Liệu chứng khoán Mỹ có thể có động lực break-out 2800 và hình thành xu hướng tăng mạnh mới?

[LeeBK]

(Góc nhìn thiên về Technical) Chỉ số SP500 đang ở ngưỡng 2796, tiệm cận vùng solid resistance 2800. Giá đang nằm trong upwards channel nhỏ từ đầu năm trên Daily Chart. RSI tiệm cận ngưỡng quá mua 70, Stochastics (5,3,3) nằm sâu trong vùng quá mua và đang có dấu hiệu phân kỳ kép và có thể cắt từ quá mua xuống.

Tôi muốn đánh giá về động lượng breakout của SP500 có mạnh không tại vùng key level này. Về fundamental, Trade War đang phát các tín hiệu cải thiện nhưng các vấn đề cốt lõi chưa hề được công bố khi quá trình đàm phán sẽ được tiếp tục. Đêm nay sẽ có phiên điều trần của Powell, ngoài ra các số liệu gần nhất của Mỹ không thực sự tích cực (doanh số bán lẻ thất vọng), trong khi GDP quý 4 tuần này dự báo công bố chỉ 2.4% - tạm thời động lượng break-out cho SP500 về FA là chưa rõ và có thể chưa được củng cố.

Chúng ta hãy quan sát VIX. VIX hiện tăng hơn 10% lên mức 15.09, và trên Daily Chart với đà tăng vừa rồi của SP500 thì VIX giảm dần (Biến động của SP500 và VIX ngược chiều thì khả năng đà tăng được củng cố). Tuy nhiên với việc VIX đang biến động trong mô hình Falling Wedge ( Nêm giảm) trên Daily Chart thì khả năng VIX phá lên là rất cao khi đang ở tiếp xúc trên. Nếu điều này xảy ra và VIX tiếp tục tăng trên 15, động lượng tăng tiếp của SP500 có thể không xảy ra và thậm chí giá sẽ đảo chiều.

Tiếp theo hãy quan sát về Total Open Interest (OI) và Total Option Volume của SP500. Theo dữ liệu tôi quan sát trên Bloomberg thì cả 2 khối lượng này đều đang giảm liên tục kể từ đầu năm tới nay - giai đoạn mà SP500 phục hồi mạnh. Điều này ám chỉ "có vẻ như" không có dòng tiền mới của “New Buyer” vào thị trường, giá tăng do Short Seller đóng vị thế và tiền có thể đang rời dần thị trường. Tỷ lệ Put/call bình quân trong giai đoạn năm nay cũng đang tăng so với mặt bằng năm ngoái theo đánh giá của Bloomberg (2 so với 1.6), điều này thể hiện nhu cầu hedging cho “Downside Risks” đang tăng cao hơn “Upside Risks”.

Đánh giá tổng thể thì tôi vẫn nghi ngờ đà tăng của SP500 từ đầu năm tới nay có thể chỉ đang trong nhịp correction và các yếu tố vĩ mô, động lượng hay thị trường Option chưa củng cố cho khả năng SP500 có thể break out key resistance 2800. Tôi kỳ vọng SP500 có thể giảm lại từ vùng 2800 này.

Quay sang chứng khoán Việt Nam, tôi nghĩ về mặt tổng thể động lực VNI phá 1000 lên cũng chưa có khi đang có sự “bias” về SP500 theo chiều xuống. Giá đang ở key level của trendline, RSI đang ở ngưỡng 83 trên daily – cao nhất trong 1 năm qua. Nếu giá có thể đóng cửa ngày trong tuần này dưới 970 thì có thể xác nhận mô hình Evening Star (kỳ vọng cá nhân), hoặc ít nhất là 1 nhịp giảm về vùng 940-950 trong ngắn hạn.

Dù sao thì giá cũng đang ở ngưỡng “Key” đối với cả thị trường trong và ngoài nước. Việc giá có thể “break out” để xác nhận cho 1 chu kỳ tăng mới sẽ phải được xác nhận bởi yếu tố “Macro”. Và tôi hơi nghi ngờ về điều này.

 

 

[Đỗ Thành Công]

Rất hay. Ủng hộ các bài viết của anh