Liệu giá bạc có thể vượt qua hiệu suất của vàng vào năm 2026? Đây là những điều cần đánh giá!

Vàng đã đạt mức cao kỷ lục mới ở mức hơn 4.800 đô la mỗi ounce vào tháng 1 năm 2026, tiếp tục đà tăng mạnh mẽ khiến kim loại này tăng đáng kể trong suốt năm 2025. Màn trình diễn đó đã thu hút sự chú ý trên khắp các thị trường tài chính, nhưng quỹ đạo của bạc thậm chí còn ấn tượng hơn. Kim loại trắng này đã tăng vọt mạnh mẽ vào năm ngoái, tăng từ khoảng 30 đô la mỗi ounce lên trên 70 đô la vào cuối tháng 12. Đầu tháng 1, giá bạc đã vượt qua ngưỡng 90 đô la lần đầu tiên và hiện đang giao dịch ở mức cao hơn đáng kể so với đầu năm.

Diễn biến giá như vậy đặt ra một câu hỏi cơ bản cho các nhà đầu tư kim loại quý: Liệu bạc có thể duy trì đà tăng trưởng và vượt qua vàng một lần nữa vào năm 2026? Câu trả lời phụ thuộc vào các yếu tố phức tạp hơn nhiều so với việc chỉ so sánh biểu đồ giá của kim loại này với kim loại khác. Trong khi danh tiếng của vàng như một nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ kinh tế bất ổn đã thúc đẩy nhu cầu ổn định, bạc lại hoạt động với những động lực thị trường hoàn toàn khác. Các ứng dụng công nghiệp hiện chiếm hơn một nửa tổng lượng tiêu thụ bạc, một sự thay đổi cơ bản làm thay đổi cách kim loại này phản ứng với các điều kiện kinh tế.

Câu hỏi không chỉ là liệu giá bạc có thể tăng hay không. Rõ ràng là có thể. Vấn đề là liệu giá bạc có thể tăng nhanh hơn vàng – và sau đó duy trì ở mức đó hay không. Xét cho cùng, bạc nổi tiếng với những đợt tăng giá mạnh khi các điều kiện thuận lợi, nhưng nó cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro và biến động hơn. Vậy xác suất bạc vượt vàng vào năm 2026 là bao nhiêu?

Có một vài yếu tố khác nhau có thể giúp bạn xác định liệu bạc có thể lặp lại hoặc vượt qua thành tích vượt trội so với vàng năm 2025 hay không. Dưới đây là những điều nhà đầu tư nên cân nhắc khi đánh giá tiềm năng tăng trưởng của bạc:

Tình trạng thiếu hụt nguồn cung cơ cấu đang ngày càng trầm trọng​

Thị trường bạc đã và đang trải qua tình trạng thiếu hụt nguồn cung trong nhiều năm liên tiếp, và sự mất cân bằng này không có dấu hiệu được giải quyết trong năm 2026. Ví dụ, sản lượng khai thác đang đối mặt với những hạn chế về cấu trúc vì phần lớn bạc là sản phẩm phụ của các hoạt động khai thác kim loại khác chứ không phải từ các mỏ bạc chuyên dụng. Vì vậy, nếu không có sự mở rộng đáng kể trong sản lượng đồng, chì và kẽm, nguồn cung bạc mới vẫn bị hạn chế ngay cả khi nhu cầu tiếp tục tăng. Tình trạng thiếu hụt kéo dài này đã bắt đầu ảnh hưởng đến nguồn cung thực tế, đặc biệt là khi kim loại được vận chuyển từ các thị trường phương Tây sang các quốc gia khác.

Nhu cầu công nghiệp tiếp tục tăng tốc với tốc độ kỷ lục​

Sản xuất tấm pin mặt trời đã trở thành một trong những lĩnh vực sử dụng bạc lớn nhất, và việc phát triển năng lượng tái tạo không có dấu hiệu chậm lại. Xe điện cũng cần lượng bạc nhiều hơn đáng kể so với ô tô truyền thống, và khi việc sử dụng xe điện tăng tốc trên toàn cầu, nhu cầu về kim loại này trong ngành ô tô tiếp tục tăng trưởng.

Thêm vào đó là các ứng dụng mới nổi trong trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo, và triển vọng công nghiệp của bạc ngày càng trở nên mạnh mẽ. Cơ sở nhu cầu công nghiệp này mang lại cho bạc những động lực hiệu suất khác biệt so với vàng, vốn phụ thuộc nhiều hơn vào đầu tư và hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương.

Động lực địa chính trị đang gây áp lực lên thị trường hàng hóa vật chất​

Các hạn chế xuất khẩu từ các nước sản xuất chính đã tạo ra sự chênh lệch giá bạc đáng kể giữa các khu vực, với người mua ở một số quốc gia phải trả mức giá cao hơn đáng kể so với giá giao ngay ở phương Tây. Những động thái thị trường vật chất này cho thấy sự tăng giá gần đây phản ánh sự khan hiếm thực sự chứ không chỉ đơn thuần là hoạt động đầu cơ.

Khi giá thuê bạc tăng vọt vượt xa mức bình thường trong lịch sử, điều đó báo hiệu rằng những người nắm giữ kim loại vật chất đang yêu cầu được bồi thường cho sự khan hiếm của nó, một yếu tố hỗ trợ giá cơ bản khó có thể bỏ qua.

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang nhiều khả năng sẽ quyết định quỹ đạo phát triển​

Khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất thêm nữa vào năm 2026 tạo ra bối cảnh nhìn chung thuận lợi cho kim loại quý, vì lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lời như bạc và vàng. Đồng đô la yếu hơn cũng có xu hướng hỗ trợ giá cả hàng hóa. Tuy nhiên, bản chất kép của bạc, vừa là kim loại quý vừa là kim loại công nghiệp, có nghĩa là nó có thể gặp khó khăn nếu chính sách lãi suất thay đổi bất ngờ hoặc nếu hoạt động sản xuất nói chung chậm lại.

Bất kỳ sự chuyển hướng nào sang chính sách tiền tệ thắt chặt hơn có thể sẽ ảnh hưởng đến bạc nặng hơn vàng, do tính nhạy cảm với ngành công nghiệp của nó, có khả năng làm chậm hoặc đảo ngược đà tăng giá của nó.

Sự biến động của bạc có cả mặt tích cực và tiêu cực​

Những đặc điểm tương tự đã giúp bạc tăng vọt mạnh mẽ vào năm ngoái và đầu năm nay cũng đồng nghĩa với việc nó có thể trải qua những đợt điều chỉnh mạnh hơn so với vàng. Bạc có xu hướng khuếch đại các biến động theo cả hai hướng, mang lại tiềm năng tăng giá lớn hơn trong thị trường tăng giá nhưng cũng có thể giảm mạnh hơn khi tâm lý thị trường thay đổi. Hiệu ứng đòn bẩy này khiến bạc trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận vượt trội, nhưng nó đòi hỏi sự chịu đựng đối với những biến động giá đáng kể trong suốt quá trình, và điều này có thể ảnh hưởng đến việc liệu bạc cuối cùng có vượt qua vàng vào cuối năm 2026 hay không.

Tổng kết:

Việc bạc có vượt qua vàng vào năm 2026 hay không phụ thuộc phần lớn vào sự cân bằng của các yếu tố cạnh tranh đã nêu. Bạc có thể hưởng lợi từ sự kết hợp hoàn hảo giữa các yếu tố hạn chế nguồn cung, nhu cầu công nghiệp bùng nổ từ sản xuất năng lượng mặt trời và xe điện, cùng với chính sách tiền tệ nới lỏng, cho phép nó vượt qua vàng một lần nữa trong năm nay.

Tuy nhiên, nếu có khả năng Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất hoặc nền kinh tế suy thoái làm giảm tiêu thụ công nghiệp, điều đó sẽ gây tổn hại cho bạc nhiều hơn vàng, do vai trò kép của nó vừa là kim loại quý vừa là kim loại công nghiệp. Đối với các nhà đầu tư đang cân nhắc đầu tư vào bạc vào năm 2026, việc hiểu rõ những động lực này quan trọng hơn nhiều so với việc cố gắng dự đoán kim loại nào sẽ thắng trong cuộc đua hiệu suất.