Phỏng vấn Marc Chaikin về Chaikin Money Flow - Indicator dòng tiền huyền thoại

[Nhật Hoài]

Thomas Bulkowski: Đâu là 10 mô hình nến có xác suất thắng cao nhất?

Phỏng vấn Mark D. Cook - Mất gần 1 triệu đô và kiếm lại trong 5 năm, kinh nghiệm của một phù thuỷ

Marc Chaikin là tác giả của Chaikin Money Flow - indicator về dòng tiền lâu đời nhất và được sử dụng nhiều nhất trên thế giới trading. Gần như khi nhắc đến các phương pháp giao dịch bằng dòng tiền thì ai cũng biết về Chaikin Money Flow. Hôm nay chúng ta có dịp hiểu sâu hơn về indicator huyền thoại này bởi chính lời giải thích của người sáng tạo ra nó, lược dịch từ bài phỏng vấn ông Marc Chaikin trong cuốn “Technically Speaking - Tips and Strategies from 16 top analysts”.

Marc Chaikin​

>> Chỉ báo Chaikin Money Flow – Một volume indicator mạnh mẽ

Lý thuyết đằng sau chỉ báo dòng tiền Chaikin Money Flow là gì?

Lý thuyết là nếu 1 cổ phiếu đóng cửa trên điểm chính giữa của nó liên tục, đặc biệt trong các ngày có khối lượng giao dịch cao, tức là nó đang được tích luỹ bởi các tay to. Bạn có thể có 1 cổ phiếu đóng cửa dưới điểm chính giữa của nó vì ngày hôm đó là 1 ngày mà thị trường biến động yếu. Đó là lý do tại sao bạn phải tạo ra các chỉ báo dao động (oscillator) và quan sát dòng tiền và các vùng cung cầu trong 1 khoảng thời gian rất dài. Tuy nhiên lý thuyết là các cổ phiếu với cung cầu mạnh có xu hướng đóng cửa cao hơn vùng giao dịch trong ngày, và ngược lại.

Một số người cho rằng giá dẫn đường cho volume, một số người lại nghĩ volume dẫn đường cho giá. Ý kiến của ông là gì?

Tôi cho rằng volume dẫn đường cho giá, chắc chắn là như vậy. Một cổ phiếu sẽ tăng lên nếu volume mua vào của nó tăng, đó gọi là bullish. Nếu 1 cổ phiếu tăng khi volume của nó giảm, đó gọi là bearish. Ngược lại, 1 đoạn giảm giá có volume nhỏ khiến những người mua thấy nó hấp dẫn sẽ mua vào ở các mức giá thấp hơn, khiến nó nhanh chóng đảo chiều. Volume phải ủng hộ giá thì xu hướng mới bền vững được.

Làm sao chỉ báo dòng tiền này có thể đánh giá được các cổ phiếu trong 1 danh mục?

Dòng tiền cơ bản là tác động được thể hiện trên khối lượng giao dịch và giá của 1 cổ phiếu. Trong những cách phân tích dòng tiền hồi xưa, các cổ phiếu vốn hoá lớn mới là các cổ phiếu có khối lượng giao dịch lớn. Do đó chỉ báo dòng tiền của tôi phải có khả năng loại ra được biến số vốn hoá khỏi các cách tính toán dòng tiền, vì nếu chỉ tính vốn hoá thôi thì chỉ báo này chỉ áp dụng được lên cổ phiếu vốn hoá lớn thôi. Bạn có được 1 đường di chuyển giữa 2 mức -100 và +100 bởi vì nó luôn là 1 chức năng của volume. Do đó, nếu cổ phiếu của bạn đóng cửa tại 1 mức cao của 21 ngày cùng volume lớn, nó vẫn nằm trong danh sách các cổ phiếu có dòng tiền đổ vào, bất kể vốn hoá của nó thấp hay cao.

Làm cách nào ông tính ra được đường dòng tiền (money flow line)?

Tôi lấy con số dòng tiền trong ngày (giá đóng trừ đi giá thấp nhất), và giá cao nhất trừ đi giá đóng, rồi đem chia cho chênh lệch của giá cao nhất và giá thấp nhất. Và tôi tính cho nhiều ngày liên tục, cuối cùng sẽ vẽ ra được 1 đường. Đó là đường dòng tiền. Nếu đường này nằm trên mức 0, nó cho thấy thị trường đang được tích luỹ và sẽ đi lên các mức cao hơn. Ngược lại nằm dưới mức 0 thì thị trường đang bị suy yếu và sẽ giảm về các đáy thấp hơn.

Ông có nhắc đến việc sử dụng các đường phá vỡ cùng với phân tích dòng tiền, ông có thể giải thích thêm về nó không?

Đây là cách đã giúp tôi có 1 mức độ chính xác hơn trong phân tích dòng tiền. Các đường phá vỡ ( breakout bands) khi được sử dụng cùng với dòng tiền sẽ cho chúng ta biết được cổ phiếu nào đang có dòng tiền mạnh mẽ nhất bởi vì cơ bản nó sẽ tính toán độ cong của đường dòng tiền một cách rất khách quan. Nếu đường money flow di chuyển lên trên đường phá vỡ 90 ngày của nó, tức là cổ phiếu đó đang được tích luỹ rất mạnh bởi big boys và cung cầu của nó đang rất mạnh. Ngược lại, nếu 1 cổ phiếu có đường money flow giảm xuống dưới đường phá vỡ bên dưới của nó, có điều gì sai sai đang diễn ra.

Tham khảo “Technically Speaking - Tips and Strategies from 16 top analysts”​