Làn sóng nghi ngờ FED tăng cao sau số liệu lạm phát tháng 1/2025

[Bianas]

Thread cover

data/assets/threadprofilecover/FED-1739428868.png

Chủ đề liên quan

99117, 99059,

[Quan điểm] Vàng không phải là một loại tiền tệ!

Giá vàng lập đỉnh lịch sử mới, chiến lược đầu tư nào được chuyên gia hé lộ?

Mối lo ngại về lạm phát quay trở lại đã khiến các nhà đầu tư lo sợ vào thứ Tư, làm dấy lên hồi chuông cảnh báo về đà tăng giá của cổ phiếu và liệu Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất quá nhiều hay không.

Chỉ số giá tiêu dùng tháng 1 cho thấy áp lực lạm phát mạnh đáng ngạc nhiên vào đầu năm 2025, thay vì tiếp tục tiến tới mục tiêu 2% hàng năm của Fed.

Matt Stucky, giám đốc danh mục đầu tư cổ phiếu tại Northwestern Mutual Wealth Management Co., cho biết: "Tôi nghĩ rằng thị trường có thể vẫn còn chút hy vọng về đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Tôi nghĩ rằng điều đó hoàn toàn không thể xảy ra sau con số của ngày hôm nay".

Các nhà giao dịch đã giảm bớt kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay, với tỷ lệ cược vào thứ Tư chỉ nghiêng về một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản duy nhất vào tháng 12, theo Công cụ FedWatch của CME.

Trong khi số liệu lạm phát mới chỉ thể hiện một số liệu, nó lại càng làm dấy lên nghi ngờ về việc liệu Fed có còn dư địa để cắt giảm lãi suất hay không. Nó cũng làm dấy lên cuộc thảo luận về việc liệu có thể tăng lãi suất hay không .

Jeff Hibbeler, giám đốc quản lý danh mục đầu tư tại Exencial Wealth Advisors, đã viết trong các bình luận qua email rằng: "Số liệu CPI ngày hôm nay càng chứng minh thêm rằng chính sách tiền tệ không hạn chế như Fed nghĩ hoặc muốn. Việc Fed cắt giảm trước 100 điểm cơ bản vào mùa thu năm ngoái, dẫn đầu là đợt cắt giảm lớn vào tháng 9 có vẻ giống một sai lầm về chính sách hơn, ít nhất là xét theo góc độ thực hiện nhiệm vụ ổn định giá cả của họ.”

traderviet.tv

Chế độ Bản vị vàng: Tại sao nhà đầu tư nên hiểu về nó

Cổ phiếu bước vào giai đoạn bấp bênh​

Cổ phiếu mở cửa giảm mạnh sau dữ liệu, nhưng đã giảm nhẹ vào giữa trưa. Chỉ số Dow blue-chip đã giảm 192 điểm, hay 0,4%, xuống gần 44.400, sau khi giảm 489 điểm ở mức thấp nhất trong phiên. S&P 500 giảm 0,3% và Chỉ số Nasdaq Composite thấp hơn một chút, với cả hai mức giảm mạnh khi mở cửa.

Sau khởi đầu đầy biến động vào tháng 1, cổ phiếu đã tận hưởng 'kỳ trăng mật' trong những tuần gần đây khi Tổng thống Donald Trump ban hành một loạt sắc lệnh hành pháp để thể hiện rõ mong muốn cắt giảm nhập cư và đe dọa áp thuế.

Sự bình tĩnh tương đối trên thị trường trái phiếu trong vài tuần đầu tiên của nhiệm kỳ thứ hai của Trump là một sự hỗ trợ lớn cho cổ phiếu, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm cực kỳ quan trọng gần đây giữ ổn định ở mức khoảng 4,5%, mức được coi là có thể chấp nhận được đối với cổ phiếu khi chúng cố gắng giành lại mức kỷ lục.

Cho đến thứ Tư, khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng vọt khoảng 10 điểm cơ bản lên 4,64%.

Điều đó đe dọa sẽ duy trì áp lực tăng lên chi phí vay của các hộ gia đình và chính phủ Hoa Kỳ, cũng như báo cáo CPI cao hơn dự kiến diễn ra vào thời điểm bấp bênh đối với cổ phiếu.

Ryan Detrick, chiến lược gia thị trường trưởng tại Carson Group, chỉ ra rằng quý đầu tiên sau năm bầu cử có xu hướng là quý yếu nhất trong toàn bộ chu kỳ bốn năm, khi xem xét dữ liệu từ năm 1950 trở về trước.

Cổ phiếu có xu hướng giảm trong quý đầu tiên sau cuộc bầu cử tổng thống - Ảnh: Carson Investment Research, FactSet​

Ông cũng lưu ý rằng nửa cuối tháng 2 thường là thời điểm mọi thứ bắt đầu trở nên tồi tệ đối với cổ phiếu.

Thị trường cổ phiếu có xu hướng gặp khó khăn vào nửa cuối tháng 2 - Ảnh: Carson Investment Research, FactSet. ​

traderviet.tv

FED nêu điều kiện để hạ lãi suất sớm và nhanh hơn

Chắc chắn, dữ liệu xu hướng của thị trường chứng khoán kể từ năm 1950 bao gồm hiệu suất tệ hại của chỉ số S&P 500 vào quý đầu tiên của năm 2009, sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Nhưng mô hình lịch sử vẫn đáng để ghi nhớ khi các nhà đầu tư vật lộn với chiến thuật áp thuế quan lúc có lúc không của Trump và cố gắng đánh giá tác động của chúng đối với triển vọng lạm phát nói chung.

Kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng cũng tăng lên, bao gồm trong số liệu mới về cuộc khảo sát tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan, được công bố vào thứ Sáu. Chủ tịch Jerome Powell cho biết tuần này rằng kỳ vọng lạm phát vẫn được neo giữ tốt. Nhưng trong quá khứ, ông đã cảnh báo rằng, nếu chúng bị mất kết nối, điều đó có thể khiến nhiệm vụ chống lạm phát của Fed trở nên khó khăn hơn nhiều.

Bối cảnh đó thậm chí khiến ngay cả những nhà đầu cơ chứng khoán kiên cường như Scott Helfstein của Global X cũng phải tỏ ra thận trọng.

“Đây là một báo cáo lạm phát khó chấp nhận trong khi Nhà Trắng đang xem xét các mức thuế quan tiếp theo với kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng tăng cao hơn. Mặc dù điều này chưa làm giảm sự lạc quan của chúng tôi về cả nền kinh tế và cổ phiếu, nhưng vẫn cần theo dõi chặt chẽ”, Helfstein cho biết trong các bình luận qua email.

traderviet.tv

Đây là những gì thị trường vẫn cần định giá khi Trump trở lại Nhà Trắng

Theo dõi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm ​

Việc lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng mạnh vào thứ Tư ngụ ý rằng các nhà đầu tư trên thị trường trái phiếu đang bỏ qua những bình luận gần đây của Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent về việc chính quyền Trump tập trung nhiều hơn vào việc hạ lợi suất trái phiếu dài hạn hơn là lãi suất ngắn hạn do Fed kiểm soát.

Vào thứ Tư, Trump một lần nữa nhấn mạnh trong bài đăng trên Truth Social rằng lãi suất nên được hạ xuống.

Bất kể thế nào, lực lượng thị trường cuối cùng sẽ kiểm soát lợi suất trái phiếu. Và tại thời điểm này, các nhà đầu tư cho biết không thể không tưởng tượng được rằng lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm có thể đạt mức 5% vào cuối năm nay. Điều đó có thể sẽ gây ra nhiều thiệt hại hơn cho cổ phiếu.

Tham khảo: MarketWatch​