Phố Wall nhìn thấy khả năng USD sẽ tiếp tục mạnh hơn, điều chỉnh dự báo hàng loạt

Phố Wall dự báo đồng đô la sẽ còn tăng giá nhiều hơn nữa khi nền kinh tế Hoa Kỳ phục hồi và kỳ vọng giảm dần về việc cắt giảm lãi suất kết hợp với lời tuyên bố áp dụng thuế quan khắc nghiệt của Tổng thống mới đắc cử Donald Trump.

Goldman Sachs Group Inc., TD Securities và Deutsche Bank nằm trong số các ngân hàng lớn có các chiến lược gia tiền tệ kỳ vọng đồng bạc xanh sẽ mạnh hơn nữa trong năm nay. Chỉ số Bloomberg Dollar Spot Index đã tăng vào thứ Hai trong phiên giao dịch thứ năm liên tiếp. Các nhà giao dịch đầu cơ — bao gồm các quỹ đầu cơ và các nhà quản lý tài sản — là những người lạc quan nhất về đồng bạc xanh kể từ năm 2019, làm tăng tổng số tiền cược tăng vào đồng đô la lên khoảng 33,7 tỷ đô la, theo dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai do Bloomberg biên soạn trong tuần kết thúc vào ngày 7 tháng 1.

“Chúng tôi tin rằng đồng đô la sẽ tiếp tục ở mức cao”, Helen Given, một nhà giao dịch ngoại hối tại Monex cho biết. “Nếu chúng ta thấy một động thái cho chỉ số đô la thông qua mức tháng 11 năm 2022, thì điều đó có thể xảy ra ngay trước hoặc ngay sau lễ nhậm chức của Trump”.



Đồng đô la chỉ còn cách mức đỉnh năm 2022 một khoảng 2,8%. Chi phí phòng ngừa cho đợt tăng giá tiếp theo của đồng đô la trong năm 2025 đã tăng lên mức cao nhất trong gần hai năm.

Đợt tăng giá này được thúc đẩy bởi các kế hoạch áp thuế của Trump và Cục Dự trữ Liên bang ra tín hiệu có thể sẽ áp dụng biện pháp cắt giảm lãi suất thận trọng hơn. Một báo cáo việc làm khả quan vào thứ sáu đã khiến JPMorgan Chase & Co. và các ngân hàng lớn khác trên Phố Wall phải cắt giảm dự đoán cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Các nhà giao dịch ngày càng lạc quan về đồng đô la ngay cả khi đồng tiền của Hoa Kỳ được giao dịch ở mức định giá đắt đỏ trong lịch sử. Paresh Upadhyaya, giám đốc chiến lược tiền tệ và thu nhập cố định tại Amundi US Inc., và các chiến lược gia của TD Securities dự kiến đồng đô la sẽ kiểm tra lại mức cao nhất năm 2022.

Các nhà chiến lược do Kamakshya Trivedi dẫn đầu tại Goldman đã điều chỉnh dự báo về đồng đô la của họ cao hơn — lần thứ hai trong khoảng hai tháng — hiện dự đoán đồng bạc xanh sẽ tăng 5% trong năm mới.

Trong khi đó, các chiến lược gia của Deutsche Bank do George Saravelos đứng đầu dự kiến đồng euro sẽ giảm xuống dưới mức ngang giá, giao dịch trong phạm vi từ 0,95 đến 1,05 so với đô la trong năm nay, phần lớn là do khoảng cách ngày càng lớn trong kỳ vọng chính sách của Fed và Ngân hàng Trung ương Châu Âu.




Đồng euro đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm qua dưới mức 1,02, đồng bảng Anh - đang gặp khó khăn về tài chính ở Anh - được giao dịch ở mức yếu nhất kể từ tháng 11 năm 2023 và đồng đô la Úc được giao dịch ở mức thấp nhất kể từ đầu đại dịch.

Deutsche Bank cũng khuyến nghị mua đô la-yen khi cặp tiền này hướng đến 160 từ mức hiện tại là khoảng 157 ngay cả khi dự đoán Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất. Không rõ liệu việc tăng lãi suất có giúp ích cho đồng yên hay không, Saravelos và những người khác đã viết trong một lưu ý.

Upadhyaya của Amundi cho biết: "Với nỗi lo về thuế quan làm gia tăng sự bất ổn về tăng trưởng và lạm phát toàn cầu, Fed có thể sẽ phản ứng bằng cách tạm dừng việc giảm lãi suất, dẫn đến chênh lệch lãi suất ngày càng lớn có lợi cho đồng đô la".

Trump gần đây đã nhắc lại rằng ông sẽ không thu hẹp kế hoạch áp thuế quan của mình và một báo cáo của CNN cho biết ông đang cân nhắc tuyên bố tình trạng khẩn cấp kinh tế quốc gia để cung cấp cơ sở pháp lý cho thuế quan phổ quát. Những bình luận này sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường khi các nhà giao dịch chờ đợi thêm thông tin chi tiết về thuế quan.

Nợ chính phủ Hoa Kỳ tiếp tục thu hút dòng vốn quốc tế khi các nhà đầu tư toàn cầu nắm bắt lợi nhuận cao hơn. Lợi suất trái phiếu kho bạc chuẩn kỳ hạn 10 năm đã tăng hơn một điểm phần trăm kể từ tháng 9 trong một hành trình trở lại mức quan trọng 5%.

Kathy Lien, một nhà giao dịch tiền tệ lâu năm và là giám đốc điều hành của BK Asset Management tại New York, cho biết "cần phải có sự thay đổi có ý nghĩa hơn về động lực vĩ mô cơ bản để thực sự thay đổi" quan điểm dài hạn về đồng đô la của bà.