Sàn giao dịch BCR phân tích Vàng, Ngoại hối, Dầu thô ngày 12/03/2026

[BCRVietnam]

Chỉ số Đô la Mỹ

Đồng đô la Mỹ tăng nhẹ so với các đồng tiền chính khi nhu cầu của nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro vẫn ở mức thấp trong bối cảnh sự bất ổn tiếp diễn xung quanh xung đột Trung Đông. Trước đó, đồng đô la đã mạnh lên đáng kể do giá dầu tăng vọt vì chiến tranh, nhưng gợi ý của Tổng thống Trump rằng xung đột có thể kết thúc sớm hơn dự kiến đã xoa dịu nỗi lo của thị trường và đẩy giá dầu xuống, từ đó làm giảm áp lực mua đối với đồng đô la. Điều này phản ánh phản ứng trực tiếp của thị trường ngoại hối đối với sự sụt giảm của giá năng lượng; việc giá năng lượng tiếp tục ở mức thấp sẽ làm giảm bớt áp lực lạm phát tại các nền kinh tế lớn. Tuy nhiên, thị trường vẫn hết sức cảnh giác khi các nhà chiến lược cảnh báo rằng sự lạc quan về một giải pháp nhanh chóng có thể là quá sớm, và Iran đã bác bỏ những nhận định của ông Trump là "vô nghĩa", đồng thời thề sẽ tiếp tục phong tỏa Eo biển Hormuz. Xét về các đồng tiền cụ thể, đồng euro giảm nhẹ so với đô la xuống khoảng 1.1625 USD, trong khi đồng bảng Anh cũng chịu áp lực bởi dữ liệu kinh tế yếu kém và sự hỗn loạn chính trị trong nước. Các đồng tiền hàng hóa như đô la Úc và đô la Canada đã tăng giá, trong đó đô la Canada được hưởng lợi từ khẩu vị rủi ro được cải thiện, bù đắp một phần tác động của việc giá dầu giảm.

Mặc dù lãi suất của Fed vẫn ở mức tương đối cao, những điều chỉnh trong kỳ vọng của thị trường về lộ trình chính sách của các ngân hàng trung ương khác đã dẫn đến sự thu hẹp biên của chênh lệch lãi suất thực, làm giảm sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ. Phân tích chỉ ra rằng chênh lệch lãi suất thu hẹp đang đẩy đồng đô la kiểm tra lại vùng dưới của phạm vi giao dịch kể từ tháng 6 năm 2025. Thay đổi cấu trúc này, kết hợp với phí bảo hiểm rủi ro đang phai nhạt của dầu thô, tạo ra áp lực kép. Biểu đồ hàng ngày cho thấy chỉ số đô la Mỹ đã giảm từ mức cao 99.70 và đang kiểm tra mức tâm lý 98.00. Chỉ báo MACD vẫn duy trì giao cắt vàng, nhưng biểu đồ histogram đang thu hẹp, cho thấy động lượng tăng yếu dần; chỉ số RSI (14) đang ở mức 60.54, nằm trong vùng từ trung tính đến tăng và chưa vào vùng quá mua. Nếu mức 98.39 ( đường trung bình động 14 ngày) bị phá vỡ hiệu quả, nó sẽ mở ra tiềm năng giảm giá về phía dưới của phạm vi quanh mức 98; ngược lại, một chuyển động bền vững trên mức 99 có thể khởi động lại đợt hồi phục lên 99.52 (dải trên Bollinger) và vùng 99.70 (đỉnh cũ).

Hôm nay, cân nhắc bán khống Chỉ số Đô la Mỹ quanh mức 99.37; Cắt lỗ: 99.48; Mục tiêu: 98.90; 98.80

Dầu thô WTI

Dầu thô Mỹ giao dịch quanh mức $89.00 mỗi thùng vào thứ Tư. Giá đã giảm xuống mức thấp khoảng $76 mỗi thùng vào thứ Ba và có thể kiểm tra lại mức $80 mỗi thùng trong hôm nay, khi Tổng thống Mỹ Trump dự báo về một sự kết thúc nhanh chóng cho cuộc chiến với Iran, làm dịu nỗi lo của thị trường về việc gián đoạn nguồn cung dầu toàn cầu dài hạn. Khi chúng ta bước vào cửa sổ quan trọng giữa tháng 3, phí bảo hiểm địa chính trị đang chi phối việc định giá các tài sản cốt lõi như dầu thô, đô la Mỹ và vàng, dưới ảnh hưởng của hiệu ứng "Rashomon" đang tiếp diễn trong tình hình Iran. Hiệu suất thị trường hiện tại cho thấy thị trường không chỉ đang thẩm thấu các cuộc tấn công bất ngờ vào hạ tầng năng lượng trong 24 giờ qua mà còn đang đặt cược vào một cửa sổ can thiệp khả thi của chính quyền mới tại Mỹ. Trong khi tâm lý né tránh rủi ro chưa hoàn toàn vượt khỏi tầm kiểm soát, việc trì hoãn công bố các dữ liệu hình ảnh vệ tinh quan trọng đã làm gia tăng sự bất đối xứng thông tin, khiến các nhà đầu tư thực hiện sự kiềm chế cực độ trong việc ra quyết định. Sự "kiềm chế" này không phải là thờ ơ, mà là sự cảnh giác trước các rủi ro thanh khoản và sự phá vỡ logic định giá trước một cơn bão lớn.

Từ góc độ biểu đồ kỹ thuật, thị trường dầu thô hiện đang trong giai đoạn tích lũy biên độ rộng ở mức thấp sau một đợt giảm mạnh. Hợp đồng dầu thô WTI tương lai đã giảm mạnh sau khi đạt đỉnh $113.28, và hiện đang biến động quanh mức $86-88 mỗi thùng. Logic mức kháng cự: Trong ngắn hạn, dầu thô WTI đối mặt với kháng cự đáng kể quanh các mức $90.00 (mức tâm lý) và $92.00. Trong khi biểu đồ histogram của MACD đang ngắn lại, các đường DIFF và DEA vẫn nằm dưới đường không, cho thấy sự phản công của phe mua vẫn còn yếu. Chỉ báo RSI hiện đang dao động quanh mức 69, thuộc vùng hơi tăng, gợi ý thị trường đang chờ đợi một báo cáo rõ ràng hơn về thiệt hại hạ tầng. Dự báo mức hỗ trợ: Hỗ trợ mạnh nằm quanh mức $80.00 (mức tâm lý), trùng khớp với đỉnh cũ của nền tảng tích lũy. Một khi mức này bị phe bán phá vỡ, mục tiêu tiếp theo sẽ là $78.27 ( đường trung bình động 9 ngày).

Hôm nay, cân nhắc mua vào dầu thô quanh 88.80; Cắt lỗ: 88.60, Mục tiêu: 91.00; 92.00

Vàng giao ngay

Trong phiên giao dịch sớm tại châu Á ngày 11 tháng 3 (giờ Bắc Kinh), vàng giao ngay được giao dịch quanh mức $5,177 mỗi ounce. Giá vàng tăng vào thứ Ba, chủ yếu được thúc đẩy bởi đồng đô la yếu hơn và nỗi lo lạm phát dịu bớt; giá vàng tăng hơn 1%, chủ yếu nhờ đồng đô la suy yếu và áp lực lạm phát giảm bớt. Mặc dù xung đột ở Trung Đông chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, thậm chí có báo cáo về việc Tehran trải qua đợt ném bom nặng nề nhất kể từ khi bắt đầu xung đột, nhưng những bình luận của Tổng thống Mỹ Trump gợi ý rằng chiến tranh Trung Đông có thể sớm kết thúc đã khiến giá dầu lao dốc, điều này ở một mức độ nào đó đã làm giảm bớt lo ngại của thị trường về lạm phát, từ đó làm yếu đi một phần sức hấp dẫn của vàng như một công cụ phòng hộ truyền thống. Tuy nhiên, đồng đô la suy yếu đã cung cấp sự hỗ trợ then chốt cho giá vàng, làm cho vàng định giá bằng đô la trở nên hấp dẫn hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác. Trong khi đó, do các hạn chế bay vì rủi ro địa chính trị, đã có tình trạng ứ đọng vàng tại thị trường Dubai, nơi vàng được giao dịch với giá thấp hơn ở London.

Khác với sự chuyển động thiếu quyết đoán của dầu thô, vàng giao ngay đã cho thấy một đợt hồi phục độc lập mạnh mẽ hơn. Giá hiện tại ở mức $5,178. Về mặt kỹ thuật, giá vàng hiện đang giao dịch dọc theo dải trên của Bollinger, thể hiện mô hình hồi phục điển hình. Biểu đồ histogram của MACD tiếp tục mở rộng và RSI nằm trong vùng tương đối mạnh là 57.38, chỉ ra rằng các dòng vốn trú ẩn đang tăng tốc chảy vào thị trường vàng để phòng hộ trước các rủi ro " thiên nga đen" không thể kiểm soát trong tình hình địa chính trị. Logic mức kháng cự: Kháng cự ngắn hạn nằm ở đỉnh cũ $5,238.60. Một sự bứt phá trên mức này sẽ kiểm tra lại vùng $5,300. Tuy nhiên, mức kháng cự này có nguy cơ bị phá vỡ khi câu chuyện về một cuộc xung đột có khả năng kéo dài trở nên gay gắt hơn. Về dự báo mức hỗ trợ: Mức hỗ trợ đầu tiên nằm ở đường trung bình dải Bollinger tại $5,112.50, với hỗ trợ xa hơn được thấy gần đường trung bình động 34 ngày tại $5,076.

Cân nhắc mua vào vàng quanh 5,170 hôm nay; Cắt lỗ: 5.165; Mục tiêu: 5,230; 5,240

AUD/USD

Đồng đô la Úc tăng giá lên quanh mức 0.7150 USD, đạt mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2022, được thúc đẩy bởi kỳ vọng tăng lãi suất vào tuần tới. Phó Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) tuyên bố rằng giá dầu tăng có thể đẩy lạm phát lên cao, làm tăng áp lực tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 17 tháng 3, cuộc họp mà ông mô tả là một cuộc họp tăng lãi suất "chủ động". Thị trường đã phản ứng nhanh chóng, làm tăng gấp đôi xác suất tăng lãi suất lên khoảng 65%, và các đặt cược vào đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 5 hiện đã được định giá hoàn toàn. Nhìn chung, thị trường kỳ vọng mức thắt chặt khoảng 58 điểm cơ bản trong năm nay, điều này có thể đưa lãi suất tiền mặt trở lại mức đỉnh sau đại dịch là 4.35%, mức được thấy lần cuối khi lạm phát vượt quá 7%. Hiện tại, lạm phát tổng thể ở mức 3.8%, dự kiến sẽ vượt 4% khi giá xăng tiếp tục tăng, trong khi lạm phát cốt lõi vẫn ở mức cao 3.4%, cao hơn nhiều so với phạm vi mục tiêu 2-3% của Ngân hàng Dự trữ. Ở những nơi khác, các thị trường vẫn căng thẳng do các báo cáo mâu thuẫn về xung đột Trung Đông và sự bất ổn ngày càng tăng.

Đồng đô la Úc tăng gần 1% vào thứ Ba khi thị trường suy đoán rằng Ngân hàng Dự trữ Úc có thể tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 3. Cặp AUD/USD giao dịch trên 0.7150, sau khi đạt mức cao nhất trong ba năm là 0.7168. Triển vọng kỹ thuật cho AUD/USD là tăng giá, và sau khi chạm mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2022, một mức đóng cửa ngày trên 0.7100 sẽ mở đường cho đà tăng xa hơn. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày cho thấy động lượng tăng giá, nhưng cần bứt phá qua đỉnh cũ 61.93 để mở ra cơ hội tăng tiếp. Nếu AUD/USD vượt qua 0.7168, mức kháng cự tiếp theo sẽ là 0.7200. Một sự bứt phá trên mức sau sẽ để lộ mức 0.7250, theo sau là mốc 0.7300. Ngược lại, một sự phá vỡ dưới 0.7100 sẽ mở đường cho một đợt thoái lui. Mức hỗ trợ đầu tiên là 0.7053, mức thấp của ngày 10 tháng 3, tiếp theo là mức tâm lý 0.7000.

Cân nhắc mua vào đồng đô la Úc hôm nay gần 0.7143; Cắt lỗ: 0.7133; Mục tiêu: 0.7190; 0.7200

GBP/USD

Cặp GBP/USD thu hút phe mua mới trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Tư, chấm dứt đợt thoái lui của ngày hôm trước từ vùng 1.3485, tức là trên mức cao nhất trong một tuần. Giá giao ngay hiện đang giao dịch trong vùng 1.3420. Giá dầu thô lùi sâu sau đợt hồi phục đáng kể hồi đầu tuần, làm dịu nỗi lo lạm phát. Điều này, kết hợp với tâm lý tích cực chung của thị trường chứng khoán, đã gây áp lực lên đồng đô la trú ẩn an toàn, vốn được xem là yếu tố hỗ trợ chính cho cặp GBP/USD. Mặt khác, đồng bảng Anh được hưởng lợi từ việc định giá lại các kỳ vọng về lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE). Trên thực tế, các đặt cược của thị trường vào ba đợt cắt giảm lãi suất của BoE hiện đã được thay thế bằng xác suất khoảng 70% cho một đợt tăng lãi suất vào cuối năm. Điều này cung cấp thêm sự hỗ trợ cho cặp GBP/USD. Tuy nhiên, sự leo thang hơn nữa của căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông và các hệ quả kinh tế của việc đóng cửa Eo biển Hormuz có thể hỗ trợ vị thế đồng tiền dự trữ toàn cầu của đô la Mỹ. Điều này có thể ngăn cản các nhà giao dịch thực hiện các đặt cược tăng giá quyết liệt vào cặp GBP/USD và hạn chế tiềm năng tăng trưởng của nó.

Chuyển động trong ngày trên dải dưới Bollinger tại 1.3308 được coi là yếu tố kích hoạt then chốt cho phe mua GBP/USD, mặc dù đợt tăng sau đó đã chững lại gần đường trung bình động 200 ngày tại 1.3442. Do đó, sẽ là thận trọng nếu chờ đợi một lực mua bền vững trên mức tâm lý 1.3500 trước khi tiến xa hơn về phía đường trung bình động đơn giản 50 ngày và hội tụ tại mức cao ngày 24 tháng 2 trong vùng 1.3526–1.3535. Các tín hiệu động lượng ủng hộ phía tăng: Đường MACD đã cắt lên trên đường tín hiệu trong vùng dương, đi kèm với thanh histogram mở rộng vừa phải, trong khi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) vẫn duy trì quanh mức 46.29, cho thấy động lượng tăng vững chắc nhưng không quá mức. Về phía giảm, hỗ trợ ban đầu nằm ở mức tâm lý 1.3400, tiếp theo là hỗ trợ mạnh hơn tại 1.3350, nơi nền tảng tích lũy gần đây trùng khớp với mức thấp nhất của đợt thoái lui mới nhất. Điều này sẽ làm yếu đi thiên hướng tăng hiện tại và nhắm tới vùng 1.3300.

Hôm nay, cân nhắc mua vào GBP/USD quanh mức 1.3400; Cắt lỗ: 1.3385, Mục tiêu: 1.3450; 1.3460

USD/JPY

Đồng yên tiếp tục suy yếu vào thứ Tư, giảm xuống trên mức 158.90 mỗi đô la, khi sự bất ổn gia tăng xung quanh xung đột Trung Đông tiếp tục hỗ trợ đồng đô la. Chính quyền Trump đã phát đi các tín hiệu trái chiều liên quan đến cuộc chiến với Iran, khi Tổng thống Trump gợi ý xung đột có thể sớm kết thúc, trong khi các quan chức cấp cao chỉ ra rằng hành động quân sự đang leo thang và các cuộc đàm phán ngoại giao vẫn khó xảy ra. Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran đã bác bỏ các tuyên bố của ông Trump, cảnh báo rằng cuộc phong tỏa sẽ tiếp tục cho đến khi các cuộc tấn công của Mỹ và Israel chấm dứt. Trong khi đó, giá dầu giảm sâu hơn sau khi Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đề xuất đợt giải phóng kho dự trữ dầu lớn nhất trong lịch sử để giúp ổn định thị trường. Nhật Bản, quốc gia phụ thuộc nặng nề vào nhập khẩu năng lượng, rất dễ bị tổn thương trước các cú sốc giá dầu, nhưng nước này đã sẵn sàng sử dụng kho dự trữ khẩn cấp để bù đắp rủi ro nguồn cung. Trong khi đó, dữ liệu cho thấy giá sản xuất của Nhật Bản tăng 2% trong tháng 2, mức tăng khiêm tốn nhất trong gần hai năm.

Bức tranh kỹ thuật hơi tiêu cực khi USD/JPY hình thành mô hình nến sao băng ( shooting star) vào thứ Hai. Bất chấp mô hình nến tăng vào thứ Ba, áp lực bán đã đẩy giá xuống mức thấp nhất trong ba ngày tại 157.27, mở ra cơ hội cho đà giảm thêm. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày cho thấy phe mua đang tập hợp sức mạnh, tiến gần vùng quá mua. Nếu USD/JPY nối lại xu hướng tăng, vùng đầu tiên cần theo dõi sẽ là mức cao ngày 9 tháng 3 tại 158.90. Một sự bứt phá trên mức này sẽ đưa cặp tiền vào phạm vi can thiệp tiềm năng của các nhà chức trách Nhật Bản và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, quanh mức 159.45 (ngày 14 tháng 1) và 160.00 (mức tâm lý). Ngược lại, nếu phe bán can thiệp, đẩy USD/JPY xuống dưới 158.00, nó sẽ dọn đường cho đà giảm xa hơn. Vùng tiếp theo cần chú ý sẽ là 157 (mức tâm lý), mức đáy dao động ngày 5 tháng 3 tại 156.46, tiếp theo là đường trung bình động đơn giản 50 ngày ở mức 156.23.

Hôm nay, cân nhắc bán khống đô la Mỹ quanh 159.10; Cắt lỗ: 159.30; Mục tiêu: 158.00; 157.90

EUR/USD

Trong phiên giao dịch sớm tại châu Á hôm thứ Tư, cặp euro/đô la duy trì xu hướng tích cực quanh mức 1.1570. Đồng euro hồi phục từ mức thấp nhất trong bốn tháng tại 1.1507 so với đô la khi nhu cầu trú ẩn an toàn giảm bớt. Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố vào thứ Ba rằng cuộc xung đột "về cơ bản là đã rất hoàn tất" và hành động quân sự đã đi "xa hơn nhiều" so với khung thời gian 4-5 tuần ban đầu, theo báo cáo của Bloomberg. Những bình luận của ông đã làm dịu lo ngại về cuộc xung đột Trung Đông đang diễn ra và cải thiện tâm lý thị trường. Tuy nhiên, ông Trump không đưa ra một thời gian biểu rõ ràng cho việc dừng các cuộc tấn công vốn đã gây chấn động thị trường Trung Đông và toàn cầu, vì vậy sự bất ổn vẫn còn đó. Trong khi đó, Lực lượng Phòng vệ Israel thông báo một vòng tấn công mới chống lại Iran và phóng thêm nhiều tên lửa vào Lebanon. Quân đội Israel tuyên bố rằng các mục tiêu là hạ tầng thuộc về Hezbollah do Iran hậu thuẫn ở phía nam thủ đô Lebanon. Các dấu hiệu căng thẳng tiếp diễn ở Trung Đông có thể làm tăng nhu cầu trú ẩn vào đô la và tạo kháng cự cho cặp tiền tệ chính này.

Trên biểu đồ hàng ngày, EUR/USD đang giao dịch ở mức 1.1570. Thiên hướng ngắn hạn là hơi tiêu cực, khi giá giao ngay đã phá vỡ xuống dưới các đường trung bình động đơn giản 50 ngày và 100 ngày, vốn hiện đang hạn chế đà tăng quanh vùng 1.1755–1.1696, trong khi đường trung bình động đơn giản 200 ngày đang dốc lên ở khoảng 1.1676 phía trên mức giá nhưng đã mất đi tác động tức thời. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày duy trì quanh mức 37.13, cho thấy động lượng đi xuống tiếp tục sau đợt giảm gần đây, trong khi Chỉ số Định hướng Trung bình ( ADX) đã tăng trở lại mức 30, gợi ý rằng các điều kiện xu hướng ủng hộ phe bán đang mạnh lên thay vì là một giai đoạn đi ngang. Kháng cự ban đầu được thấy ở mức 1.1700 (mức tâm lý), và một sự bứt phá trên vùng này sẽ giúp làm dịu áp lực giảm giá và mở đường tới mức kháng cự tại 1.1755 ( đường trung bình động đơn giản 50 ngày). Về phía giảm, hỗ trợ ngay lập tức nằm ở mức 1.1546 (dải dưới Bollinger). Một sự phá vỡ quyết định dưới mức này sẽ để lộ vùng hỗ trợ phía dưới 1.1500.

Hôm nay, cân nhắc mua vào đồng Euro quanh mức 1.1560; Cắt lỗ: 1.1550; Mục tiêu: 1.1620, 1.1630