Phân tích cơ bản Forex ngày 10/06 - Cần chú ý gì cho "cơn bão" FOMC hôm nay?

Lược dịch từ bài viết U.S. Dollar: 3 Things to Watch For In June FOMC Announcement của Kathy Lien.
Đồng #USD giảm hơn so với tất cả các đồng tiền của châu Âu vào hôm qua, trước thông báo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ #FED vào rạng sáng mai theo giờ VN. Các nhà đầu tư đã chốt lợi nhuận từ các giao dịch rủi ro khi chỉ số chứng khoán Mỹ DowJones lần đầu tiên đóng cửa giảm trong 8 ngày giao dịch vừa qua. Chúng ta đã có một đợt tăng giá rất mạnh trên thị trường chứng khoán và các đồng tiền rủi ro cao (beta cao) trong vài tuần qua và với rủi ro của 1 sự kiện lớn như vậy sắp tới, việc chốt lợi nhuận không phải là bất thường. Đồng #USD sẽ là tâm điểm vào hôm nay, nhưng có rất ít sự nhất quán trong biến động của nó hiện nay. #USD giảm so với #JPY và #CHF nhưng tăng cao hơn so với các loại tiền tệ chính khác. Tuy nhiên, điều đó sẽ thay đổi vào hôm nay vì thị trường #forex được điều khiển bởi dòng chu chuyển đồng #USD. Dựa trên hành động giá mới nhất, các nhà đầu tư có vẻ không mong đợi nhiều từ #FED. Dự kiến sẽ không thay đổi lãi suất hoặc tăng Nới lỏng định lượng, nhưng #FOMC vẫn sẽ tạo một động lực lớn cho thị trường tiền tệ và chứng khoán.

Đây là 3 điều mà các nhà đầu tư nên theo dõi vào hôm nay:

1. Biểu đồ Dot Plot về lãi suất: Một trong những khía cạnh quan trọng nhất của #FOMC tháng 6 sẽ là dự báo lãi suất của #FED, hay còn gọi là biểu đồ chấm (dot-plot). Lần cuối cùng biểu đồ này được công bố là vào tháng 12/2019. Cuộc họp tháng 03/2020 đã bị hủy bỏ. Vào thời điểm đó, các nhà hoạch định chính sách của #FED dự kiến lãi suất sẽ không thay đổi cho đến năm 2021. Tất nhiên, lãi suất lúc đó cao hơn nhiều so với hiện tại, vì vậy ở mức tối thiểu, tất cả các mức dự báo lãi suất sẽ được ghi nhận xuống mức thấp hơn. Tuy nhiên, câu hỏi lớn là các nhà hoạch định chính sách kỳ vọng lãi suất thấp sẽ duy trì ở mức đáy thấp này trong bao lâu? Không có nghi ngờ gì về việc lãi suât thấp sẽ diễn ra trong suốt năm 2021, nhưng #FED có thể sẽ không kỳ vọng tăng lãi suất cho đến cuối năm 2022. Thời gian thắt chặt chính sách lãi suất càng lâu, tác động tiêu cực đến lợi suất trái phiếu và đồng đô la Mỹ càng tiêu cực.

Anh em xem thêm về Biểu Đồ Dot-Plot tại đây: https://traderviet.org/threads/3295/

2. Dự đoán kinh tế: Đã 6tháng kể từ khi #FED công bố dự đoán kinh tế cuối cùng. Hôm thứ Hai, Cục nghiên cứu kinh tế quốc gia (#NBER) xác nhận rằng nền kinh tế Mỹ đã rơi vào suy thoái vào tháng Hai. Dự đoán tăng trưởng năm 2020 của #FED là xấu, nhưng các nhà đầu tư đã chuẩn bị cho điều đó. Thay vào đó, thị trường sẽ quan tâm đến việc phải bao lâu mới có sự phục hồi có ý nghĩa. Mặc dù dữ liệu kinh tế cho thấy sự suy thoái trên diện rộng trong nền kinh tế Mỹ kể từ cuộc họp FOMC tháng 4, các biện pháp gần đây, đặc biệt là các báo cáo về việc làm và sản xuất, đã cho thấy sự cải thiện nhất quán. Nền kinh tế Mỹ đang trên đường phục hồi nhưng liệu sẽ mất từ 9 đến 12 tháng, hay 2 đến 3 năm? Sự phục hồi càng nhanh, đồng #USD càng tốt.

3. Định hướng và triển vọng từ ông Powell: Phần cuối cùng của chương trình FOMC rạng sáng mai sẽ là xem xét xem Chủ tịch #FED Jerome Powell đưa ra định hướng và tầm nhìn gì. Rõ ràng là chính sách sẽ vẫn nới lỏng hỗ trợ trong tương lai gần và cánh cửa sẽ vẫn mở để nới lỏng hơn nữa. Tuy nhiên, liệu ông Powell có tin rằng đã tránh được kịch bản cho trường hợp xấu hơn như ở một số nước khác trên thế giới? Liệu ông có thấy một sự quay đầu mạnh mẽ hơn trong nửa sau năm 2020 khi thị trường lao động phục hồi? Ông lo lắng gì về làn sóng lây lan thứ hai của virus. Lãi suất thấp và thanh khoản dồi dào là chất xúc tác chính cho sự phục hồi của thị trường chứng khoán và kinh tế - bất kỳ gợi ý nào cho các chương trình này có thể kết thúc đều có thể khiến #USD giảm giá và chứng khoán Mỹ giảm mạnh - và đây hậu quả mà ông Powell sẽ nhận thức sâu sắc.

Thông báo chính sách tiền tệ và dự báo kinh tế của #FED sẽ diễn ra lúc 1g00 rạng sáng mai theo giờ Việt Nam, theo sau là một cuộc họp báo của ông Powell lúc 1h30. Chắc chắn sẽ có biến đọng lớn đối với #USD khi biểu đồ dot plot và các dự báo mục tiêu kinh tế được phát hành, tiếp theo là một giai đoạn trầm lại trước cuộc họp báo của ông Powell. Chúng tôi tin rằng triển vọng ban đầu của #FED sẽ ảm đạm, dẫn đến sự yếu đi tiếp tục của #USD, nhưng ông Powell có thể bớt bi quan hơn và chỉ ra các dấu hiệu phục hồi, điều này có thể làm giảm bớt đà giảm của #USD. Các loại tiền tệ sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ sự yếu kém của #USD có thể là đồng #JPY, #AUD, #CAD và #NZD. Các loại tiền tệ sẽ bị ảnh hưởng nặng nề nhất nếu có sự lạc quan bất ngờ sẽ là tất cả các loại tiền tệ có độ rủi ro cao (beta cao), đặc biệt là đồng #EUR và đồng #GBP.