- 6,207
- 31,191
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2024-02-20T143533-1743405622.986-1743405622.png
- Chủ đề liên quan
- 100410, 100379,
Lưu ý: Bài viết được WGC xuất bản hồi giữa tháng 3, và so với các động thái mạnh mẽ gần đây của giá vàng trong hai tuần qua thì nó đã hơi cũ, tuy nhiên với việc đà tăng của vàng được thêm vào trong khoảng thời gian này, nó càng làm sâu sắc thêm những phân tích trong bài, và có giá trị tham khảo rất lớn.
Giá vàng đã vượt mốc 3.000 đô la Mỹ/oz trong phiên giao dịch trong ngày vào sáng sớm thứ Sáu ngày 14 tháng 3 và sau đó tiếp tục vượt mốc này vào thứ Hai ngày 17 tháng 3. Động thái này đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư và phương tiện truyền thông trên toàn thế giới, làm dấy lên vô số câu hỏi về tầm quan trọng của nó.
Vậy, cột mốc này thực sự có ý nghĩa gì? Tùy thuộc vào người bạn hỏi: nhiều hay không nhiều. Đối với chúng tôi (WGC - Hội đồng vàng Thế giới), có những khía cạnh tâm lý và kỹ thuật thú vị về mức số tròn này có thể ảnh hưởng đến hành vi ngắn hạn của vàng. Nhưng động lực có ý nghĩa hơn - và lâu dài hơn - là những động lực đằng sau hiệu suất của vàng trong vài tháng qua.
traderviet.tv
Diễn giải: Dữ liệu giá lịch sử cho thấy vàng mất trung bình 1.708 ngày để tăng 500 đô la, nhưng bước nhảy vọt mới nhất chỉ mất 210 ngày. Mỗi đường thẳng đứng biểu thị ngày mà mỗi mức tăng ban đầu là 500 đô la bị phá vỡ bắt đầu từ 500 đô la (phía bên trái) và đường cuối cùng (xa nhất về bên phải) biểu thị 2.500 đô la
Bảng 1: Tổng quan về mức hỗ trợ và kháng cự giá vàng trong lịch sử - Nguồn: Bloomberg, Hội đồng vàng thế giới
Ghi chú: Dựa trên giá vàng LBMA tính đến ngày 17 tháng 3 năm 2025. Ngày đột phá được định nghĩa là ngày đầu tiên vàng vượt qua ngưỡng kháng cự. Ngày thoái lui được định nghĩa là ngày đầu tiên vàng giảm xuống qua ngưỡng hỗ trợ (mức kháng cự mà nó vừa phá vỡ). Ngày phục hồi là ngày vàng quay trở lại qua ngưỡng hỗ trợ/ kháng cự trước đó và duy trì trên ngưỡng đó.
Công bằng mà nói, giá vàng phải tăng gấp đôi để tăng từ 500 đô la Mỹ/oz lên 1.000 đô la Mỹ/oz, trong khi chỉ phải tăng 20% để tăng từ 2.500 đô la Mỹ/oz lên 3.000 đô la Mỹ/oz. Để cung cấp thêm bối cảnh, giá vàng đã tăng gần gấp sáu lần kể từ tháng 12 năm 2005, khi lần đầu tiên đạt 500 đô la Mỹ/oz, tương đương với mức lợi nhuận hàng năm là 9,7%. Trong cùng kỳ, chỉ số giao ngay S&P 500 đã tăng với tốc độ 8,2% mỗi năm.
Để tính đến chuyển động tương đối này, thay vào đó chúng ta hãy xem vàng đã lệch bao nhiêu so với đường trung bình động 200 ngày (200DMA). Đợt tăng giá gần đây đã đẩy giá vàng lên ba độ lệch chuẩn (3σ) so với mức chênh lệch trung bình dài hạn của 200DMA (Biểu đồ 2). Gần đây nhất, chúng ta đã chứng kiến sự phân kỳ cực độ này trong đại dịch COVID-19 năm 2020 khi vàng vượt qua mức 2.000 đô la Mỹ/oz và một lần nữa vào khoảng thời gian vàng đạt mức 2.500 đô la Mỹ/oz. Sau những động thái này, có một giai đoạn củng cố trước khi xu hướng tăng cuối cùng được tiếp tục.
Diễn giải: Dựa trên vàng giao ngay (XAU) tính đến ngày 14 tháng 3 năm 2025. Chênh lệch được tính là chênh lệch hàng ngày giữa giá giao ngay và 200DMA của nó. Mỗi đường màu đen thẳng đứng biểu thị ngày mà mỗi mức tăng ban đầu là 500 đô la Mỹ/oz bị phá vỡ bắt đầu với 500 đô la Mỹ/oz (phía bên trái) và đường màu đen cuối cùng (xa nhất về bên phải) biểu thị 2.500 đô la Mỹ/oz.
Theo quan điểm kỹ thuật và định vị, nếu vàng duy trì trên 3.000 đô la Mỹ/oz trong vài tuần tới, thì có khả năng sẽ kích hoạt thêm hoạt động mua từ các hợp đồng phái sinh. Ví dụ, chúng tôi ước tính có khoảng 8 tỷ đô la Mỹ trong hợp đồng quyền chọn ròng đã điều chỉnh delta từ các ETF vàng của Hoa Kỳ hết hạn vào thứ Sáu ngày 21 tháng 3, 4 và 16 tỷ đô la Mỹ trong các quyền chọn tương lai hết hạn vào ngày 26 tháng 3. Mặc dù điều này có thể tạo ra hiệu ứng slingshot, nhưng nó cũng có thể kích hoạt hoạt động chốt lời ngắn hạn.
Xét về tốc độ biến động mới nhất của vàng, sẽ không có gì ngạc nhiên khi thấy giá vàng có sự củng cố. Nhưng bất chấp khả năng biến động ngắn hạn, yếu tố quyết định quan trọng nhất đối với biến động tiếp theo của vàng là liệu các yếu tố cơ bản có thể hỗ trợ xu hướng của vàng trong dài hạn hay không. Như chúng tôi đã thảo luận trong Xu hướng nhu cầu vàng gần đây , trong khi sức mạnh của giá có thể tạo ra lực cản đối với nhu cầu trang sức vàng, đẩy mạnh hoạt động tái chế và thúc đẩy một số hoạt động chốt lời, có nhiều lý do để tin rằng nhu cầu đầu tư sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi sự kết hợp của sự bất ổn địa chính trị và địa kinh tế, lạm phát gia tăng, lãi suất thấp hơn và đồng đô la Mỹ yếu hơn.
traderviet.tv
-----
Giá vàng đã vượt mốc 3.000 đô la Mỹ/oz trong phiên giao dịch trong ngày vào sáng sớm thứ Sáu ngày 14 tháng 3 và sau đó tiếp tục vượt mốc này vào thứ Hai ngày 17 tháng 3. Động thái này đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư và phương tiện truyền thông trên toàn thế giới, làm dấy lên vô số câu hỏi về tầm quan trọng của nó.
Vậy, cột mốc này thực sự có ý nghĩa gì? Tùy thuộc vào người bạn hỏi: nhiều hay không nhiều. Đối với chúng tôi (WGC - Hội đồng vàng Thế giới), có những khía cạnh tâm lý và kỹ thuật thú vị về mức số tròn này có thể ảnh hưởng đến hành vi ngắn hạn của vàng. Nhưng động lực có ý nghĩa hơn - và lâu dài hơn - là những động lực đằng sau hiệu suất của vàng trong vài tháng qua.
Giới đầu cơ đặt cược mạnh Fed sắp phải giảm lãi suất
Động thái của vàng có ý nghĩa gì?
Vàng đã đạt hơn 40 mức cao kỷ lục mới vào năm 2024 và thêm mười bốn mức nữa trong năm 2025 tính đến giữa tháng 3. Động thái tăng giá của vàng không phải là ngẫu nhiên và trong Bình luận thị trường thị trường vàng gần đây nhất, chúng tôi đã nói về một cơn bão hoàn hảo đang hình thành đối với vàng. Trọng tâm không chỉ là con số mà còn là tốc độ vàng đạt được nó. Sự tăng vọt từ 2.500 đô la Mỹ/oz lên 3.000 đô la Mỹ/oz chỉ mất 210 ngày - một động thái nhanh hơn đáng kể, nhấn mạnh đà tăng mà vàng đã xây dựng trong hai năm qua (Biểu đồ bên dưới). So sánh với khoảng 1.700 ngày mà giá vàng đã cần để đạt được mức tăng 500 đô la Mỹ/oz trước đó.Biểu đồ 1: Sự tăng giá gần đây của vàng đã thách thức xu hướng lịch sử, đạt 3.000 đô la trong thời gian kỷ lục - Nguồn: Bloomberg, Hội đồng Vàng Thế giới
Diễn giải: Dữ liệu giá lịch sử cho thấy vàng mất trung bình 1.708 ngày để tăng 500 đô la, nhưng bước nhảy vọt mới nhất chỉ mất 210 ngày. Mỗi đường thẳng đứng biểu thị ngày mà mỗi mức tăng ban đầu là 500 đô la bị phá vỡ bắt đầu từ 500 đô la (phía bên trái) và đường cuối cùng (xa nhất về bên phải) biểu thị 2.500 đô la
Ghi chú: Dựa trên giá vàng LBMA tính đến ngày 17 tháng 3 năm 2025. Ngày đột phá được định nghĩa là ngày đầu tiên vàng vượt qua ngưỡng kháng cự. Ngày thoái lui được định nghĩa là ngày đầu tiên vàng giảm xuống qua ngưỡng hỗ trợ (mức kháng cự mà nó vừa phá vỡ). Ngày phục hồi là ngày vàng quay trở lại qua ngưỡng hỗ trợ/ kháng cự trước đó và duy trì trên ngưỡng đó.
Công bằng mà nói, giá vàng phải tăng gấp đôi để tăng từ 500 đô la Mỹ/oz lên 1.000 đô la Mỹ/oz, trong khi chỉ phải tăng 20% để tăng từ 2.500 đô la Mỹ/oz lên 3.000 đô la Mỹ/oz. Để cung cấp thêm bối cảnh, giá vàng đã tăng gần gấp sáu lần kể từ tháng 12 năm 2005, khi lần đầu tiên đạt 500 đô la Mỹ/oz, tương đương với mức lợi nhuận hàng năm là 9,7%. Trong cùng kỳ, chỉ số giao ngay S&P 500 đã tăng với tốc độ 8,2% mỗi năm.
Để tính đến chuyển động tương đối này, thay vào đó chúng ta hãy xem vàng đã lệch bao nhiêu so với đường trung bình động 200 ngày (200DMA). Đợt tăng giá gần đây đã đẩy giá vàng lên ba độ lệch chuẩn (3σ) so với mức chênh lệch trung bình dài hạn của 200DMA (Biểu đồ 2). Gần đây nhất, chúng ta đã chứng kiến sự phân kỳ cực độ này trong đại dịch COVID-19 năm 2020 khi vàng vượt qua mức 2.000 đô la Mỹ/oz và một lần nữa vào khoảng thời gian vàng đạt mức 2.500 đô la Mỹ/oz. Sau những động thái này, có một giai đoạn củng cố trước khi xu hướng tăng cuối cùng được tiếp tục.
Biểu đồ 2: Động thái gần đây của vàng lên 3.000 đô la Mỹ/oz thể hiện sự phân kỳ 3σ so với mức trung bình động của nó
Diễn giải: Dựa trên vàng giao ngay (XAU) tính đến ngày 14 tháng 3 năm 2025. Chênh lệch được tính là chênh lệch hàng ngày giữa giá giao ngay và 200DMA của nó. Mỗi đường màu đen thẳng đứng biểu thị ngày mà mỗi mức tăng ban đầu là 500 đô la Mỹ/oz bị phá vỡ bắt đầu với 500 đô la Mỹ/oz (phía bên trái) và đường màu đen cuối cùng (xa nhất về bên phải) biểu thị 2.500 đô la Mỹ/oz.
Tiếp theo sẽ là gì?
Như câu nói, “ngay cả những đợt tăng giá mạnh cũng cần phải nghỉ ngơi”. Vàng vẫn duy trì ở mức trung bình cao hơn bội số trước đó là 500 đô la Mỹ/oz trong chín ngày trước khi giảm trở lại (Bảng 1). Tuy nhiên, đồng thời, vàng đã phục hồi trên cùng mức đó chỉ trong vài ngày bốn trong số năm lần.Theo quan điểm kỹ thuật và định vị, nếu vàng duy trì trên 3.000 đô la Mỹ/oz trong vài tuần tới, thì có khả năng sẽ kích hoạt thêm hoạt động mua từ các hợp đồng phái sinh. Ví dụ, chúng tôi ước tính có khoảng 8 tỷ đô la Mỹ trong hợp đồng quyền chọn ròng đã điều chỉnh delta từ các ETF vàng của Hoa Kỳ hết hạn vào thứ Sáu ngày 21 tháng 3, 4 và 16 tỷ đô la Mỹ trong các quyền chọn tương lai hết hạn vào ngày 26 tháng 3. Mặc dù điều này có thể tạo ra hiệu ứng slingshot, nhưng nó cũng có thể kích hoạt hoạt động chốt lời ngắn hạn.
Xét về tốc độ biến động mới nhất của vàng, sẽ không có gì ngạc nhiên khi thấy giá vàng có sự củng cố. Nhưng bất chấp khả năng biến động ngắn hạn, yếu tố quyết định quan trọng nhất đối với biến động tiếp theo của vàng là liệu các yếu tố cơ bản có thể hỗ trợ xu hướng của vàng trong dài hạn hay không. Như chúng tôi đã thảo luận trong Xu hướng nhu cầu vàng gần đây , trong khi sức mạnh của giá có thể tạo ra lực cản đối với nhu cầu trang sức vàng, đẩy mạnh hoạt động tái chế và thúc đẩy một số hoạt động chốt lời, có nhiều lý do để tin rằng nhu cầu đầu tư sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi sự kết hợp của sự bất ổn địa chính trị và địa kinh tế, lạm phát gia tăng, lãi suất thấp hơn và đồng đô la Mỹ yếu hơn.
Tham khảo: WGC
Viễn cảnh về một 'cuộc đấu' giữa ông Trump và FED
Giới thiệu sách Trading hay
Mô Hình Biểu Đồ - Phương Pháp Hiệu Quả Để Tìm Kiếm Lợi Nhuận
Được xem là cẩm nang về mô hình biểu đồ của các nhà đầu tư, giao dich tài chính toàn cầu và là kiến thức bắt buộc phải nắm về Phân Tích Kỹ Thuật
Bài viết liên quan
