- 3,001
- 5,788
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-10-20T201642-1761011667.864-1761011667.png
- Chủ đề liên quan
- 51951,23943,
ANZ: Tỷ lệ thất nghiệp tại Úc cao nhất kể từ năm 2021; Ý nghĩa đối với cuộc họp tháng 11 của RBA
Dữ liệu lực lượng lao động tháng 9 của Úc cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,5%, mức cao nhất kể từ năm 2021. ANZ lưu ý rằng mặc dù tăng trưởng việc làm và số giờ làm việc vẫn ở mức tích cực, dữ liệu này báo hiệu tình trạng thị trường lao động tiếp tục suy yếu và làm phức tạp thêm quyết định của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) tại cuộc họp chính sách tháng 11.Những điểm chính
- Số liệu tổng thể:
- Tỷ lệ thất nghiệp: Tăng lên 4,5% (cao nhất kể từ năm 2021).
- Việc làm: Tăng 14,9 nghìn vào tháng 9.
- Số giờ làm việc: Tăng 0,5% so với tháng trước , làm giảm bớt sự yếu kém do tỷ lệ thất nghiệp gây ra.
- Đánh giá thị trường lao động:
- Tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 4,2% trong quý 2 lên 4,3% trong quý 3 về cơ bản phù hợp với dự báo của RBA.
- Tuy nhiên, mức khởi điểm cao hơn là 4,5% cho quý 4 sẽ khiến RBA khó có thể duy trì được mức thị trường lao động “ổn định” như đã mô tả vào tháng 9.
- Ý nghĩa chính sách:
- ANZ dự kiến RBA sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 11, mặc dù quyết định này hiện không còn chắc chắn như trước.
- Dữ liệu lao động có thể bị lấn át bởi chỉ số CPI trung bình quý 3 mạnh hơn, dự kiến vào cuối tháng này, điều này có thể làm gia tăng lo ngại về lạm phát.
- Sự gia tăng trong chi tiêu của người tiêu dùng và tốc độ tăng trưởng GDP nhanh hơn so với năm ngoái cũng làm phức tạp thêm sự cân bằng giữa việc hỗ trợ tăng trưởng và kiểm soát lạm phát.
ANZ tin rằng RBA có thể sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 11 , với lần cắt giảm 25 điểm cơ bản tiếp theo và cũng là lần cuối cùng dự kiến diễn ra vào tháng 2 năm 2026. Tuy nhiên, dữ liệu lao động yếu hơn đã tạo ra nhiều bất ổn hơn, khiến quyết định vào tháng 11 trở nên cân bằng hơn khi RBA cân nhắc các dấu hiệu của thị trường lao động đang hạ nhiệt so với áp lực lạm phát dai dẳng.
---
ANZ: Triển vọng EUR trong tuần mới
ANZ duy trì dự báo trung lập đến tích cực nhẹ đối với đồng EUR trong tuần mới, do sự ổn định chính trị ngắn hạn ở Pháp đã làm giảm phí bảo hiểm rủi ro trước mắt. Tuy nhiên, những thách thức về cấu trúc vẫn còn tồn tại, đặc biệt là từ đà tăng trưởng kinh tế yếu kém của Đức và sự lạc quan hạn chế về tài khóa.Những điểm chính
- Diễn biến chính trị:
- Việc Thủ tướng Pháp Lecornu vượt qua hai cuộc bỏ phiếu bất tín nhiệm đã ổn định mức chênh lệch lợi suất và xoa dịu những lo ngại chính trị ngắn hạn.
- Động thái tạm dừng cải cách lương hưu năm 2023 của ông đã giúp giảm bớt căng thẳng trong quốc hội.
- Bất chấp sự hoãn lại này, tình hình bất ổn chính trị có thể sẽ tiếp diễn trong suốt cuộc bầu cử địa phương vào tháng 3 năm 2026, duy trì mức độ ảnh hưởng khiêm tốn đến tâm lý.
- Bối cảnh kinh tế:
- Triển vọng tăng trưởng của Khu vực đồng tiền chung châu Âu vẫn còn mong manh khi hy vọng về gói kích thích của Đức đang mờ dần.
- Cuộc khảo sát của ZEW cho thấy mức đánh giá về tình hình hiện tại của Đức đã giảm, mặc dù kỳ vọng tăng trưởng vẫn tích cực - cho thấy sự lạc quan thận trọng nhưng động lực ngắn hạn yếu.
- Triển vọng kỹ thuật:
- EUR/USD đã phục hồi từ mức thấp 1,153–1,164 và hiện đang kiểm tra mức kháng cự gần 1,169 (đường trung bình động 50 ngày).
- Chỉ số RSI 14 ngày gần mức trung tính ở mức 50, cho thấy động lực cân bằng với tiềm năng tăng giá nhẹ.
- Ngoại trừ những tin tức chính trị trong nước mới, xu hướng EUR/USD vẫn trung lập đến tăng giá.
ANZ dự kiến đồng EUR sẽ tăng nhẹ trong ngắn hạn, được hỗ trợ bởi sự giảm bớt rủi ro chính trị tại Pháp. Tuy nhiên, những lo ngại dai dẳng về tăng trưởng của Khu vực đồng Euro và đà suy yếu của chính sách tài khóa Đức đã làm giảm bớt kỳ vọng tăng giá. Nhìn chung, tỷ giá EUR/USD có thể dao động trong khoảng 1,16–1,17, với đà tăng bị hạn chế trừ khi dữ liệu vĩ mô hoặc tình hình chính trị được cải thiện hơn nữa.
---
BofA: USD làm nản lòng cả phe mua và phe bán
BofA lưu ý rằng đồng USD vẫn đang bị mắc kẹt trong một phạm vi khó chịu , dao động giữa các tín hiệu kỹ thuật tăng giá và dữ liệu nội địa yếu. Mặc dù những rủi ro chính trị gần đây ở Pháp và Nhật Bản đã hỗ trợ đồng bạc xanh trong thời gian ngắn, nhưng việc giải quyết một phần những rủi ro này đã đưa DXY trở lại phạm vi lâu dài của nó. BofA tiếp tục nhận thấy xu hướng tăng của USD/JPY và khuyến nghị giảm dần mức giảm của cả USD/JPY và AUD/USD , dựa trên hồ sơ rủi ro-lợi nhuận hỗ trợ.Những điểm chính
- USD bị giới hạn trong phạm vi:
- Tuần trước, DXY đã kiểm tra mức cao nhất , chủ yếu do các sự kiện chính trị không liên quan đến Hoa Kỳ — đáng chú ý là tình trạng hỗn loạn ở Pháp và Nhật Bản.
- Khi những rủi ro này giảm bớt—Pháp đảm bảo được con đường tranh luận về ngân sách của mình và sự bất ổn trong liên minh của Nhật Bản được kiểm soát một phần— USD đã giảm nhưng về mặt kỹ thuật vẫn mang tính xây dựng.
- Bối cảnh vĩ mô:
- “Túi khí dữ liệu của Hoa Kỳ” (việc công bố dữ liệu chính hạn chế trong thời gian đóng cửa) khiến đồng USD yếu hơn, nhưng điều này không gây ra sự đột phá giảm mạnh.
- BofA kỳ vọng cấu hình kỹ thuật cho cặp USD/JPY sẽ vẫn tăng giá, được hỗ trợ bởi việc mở rộng tài khóa ở Nhật Bản và khả năng trì hoãn tăng lãi suất của BoJ do bất ổn chính trị sau khi liên minh LDP-Komeito tan rã.
- Mặt khác, AUD/USD tiếp tục phải đối mặt với những bất ổn liên quan đến Trung Quốc, mặc dù dự kiến giá sẽ giảm và người mua sẽ mua vào trong bối cảnh rủi ro chung ổn định.
- Vị trí chiến thuật:
- Xu hướng giảm của USD/JPY đang mờ dần — Chính trị và mở rộng tài khóa của Nhật Bản vẫn hỗ trợ đồng đô la.
- Xu hướng giảm của AUD/USD — Mối quan hệ Mỹ-Trung có thể hạn chế đà tăng, nhưng khả năng phục hồi tương đối sẽ thu hút người mua chiến thuật.
- GBP tách khỏi trái phiếu chính phủ , cho thấy sự yếu kém đặc thù khi thị trường tập trung vào ngân sách sắp tới của Vương quốc Anh.
BofA mô tả môi trường đồng đô la hiện tại là "gây thất vọng cho cả phe mua và phe bán" , với cặp USD/JPY và AUD/USD nổi lên như những cơ hội mua vào chiến thuật khi giá xuống . Bất chấp rủi ro dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn, BofA vẫn duy trì xu hướng tích cực đối với đồng đô la, đặc biệt là so với các đồng tiền có lợi suất thấp và biến động chính trị như đồng yên.
---
CIBC: CAD bước vào vòng đàm phán thương mại CUSMA; Triển vọng và mục tiêu
CIBC cảnh báo đồng đô la Canada đang bước vào giai đoạn biến động trước thềm các cuộc đàm phán lại thương mại CUSMA năm 2026, với những bất ổn mới đang đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư. Ngân hàng này duy trì mục tiêu tỷ giá USD/CAD ở mức 1,38 cho quý 4 năm 2025 và quý 1 năm 2026, dự báo khả năng tăng giá ngắn hạn của đồng đô la Canada trong bối cảnh dữ liệu trong nước yếu và lo ngại về thuế quan vẫn còn.Những điểm chính
- Bất ổn thương mại:
- Các cuộc đàm phán lại CUSMA sắp tới đã mở ra cái mà CIBC gọi là "hộp Pandora" , làm dấy lên nỗi lo ngại về các rào cản thương mại dai dẳng giữa Hoa Kỳ và Canada.
- Việc không có tiến triển trong việc xóa bỏ thuế quan đã làm giảm sự nhiệt tình của thị trường đối với CAD, làm tăng nguy cơ đầu tư yếu hơn và tăng trưởng chậm hơn.
- Triển vọng chính sách của BoC:
- CIBC dự kiến BoC sẽ cắt giảm lãi suất lần cuối 25 điểm cơ bản, có thể là tại cuộc họp tháng 10, tùy thuộc vào chỉ số lạm phát cơ bản yếu hơn.
- Thị trường lao động yếu tiếp tục gây áp lực giảm lạm phát, phù hợp với dự báo lãi suất cuối kỳ là 2,25% của CIBC.
- Thị trường vẫn chia rẽ về thời điểm, với định giá được chia ra giữa tháng 10 và tháng 12 cho động thái chính sách cuối cùng.
- Chính sách của Fed và động lực của USD:
- Chu kỳ nới lỏng sớm hơn và sâu hơn của Fed —với thêm 75 điểm cơ bản dự kiến cắt giảm cho đến giữa năm 2026 —sẽ gây áp lực lên USD, mang lại sự hỗ trợ nhẹ cho CAD vào cuối năm.
- Tuy nhiên, việc định giá quá cao đồng USD trong ngắn hạn và tăng trưởng tương đối mạnh hơn của Hoa Kỳ vẫn hạn chế sự tăng giá của CAD cho đến cuối năm.
- Mục tiêu và tầm nhìn dài hạn:
- Dự báo USD/CAD: 1,38 (Quý 4 năm 2025, Quý 1 năm 2026).
- Triển vọng trung hạn: CAD sẽ phục hồi bền vững hơn lên mức 1,35 vào cuối năm 2026 , tùy thuộc vào việc gia hạn CUSMA thành công và hiệu ứng kích thích tài khóa có thành hiện thực hay không.
CIBC nhận thấy khả năng tăng giá ngắn hạn của đồng CAD là hạn chế do các cuộc đàm phán thương mại và bất ổn chính sách hạn chế sự lạc quan của nhà đầu tư. Tuy nhiên, một kết quả thành công của CUSMA và động lực tăng trưởng được cải thiện vào năm 2026 có thể mở ra một sự phục hồi dần dần , định vị CAD cho mức tăng trưởng mạnh mẽ hơn sau giữa năm sau.
---
Credit Agricole: Động lực thúc đẩy giá vàng tăng — và những gì sẽ xảy ra tiếp theo
Credit Agricole nhấn mạnh rằng đà tăng giá vàng năm 2025 là một trong những chủ đề chính trên thị trường ngoại hối và hàng hóa, được thúc đẩy bởi nỗi lo mất giá tiền tệ, rủi ro lạm phát đình trệ và sự dịch chuyển đa dạng hóa dự trữ của các ngân hàng trung ương tại các thị trường mới nổi. Mặc dù vàng vẫn được hỗ trợ bởi bất ổn vĩ mô và kỳ vọng nới lỏng chính sách, ngân hàng này cảnh báo rằng nhu cầu vàng vật chất có thể đang gần chạm đến giới hạn, và đà tăng trong tương lai sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào đồng USD và xu hướng lãi suất thực.Những điểm chính
- Bốn động lực chính của đà tăng:
- Hàng rào phòng ngừa mất giá tiền tệ: Các nhà đầu tư coi vàng là biện pháp bảo vệ chống lại lạm phát toàn cầu khó kiểm soát , sự thống trị về tài chính và chi tiêu thâm hụt mạnh ở Hoa Kỳ và Nhật Bản.
- Nhu cầu trú ẩn an toàn: Vàng đã nổi lên trở lại như một tài sản tránh rủi ro được ưa chuộng sau khi các loại tiền tệ an toàn truyền thống (USD, JPY, CHF) mất đi sức hấp dẫn do nợ công cao và bất ổn chính sách.
- Rủi ro địa chính trị và lạm phát đình trệ: Sự bất ổn chính trị toàn cầu gia tăng và lo ngại về lạm phát đình trệ đã làm tăng thêm giá trị phòng thủ của vàng.
- Đa dạng hóa ngân hàng trung ương tại các thị trường mới nổi: Các ngân hàng trung ương tại các thị trường mới nổi tiếp tục tăng dự trữ vàng để giảm rủi ro từ USD, củng cố cơ sở nhu cầu chiến lược đối với kim loại này.
- Sự phát triển của vàng:
- Lượng vàng mà ngân hàng trung ương nắm giữ đang ở mức cao nhất mọi thời đại, lần gần nhất đạt được là trước khi Hoa Kỳ chấm dứt chế độ chuyển đổi vàng vào năm 1973.
- Sự hỗ trợ trong tương lai có thể sẽ ít phụ thuộc vào hoạt động mua vật chất mà phụ thuộc nhiều hơn vào lợi suất thực tế và triển vọng của USD.
- Với chu kỳ nới lỏng của Fed đang diễn ra và rủi ro tài chính và chính trị vẫn còn, ngân hàng này kỳ vọng vàng sẽ tiếp tục được hỗ trợ cho đến nửa đầu năm 2026.
Credit Agricole dự báo vàng sẽ tiếp tục tăng giá đến đầu năm 2026, mặc dù đà tăng có thể chậm lại khi lực mua của các ngân hàng trung ương chững lại và sự chú ý chuyển sang chênh lệch lãi suất thực và xu hướng đồng đô la. Triển vọng của XAU vẫn tích cực, nhưng các nhà đầu tư nên kỳ vọng lợi nhuận sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào các thay đổi chính sách vĩ mô hơn là vào việc tích lũy tài sản vật chất.
Đạo Trading - Phần 5: Hiểu nghề
Đạo trading - Phần 13: Ngũ uẩn
Giới thiệu sách Trading hay
Trading In The Zone - Thực hành Kiểm soát Cảm xúc bằng Tâm lý học Hành vi trong Đầu tư và Giao dịch Tài chính
Là quyển sách Top 1 toàn cầu về chủ đề đầu tư/trading, Trading In The Zone giúp thấu hiểu và quản trị cảm xúc cũng như giữ vững kỷ luật khi tham gia thị trường tài chính, nhằm nâng cao trình độ và hiệu quả đầu tư lên mức cao nhất có thể
Bài viết liên quan
