- 3,001
- 5,788
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-09-26T155443-1759196771.442-1759196771.png
- Chủ đề liên quan
- 53243,84
BofA: Mô hình cuối tháng báo hiệu dòng tiền vào EUR, GBP và JPY
Mô hình điều chỉnh tỷ giá cuối tháng sơ bộ của BofA cho thấy dòng vốn tái cân bằng đang có lợi cho dòng vốn vào EUR, GBP và JPY, trong khi dòng vốn ra tại các thị trường mới nổi (EM) đang có xu hướng giảm. Kết quả này phản ánh hiệu suất kém hơn đáng kể của tài sản châu Âu và Nhật Bản so với EM, và ở mức độ thấp hơn là USD.Những điểm chính:
- Khung mô hình
- Dựa trên danh mục đầu tư trái phiếu cổ phiếu thông thường 60/40.
- Dòng tiền được ước tính bằng cách so sánh hiệu suất tài sản giữa các loại tiền tệ.
- Dòng chảy tái cân bằng ước tính
- EUR: dòng vốn chảy vào khoảng +1,0σ , được hỗ trợ bởi hiệu suất kém hơn tương đối của các cổ phiếu được tính bằng đồng euro.
- GBP: dòng vốn chảy vào +0,9σ, cũng do hiệu suất tài sản của Vương quốc Anh chậm lại.
- JPY: dòng vốn chảy vào vừa phải +0,6σ, do tài sản của Nhật Bản hoạt động kém hiệu quả hơn so với các tài sản tương tự.
- EM: dòng tiền chảy ra là -1,5σ, phản ánh hiệu suất tài sản EM mạnh hơn vào đầu tháng.
- USD: dòng chảy ra biên là -0,2σ , cho thấy dòng chảy gần như trung tính so với các đồng tiền khác trên toàn cầu.
- Ý nghĩa đối với giao dịch ngoại hối
- Biến động dòng tiền cuối tháng có thể hỗ trợ sức mạnh nhẹ của EUR, GBP và JPY.
- Tiền tệ EM có thể phải đối mặt với một số áp lực giảm giá khi các nhà đầu tư tái cân bằng.
- Dòng tiền USD có vẻ trung lập, với việc định vị khó có thể thúc đẩy các động thái định hướng mạnh mẽ.
Mô hình cố định tỷ giá của BofA cho thấy nhu cầu cuối tháng đối với EUR, GBP và JPY so với dòng chảy ra khỏi thị trường mới nổi , trong khi dòng chảy USD nhìn chung cân bằng. Mặc dù những tác động này thường ngắn hạn, nhưng chúng có thể góp phần vào biến động tỷ giá hối đoái chiến thuật xung quanh mức cố định tỷ giá.
---
SocGen: USD/JPY thành công hay thất bại ở mức 149,20
SocGen nhấn mạnh 149,20 là ngưỡng quyết định cho cặp USD/JPY. Cặp tiền này đã phục hồi sau khi kiểm tra ngưỡng hỗ trợ nhiều tháng, nhưng đà tăng bị giới hạn ở đường trung bình động 200 ngày.Những điểm chính:
- Mức hỗ trợ:
- Đường xu hướng hỗ trợ nhiều tháng được thử nghiệm ở mức 145,70/145,40.
- Nếu giá phá vỡ dưới vùng này có thể gây ra đợt giảm giá mới.
- Mức độ kháng cự:
- Mức kháng cự ngắn hạn ở mức 149,20 , trùng với mức cao gần đây.
- Một sự đột phá quyết định ở trên sẽ mở đường cho những bước tiến xa hơn.
- Sự phục hồi giá cho thấy khả năng phục hồi, nhưng việc không thể vượt qua mức 149,20 làm tăng nguy cơ giá giảm sâu hơn.
- Đường DMA 200 vẫn là ngưỡng trần quan trọng trong thời gian tới.
SocGen định hình USD/JPY tại điểm uốn :
- Trên 149,20 = tiếp tục tăng giá.
- Dưới 145,40 = mở rộng giảm giá.
---
Deutsche Bank: Các yếu tố vĩ mô khiến USD giảm giá - Bán DXY
Deutsche Bank vẫn giữ quan điểm bi quan về đồng USD vào cuối năm, khuyến nghị bán Chỉ số Đô la ( DXY) là cách hiệu quả nhất để nắm bắt sự suy yếu trên diện rộng. Ngân hàng này dự báo đồng USD sẽ tiếp tục giảm 7-8% do những thay đổi chính sách, những bất lợi vĩ mô và dòng vốn đầu tư đang dịch chuyển theo hướng bất lợi cho đồng bạc xanh.Những điểm chính:
- Các yếu tố vĩ mô khiến USD giảm giá:
- Hoa Kỳ phải đối mặt với cú sốc cầu tiêu cực từ thuế quan và cú sốc cung tiêu cực từ việc giảm nhập cư.
- Những cú sốc này sẽ kéo dài sự tăng trưởng trong khi tạo ra những tác động lạm phát hỗn hợp.
- Áp lực chính trị buộc Fed phải cắt giảm lãi suất đang làm đường cong lợi suất dốc hơn thông qua lợi suất thực tế đầu kỳ thấp hơn và kỳ vọng lạm phát dài hạn khó thay đổi — một kết hợp tiêu cực đối với USD.
- Chênh lệch lãi suất và chính sách:
- Chênh lệch lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ đang cho thấy đồng đô la sẽ tiếp tục suy yếu.
- DB lập luận rằng động lực hiện tại phù hợp với sự đảo ngược hoàn toàn của đợt tăng giá đô la thời COVID , ngụ ý mức giảm tiếp theo là 7–8% từ đây.
- Dòng tiền đầu tư và phòng ngừa rủi ro:
- Dòng vốn nước ngoài đổ vào tài sản của Hoa Kỳ đã chậm lại so với năm ngoái và cơ cấu đã chuyển sang các dòng vốn được phòng ngừa , làm giảm tác động tích cực của đồng USD.
- Tỷ lệ phòng ngừa rủi ro tăng đối với các tài sản USD hiện có cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu vẫn tiếp tục duy trì vị thế phòng thủ.
- Chỉ số định vị:
- CFTC và các chỉ số DB nội bộ cho thấy vị thế USD hiện cân bằng hơn so với đầu năm nay, giúp giảm nguy cơ bán khống USD.
- Điều này ủng hộ cho khả năng thị trường tiếp tục giảm vì thị trường không còn quá căng thẳng nữa.
Deutsche Bank coi việc bán DXY là "hàng rào vinh quang" vào cuối năm, dựa trên các yếu tố vĩ mô, chính sách và dòng tiền đồng nhất. Mặc dù USD đã giảm mạnh, DB lập luận rằng các yếu tố cấu trúc vẫn còn nguyên vẹn cho một đợt giảm giá tiếp theo, với chỉ số tổng thể thể hiện rõ ràng hơn so với các giao dịch cặp đơn lẻ.
---
ANZ: Chúng tôi duy trì quan điểm bi quan về cặp USD/JPY, hướng tới mức 138 vào cuối năm
ANZ vẫn giữ quan điểm bi quan về cặp tỷ giá USD/JPY, dự báo tỷ giá sẽ giảm xuống mức 138 vào cuối năm . Bất chấp giao dịch giằng co gần đây, chênh lệch lợi suất đang thu hẹp và phí bảo hiểm rủi ro chính trị đang giảm dần cuối cùng sẽ hỗ trợ cho sự tăng giá của đồng JPY.Những điểm chính:
- Hiệu suất trong phạm vi: USD/JPY đã giao dịch đi ngang trong những tháng gần đây, bị kìm hãm bởi mức phí rủi ro âm liên quan đến bất ổn chính trị trong nước và rủi ro toàn cầu.
- Bầu cử Lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do (4/10): Kết quả có thể định hình lại lộ trình bình thường hóa chính sách của BoJ. Chiến lược tài khóa của chính phủ mới cũng sẽ ảnh hưởng đến phí bảo hiểm kỳ hạn và lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản dài hạn.
- Xuất khẩu yếu: Nhu cầu giảm sút của Hoa Kỳ đang gây áp lực lên nền kinh tế Nhật Bản, với dữ liệu thương mại tháng 8 cho thấy giá trị xuất khẩu giảm lần thứ 4 liên tiếp, do lượng hàng xuất khẩu sang Hoa Kỳ giảm.
- Bất ổn chính trị sẽ mờ dần: ANZ lập luận rằng một khi kết quả bầu cử rõ ràng, phí bảo hiểm rủi ro sẽ giảm, cho phép các yếu tố cơ bản như chênh lệch lợi suất thúc đẩy JPY.
- Động thái Fed-BoJ: Khi Fed tiếp tục nới lỏng, chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật đang thu hẹp dự kiến sẽ hỗ trợ sức mạnh của đồng JPY, với tỷ giá USD/JPY được dự báo ở mức 138 vào cuối năm.
ANZ nhận định đồng JPY sẽ tăng giá trở lại khi rủi ro chính trị lắng xuống và Fed thu hẹp chênh lệch lợi suất. Với xuất khẩu yếu nhưng động lực tài chính và tiền tệ đang thay đổi, mục tiêu 138 vào cuối năm của ANZ càng củng cố quan điểm chiến lược bi quan của họ đối với cặp USD/JPY.
Heiken Ashi - Là nến nhưng ngon hơn nến
---
Nomura: Chúng tôi không còn kỳ vọng RBA sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 11
Nomura không còn kỳ vọng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 11 sau dữ liệu CPI tháng 8 khả quan hơn. Điều này củng cố niềm tin của họ vào việc tiếp tục nắm giữ tỷ giá AUD/CAD, với mục tiêu 0,9350, được hỗ trợ bởi sự phân kỳ vĩ mô và tình trạng định giá thấp tương đối của AUD.Những điểm chính:
- Phân kỳ vĩ mô:
- Chu kỳ kinh tế của Úc đang được cải thiện, trong khi nền kinh tế Canada vẫn tiếp tục gặp khó khăn.
- AUD được coi là bị định giá thấp so với DXY và các chỉ số rủi ro khác như hàng hóa, cổ phiếu (SPX) và chênh lệch tín dụng.
- Canada đang phải đối mặt với bối cảnh trong nước yếu hơn, khiến CAD gặp rủi ro, đặc biệt là so với tỷ giá hối đoái theo chu kỳ.
- Sự thay đổi chính sách của RBA:
- CPI tháng 8 bất ngờ tăng, khiến Nomura phải nâng dự báo lạm phát quý 3.
- Nomura đã hủy bỏ đợt cắt giảm lãi suất dự kiến của RBA vào tháng 11; lãi suất cuối cùng hiện được dự báo ở mức 3,35% (so với giá thị trường là ~3,20%).
- Họ nhấn mạnh đến rủi ro rằng chu kỳ cắt giảm lãi suất của RBA có thể đã kết thúc.
- Khuyến nghị giao dịch:
- Giữ AUD/CAD ở mức dài hạn, với mức độ tin cậy được nâng lên 4/5 (từ 3/5).
- Mục tiêu vẫn là 0,9350, được hỗ trợ bởi cả sự phân kỳ chính sách và việc định giá thấp AUD.
Nomura nâng cao niềm tin vào các vị thế mua AUD/CAD sau khi từ bỏ lời cảnh báo cắt giảm lãi suất của RBA vào tháng 11. Dữ liệu lạm phát mạnh hơn của Úc, kết hợp với bối cảnh Canada yếu hơn, củng cố quan điểm lạc quan về mức 0,9350.
Giới thiệu sách Trading hay
Nhật Ký Giao Dịch Thực Chiến của Phù Thủy Thị trường Tài Chính
Sách chia sẻ 05 tháng giao dịch thực tế trên thị trường tài chính, sử dụng Price Action và Mô hình Biểu đồ của Phù thủy trader Peter Brandt, người có gần 50 năm kinh nghiệm trading và đạt lợi nhuận bình quân 68% lợi nhuận mỗi năm
Bài viết liên quan
