Sàn giao dịch BCR phân tích Vàng, Ngoại hối, Dầu thô ngày 09/03/2026

Chỉ số Đô la Mỹ

Chỉ số đô la Mỹ duy trì ổn định quanh mức 99 vào tuần trước và sẵn sàng tăng hơn 1%, được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn khi xung đột leo thang ở Trung Đông và giá dầu tăng cao gây xáo trộn các thị trường tài chính. Cuộc tấn công của Mỹ-Israel chống lại Iran đã bước sang ngày thứ bảy, trong khi Tehran phát động một làn sóng tấn công bằng tên lửa và máy bay không người lái mới ở khu vực Vùng Vịnh. Tổng thống Trump cũng tuyên bố rằng ông muốn đóng một vai trò trong việc lựa chọn nhà lãnh đạo tiếp theo của Iran, tin rằng Mojataba Khamenei, con trai của Lãnh đạo Tối cao quá cố, khó có thể là một ứng cử viên. Giá dầu tăng đã làm trầm trọng thêm lo ngại về sự phục hồi lạm phát toàn cầu, củng cố các đặt cược của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ trì hoãn việc cắt giảm lãi suất, và gây áp lực lên đồng tiền của các nền kinh tế nhập khẩu dầu lớn. Tuần trước, các thị trường tài chính toàn cầu đã thể hiện sự biến động cực kỳ nhạy cảm trong bối cảnh căng thẳng leo thang ở Trung Đông và sự hồi phục của giá năng lượng. Chỉ số đô la Mỹ dao động quanh mức 99.00, cho thấy các dấu hiệu biến động rõ rệt ở mức cao; khẩu vị rủi ro tổng thể của thị trường có xu hướng thận trọng. Giá năng lượng đã chạm mức cao mới $80, càng làm khuếch đại lo ngại lạm phát và đẩy áp lực tăng lên lợi suất trái phiếu, từ đó củng cố sức hấp dẫn của đồng đô la như một tài sản trú ẩn an toàn. Hơn nữa, nếu lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vượt qua mức 4.13%, chỉ số đô la Mỹ có thể đối mặt với áp lực tại mức 99, nhưng nhìn chung sẽ duy trì trong phạm vi 98.50-99.30. Nếu lợi suất chững lại và giảm trở lại, đồng đô la sẽ chuyển sang trạng thái tích lũy yếu. Nhìn chung, thị trường đã bước vào giai đoạn cân bằng, với biến động giá chủ yếu đặc trưng bởi chuyển động đi ngang. Cần chú ý đến các diễn biến tại Trung Đông.

Tuần trước, chỉ số đô la Mỹ thể hiện mô hình chuyển động đi lên mạnh mẽ, tích lũy ở mức cao và động lượng suy yếu. Về mặt kỹ thuật, nó vẫn giữ xu hướng tăng, nhưng có áp lực giảm trong ngắn hạn. Dữ liệu gần đây cho thấy chỉ số đô la Mỹ tăng cùng nhịp với sự phục hồi của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, từ mức thấp 97.49 vào cuối tháng 2 lên mức cao 99.68, cho thấy mối tương quan thuận mạnh mẽ. Mối tương quan này xuất phát từ thực tế là khi lợi suất trái phiếu tăng, các nhà đầu tư có xu hướng quay trở lại các tài sản bằng đô la để phòng hộ trước rủi ro toàn cầu. Điều này hỗ trợ khả năng phục hồi của đồng đô la trong phạm vi 98.68 ( đường trung bình động 6 ngày) - 99.68 (mức cao gần ba tháng). Chỉ số đô la Mỹ hiện đang giao dịch quanh mức 98.92, trên đường trung bình dải Bollinger tại 97.75. Dải trên tại 99.25 cung cấp kháng cự, trong khi dải dưới tại 96.26 cung cấp hỗ trợ. Dải Bollinger đang đi ngang, cho thấy mô hình tích lũy. Biểu đồ histogram của MACD đang mở rộng nhẹ, và các đường nhanh/chậm đã hình thành giao cắt vàng ở mức thấp và đang tăng nhẹ, gợi ý một đợt hồi phục ngắn hạn yếu. RSI (14) ở mức 63, trung tính đến hơi tăng, chưa quá mua, cho thấy đà tăng đang chậm lại. Từ góc độ kỹ thuật, chỉ số đô la Mỹ đã bứt phá qua kháng cự 98.5 vào tuần trước, đi vào vùng tích lũy 97.49-99.68. Tại các mức cao hơn, nến doji và các nến giảm/tăng nhỏ đã xuất hiện, cho thấy động lượng đi lên yếu đi và tiềm năng thoái lui. Dự kiến sẽ có một đợt thoái lui về hỗ trợ trước khi tăng thêm. Nếu phá vỡ dưới 98.68 ( đường trung bình động 6 ngày), nó có thể kiểm tra vùng 98.38 ( đường trung bình động 9 ngày) - 98.00 (mức tâm lý). Một khi chỉ số đô la Mỹ ổn định trên mức 99.00, nó có thể nỗ lực kiểm tra lại 99.68 (mức cao tuần trước), hoặc thậm chí thách thức mức tâm lý 100.

Hôm nay, cân nhắc bán khống chỉ số đô la Mỹ gần 99.06; cắt lỗ: 99.18, mục tiêu: 98.60; 98.50

Dầu thô WTI

Tuần trước, giá dầu đã tăng lên mức $88.66, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2023, do ảnh hưởng bởi lo ngại về nguồn cung tại Eo biển Hormuz. Các phương án thay thế bằng đường ống và năng lực sản xuất của Mỹ có thể làm giảm bớt áp lực. Nếu giá dầu tiếp tục tăng, rủi ro cung ứng tại Vùng Vịnh sẽ thắt chặt, với mục tiêu ngắn hạn là $95-100. Dầu thô đã trở thành một trong những công cụ giao dịch chủ lưu có hiệu suất tốt nhất, và thị trường bắt đầu định giá kịch bản xuất khẩu dầu thô Vùng Vịnh có thể bị gián đoạn trong thời gian dài. Các nhà giao dịch đang tập trung vào sự sụt giảm đáng kể khối lượng vận chuyển qua Eo biển Hormuz và liệu tình hình này sẽ tiếp diễn hay dịu bớt. Gần đây, xuất khẩu dầu thô từ các nước Vùng Vịnh đã giảm mạnh do khó khăn tăng cao khi di chuyển qua Eo biển Hormuz hẹp, một trong những điểm nghẽn vận tải dầu quan trọng nhất thế giới. Rủi ro bị tấn công trực tiếp từ Iran là cực kỳ cao, và tác động trực tiếp hơn là sự tăng vọt chi phí bảo hiểm vận chuyển. Trong khi đó, OPEC+ kế hoạch bắt đầu dần dỡ bỏ việc cắt giảm sản lượng vào tháng tới. Mặc dù tình hình địa chính trị hiện tại dường như che mờ các yếu tố khác, nhưng tình trạng dư cung tiềm ẩn vẫn rất quan trọng: nhiều quốc gia ngoài Vùng Vịnh hiện đang sản xuất dưới mức công suất. Đồng thời, thị trường dầu thô hiện nay thể hiện đặc điểm bị dẫn dắt mạnh mẽ bởi phí bảo hiểm rủi ro. Phản ứng dây chuyền logistics do xung đột ở Trung Đông kích hoạt đã chuyển từ kỳ vọng tâm lý sang gián đoạn nguồn cung thực chất. Việc cản trở Eo biển Hormuz then chốt trực tiếp đe dọa khoảng 20% nguồn cung dầu và khí hóa lỏng (LNG) toàn cầu. Hiện tại, một số lượng lớn tàu chở dầu và tàu hàng đang bị mắc kẹt tại vùng biển quốc tế, và kỳ vọng thắt chặt nguồn cung đã trực tiếp đẩy trọng tâm định giá của các hợp đồng WTI lên cao.

Từ góc độ kỹ thuật, dầu thô WTI đã hình thành cấu trúc bứt phá mạnh mẽ rõ rệt trên biểu đồ hàng ngày. Giá hiện đã vượt lên trên nhiều đường trung bình động ngắn hạn, với các đường trung bình 5 ngày và 10 ngày bắt đầu phân kỳ đi lên, cho thấy sự chuyển dịch sang xu hướng tăng ngắn hạn. Các chỉ báo động lượng cho thấy RSI đã tăng nhanh chóng lên vùng quá mua cực đoan là 88, gợi ý động lượng đi lên tiếp tục, trong khi chỉ báo MACD đã hình thành giao cắt vàng trên đường zero, củng cố thêm xu hướng tăng ngắn hạn. Nhìn vào các mức giá then chốt, vùng quanh $80 đang dần trở thành mức hỗ trợ/ kháng cự ngắn hạn. Nếu giá dầu có thể giữ vững trên mức này, $90.00 (mức tâm lý) và $93.98 (mức cao tháng 9 năm 2023) là các mức kháng cự quan trọng. Một sự bứt phá trên các mức này có thể mở ra tiềm năng tăng giá xa hơn hướng tới $97.27 (mức cao tháng 8 năm 2022), với mục tiêu tiếp theo là $100 (mức tâm lý). Tuy nhiên, nếu rủi ro địa chính trị dịu bớt, giá dầu có thể trải qua đợt thoái lui kỹ thuật, với hỗ trợ ban đầu quanh $85.66 (mức cao tháng 4 năm 2024), và hỗ trợ mạnh hơn tại mức $80, một mức hỗ trợ tâm lý dựa trên sự đồng thuận của thị trường. Mục tiêu của phe bán là lấp đầy khoảng trống trước đó về quanh mức $67, nhưng trừ khi xung đột được giải quyết nhanh chóng (ví dụ: đột phá ngoại giao hoặc phục hồi nguồn cung), điều này khó có khả năng xảy ra trong ngắn hạn.

Hôm nay, cân nhắc mua vào dầu thô quanh $88.35; Cắt lỗ: $88.00, Mục tiêu: $93.00; $95.00

Vàng giao ngay

Đầu tuần trước, vàng giao ngay đã lao dốc 4-6% từ đỉnh lịch sử $5420, chạm mức thấp quanh $4997.50, một mức giảm trong ngày hiếm thấy trong những năm gần đây. Sau đó, với dữ liệu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần của Mỹ ổn định, giá vàng đã hồi phục lên trên $5100, thể hiện mô hình biến động điển hình "tăng-giảm mạnh-hồi phục". Trong giai đoạn đầu của cuộc xung đột, tình hình Trung Đông leo thang nhanh chóng với việc Mỹ và Israel phát động không kích chống lại Iran, và Iran trả đũa tại Eo biển Hormuz. Dòng vốn trú ẩn nhanh chóng chảy vào vàng và bạc. Trong giai đoạn này, sự bất ổn địa chính trị trở thành yếu tố cốt lõi thúc đẩy giá vàng tăng ngắn hạn. Khi cuộc xung đột tiếp diễn, chỉ số đô la Mỹ hồi phục về quanh mức 99. Lợi suất cao và đồng đô la mạnh làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, và hiệu ứng trú ẩn ngắn hạn đã bị che mờ bởi các áp lực kinh tế vĩ mô, dẫn đến việc giá vàng giảm 4% chỉ trong một ngày. Điều này minh chứng cho hiệu ứng con dao hai lưỡi của chiến tranh: lợi ích trú ẩn địa chính trị có tồn tại, nhưng bị bù trừ bởi kỳ vọng lạm phát và đồng đô la mạnh hơn. Nhìn chung, đợt giảm giá vàng lần này không phải do logic trú ẩn thất bại, mà là kết quả của sự thống trị ngắn hạn từ việc định giá lại kinh tế vĩ mô do lạm phát gây ra bởi chiến tranh. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy sau những biến động ngắn hạn (bao gồm cả việc kiểm tra lại các mức thấp), vàng vẫn có tiềm năng tăng giá mạnh mẽ trong trung và dài hạn. Phạm vi giá hiện tại (đặc biệt là quanh $5,100-$5,200) có thể là cửa sổ để đặt vị thế sau đợt bán tháo hoảng loạn, mang lại cơ hội cho sự tiếp diễn của thị trường giá lên về mặt cấu trúc.

Đà giảm hiện tại của giá vàng về bản chất là do sự kìm hãm nhu cầu trú ẩn bởi yếu tố "đô la + lợi suất", thay vì sự suy giảm của các yếu tố cơ bản. Giá dầu và áp lực lạm phát do xung đột Trung Đông mang lại là con dao hai lưỡi: tiêu cực ngắn hạn cho vàng, nhưng hỗ trợ dài hạn cho một vùng đáy vững chắc. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày đã giảm từ vùng quá mua về mức trung tính, trong khi MACD đã hình thành giao cắt tử thần nhưng biểu đồ histogram đang thu hẹp, cho thấy một thị trường chủ yếu là biến động với xu hướng chưa rõ ràng. Biến động ngụ ý đã tăng lên các mức cao lịch sử, cho thấy sự căng thẳng của thị trường, khiến các chiến lược quyền chọn phù hợp hơn các vị thế mua thuần túy. Giá hiện tại đã hồi phục đáng kể từ mức thấp tuần trước $4,997.50, nhưng nếu các lực cản kinh tế vĩ mô gia tăng (như đồng đô la tiếp tục mạnh và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng), có khả năng giá sẽ kiểm tra lại mức tâm lý $5,000.00 và $4,997.50. Thậm chí giá có thể kiểm tra đường trung bình động 50 ngày tại $4,864.60, đại diện cho một đợt kiểm tra lại đáy về mặt kỹ thuật (khoảng 40-50% trong ngắn hạn). Cần thận trọng nếu lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng, làm tăng rủi ro giá vàng giảm thêm. Mặt khác, nếu lợi suất chững lại, đà hồi phục của vàng có thể nhắm tới đường trung bình động 10 ngày tại $5,180.80 và vùng $5,200 (mức tâm lý). Một sự bứt phá trên mức này sẽ nhắm tới $5,265 (mức cao ngày 27 tháng 2) và thách thức xa hơn mức $5,316 (đường xu hướng trên của dải Bollinger).

Cân nhắc mua vào vàng quanh $5,148 hôm nay; Cắt lỗ: $5.142; Mục tiêu: $5,190; $5,200

AUD/USD

Đồng đô la Úc đã hoạt động mạnh mẽ trên diện rộng do kỳ vọng của thị trường rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) có thể sớm tăng lãi suất một lần nữa. Tuy nhiên, nó đang trên đà ghi nhận tuần giảm điểm đầu tiên kể từ giữa tháng 1 khi tâm lý rủi ro toàn cầu xấu đi do căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Cuộc xung đột giữa Mỹ, Israel và Iran bước sang ngày thứ bảy, đẩy giá dầu lên cao do lo ngại về nguồn cung và khơi lại nỗi lo về lạm phát dai dẳng. Tại cuộc họp chính sách tháng 2, RBA đã tăng Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) thêm 25 điểm cơ bản lên 3.85%, với Thống đốc Michelle Bullock tuyên bố rõ ràng rằng các điều kiện tiền tệ cần được thắt chặt do rủi ro lạm phát tăng cao. Được thúc đẩy bởi giá dầu tăng vọt do xung đột Trung Đông liên quan đến Mỹ, Israel và Iran, kỳ vọng thị trường về một đợt tăng lãi suất ngắn hạn của RBA đã tăng lên với xác suất 33% cho mức 4.1%. Thị trường dự báo đầy đủ về một đợt tăng lãi suất vào tháng 5 và kỳ vọng một đợt khác trước cuối năm. Trong khi đó, Tổng thống Trump khẳng định quyền lực gây ảnh hưởng đến nhà lãnh đạo tiếp theo của Iran, và Hạ viện Mỹ đã bác bỏ nỗ lực nhằm ngăn chặn các cuộc không kích của mình. Giá năng lượng tăng và rủi ro địa chính trị leo thang đã làm mạnh đồng đô la và thúc đẩy những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất giữa các ngân hàng trung ương lớn. Nhìn chung, do xung đột Trung Đông, tâm lý thị trường vẫn thiên về né tránh rủi ro, và đồng đô la đã hoạt động tốt hơn các đồng tiền cùng nhóm.

Cặp AUD/USD giao dịch theo mô hình đi ngang vào tuần trước, ban đầu kiểm tra mức 0.6944 trước khi hồi phục mạnh mẽ nhờ dữ liệu GDP của Úc tốt hơn dự kiến, và ổn định trên mức 0.70, cho thấy sự thống trị của phe mua trong ngắn hạn. Biểu đồ hàng ngày cho thấy cặp AUD/USD duy trì gần mức tâm lý 0.7000 vào tuần trước. Thiên hướng ngắn hạn có vẻ ổn định, với giá giao dịch trong biên độ hẹp giữa đường trung bình động 40 ngày (0.6969) và mức cao tuần trước (0.7122). Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày đã hồi phục từ mức thấp lên quanh 50, cho thấy động lượng tăng đang mạnh lên và không có điều kiện quá mua. MACD cho thấy giao cắt vàng dưới đường zero, với các thanh xanh chuyển sang đỏ, cho thấy động lượng giảm yếu đi và xác nhận xu hướng hồi phục. Hiện tại, tỷ giá AUD/USD đang quay đầu đi lên dọc theo dải Bollinger, nhưng vẫn nằm dưới dải này, với các dải đang mở rộng. Việc giữ vững bền vững trên mức tâm lý 0.70 và bứt phá qua giới hạn trên của phạm vi giao dịch ngắn hạn sẽ giúp phe mua giành lại ưu thế. Về phía tăng, kháng cự ngay lập tức ở mức 0.7074, gần đường trung bình động 20 ngày, tiếp theo là mức tâm lý 0.7100 và 0.7122 (mức cao tuần trước). Một sự bứt phá bền vững trên 0.7122 sẽ báo hiệu việc nối lại đà tăng rộng hơn hướng tới 0.7141-0.7157 (mức cao tháng 2 năm 2023 + kháng cự kỹ thuật). Hỗ trợ ban đầu được thấy ở mức 0.7000, một mức tâm lý tương đối gần với mức thấp nhất trong ngày gần đây; một sự phá vỡ dưới mức này sẽ để lộ đường trung bình động 40 ngày tại 0.6969. Thấp hơn nữa, hỗ trợ sâu hơn nằm tại 0.6900 (mức tâm lý) và mức thấp ngày 6 tháng 2 là 0.6897.

Cân nhắc mua vào đồng đô la Úc quanh 0.7010 hôm nay; Cắt lỗ: 0.7000; Mục tiêu: 0.7050; 0.7060

GBP/USD

Tuần trước, đồng bảng Anh đã giảm xuống mức thấp $1.3253, mức thấp nhất kể từ ngày 3 tháng 12, khi các nhà đầu tư cân nhắc tác động kinh tế tiềm tàng của xung đột Trung Đông leo thang so với áp lực lạm phát gia tăng và khả năng lập trường diều hâu hơn từ Ngân hàng Trung ương Anh. Căng thẳng khu vực leo thang sau các báo cáo rằng Tổng thống Mỹ Trump khuyến khích lực lượng người Kurd ở Iran tại Iraq nhắm vào Iran, Azerbaijan cảnh báo trả đũa sau một cuộc tấn công bằng tên lửa của Iran, và Kuwait tuyên bố đang đánh chặn tên lửa và máy bay không người lái trong không phận của mình. Sự tăng vọt của giá năng lượng được dự báo sẽ giữ lạm phát châu Âu ở mức cao, hạn chế khả năng cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh. Thị trường tiền tệ Anh hiện đánh giá xác suất dưới 20% cho một đợt cắt giảm lãi suất trong tháng này, so với hơn 80% trước cuộc xung đột; trong khi đó, hợp đồng tương lai lãi suất Anh cho thấy xác suất dưới 50% cho một đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2026. Trong khi đó, đồng bảng gần đây là một trong những đồng tiền G10 hoạt động tốt hơn, nhờ kỳ vọng nới lỏng thêm từ Ngân hàng Trung ương Anh bị giảm bớt. Ngân hàng này không còn kỳ vọng cắt giảm lãi suất thêm trong năm nay do lạm phát Anh duy trì ở mức cao, giá gas tăng và sự nhạy cảm của Anh đối với chi phí năng lượng, những yếu tố có thể giữ CPI của Anh trên mức mục tiêu và gây áp lực lên tăng trưởng cũng như lòng tin. Kể từ cuối tuần trước, đồng bảng là đồng tiền G10 có hiệu suất tốt thứ tư, vượt trội so với đồng euro vốn đang dao động ở cuối bảng xếp hạng. Sự vượt trội gần đây của đồng bảng so với đồng euro có thể bắt nguồn từ sự thất vọng của thị trường liên quan đến triển vọng cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh trong những tháng tới.

Cặp bảng Anh/đô la giao dịch theo mô hình tích lũy ở mức thấp vào tuần trước, với một đợt điều chỉnh giảm giá. Hướng đi ngắn hạn của nó phụ thuộc lớn vào kỳ vọng leo thang xung đột ở Trung Đông, trong khi cấu trúc xu hướng giảm trung hạn vẫn nguyên vẹn. Cặp tỷ giá một lần nữa tìm thấy hỗ trợ ban đầu gần vùng 1.3300 (mức tâm lý) và 1.3308 (dải dưới Bollinger) trên biểu đồ hàng ngày, đây hiện nên là các điểm xoay then chốt cho các nhà giao dịch ngắn hạn. Biểu đồ histogram của MACD vẫn âm, cho thấy đường MACD ở dưới đường tín hiệu và gần mức không. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày ở mức 39.84 (trung tính đến giảm) sau khi hồi phục từ các mức thấp trước đó, gợi ý rằng các nỗ lực đi lên có thể vẫn còn mong manh. Động lượng tăng bị hạn chế. Về hệ thống đường trung bình động, các đường trung bình đơn giản 50/100/200 ngày trên biểu đồ hàng ngày đều đi ngang/dốc xuống, với tỷ giá giao dịch dưới các đường này, cho thấy thiên hướng giảm giá trung hạn. Đường trung bình động 200 ngày (khoảng 1.3444) đóng vai trò là mức hỗ trợ/ kháng cự ngắn hạn. Vì tỷ giá giao ngay đã phá vỡ dưới đường trung bình động đơn giản 200 ngày tại 1.3444, thiên hướng là giảm giá thận trọng, gợi ý một giai đoạn điều chỉnh trong một xu hướng tăng rộng hơn. Đợt thoái lui gần đây từ vùng 1.3869 (mức cao tháng 1) trùng khớp với động lượng suy yếu, với RSI giảm xuống 39.84 và duy trì dưới đường trung tâm 50, củng cố áp lực đi xuống thay vì chỉ ra các điều kiện quá bán. Điều này có khả năng sẽ gây áp lực lên các vùng thoái lui sâu hơn tại 1.3300 (mức tâm lý) và 1.3308 (dải dưới Bollinger), phù hợp với việc phe bán giành lại thế chủ động ngắn hạn. Mức tiếp theo cần theo dõi là 1.3253, mức thấp nhất của tuần trước. Nếu giá đóng cửa tăng lên trên 1.3400 (mức tâm lý), thế chủ động sẽ được trao lại cho phe mua. Một khi đà hồi phục vượt lên trên đường trung bình động 200 ngày tại 1.3444, vốn là mức hỗ trợ/ kháng cự ngắn hạn, nó có thể đảo ngược sự yếu kém gần đây và tiếp tục tăng lên mức 1.3500.

Hôm nay, cân nhắc mua vào GBP quanh 1.3380; Cắt lỗ: 1.3370, Mục tiêu: 1.3440; 1.3450

USD/JPY

Tuần trước, USD/JPY biến động hơi cao trên mức cao nhất sáu tuần là 158. Sau một đợt thoái lui từ mức cao trước đó là 159.45, nó đã nhanh chóng tìm thấy hỗ trợ tại đường xu hướng và hồi phục. Bối cảnh thị trường hiện tại rất rõ ràng: căng thẳng địa chính trị leo thang giữa Mỹ và Iran đã kích hoạt dòng vốn trú ẩn vào đô la Mỹ, dẫn đến việc giảm đáng kể kỳ vọng của thị trường về một đợt cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay; tại Nhật Bản, chỉ số giá tiêu dùng mới nhất tăng 1.5% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn mục tiêu lạm phát 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, càng làm trì hoãn kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất. Các yếu tố cơ bản và kỹ thuật kết hợp tạo ra một sự phân kỳ rõ nét trong tỷ giá USD/JPY. Động lực cốt lõi cho sức mạnh hiện tại của đồng đô la là sự phai nhạt của kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ Fed. Thị trường ban đầu tin rằng kinh tế Mỹ chậm lại sẽ thúc đẩy Fed đẩy nhanh nới lỏng, nhưng một loạt dữ liệu gần đây cho thấy tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ. Bảng lương phi nông nghiệp tháng 1 vượt kỳ vọng, cộng với giá dầu tăng do xung đột địa chính trị dẫn đến lạm phát dai dẳng, các nhà hoạch định chính sách Fed vẫn cực kỳ thận trọng về việc cắt giảm lãi suất quá nhanh. Giá dầu cao hơn đang đẩy chỉ số giá tiêu dùng lên. Trong môi trường này, các dòng vốn trú ẩn đang chuyển từ tài sản rủi ro sang các tài sản định giá bằng đô la, tạo ra một chu kỳ tích cực. Ngược lại, trong khi các đồng tiền lãi suất thấp vẫn giữ được thuộc tính tài trợ, chênh lệch lợi suất mở rộng đã làm giảm sức hấp dẫn tương đối của chúng. Tỷ giá USD/JPY do đó được hưởng lợi từ hai sự hỗ trợ: thứ nhất là kỳ vọng về lộ trình chính sách thắt chặt hơn của Fed, và thứ hai là dữ liệu kinh tế Mỹ xác nhận khả năng phục hồi.

Tuần trước, cặp USD/JPY nhìn chung thể hiện xu hướng tích lũy ở mức cao, hơi nghiêng về phía tăng. Sau một khoảng trống tăng giá đáng kể khi mở cửa, giá đã biến động lặp đi lặp lại trong phạm vi 156.50-158.00. Cấu trúc tăng giá hàng ngày vẫn nguyên vẹn, nhưng động lượng đi lên đang chậm lại, đối mặt với các mức kháng cự then chốt, và một quyết định về hướng đi ngắn hạn sắp xảy ra. Tỷ giá USD/JPY gần đây đã thoái lui từ các mức cao về gần đường xu hướng trước khi nhanh chóng ổn định và hồi phục, hiện đang giao dịch ổn định trên mức 157.50. Về mặt kỹ thuật, chỉ báo MACD vẫn duy trì trạng thái dương, với biểu đồ histogram cho thấy sự phục hồi dần dần của động lượng. RSI dao động quanh mức 62.29, duy trì trong phạm vi trung tính, không quá mua cũng không quá bán, cho thấy sự cân bằng giữa lực lượng phe mua và phe bán mà không có tín hiệu định hướng rõ ràng. Các động lực cơ bản quan trọng hơn. Các dấu hiệu về sự tăng tốc trở lại của kinh tế Mỹ và rủi ro địa chính trị leo thang đang cùng nhau thúc đẩy sức hấp dẫn trú ẩn của đô la Mỹ, trong khi đồng yên tiếp tục chịu áp lực bởi sự sai lệch kỳ vọng lãi suất. Biểu đồ hàng ngày cho thấy một "mô hình xuyên thấu" (piercing pattern) trong nửa cuối tuần trước, gợi ý rằng phe mua đang đông hơn phe bán ở các mức giá hiện tại. Tuy nhiên, rủi ro can thiệp từ phía nhà chức trách Nhật Bản có thể hạn chế tiềm năng tăng giá của cặp tiền gần mức 158.00. Để nối lại xu hướng tăng, USD/JPY phải bứt phá qua mức cao ngày 3 tháng 3 tại 157.97 và mức tâm lý 158.00. Điều này sẽ mở ra cơ hội tiếp cận mức 158.69 (dải trên Bollinger), tiếp theo là 159.45 (mức cao ngày 14 tháng 1), và sau đó là mức 160.00. Về phía giảm, hãy theo dõi vùng 156.09 ( đường trung bình động 14 ngày) và 156.00 (mức tâm lý); một sự phá vỡ trên các mức này [sic - nguyên văn 'break above', khả năng là phá vỡ xuống dưới] sẽ nhắm tới 155.38 ( đường trung bình động 20 ngày) và mức 155.00.

Hôm nay, cân nhắc bán khống đô la Mỹ gần 158.10; cắt lỗ: 158.30; mục tiêu: 157.30; 157.20

EUR/USD

Tuần trước, đồng euro giao dịch dưới mức $1.16, gần mức thấp nhất kể từ ngày 16 tháng 1, khi các nhà đầu tư cân nhắc xung đột Trung Đông leo thang so với rủi ro lạm phát gia tăng. Căng thẳng đã leo thang trong khu vực khi Tổng thống Mỹ Trump khuyến khích lực lượng người Kurd ở Iran tại Iraq nhắm vào Iran, khiến Azerbaijan cảnh báo trả đũa và Kuwait tuyên bố đang đánh chặn tên lửa và máy bay không người lái trong không phận của mình. Sự tăng vọt của giá năng lượng do cuộc xung đột kích hoạt được dự báo sẽ giữ áp lực lạm phát ở châu Âu ở mức cao, củng cố kỳ vọng thị trường rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể chuyển sang một chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Một số nhà hoạch định chính sách đã cảnh báo hôm thứ Năm rằng lạm phát khu vực đồng euro có thể tăng trong khi tăng trưởng kinh tế có thể yếu đi nếu cuộc chiến với Iran tiếp tục và lan sang các nước khác. Giá năng lượng cao hơn tác động tiêu cực đến tỷ giá euro/đô la, nhưng việc định giá lại gần đây của ECB đã thu hẹp chênh lệch hoán đổi (swap spread) euro/đô la xuống một trong những mức hẹp nhất kể từ năm 2024. Do đó, trong khi giá năng lượng cao có tác động tiêu cực rõ ràng lên euro/đô la, chênh lệch lãi suất cung cấp một sự bù trừ khiêm tốn. Điều này mang lại một số hỗ trợ cho đồng euro, với vùng 1.1500–1.1530 được coi là hỗ trợ ngắn hạn, trong khi dữ liệu của Đức và biến động giá năng lượng sẽ dẫn dắt hướng đi. Thị trường tiền tệ hiện đang định giá xác suất khoảng 60% cho một đợt tăng lãi suất của ECB vào tháng 12 và xác suất 90% vào tháng 6 năm 2027.

Đồng euro giao dịch với thiên hướng nhìn chung là yếu và biến động so với đô la vào tuần trước. Cặp tiền đã tìm thấy hỗ trợ và ổn định sau khi tạo đáy. Mặc dù tâm lý giảm giá ngắn hạn là chủ đạo, các tín hiệu quá bán đang xuất hiện, gợi ý rằng nửa cuối tuần trước có khả năng chứng kiến sự tích lũy ở mức thấp và điều chỉnh. Trên biểu đồ hàng ngày, EUR/USD đang giao dịch quanh mức 1.1600. Thiên hướng ngắn hạn là hơi tiêu cực khi cặp tiền đã phá vỡ xuống dưới các đường trung bình động đơn giản 65 ngày và 100 ngày, vốn đã đi ngang quanh vùng 1.1756–1.1696 và mất động lượng tăng trước đường trung bình động đơn giản 200 ngày vẫn đang dốc lên (khoảng 1.1673). Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày đã giảm xuống 33.42, tiến gần vùng quá bán, củng cố áp lực đi xuống thay vì chỉ ra sự yếu kém đã hoàn tất. Chỉ số Định hướng Trung bình ( ADX) đã tăng từ vùng 20 thấp, gợi ý xu hướng giảm đang mạnh lên sau giai đoạn tích lũy trước đó. Kháng cự ngay lập tức nằm ở đường trung bình động đơn giản 200 ngày tại 1.1673; một sự bứt phá trên mức này sẽ nhắm tới 1.1696 ( đường trung bình động đơn giản 100 ngày) và vùng 1.1700 (mức tâm lý). Để giải tỏa động lượng giảm hiện tại, cần một đợt hồi phục lên trên vùng này, với 1.1756 ( đường trung bình động đơn giản 65 ngày) là trở ngại tiếp theo. Về phía giảm, cặp tiền đang kiểm tra hỗ trợ tại 1.1530 (mức thấp nhất tuần này) và vùng 1.1500 (mức tâm lý); một sự phá vỡ rõ ràng dưới mức này sẽ mở đường cho mức 1.1468 (mức thấp nhất tháng 11 năm ngoái). Một đợt sụt giảm sâu hơn sẽ để lộ hỗ trợ tại mức 1.1400.

Cân nhắc mua vào đồng Euro gần mức 1.1595 hôm nay; Cắt lỗ: 1.1583; Mục tiêu: 1.1640, 1.1650