Phân tích mã cổ phiếu MBB, CLC, DLG,GVR PLC 25-03-2021

[Trader Nằm Vùng]

MBB: MUA@27,500 Năm 2021, hoạt động kinh doanh dự kiến khả quan với tăng trưởng từ 25 - 30%. Tín dụng của MBB bắt đầu tăng mạnh từ cuối quý 4/2020 sẽ tạo ra hiệu quả từ quý 1/2021. Biên lãi thuần tiếp tục ở mức cao nhờ mặt bằng lãi suất huy động thấp. Ngoài ra, ngân hàng có chiến lược phát triển các dịch vụ để tăng tỷ lệ CASA, nhờ đó NIM có thể được cải thiện tốt hơn nữa. MBB đã trích lập dự phòng mạnh trong 2020 với tỷ lệ dự phòng/nợ xấu ở mức 134%, điều này giúp giảm áp lực trích lập trong năm 2021. Định giá forward cho 2021 đang ở mức khá hấp dẫn với P/B 1.3x
CLC: BÁN@38,200 Mặc dù doanh thu 2020 chỉ giảm 2%, lợi nhuận sau thuế giảm 8% so với 2019 do tăng chi phí nguyên vật liệu đầu vào của nhóm thuốc lá thành phẩm. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy cổ phiếu có xu hướng tiếp tục điều chỉnh trong ngắn hạn.
DLG: BÁN@2,070 Lũy kế 2020, doanh thu đạt 1,981 tỷ đồng (-31% yoy), lỗ sau thuế đạt 894 tỷ đồng (cùng kỳ lỗ 1 tỷ), chủ yếu do Công ty ghi nhận khoản lỗ bất thường từ chuyển nhượng một số khoản đầu tư tài chính và dự phòng phải thu khó đòi. Hoạt động kinh doanh dàn trải trên nhiều lĩnh vực với hiệu quả thấp. Tình hình tài chính kém khả quan, Công ty chưa thanh toán hầu hết các khoản vay quá hạn trả.

GVR: BÁN@29,000 Tiềm năng tăng trưởng lớn đến từ quỹ đất dồi dào có thể chuyển thành đất Khu công nghiệp. Tuy nhiên, kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm 2021 giảm 15% so với năm 2020 do: 1) sản phẩm gỗ cao su chịu nhiều áp lực cạnh tranh và 2) việc chuyển đổi thành đất Khu công nghiệp chưa có cơ chế thuê đất, chuyển đổi mục đích sử dụng rõ ràng.
PLC: CHỜ MUA Sản phẩm chính của công ty là dầu nhờn và nhựa đường chiếm thị phần lớn ở Việt Nam. Kết quả năm 2020 lợi nhuận sau thuế đạt 149 tỷ, tương đương cùng kỳ 2019. Công ty được hưởng lợi trực tiếp từ đầu tư công, tuy nhiên giá dầu hiện tại đã hồi phục có ảnh hưởng xấu tới biên lợi nhuận gộp của công ty. Định giá P/E 13.6x thấp hơn so với trung bình ngành 15.1x.