Phân tích cơ bản một số mã cố phiếu 12-03-2021

[Trader Nằm Vùng]

VCI: MUA@59,500 Kết quả kinh doanh 2020 khả quan với doanh thu đạt 1,730 tỷ đồng (+12%YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 769 tỷ đồng (+11%YoY). Mảng tư vấn được dự kiến đem lại nhiều lợi nhuận trong năm 2021 với danh mục tư vấn 3 tỷ USD. Nằm trong top 5 công ty có thị phần môi giới lớn nhất trên HOSE. Kể từ khi chúng tôi khuyến nghị MUA vào ngày 05/02/2021 ở mức giá 53,500đ/cp, VCI đã tăng 10%. Ở thời điểm hiện tại chúng tôi tiếp tục khuyến nghị MUA để gia tăng thêm tỷ trọng.
BIC: MUA@22,400 Kết quả kinh doanh quý 4 tiếp tục tăng trưởng mạnh (+80% yoy), giúp hoạt động kinh doanh cả năm 2020 của BIC tương đối tích cực. Hoạt động kinh doanh cốt lõi mang lại nguồn thu tốt trong khi danh mục đầu tư cũng ghi nhận lợi nhuận khả quan. Ngoài ra, công ty có danh mục cổ phiếu đang có lãi 50% so với giá gốc (~100 tỷ), dự kiến sẽ được ghi nhận lãi khi công ty bán ra cổ phiếu. Định giá cổ phiếu ở mức hấp dẫn với P/E 8.4x so với TB ngành 9.9x, P/B 1.0x so với TB ngành 1.1x.
L14: BÁN@84,000 Lũy kế 2020, doanh thu đạt 117 tỷ, LNST đạt 35 tỷ, giảm lần lượt 55% và 56% so với cùng kỳ. Tiến độ bán và bàn giao dự án khu đô thị Minh Phương gặp nhiều khó khăn. Dự án trọng điểm Nam Minh Phương sẽ không có đóng góp cho hoạt động kinh doanh cho tới năm 2024. Công ty có quy mô nhỏ, định giá đang ở mức cao (PE forward 39.x so với trung bình ngành 18.x)
LDG: BÁN@7,800 Doanh thu năm 2020 đạt 1,388 tỷ đồng (+77% yoy) tuy nhiên LNST chỉ đạt 13 tỷ đồng, giảm mạnh so với năm 2019 do chi phí bán hàng tăng mạnh và không còn lợi nhuận từ thanh lý khoản đầu tư . Tiềm năng tăng trưởng trung bình đến từ các dự án đang triển khai như High Intela, West Intela, Viva Tower .... Chất lượng tài sản chưa tốt với khoản phải thu lên đến 2,000 tỷ đồng (chiếm ~40% tổng tài sản).
BAX: BÁN@74,600 Năm 2020 lợi nhuận sau thuế đạt 146 tỷ đồng tăng 71% yoy nhờ bán đất nền. Tuy nhiên, quỹ đất của BAX hiện không còn nhiều. BAX cũng đã công bố kế hoạch kinh doanh 2021, trong đó, lợi nhuận kỳ vọng chỉ ở mức 59 tỷ đồng giảm 59% so với năm 2020.
IMP: CHỜ MUA Tiềm năng tăng trưởng trong trung và dài hạn cao nhờ vào việc mở rộng xây dựng các nhà máy đạt chuẩn GMP, tập trung vào nhóm dược liệu cao cấp và bán hàng qua kênh bệnh viện. Doanh nghiệp có cấu trúc vốn lành mạnh. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy tín hiệu tăng tiếp tục duy trì trong ngắn hạn, tuy nhiên, nhà đầu tư nên thận trọng trước sự điều chỉnh của thị trường trong thời gian gần đây.
PPC: CHỜ MUA Lũy kế 2020, doanh thu đạt 7,929 tỷ đồng (-3% yoy), lợi nhuận đạt 1,011 tỷ đồng (-20% yoy), chủ yếu do chi phí sửa chữa lớn gia tăng so với cùng kỳ. Hoạt động kinh doanh ổn định, tình hình tài chính lành mạnh do công ty đã hết nợ vay. Tỷ suất cổ tức tiền mặt ổn định ở mức cao (~8%). Định giá tương đối hấp dẫn (PE forward 8.x so với trung bình ngành 12.x). Tuy nhiên thị trường chung đang ở vùng biến động rủi ro, nhà đầu tư nên cân nhắc lựa chọn vùng giá thích hợp để giải ngân.
Mở tài khoản chứng khoán Techcombank chỉ 3 phút online tại đây:

​

PC1: CHỜ MUA Lũy kế 2020, doanh thu đạt 6,657 tỷ, LNST đạt 505 tỷ (tăng trưởng lần lượt 14% và 41% so với cùng kỳ) nhờ việc đưa vào vận hành 3 nhà máy điện mới (Mông Ân, Bảo Lạc B và Sông Nhiệm 4) với tổng công suất ~ 54MW cùng tình hình thủy văn thuận lợi. Triển vọng dài hạn khả quan với vị thế đầu ngành trong lĩnh vực xây lắp điện. Ngoài ra, lĩnh vực năng lượng sẽ dần trở thành trụ cột chính trong cơ cấu lợi nhuận với động lực đến từ các dự án thủy điện và phong điện với tổng công suất hơn 300 MW. Định giá ở mức thấp (PE forward 8.x so với trung bình ngành 18.x)
TAC: CHỜ MUA Doanh thu thuần tháng 1 đạt 864 tỷ đồng, tăng 162% yoy; lãi trước thuế 66 tỷ đồng, tăng 154% so với cùng kỳ năm trước. TAC đã thông qua kế hoạch phát hành 17 triệu cổ phiếu với giá dự kiến 40,000 đồng/cp thu về khoảng 700 tỷ đồng. Số vốn tăng thêm sẽ được sử dụng để đầu tư nhà máy tại Phú Mỹ và nâng cấp nhà máy tại Vinh. Như vậy, trong thời gian tới năng lực và hiêu quả sản xuất của TAC kỳ vọng tiếp tục được cải thiện.
ADG: CHỜ MUA Doanh thu đạt 452 tỷ đồng (+25%YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 40 tỷ đồng (+1YoY) do ảnh hưởng của dịch COVID 19. Triển vọng kinh doanh trong tương lai tích cực do dịch bệnh ở Việt Nam đang được kiểm soát tốt. Nhu cầu thuê quảng cáo và làm nội dung dự kiến sẽ tăng trưởng trở lại trong 2021.