- 3,002
- 5,788
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-08-11T090439-1754961874.009-1754961874.png
- Chủ đề liên quan
- 45667,363,
BofA: Lý do chính khiến chúng tôi tiếp tục bi quan về USD
Bank of America vẫn giữ quan điểm bi quan về đồng USD bất chấp dữ liệu kinh tế Mỹ khả quan và sự phản đối của Fed đối với việc nới lỏng tiền tệ trong ngắn hạn. Họ nhận thấy các yếu tố mang tính cấu trúc và chu kỳ - bao gồm rủi ro lạm phát đình trệ, các mối đe dọa tiềm ẩn đối với sự độc lập của Fed và việc nhiều đồng tiền G10 bị định giá thấp - đang hỗ trợ đồng USD tiếp tục suy yếu so với hầu hết các đồng tiền chủ chốt.Những điểm chính:
- Lạm phát đình trệ là lực cản về mặt cấu trúc: Lạm phát dai dẳng cùng với tăng trưởng chậm lại có thể thúc đẩy Fed cắt giảm lãi suất nhanh hơn và sâu hơn so với mức giá hiện tại, làm xói mòn sức hấp dẫn của USD ngay cả khi việc nới lỏng ban đầu bị trì hoãn.
- Chủ đề phòng ngừa rủi ro ngoại hối vẫn còn trong giai đoạn đầu: Các nhà quản lý tài sản lớn đang dần đánh giá lại các khoản đầu tư dài hạn bằng USD. Lãi suất thấp hơn sẽ giảm chi phí phòng ngừa rủi ro, khuyến khích đa dạng hóa danh mục đầu tư khỏi đồng đô la theo thời gian.
- Sự độc lập của Fed và rủi ro tài chính: Bất kỳ sự xói mòn nào đối với quyền tự chủ của Fed hoặc sự gia tăng quyền thống trị về tài chính đều có thể gây tổn hại đến uy tín chính sách của Hoa Kỳ, dẫn đến lãi suất thực thấp hơn, đường cong lợi suất dốc hơn và đồng USD yếu hơn.
- Chính sách và Tương phản Tài khóa Toàn cầu: Nhiều ngân hàng trung ương G10, chẳng hạn như ECB, đang tiến xa hơn trong chu kỳ nới lỏng, trong khi một số nền kinh tế vẫn còn dư địa tài khóa để ứng phó với các cú sốc tăng trưởng liên quan đến thuế quan. Điều này trái ngược với những hạn chế tài khóa của Hoa Kỳ, đặc biệt là châu Âu, vốn có ngưỡng thấp để vượt qua kỳ vọng tăng trưởng.
- Hỗ trợ định giá cho ngoại hối G10: Một số loại tiền tệ G10 vẫn bị định giá thấp so với USD, làm tăng thêm sức hấp dẫn của việc đa dạng hóa danh mục đầu tư khỏi đồng đô la.
---
Nomura: Sự bất ổn chính trị của Nhật Bản đang hiện hữu, nhưng có vẻ nó không thúc đẩy việc bán JPY
Nomura đánh giá thấp khả năng bất ổn chính trị hiện tại của Nhật Bản - tập trung vào khả năng Thủ tướng Ishiba từ chức - đóng vai trò là chất xúc tác cho sự suy yếu của đồng yên. Họ lập luận rằng những lo ngại của thị trường về chính sách tài khóa đã giảm bớt và kỳ vọng thay đổi lãnh đạo không phù hợp với động lực chính trị thực tế.Những điểm chính:
- Dòng thời gian quyết định về lãnh đạo LDP: Đảng LDP cầm quyền có thể quyết định tổ chức bầu cử lãnh đạo lâm thời vào cuối tháng 8, sau khi công bố báo cáo về kết quả bầu cử Thượng viện.
- Thị trường đánh giá quá cao rủi ro ôn hòa: Mặc dù việc ông Ishiba từ chức là có thể, Nomura tin rằng thị trường đang phóng đại khả năng một nhà lãnh đạo mới sẽ áp dụng lập trường ôn hòa hơn. Các cuộc thăm dò hiện tại cho thấy bà Takaichi - thường được coi là ôn hòa - không phải là lựa chọn hàng đầu trong số những người ủng hộ LDP.
- Lo ngại về tài chính giảm bớt: Mối lo ngại của thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản về quỹ đạo tài chính của Nhật Bản đã giảm bớt, nổi bật là phiên đấu giá trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm diễn ra mạnh mẽ trong tuần này, khi biên độ thu hẹp về mức trung bình của năm ngoái.
- Không có tác động tức thời đến tỷ giá hối đoái: Do những lo ngại về tài chính vẫn còn lờ mờ và thiếu bằng chứng rõ ràng cho thấy sự thay đổi lãnh đạo sẽ làm thay đổi đáng kể định hướng chính sách, Nomura không coi những diễn biến chính trị hiện tại là lý do để bán đồng yên.
---
ANZ: Cơ hội đầu tư vào vàng vẫn hấp dẫn
ANZ nhận định triển vọng vàng ngày càng tích cực trong bối cảnh căng thẳng thuế quan gia tăng, kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất ngày càng tăng, nhu cầu của các ngân hàng trung ương tiếp tục tăng và khả năng biến động thị trường gia tăng. Họ tin rằng những yếu tố này sẽ củng cố vai trò của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn cho đến cuối năm.Những điểm chính:
- Bất ổn thương mại tái diễn: Rủi ro thuế quan lại nổi lên, khi Tổng thống Trump nhắm vào Ấn Độ và đe dọa áp thuế 100% lên hàng nhập khẩu chất bán dẫn. ANZ cảnh báo các khu vực khác có thể phải đối mặt với mức thuế quan cao hơn bất chấp các thỏa thuận thương mại gần đây, qua đó thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng.
- Việc Fed cắt giảm lãi suất trở lại: Dữ liệu thị trường lao động yếu hơn của Hoa Kỳ và bình luận từ Kashkari của Fed cho thấy sẽ có hai lần cắt giảm trước khi kết thúc năm, có khả năng bắt đầu vào tháng 9, làm tăng sức hấp dẫn của vàng vì lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời.
- Nhu cầu mạnh mẽ của Ngân hàng Trung ương: Sự đa dạng hóa toàn cầu khỏi tài sản USD vẫn tiếp tục, với việc Trung Quốc mua vàng trong tháng thứ chín liên tiếp (1,8 tấn vào tháng 7), bổ sung thêm hỗ trợ về mặt cấu trúc cho giá.
- Rủi ro vĩ mô có thể gây ra biến động: Thị trường lao động yếu hơn cùng với lạm phát do thuế quan có thể gây ra sự bất ổn mới trên thị trường tài chính, từ đó thúc đẩy nhu cầu vàng.
ANZ đánh giá vàng là một kênh đầu tư hấp dẫn, được hỗ trợ bởi sự kết hợp giữa rủi ro địa chính trị, kỳ vọng nới lỏng tiền tệ và hoạt động mua vào của khu vực chính thức. Những động lực này giúp vàng có vị thế tốt để hưởng lợi từ biến động gia tăng và bất ổn vĩ mô cho đến cuối năm.
Tại sao 90% Trader thất bại? Chỉ vì 2 lý do này mà thôi
---
Credit Agricole: RBA vạch ra con đường hướng tới trung lập
Credit Agricole lưu ý rằng việc RBA cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 3,60% đã được dự đoán rộng rãi, nhưng giọng điệu của tuyên bố đi kèm lại mang tính trung lập hoặc ôn hòa hơn so với dự đoán của thị trường. Với dự báo lạm phát và thất nghiệp không đổi và triển vọng tăng trưởng bị hạ thấp, RBA dường như sẽ dần dần điều chỉnh chính sách hướng đến mức lãi suất trung lập ước tính khoảng 3,00% trong năm tới.Những điểm chính:
- Quyết định và Dự báo: RBA nhất trí cắt giảm lãi suất tiền mặt xuống còn 3,60%, giữ nguyên dự báo lạm phát và thất nghiệp. Lạm phát trung bình sau khi cắt giảm dự kiến sẽ duy trì ở mức gần 2,6%, giảm xuống còn 2,5% vào tháng 12 năm 2026, trong khi tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ dao động quanh mức 4,3%. Dự báo tăng trưởng GDP thực tế đã được hạ xuống, với mức tăng trưởng lên 2,0–2,2%.
- Ý nghĩa thị trường: Tuyên bố này ngụ ý một lộ trình dần dần hướng tới chính sách trung lập, phù hợp với dự báo thị trường về việc cắt giảm thêm 50-75 điểm cơ bản. Các nhà đầu tư đã kỳ vọng một đợt cắt giảm mạnh tay, nhưng thay vào đó lại nhận được một giọng điệu cân bằng hơn, gây áp lực lên đồng AUD và lãi suất Úc.
- Rủi ro và Bất ổn: RBA đã cảnh báo những rủi ro ở cả hai phía—nhu cầu nội địa chậm hơn dự kiến so với khả năng tăng trưởng nhanh hơn dự kiến. Thuế quan của Hoa Kỳ vẫn là yếu tố tiêu cực đối với cả tăng trưởng và lạm phát. Thị trường lao động thắt chặt dai dẳng và tăng trưởng năng suất yếu có thể khiến lạm phát duy trì ở mức cao.
- Vẫn phụ thuộc vào dữ liệu: RBA duy trì định hướng chính sách dựa trên dữ liệu, với các số liệu thị trường lao động Úc sắp tới và dữ liệu lạm phát của Mỹ được coi là then chốt cho diễn biến lãi suất và tỷ giá AUD trong ngắn hạn. Cuộc họp báo của Thống đốc Bullock dự kiến sẽ củng cố lập trường trung lập mà không cam kết cắt giảm thêm.
---
Refinitive: USD/JPY - Quyền chọn là hình ảnh thu nhỏ của tình hình thị trường ngoại hối hiện tại
Biến động ngụ ý trong 1 tháng của USD/JPY vừa giao dịch ở mức 8,5, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2024. Toàn bộ đường cong biến động trong 1 đến 12 tháng hiện đang ở mức thấp nhất trong 1 năm, phản ánh phản ứng của thị trường đối với môi trường vĩ mô hiện đang cung cấp ít chất xúc tác cho sự gián đoạn.
Biến động ngụ ý đo lường biến động giá dự kiến và là một yếu tố đầu vào quan trọng trong định giá quyền chọn. Biến động thấp hơn đồng nghĩa với phí bảo hiểm rẻ hơn và báo hiệu rằng các nhà giao dịch dự đoán biến động sẽ chậm lại trong tương lai - cho dù là từ chính sách của Fed, hành động của BOJ hay tâm lý rủi ro nói chung.
USD/JPY là một trong những cặp tiền phản ứng mạnh nhất với những thay đổi trong rủi ro toàn cầu và động lực của đồng đô la. Sự sụp đổ của đường cong biến động cho thấy thị trường đang tiếp nhận bối cảnh hiện tại - lãi suất ổn định, dữ liệu ít bất ngờ và thiếu niềm tin định hướng - với một thông điệp rõ ràng: triển vọng ngắn hạn khá ảm đạm.
Thay vì tự mãn, đây là sự phản ánh về vị thế và giá cả trong một thị trường đang quan sát chứ không phải đang vội vã.
Môi trường biến động ngắn hạn ở mức thấp là tin tốt cho các nhà phòng ngừa rủi ro ngoại hối.
Mô hình nến Doji - Tư duy và một vài lưu ý khi giao dịch
'Bắt đáy' và 'Bán đỉnh' với RSI - Phần 1
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp Thực Chiến Hiệu Suất Cao Của Nhà Quán Quân Giao Dịch Tài Chính
Sách hướng dẫn phương pháp giao dịch hiệu suất cao của tác giả Robert Miner, người đã từng nhiều lần vô địch và đạt thứ hạng cao tại các cuộc thi trading toàn thế giới
Chỉnh sửa lần cuối:
Bài viết liên quan
