại, nhu cầu rủi ro cũng đang hỗ trợ cho kịch bản JPY yếu đi, trong khi các bình luận có phần “hawkish” từ các quan chức FED cũng có lợi cho việc USDJPY tăng cao hơn.

Về mặt kỹ thuật:

USDJPY vẫn đang nằm trong một xu hướng tăng trên biểu đồ daily. Việc giá thất bại trong việc tạo đáy thấp hơn sau khi điều chỉnh mạnh từ mức đỉnh trong khoảng 2 thập kỷ quanh 139.4 cho thấy phe mua đang trở lại.


Trên các khung thời gian thấp hơn, chúng ta cũng đã thấy các cấu trúc tăng giá trở lại, do đó khả năng giá sẽ tiếp tục hồi phục trong ngắn hạn. Mức kháng cự cần chú ý đầu tiên là quanh vùng 137.46, lực bán có thể xuất hiện trở lại tại đây và phe mua cần phải xuyên thủng nó trước khi nghĩ đến việc đẩy giá lên mức đỉnh quanh 139-140 một lần nữa.

Tham khảo: Forex.com