![[Quan điểm] Sự sụp đổ của lãi suất toàn cầu sẽ buộc FED phải nới lỏng nhiều hơn dự kiến](/data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2024-04-23T134931-1735027187.482-1735027187.png)
- 6,117
- 31,172
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2024-04-23T134931-1735027187.482-1735027187.png
- Chủ đề liên quan
- 97585, 97710,
Nhà quản lý đầu tư Louis Navellier cho biết, nỗi đau kinh tế trên toàn thế giới sẽ kích hoạt dòng vốn chảy vào Kho bạc Hoa Kỳ, khiến lợi suất trái phiếu giảm xuống. Fed sẽ làm theo. Hầu hết những người theo dõi Fed và bản thân FOMC vẫn chưa thấy trước được sự sụp đổ của tất cả các hiệu ứng domino toàn cầu này.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell đã mất đi mọi khả năng mà ông có thể có để giữ cho Ủy ban Thị trường Mở Liên bang hoạt động theo đúng tiến độ. Hiện tại, Fed đang phải đối mặt với nhiều bất ổn hơn sau cuộc họp của FOMC tuần trước, khiến Phố Wall hoảng sợ.
Thông báo cắt giảm lãi suất của Fed vào ngày 18 tháng 12 cho thấy sự bất đồng trong FOMC về (1.) tình hình kinh tế Hoa Kỳ hiện nay, (2.) liệu có cần phải cắt giảm thêm nhiều lãi suất quan trọng nữa hay không và (3.) liệu lạm phát của Hoa Kỳ có đang tăng tốc trở lại hay không.
Tuyên bố của FOMC tháng 12 và "biểu đồ chấm" báo hiệu rằng Fed đang chuyển hướng từ tập trung vào thất nghiệp sang kiểm soát lạm phát. Các tín hiệu chỉ ra rằng Fed sẽ tạm dừng sau hai lần cắt giảm lãi suất nữa vào năm 2025 — giảm so với bốn lần cắt giảm lãi suất được dự kiến trong biểu đồ chấm trước đó của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ.
Nhưng trên thực tế, Fed sẽ cần phải cắt giảm hơn hai lần vào năm tới. Có khả năng cao nhất là sẽ có bốn lần cắt giảm lãi suất — vì lãi suất giảm mạnh ở khu vực đồng euro khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm vào nửa cuối năm 2025.
Sự sụp đổ lãi suất toàn cầu chỉ mới bắt đầu. Cụ thể, Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ cắt giảm lãi suất chủ chốt bốn hoặc năm lần vào năm 2025 cho đến khi lãi suất ở mức 2% đến 1,75%. Hầu hết những người theo dõi Fed và bản thân FOMC vẫn chưa thấy trước được tất cả những hiệu ứng domino toàn cầu này sẽ sụp đổ, vì suy thoái ở nền kinh tế lớn nhất khu vực đồng euro, Đức, đang trở nên tồi tệ hơn. Nền kinh tế lớn thứ hai trong khu vực đồng euro, Pháp, cũng đang rơi vào suy thoái. Cả Đức và Pháp đều sa lầy trong khủng hoảng chính trị và "mất phương hướng" cho đến khi có lãnh đạo mới.
Và sự hỗn loạn về kinh tế và chính trị cũng đang xảy ra ở những nơi khác trên thế giới. Ví dụ, Brazil đã tích cực nỗ lực để hỗ trợ đồng tiền của mình, đồng real. Tuy nhiên, với mức thâm hụt ngân sách 10%, một tổng thống đang hồi phục sau ca phẫu thuật não khẩn cấp và dường như không có dấu hiệu dừng lại đối với hoạt động chi tiêu của chính phủ, Brazil dường như đang sao chép Argentina và có thể sớm phải phá giá đồng tiền của mình.
Tính đến thời điểm hiện tại trong năm nay, đồng real đã giảm 21% so với đồng đô la Mỹ. Khi một đồng tiền mất giá, nó sẽ tạo ra lạm phát khủng khiếp cho người dân. Vì vậy, mặc dù Tổng thống Lula da Silva có thể đã cố gắng giúp đỡ người nghèo của đất nước, nhưng các chính sách lạm phát của chính quyền ông thực sự khiến cuộc sống của họ trở nên khốn khổ hơn.
Do tình hình hỗn loạn ở Brazil, Pháp và Đức, cùng với sự tăng trưởng kinh tế chậm lại ở Trung Quốc khi dân số nước này tiếp tục giảm hơn 2 triệu người mỗi năm, Hoa Kỳ vẫn là động lực tăng trưởng của thế giới.
Lãi suất giảm trên toàn thế giới sẽ kích hoạt dòng vốn chảy vào Kho bạc Hoa Kỳ, khiến lợi suất giảm xuống. Vì Fed không bao giờ chống lại lãi suất thị trường, tôi tin rằng các ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất chủ chốt tại Hoa Kỳ bốn lần vào năm 2025.
traderviet.tv
Nói về mục tiêu lạm phát 2%, mục tiêu này đang tiến gần hơn vì chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân, hay PCE, chỉ tăng 0,1% vào tháng 11 và tăng 2,4% trong 12 tháng qua. Mức tăng trong tháng 11 là mức tăng hàng tháng nhỏ nhất của PCE kể từ tháng 5 năm ngoái. PCE lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 0,1% vào tháng 11 và 2,8% trong 12 tháng qua. Khi chi phí nhà ở được loại bỏ khỏi PCE, về cơ bản lạm phát đang ở mức mục tiêu 2% của Fed.
Bình luận của Powell rằng dự báo lạm phát cuối năm của Fed đã 'có phần sai lệch' không tạo được sự tin tưởng. Mặc dù vậy, có khả năng phản ứng tiêu cực của thị trường chứng khoán và trái phiếu đối với tuyên bố của FOMC và biểu đồ chấm và cuộc họp báo của Powell đã bị cường điệu quá mức.
Một lý do khác khiến thị trường chứng khoán bán tháo sau tuyên bố của FOMC là lo ngại về việc chính phủ đóng cửa. Tất nhiên, sau tất cả những màn kịch hầu như luôn xảy ra, các nhà lập pháp đã thông qua một dự luật để duy trì hoạt động của chính phủ liên bang cho đến tháng 3. Tổng thống đắc cử Donald Trump muốn xóa bỏ trần nợ liên bang. Có lẽ những 'trò hề' này sẽ không được dàn dựng trong tương lai.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell đã mất đi mọi khả năng mà ông có thể có để giữ cho Ủy ban Thị trường Mở Liên bang hoạt động theo đúng tiến độ. Hiện tại, Fed đang phải đối mặt với nhiều bất ổn hơn sau cuộc họp của FOMC tuần trước, khiến Phố Wall hoảng sợ.
Thông báo cắt giảm lãi suất của Fed vào ngày 18 tháng 12 cho thấy sự bất đồng trong FOMC về (1.) tình hình kinh tế Hoa Kỳ hiện nay, (2.) liệu có cần phải cắt giảm thêm nhiều lãi suất quan trọng nữa hay không và (3.) liệu lạm phát của Hoa Kỳ có đang tăng tốc trở lại hay không.
Tuyên bố của FOMC tháng 12 và "biểu đồ chấm" báo hiệu rằng Fed đang chuyển hướng từ tập trung vào thất nghiệp sang kiểm soát lạm phát. Các tín hiệu chỉ ra rằng Fed sẽ tạm dừng sau hai lần cắt giảm lãi suất nữa vào năm 2025 — giảm so với bốn lần cắt giảm lãi suất được dự kiến trong biểu đồ chấm trước đó của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ.
Nhưng trên thực tế, Fed sẽ cần phải cắt giảm hơn hai lần vào năm tới. Có khả năng cao nhất là sẽ có bốn lần cắt giảm lãi suất — vì lãi suất giảm mạnh ở khu vực đồng euro khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm vào nửa cuối năm 2025.
Sự sụp đổ lãi suất toàn cầu chỉ mới bắt đầu. Cụ thể, Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ cắt giảm lãi suất chủ chốt bốn hoặc năm lần vào năm 2025 cho đến khi lãi suất ở mức 2% đến 1,75%. Hầu hết những người theo dõi Fed và bản thân FOMC vẫn chưa thấy trước được tất cả những hiệu ứng domino toàn cầu này sẽ sụp đổ, vì suy thoái ở nền kinh tế lớn nhất khu vực đồng euro, Đức, đang trở nên tồi tệ hơn. Nền kinh tế lớn thứ hai trong khu vực đồng euro, Pháp, cũng đang rơi vào suy thoái. Cả Đức và Pháp đều sa lầy trong khủng hoảng chính trị và "mất phương hướng" cho đến khi có lãnh đạo mới.
Và sự hỗn loạn về kinh tế và chính trị cũng đang xảy ra ở những nơi khác trên thế giới. Ví dụ, Brazil đã tích cực nỗ lực để hỗ trợ đồng tiền của mình, đồng real. Tuy nhiên, với mức thâm hụt ngân sách 10%, một tổng thống đang hồi phục sau ca phẫu thuật não khẩn cấp và dường như không có dấu hiệu dừng lại đối với hoạt động chi tiêu của chính phủ, Brazil dường như đang sao chép Argentina và có thể sớm phải phá giá đồng tiền của mình.
Tính đến thời điểm hiện tại trong năm nay, đồng real đã giảm 21% so với đồng đô la Mỹ. Khi một đồng tiền mất giá, nó sẽ tạo ra lạm phát khủng khiếp cho người dân. Vì vậy, mặc dù Tổng thống Lula da Silva có thể đã cố gắng giúp đỡ người nghèo của đất nước, nhưng các chính sách lạm phát của chính quyền ông thực sự khiến cuộc sống của họ trở nên khốn khổ hơn.
Do tình hình hỗn loạn ở Brazil, Pháp và Đức, cùng với sự tăng trưởng kinh tế chậm lại ở Trung Quốc khi dân số nước này tiếp tục giảm hơn 2 triệu người mỗi năm, Hoa Kỳ vẫn là động lực tăng trưởng của thế giới.
Lãi suất giảm trên toàn thế giới sẽ kích hoạt dòng vốn chảy vào Kho bạc Hoa Kỳ, khiến lợi suất giảm xuống. Vì Fed không bao giờ chống lại lãi suất thị trường, tôi tin rằng các ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất chủ chốt tại Hoa Kỳ bốn lần vào năm 2025.
Diều hâu và bồ câu
Fed đã thấy một số bất đồng trong hàng ngũ của mình vào tuần trước. Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack lập luận rằng lãi suất nên được giữ ổn định cho đến khi có nhiều tiến triển hơn trong việc làm giảm lạm phát. Hammack cho biết: "Dựa trên ước tính của tôi rằng chính sách tiền tệ không còn xa lập trường trung lập, tôi muốn giữ chính sách ổn định cho đến khi chúng ta thấy thêm bằng chứng cho thấy lạm phát đang tiếp tục con đường hướng tới mục tiêu 2%."Gã khổng lồ Morgan Stanley khuyên bán USD
Nói về mục tiêu lạm phát 2%, mục tiêu này đang tiến gần hơn vì chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân, hay PCE, chỉ tăng 0,1% vào tháng 11 và tăng 2,4% trong 12 tháng qua. Mức tăng trong tháng 11 là mức tăng hàng tháng nhỏ nhất của PCE kể từ tháng 5 năm ngoái. PCE lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 0,1% vào tháng 11 và 2,8% trong 12 tháng qua. Khi chi phí nhà ở được loại bỏ khỏi PCE, về cơ bản lạm phát đang ở mức mục tiêu 2% của Fed.
Bình luận của Powell rằng dự báo lạm phát cuối năm của Fed đã 'có phần sai lệch' không tạo được sự tin tưởng. Mặc dù vậy, có khả năng phản ứng tiêu cực của thị trường chứng khoán và trái phiếu đối với tuyên bố của FOMC và biểu đồ chấm và cuộc họp báo của Powell đã bị cường điệu quá mức.
Một lý do khác khiến thị trường chứng khoán bán tháo sau tuyên bố của FOMC là lo ngại về việc chính phủ đóng cửa. Tất nhiên, sau tất cả những màn kịch hầu như luôn xảy ra, các nhà lập pháp đã thông qua một dự luật để duy trì hoạt động của chính phủ liên bang cho đến tháng 3. Tổng thống đắc cử Donald Trump muốn xóa bỏ trần nợ liên bang. Có lẽ những 'trò hề' này sẽ không được dàn dựng trong tương lai.
Tác giả: Louis Navellier, là người sáng lập và giám đốc đầu tư của Navellier & Associates, Inc. có trụ sở tại Reno, Nev., một văn phòng gia đình đã đăng ký với SEC và quản lý hơn 1 tỷ đô la.
Nguồn: MarketWatch
Nguồn: MarketWatch
Giới thiệu sách Trading hay
Thấu hiểu Hành vi giá Thị trường Tài chính - Understanding Price Action
Là quyển sách hướng dẫn giao dịch Phương Pháp Price Action của Bob Volman, chỉ sử dụng duy nhất một đường MA và cấu trúc thị trường cùng hành vi giá để tìm kiếm lợi nhuận
Bài viết liên quan
