Morgan Stanley chuyển sang lạc quan về hầu hết các tài sản của Hoa Kỳ, ngoại trừ đồng đô la

Morgan Stanley chuyển sang lạc quan về hầu hết các tài sản lớn của Hoa Kỳ, nâng cấp lập trường đối với cổ phiếu và trái phiếu kho bạc lên mức "thừa cân - overweight", được hỗ trợ bởi sự giảm bớt bất ổn về thuế quan, không có khả năng xảy ra suy thoái và dư địa để cắt giảm lãi suất nhiều hơn.

Tuy nhiên, ngoại lệ duy nhất là đồng đô la, công ty môi giới Phố Wall dự kiến đồng tiền này sẽ tiếp tục chịu áp lực do "lãi suất tại Hoa Kỳ và tốc độ tăng trưởng so với các đồng tiền khác hội tụ lại", ngân hàng này cho biết trong một lưu ý vào cuối ngày thứ Ba.

Morgan Stanley cho biết: "Chúng tôi kỳ vọng tài sản USD sẽ vượt trội hơn phần còn lại của thế giới, ngoại trừ đồng đô la... trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu đang chậm lại nhưng vẫn đang mở rộng".




Mặc dù không dự kiến xảy ra suy thoái toàn cầu hay suy thoái ở Hoa Kỳ, nhưng IMF ước tính tăng trưởng GDP thực tế toàn cầu sẽ giảm xuống 2,5% vào cuối năm nay, từ mức 3,5% vào năm 2024.

Đợt áp thuế của chính quyền Trump trong năm nay đã gây sức ép lên tăng trưởng toàn cầu và thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển tài sản nắm giữ tại Hoa Kỳ sang các khu vực khác. Tuy nhiên, tâm lý nhà đầu tư đối với tài sản tại Hoa Kỳ đã hồi phục sau thỏa thuận thương mại Hoa Kỳ-Trung Quốc.

Morgan Stanley dự kiến mức điều chỉnh thu nhập của các công ty Hoa Kỳ sẽ chạm đáy trong thời gian tới và đồng đô la yếu sẽ giúp tăng thu nhập cho các công ty đa quốc gia. Họ cũng kỳ vọng cổ phiếu sẽ được thúc đẩy nhờ lạm phát giảm và lãi suất tiếp tục được cắt giảm.

Do đó, hiện tại họ kỳ vọng chỉ số chuẩn S&P 500 sẽ đạt 6.500 điểm vào quý 2 năm 2026, thay vì cuối năm 2025. Dự kiến lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm sẽ đạt 3,45 phần trăm vào quý 2 năm 2026.


Tuy nhiên, dự báo chỉ số đô la DXY, vốn đã giảm 8 phần trăm xuống còn 99,76 trong năm nay, sẽ tiếp tục suy yếu. Morgan Stanley cho biết: “Chúng tôi hiện dự báo DXY sẽ giảm thêm 9% trong 12 tháng tới xuống còn 91, trong đó đồng USD suy yếu rõ rệt nhất so với các đồng tiền an toàn khác là EUR, JPY và CHF”.

Ngân hàng dự báo tỷ giá EUR/USD là 1,25 và USD/JPY là 130 vào quý 2 năm 2026.