- 1,701
- 264
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/acy-securities-analysis-article-cover-1722411676.jpg
Sáng nay (giờ Việt Nam 10:00), Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố quyết định lãi suất. Thị trường đang tập trung toàn bộ sự chú ý vào việc liệu lãi suất có được tăng hay không và liệu quy mô mua trái phiếu hàng quý có được giảm xuống còn 5 nghìn tỷ yên (hiện tại là 6 nghìn tỷ yên) hay không. Cùng với dữ liệu từ châu Âu và Mỹ, báo cáo tài chính của cổ phiếu Mỹ và quyết định lãi suất của Mỹ, tỷ giá hối đoái của đồng Yên hôm nay sẽ biến động rất mạnh.
Tình hình thị trường hôm qua của USDJPY
Càng gần đến thời điểm công bố quyết định, thị trường càng trở nên nhạy cảm với các tin tức. Hôm qua, chỉ cần một phát biểu của quan chức nội các đã khiến đồng Yên sụt giảm mạnh, mặc dù theo lý thuyết, nội các không thể can thiệp vào quyết định của Ngân hàng Trung ương, nhưng thị trường vẫn tin tưởng. Ngay sau khi thị trường Mỹ mở cửa, truyền thông Nhật Bản đưa tin rằng Ngân hàng Trung ương đang thảo luận về việc tăng lãi suất lên 0,25%, cao hơn mức dự kiến là 0,2%. Đồng Yên theo đó tăng vọt, và sáng nay khi thị trường mở cửa, lãi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Nhật Bản cũng tăng 7 điểm cơ bản, từ 0,35% lên 0,44%.
Vì đồng Yên nhạy cảm với chính sách tiền tệ như vậy, liệu các nhà giao dịch có thể đặt cược vào việc tăng mạnh đồng Yên khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, hoặc giảm mạnh đồng Yên khi không có sự thay đổi? Có lẽ không đơn giản như vậy.
Lần đầu tiên Nhật Bản tăng lãi suất, nhưng đồng Yên lại sụt giảm mạnh.
Một ví dụ rõ ràng là vào ngày 19 tháng 3 năm nay, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lần đầu tiên tăng lãi suất, chấm dứt 8 năm lãi suất âm, điều này lẽ ra phải khiến đồng Yên tăng mạnh, nhưng thực tế đồng Yên lại sụt giảm mạnh. Khi đó, xác suất Nhật Bản sẽ tăng lãi suất không quá 50%. Nguyên nhân chính là ở trái phiếu. Có thể thấy rằng, cùng lúc đồng Yên giảm mạnh, lãi suất trái phiếu dài hạn của Nhật Bản cũng giảm mạnh. Điều này xảy ra vì tỷ giá hối đoái và lãi suất trái phiếu đều là giá cả được thị trường giao dịch và phản ánh các kỳ vọng gần như giống nhau, do đó, mối liên hệ giữa tỷ giá hối đoái và lãi suất trái phiếu chặt chẽ hơn nhiều so với chính sách tiền tệ thực tế. Nếu chỉ bàn về tiền tệ mà không nhắc đến trái phiếu, thì quả là thiếu sót.
Vấn đề có thể thấy rõ qua lãi suất trái phiếu. Từ ngày 11 tháng 7, sau khi dữ liệu lạm phát của Mỹ được công bố, lãi suất trái phiếu Nhật Bản đã duy trì ổn định, và tin tức hôm qua đã khiến lãi suất này hồi phục từ mức đáy. Tuy nhiên, đồng Yên vẫn tiếp tục tăng mạnh. Cần lưu ý rằng từ giữa tháng 7, đồng USD đã bắt đầu mạnh lên. Hiệu suất của đồng Yên so với đồng USD, vốn mạnh hơn nhiều, không thể chỉ được giải thích qua lãi suất trái phiếu hoặc kỳ vọng về việc tăng lãi suất. Sự tăng mạnh của đồng Yên có thể còn có nguyên nhân khác.
USDJPY vs NAS100
Khi so sánh tỷ giá Yên Nhật với chỉ số Nasdaq của Mỹ, ta thấy có sự tương quan tích cực cao hơn. Có thể nhận thấy rằng trong các ngày 11, 17, 24 và 30 tháng 7, mỗi lần đồng Yên tăng mạnh đều đi kèm với việc chỉ số chứng khoán Mỹ giảm. Sự giảm mạnh của chứng khoán Mỹ thường xảy ra trước và sau khi công bố báo cáo tài chính quan trọng của các công ty công nghệ. Tình hình tối qua cũng tương tự.
Điều này cho thấy chính sách lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không phải là yếu tố chính điều chỉnh đồng Yên, mà sự sụt giảm của các cổ phiếu công nghệ Mỹ mới là yếu tố chủ yếu! Có thể nói rằng trong sự tăng giá gần đây của đồng Yên, kỳ vọng tăng lãi suất ở Nhật Bản chỉ chiếm khoảng 30%, trong khi sự giảm của chứng khoán Mỹ chiếm 70%.
Tất nhiên, lý do có vẻ hợp lý có thể chỉ là trùng hợp. Vào các ngày 24 và 30 tháng 7, đã có các quan chức Nhật Bản đề cập đến việc tăng lãi suất và can thiệp, vì vậy khó xác định nguyên nhân chính xác. Trong khi đó, vào các ngày 11 và 17 tháng 7, mặc dù không có thông tin chính thức, nhiều phương tiện truyền thông suy đoán rằng Bộ Tài chính Nhật Bản có thể đã can thiệp vào thị trường ngoại hối, dẫn đến sự tăng mạnh của đồng Yên.
Trang web chính thức của Bộ Tài chính Nhật Bản (Ministry of Finance Japan)
Để giải quyết nghi ngờ này, tối nay cần đặc biệt chú ý đến tổng số tiền can thiệp vào thị trường ngoại hối của Bộ Tài chính Nhật Bản trong tháng 7, thông tin này sẽ xác nhận xem liệu có phải Bộ Tài chính đã can thiệp vào tỷ giá Yên Nhật vào ngày 11 và 17 tháng 7 hay không.
Nếu con số này là không, điều đó chứng tỏ rằng sự tăng mạnh của đồng Yên không liên quan đến chính sách, mà là do sự ảnh hưởng từ chứng khoán Mỹ. Trong trường hợp này, dù Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có tăng lãi suất hay không, đồng Yên vẫn sẽ duy trì xu hướng tăng.
Nếu con số này không bằng không, điều đó cho thấy sự tăng mạnh của đồng Yên thực sự bị ảnh hưởng bởi việc can thiệp và kỳ vọng tăng lãi suất, và sự giảm của chứng khoán Mỹ có thể chỉ là trùng hợp. Khi đó, chiến lược giao dịch nên theo chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản: nếu tăng lãi suất thì trong ngày nên xem xét mua vào đồng Yên, nếu không tăng lãi suất thì nên bán khống đồng Yên trong ngắn hạn.
Xét đến việc các dữ liệu kinh tế gần đây của Nhật Bản đều tốt hơn dự kiến, khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất là khá cao. Từ góc độ chuẩn bị trước quyết định, nên dự đoán đồng Yên sẽ tăng nếu nó vượt qua mức hiện tại.
USDJPY biểu đồ 4 giờ
Dựa trên biểu đồ 4 giờ của cặp USD/JPY, xu hướng giảm vẫn rất rõ ràng, vì vậy chiến lược giao dịch nên tập trung vào việc đặt lệnh bán dừng (Sell Stop) để phá vỡ các vị trí bán. Mức 152 là mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng, nếu bị phá vỡ, động lực giảm giá ngắn hạn sẽ được gia tăng. Tuy nhiên, do quyết định lãi suất là điểm quan tâm chính của thị trường, tỷ giá Yên có thể có biến động mạnh, vì vậy trong giao dịch trong ngày, nên đặt lệnh chốt lời trước và chú ý đến mức hỗ trợ tại mức 151. Nếu mức này bị phá vỡ, mục tiêu ngắn hạn có thể là khu vực 149-150.
Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không tăng lãi suất, bạn nên ngay lập tức dừng lỗ và chờ đợi số liệu can thiệp được công bố tối nay. Nếu số liệu can thiệp là không, bạn có thể cân nhắc mở các vị trí bán cao với mức kháng cự trong khoảng 154.4-155.3.
10:00: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố quyết định lãi suất
13:45: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 của Pháp
14:55: Tỷ lệ thất nghiệp tháng 7 của Đức
16:00: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) năm 7 của Eurozone
19:15: Số lượng việc làm ADP tháng 7 của Mỹ
20:45: Chỉ số PMI của Chicago tháng 7 của Mỹ
Ngày hôm sau 01:00: Mỹ công bố quyết định lãi suất
Ngày hôm sau 01:30: Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell tổ chức họp báo về chính sách tiền tệ
----------------------------------
ACY Securities Tận hưởng lợi thế giao dịch với sàn 13 năm kinh nghiệm: Spread thấp, vốn đầu tư hợp lý, và chương trình ưu đãi không thể bỏ lỡ!
Website: www.acyvn.com
Ưu đãi: https://acyvn.com/vi/campaign/double-forex-bonus-offer/?TraderViet=Brokerchannel
Facebook Fanpage: https://www.facebook.com/ACY.Securities.VN/
Nội dung bài viết được cung cấp bởi bên thứ ba. ACY Securities không đưa ra bất kỳ tuyên bố hoặc đảm bảo nào về tính chính xác và đầy đủ của nội dung bài viết; ACY Securities không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất đầu tư nào do các lời khuyên, dự đoán hoặc thông tin khác từ bên thứ ba gây ra. Nội dung bài viết không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào và không liên quan đến mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu cá nhân. Nếu có bất kỳ câu hỏi nào, xin vui lòng tham khảo ý kiến của các chuyên gia tài chính hoặc thuế độc lập.
Tình hình thị trường hôm qua của USDJPY
Càng gần đến thời điểm công bố quyết định, thị trường càng trở nên nhạy cảm với các tin tức. Hôm qua, chỉ cần một phát biểu của quan chức nội các đã khiến đồng Yên sụt giảm mạnh, mặc dù theo lý thuyết, nội các không thể can thiệp vào quyết định của Ngân hàng Trung ương, nhưng thị trường vẫn tin tưởng. Ngay sau khi thị trường Mỹ mở cửa, truyền thông Nhật Bản đưa tin rằng Ngân hàng Trung ương đang thảo luận về việc tăng lãi suất lên 0,25%, cao hơn mức dự kiến là 0,2%. Đồng Yên theo đó tăng vọt, và sáng nay khi thị trường mở cửa, lãi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Nhật Bản cũng tăng 7 điểm cơ bản, từ 0,35% lên 0,44%.
Vì đồng Yên nhạy cảm với chính sách tiền tệ như vậy, liệu các nhà giao dịch có thể đặt cược vào việc tăng mạnh đồng Yên khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, hoặc giảm mạnh đồng Yên khi không có sự thay đổi? Có lẽ không đơn giản như vậy.
Lần đầu tiên Nhật Bản tăng lãi suất, nhưng đồng Yên lại sụt giảm mạnh.
Một ví dụ rõ ràng là vào ngày 19 tháng 3 năm nay, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lần đầu tiên tăng lãi suất, chấm dứt 8 năm lãi suất âm, điều này lẽ ra phải khiến đồng Yên tăng mạnh, nhưng thực tế đồng Yên lại sụt giảm mạnh. Khi đó, xác suất Nhật Bản sẽ tăng lãi suất không quá 50%. Nguyên nhân chính là ở trái phiếu. Có thể thấy rằng, cùng lúc đồng Yên giảm mạnh, lãi suất trái phiếu dài hạn của Nhật Bản cũng giảm mạnh. Điều này xảy ra vì tỷ giá hối đoái và lãi suất trái phiếu đều là giá cả được thị trường giao dịch và phản ánh các kỳ vọng gần như giống nhau, do đó, mối liên hệ giữa tỷ giá hối đoái và lãi suất trái phiếu chặt chẽ hơn nhiều so với chính sách tiền tệ thực tế. Nếu chỉ bàn về tiền tệ mà không nhắc đến trái phiếu, thì quả là thiếu sót.
Vấn đề có thể thấy rõ qua lãi suất trái phiếu. Từ ngày 11 tháng 7, sau khi dữ liệu lạm phát của Mỹ được công bố, lãi suất trái phiếu Nhật Bản đã duy trì ổn định, và tin tức hôm qua đã khiến lãi suất này hồi phục từ mức đáy. Tuy nhiên, đồng Yên vẫn tiếp tục tăng mạnh. Cần lưu ý rằng từ giữa tháng 7, đồng USD đã bắt đầu mạnh lên. Hiệu suất của đồng Yên so với đồng USD, vốn mạnh hơn nhiều, không thể chỉ được giải thích qua lãi suất trái phiếu hoặc kỳ vọng về việc tăng lãi suất. Sự tăng mạnh của đồng Yên có thể còn có nguyên nhân khác.
USDJPY vs NAS100
Khi so sánh tỷ giá Yên Nhật với chỉ số Nasdaq của Mỹ, ta thấy có sự tương quan tích cực cao hơn. Có thể nhận thấy rằng trong các ngày 11, 17, 24 và 30 tháng 7, mỗi lần đồng Yên tăng mạnh đều đi kèm với việc chỉ số chứng khoán Mỹ giảm. Sự giảm mạnh của chứng khoán Mỹ thường xảy ra trước và sau khi công bố báo cáo tài chính quan trọng của các công ty công nghệ. Tình hình tối qua cũng tương tự.
Điều này cho thấy chính sách lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không phải là yếu tố chính điều chỉnh đồng Yên, mà sự sụt giảm của các cổ phiếu công nghệ Mỹ mới là yếu tố chủ yếu! Có thể nói rằng trong sự tăng giá gần đây của đồng Yên, kỳ vọng tăng lãi suất ở Nhật Bản chỉ chiếm khoảng 30%, trong khi sự giảm của chứng khoán Mỹ chiếm 70%.
Tất nhiên, lý do có vẻ hợp lý có thể chỉ là trùng hợp. Vào các ngày 24 và 30 tháng 7, đã có các quan chức Nhật Bản đề cập đến việc tăng lãi suất và can thiệp, vì vậy khó xác định nguyên nhân chính xác. Trong khi đó, vào các ngày 11 và 17 tháng 7, mặc dù không có thông tin chính thức, nhiều phương tiện truyền thông suy đoán rằng Bộ Tài chính Nhật Bản có thể đã can thiệp vào thị trường ngoại hối, dẫn đến sự tăng mạnh của đồng Yên.
Trang web chính thức của Bộ Tài chính Nhật Bản (Ministry of Finance Japan)
Để giải quyết nghi ngờ này, tối nay cần đặc biệt chú ý đến tổng số tiền can thiệp vào thị trường ngoại hối của Bộ Tài chính Nhật Bản trong tháng 7, thông tin này sẽ xác nhận xem liệu có phải Bộ Tài chính đã can thiệp vào tỷ giá Yên Nhật vào ngày 11 và 17 tháng 7 hay không.
Nếu con số này là không, điều đó chứng tỏ rằng sự tăng mạnh của đồng Yên không liên quan đến chính sách, mà là do sự ảnh hưởng từ chứng khoán Mỹ. Trong trường hợp này, dù Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có tăng lãi suất hay không, đồng Yên vẫn sẽ duy trì xu hướng tăng.
Nếu con số này không bằng không, điều đó cho thấy sự tăng mạnh của đồng Yên thực sự bị ảnh hưởng bởi việc can thiệp và kỳ vọng tăng lãi suất, và sự giảm của chứng khoán Mỹ có thể chỉ là trùng hợp. Khi đó, chiến lược giao dịch nên theo chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản: nếu tăng lãi suất thì trong ngày nên xem xét mua vào đồng Yên, nếu không tăng lãi suất thì nên bán khống đồng Yên trong ngắn hạn.
Xét đến việc các dữ liệu kinh tế gần đây của Nhật Bản đều tốt hơn dự kiến, khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất là khá cao. Từ góc độ chuẩn bị trước quyết định, nên dự đoán đồng Yên sẽ tăng nếu nó vượt qua mức hiện tại.
USDJPY biểu đồ 4 giờ
Dựa trên biểu đồ 4 giờ của cặp USD/JPY, xu hướng giảm vẫn rất rõ ràng, vì vậy chiến lược giao dịch nên tập trung vào việc đặt lệnh bán dừng (Sell Stop) để phá vỡ các vị trí bán. Mức 152 là mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng, nếu bị phá vỡ, động lực giảm giá ngắn hạn sẽ được gia tăng. Tuy nhiên, do quyết định lãi suất là điểm quan tâm chính của thị trường, tỷ giá Yên có thể có biến động mạnh, vì vậy trong giao dịch trong ngày, nên đặt lệnh chốt lời trước và chú ý đến mức hỗ trợ tại mức 151. Nếu mức này bị phá vỡ, mục tiêu ngắn hạn có thể là khu vực 149-150.
Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không tăng lãi suất, bạn nên ngay lập tức dừng lỗ và chờ đợi số liệu can thiệp được công bố tối nay. Nếu số liệu can thiệp là không, bạn có thể cân nhắc mở các vị trí bán cao với mức kháng cự trong khoảng 154.4-155.3.
Dữ liệu cần chú ý hôm nay:
10:00: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố quyết định lãi suất
13:45: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 của Pháp
14:55: Tỷ lệ thất nghiệp tháng 7 của Đức
16:00: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) năm 7 của Eurozone
19:15: Số lượng việc làm ADP tháng 7 của Mỹ
20:45: Chỉ số PMI của Chicago tháng 7 của Mỹ
Ngày hôm sau 01:00: Mỹ công bố quyết định lãi suất
Ngày hôm sau 01:30: Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell tổ chức họp báo về chính sách tiền tệ
----------------------------------
ACY Securities Tận hưởng lợi thế giao dịch với sàn 13 năm kinh nghiệm: Spread thấp, vốn đầu tư hợp lý, và chương trình ưu đãi không thể bỏ lỡ!
Website: www.acyvn.com
Ưu đãi: https://acyvn.com/vi/campaign/double-forex-bonus-offer/?TraderViet=Brokerchannel
Facebook Fanpage: https://www.facebook.com/ACY.Securities.VN/
Nội dung bài viết được cung cấp bởi bên thứ ba. ACY Securities không đưa ra bất kỳ tuyên bố hoặc đảm bảo nào về tính chính xác và đầy đủ của nội dung bài viết; ACY Securities không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất đầu tư nào do các lời khuyên, dự đoán hoặc thông tin khác từ bên thứ ba gây ra. Nội dung bài viết không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào và không liên quan đến mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu cá nhân. Nếu có bất kỳ câu hỏi nào, xin vui lòng tham khảo ý kiến của các chuyên gia tài chính hoặc thuế độc lập.
| Nội dung bài viết được công bố và chịu trách nhiệm bởi bên cung cấp. TraderViet là đối tác truyền thông, không chịu trách nhiệm về thông tin được đề cập. Người đọc tự chịu trách nhiệm với các quyết định dựa trên thông tin có liên quan |
Giới thiệu sách Trading hay
Khám phá Nghệ thuật Giao dịch Tiền tệ Chuyên nghiệp
Sách được viết bởi FX Trader chuyên nghiệp, có gần 30 năm giao dịch Forex cho các ngân hàng lớn thế giới như Citi, Nomura hay HSBC, đồng thời từng trading cho quỹ đầu cơ có vốn hàng chục triệu đô la
Bài viết liên quan
