Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 25/3/2026

Goldman Sachs: Chúng tôi nhận thấy rủi ro nghiêng về việc tỷ giá EUR/GBP tiếp tục giảm trong 3 tháng tới​

Bộ phận nghiên cứu của Goldman Sachs dự báo tỷ giá EUR/GBP có thể giảm trong 3 tháng tới:

• "Về GBP, việc Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đảo ngược hoàn toàn và mạnh mẽ chính sách giảm lãi suất, cùng với việc thị trường năng lượng của Anh ít bị ảnh hưởng hơn so với khu vực đồng Euro, đã kết hợp lại để hỗ trợ sự phục hồi gần đây của đồng bảng Anh", GS nhận định.
• Điều này đi ngược lại với dự báo trước đó của chúng tôi về sự suy giảm kinh tế vĩ mô của Anh và việc đồng GBP bị định giá quá cao, dẫn đến sự suy yếu của đồng Sterling trong khu vực. Mặc dù chúng tôi kỳ vọng những xu hướng dài hạn này sẽ quay trở lại vào cuối năm nay, nhưng chúng tôi nhận thấy rủi ro nghiêng về việc tỷ giá EUR/GBP tiếp tục giảm trong ba tháng tới ", GS cho biết thêm.

---

Bank of America: USD sẽ yếu trong trung hạn​

Bộ phận nghiên cứu toàn cầu của Bank of America thảo luận về triển vọng của đồng USD và duy trì quan điểm giảm giá trong trung hạn:

• "Không có gì ngạc nhiên khi USD tăng giá so với các đồng tiền khác trong nhóm G10 kể từ khi cuộc chiến với Iran bắt đầu, mặc dù mức tăng ròng không quá lớn. Và cho đến khi diễn biến cuối cùng trở nên rõ ràng hơn, giá dầu và các tin tức tiêu cực sẽ tiếp tục chi phối tỷ giá hối đoái . Trong khi đó, lãi suất trái phiếu chính phủ của hầu hết các nước G10 đã được điều chỉnh tăng , điều này ( ở mức tối đa ) chỉ giúp giảm bớt phần nào sự tăng giá của USD " , BofA nhận định.
• Mặc dù tỷ giá tương đối chưa phải là yếu tố chính tác động đến tỷ giá hối đoái trong thời gian này , điều này có thể thay đổi khi những tác động kinh tế thực sự của chiến tranh bắt đầu bộc lộ. Trong khi chúng tôi vẫn duy trì quan điểm bi quan hơn về USD trong dài hạn, rủi ro tăng giá có thể sẽ chiếm ưu thế khi chiến tranh kéo dài, BofA nhận định thêm.

---

Refinitive: Đà giảm của USD/JPY sau cuộc họp của BOJ có thể còn tiếp tục.​

---

Goldman Sachs: Giá dầu cao kéo dài; 3 điểm chính cần lưu ý​

Goldman Sachs Research tóm tắt triển vọng của mình về giá dầu:

• "Quan điểm ngắn hạn của chúng tôi vẫn là
  • 1) giá dầu có khả năng tiếp tục tăng trong khi lưu lượng dầu qua eo biển Hormuz vẫn ở mức thấp,
  • 2) giá dầu Brent có khả năng vượt qua mức cao kỷ lục năm 2008 nếu lưu lượng dầu thấp khiến thị trường tập trung vào rủi ro gián đoạn kéo dài, và
  • 3) bất kỳ sự gia tăng nào về rủi ro mà thị trường nhận thấy liên quan đến các hạn chế xuất khẩu của Mỹ đều có khả năng làm gia tăng thêm khoảng cách giá giữa Brent và WTI", GS nhận định.
• "Phân tích kịch bản của chúng tôi cho thấy rủi ro đối với giá dầu vẫn nghiêng về phía tăng cả trong ngắn hạn và năm 2027. Việc xảy ra liên tục một số cú sốc nguồn cung lớn trước đây càng làm nổi bật rủi ro giá dầu có thể duy trì trên 100 đô la trong thời gian dài hơn trong các kịch bản rủi ro với sự gián đoạn kéo dài và tổn thất nguồn cung lớn kéo dài", GS bổ sung.

---

Credit Agricole: EUR/USD dự kiến đạt 1.10 vào cuối năm trước khi tăng lên 1.17 vào quý 4 năm 2027​

Credit Agricole CIB Research duy trì quan điểm giảm giá đối với cặp EUR/USD trong suốt thời gian còn lại của năm 2026:

• "Tỷ giá EUR/USD đã giảm khoảng 3% kể từ khi bắt đầu cuộc chiến ở Iran và sự tăng vọt của giá năng lượng toàn cầu cũng như sự gia tăng tâm lý né tránh rủi ro mà nó gây ra. Các nhà đầu tư ngoại hối lo ngại rằng cuộc chiến có thể dẫn đến cú sốc nguồn cung hàng hóa tiêu cực, gây tổn hại cho nền kinh tế khu vực đồng euro nhiều hơn so với Mỹ", CACIB nhận định.
• "Những diễn biến mới nhất củng cố quan điểm giảm giá của chúng tôi đối với EUR/USD từ đây và chúng tôi tiếp tục dự báo cặp tỷ giá này sẽ chạm mức 1.10 vào quý 4 năm 2026 trước khi tăng lên 1.17 vào quý 4 năm 2027 ", CACIB cho biết thêm.