Sàn giao dịch BCR phân tích Vàng, Ngoại hối, Dầu thô ngày 12/10/2026

[BCRVietnam]

Chỉ số Đồng USD ( DXY)

Chỉ số Đồng USD giao dịch chủ yếu trên mức 102 vào tuần trước. Một cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm được đón nhận tích cực đã đẩy lợi suất xuống thấp hơn, cho thấy các nhà đầu tư vẫn sẵn sàng mua trái phiếu chính phủ dài hạn bất chấp đợt bán tháo gần đây. Các thị trường cũng đánh giá giá dầu thấp hơn sau khi Tổng thống Trump mô tả các cuộc thảo luận giữa Mỹ và Iran là hiệu quả và cho biết Washington sẽ tránh các cuộc không kích trước cuộc bầu cử giữa kỳ. Cùng lúc đó, các thị trường định giá khoảng 82% xác suất Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng này và 81% xác suất sẽ có một đợt tăng lãi suất vào tháng 12. Vào thứ Năm, Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết có thể cần phải thắt chặt thêm để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%, đồng thời nhấn mạnh rằng các nhà hoạch định chính sách vẫn giữ được sự linh hoạt về tốc độ và để ngỏ khả năng tạm dừng vào tháng 10.

Tuần trước, DXY đã củng cố gần các mức cao khi đà tăng giá suy yếu. Sau đợt phục hồi trước đó, giá đã ngừng thiết lập các mức cao mới hàng ngày và bước vào giai đoạn củng cố và định vị. Chỉ số này đã kiểm tra nhanh ngưỡng kháng cự phía trên trước khi rút lui, sau đó dao động trong một phạm vi. Cây nến tuần có thân nến nhỏ, phản ánh tốc độ tăng chậm lại. Chỉ số RSI hàng ngày đã lùi lại từ các mức cao, các thanh biểu đồ MACD thu hẹp lại và các đường MACD bắt đầu hội tụ. Rủi ro về sự phân kỳ giảm giá đang tăng lên, mặc dù chưa có sự đảo chiều xu hướng rõ ràng nào được xác nhận. Thị trường tiếp tục định giá lập trường "cao hơn trong thời gian dài hơn" của Fed, nhưng các số liệu về bảng lương và PCE lõi mềm mỏng hơn đã hạn chế kỳ vọng về việc thắt chặt thêm. Nhu cầu trú ẩn an toàn ngắt quãng liên quan đến Trung Đông đã cung cấp sự hỗ trợ và góp phần tạo ra các biến động mạnh, tạm thời.

DXY liên tục thất bại trong việc vượt qua mức cao gần đây quanh 102.50 vào thứ Hai, thứ Tư và thứ Năm. Ngay cả lời kêu gọi thắt chặt thêm của Waller vào thứ Năm cũng không đủ để duy trì một sự bứt phá. Chỉ số này vẫn duy trì quanh mức 102.00, nằm trong phạm vi đã được thiết lập kể từ ngày 1 tháng 10. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức gần 5.30%, cùng với một đợt bán tháo khác đối với nợ chính phủ châu Âu, đã giúp đồng đô la được hỗ trợ. Các thị trường tương lai ngụ ý khoảng một phần năm cơ hội tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 27–28 tháng 10 và gần 80% cơ hội tại cuộc họp ngày 8–9 tháng 12. DXY đã tiến sát mức 102.50, nhưng không thể vượt qua mức cao của thứ Hai, trượt xuống ngay trên mức 102.00 và sau đó phục hồi. Các nhà giao dịch dường như đã định giá khả năng "có một đợt tăng lãi suất khác tại bất kỳ cuộc họp nào", thay vì tăng tại một cuộc họp cụ thể nào đó.

Triển vọng kỹ thuật cho tuần tới: Sự củng cố trên diện rộng ở các mức cao là kịch bản trọng tâm. Mức kháng cự mạnh phía trên có thể không bị phá vỡ ngay lập tức, trong khi 101 là một ngưỡng quan trọng ở phía dưới. Cấu trúc hàng ngày vẫn mang tính xây dựng trên diện rộng khi chỉ số này nằm trên 101.60 ( đường trung bình động 14 ngày), một mức bứt phá trước đó hiện có thể đóng vai trò là mức hỗ trợ. Chỉ số RSI quanh mức 71 cho thấy các điều kiện quá mua, phản ánh đà tăng mạnh trước đó nhưng cũng là rủi ro của việc chốt lời. Các chỉ số quá mua, tự bản thân chúng, không xác nhận một sự đảo chiều. Việc giữ được mức 101.60 sẽ bảo vệ cấu trúc tăng giá; một sự phá vỡ dứt khoát xuống dưới mức này sẽ làm tăng rủi ro của một đợt thoái lui sâu hơn. Với mức giá bị kìm hãm quanh mức 102.50, một xu hướng bán khống nhắm tới mục tiêu 101.61 ( đường trung bình 14 ngày) và 101.50 (các mức thấp lặp lại kể từ ngày 1 tháng 10), tiếp theo là 101.00 nếu có sự phá vỡ. Một mức đóng cửa hàng ngày trên 102.53 (mức cao ngày 5 tháng 10) sẽ làm mất hiệu lực quan điểm bán khống và đưa mức 103.00 vào tầm ngắm, tiếp theo là 103.53 (mức cao ngày 7 tháng 4 năm 2025).

AUD/USD

Đồng đô la Úc nhích dần về ngay dưới mức US$0.70, giao dịch trên mức thấp nhất trong nhiều tháng do sự sụt giảm mạnh của lợi suất trái phiếu kho bạc gây áp lực lên đồng đô la Mỹ. Sự phục hồi của trái phiếu chính phủ Mỹ đã kéo lợi suất giảm từ mức cao nhất trong 24 năm, làm giảm bớt áp lực lên các thị trường toàn cầu sau nhiều tuần bị bán tháo mạnh. Lợi suất thấp hơn đã giúp AUD duy trì mức tăng khiêm tốn hàng tuần, có khả năng là tuần tăng tích cực đầu tiên trong năm tuần qua. Trọng tâm hiện chuyển sang báo cáo việc làm tháng 9 của Úc vào thứ Năm, sau khi tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ tăng lên 4.6% vào tháng 8. Sự suy yếu thêm của thị trường lao động sẽ củng cố lập luận chống lại một đợt tăng lãi suất khác của RBA. Sau đợt tăng của tháng trước, lãi suất tiền mặt đang ở mức 4.60%. Các thị trường dự đoán khoảng 30% cơ hội tăng lãi suất vào tháng 11 và 46% vào tháng 12. Các nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi biên bản cuộc họp ngày 13 tháng 10 của RBA và việc công bố CPI quý ba vào cuối tháng, với lạm phát cơ bản dự kiến sẽ vẫn ở mức cao.

Các hộ gia đình Úc dường như có khả năng chống chịu tốt hơn dự kiến trước các đợt tăng lãi suất của RBA. Tỷ lệ nợ trên tài sản của hộ gia đình đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 1997 và sự truyền dẫn chính sách tiền tệ thông qua dòng tiền của hộ gia đình có thể yếu hơn so với thập kỷ qua. Điều này trái ngược với những cảnh báo trong các tài liệu nội bộ của RBA. Nếu những người đi vay trở nên ít nhạy cảm hơn với việc tăng lãi suất, ngân hàng trung ương có thể cần phải thắt chặt hơn nữa để hạn chế nhu cầu, cung cấp một lập luận lý thuyết cho đợt tăng lãi suất thứ năm vào tháng 11. Các ngân hàng lớn không đồng tình về quyết định trong tháng 11 và dữ liệu lạm phát quý tháng 9 dự kiến sẽ được công bố vào ngày 28 tháng 10. Giá dầu trên US$100 một thùng giữ cho áp lực lạm phát ở mức cao và khiến RBA có ít dư địa để nới lỏng lập trường thắt chặt. Các đợt tăng lãi suất tiếp theo có thể mang lại một số hỗ trợ cho AUD, đặc biệt là so với các loại tiền tệ mà ngân hàng trung ương của chúng đang tiến gần đến sự kết thúc của chu kỳ thắt chặt.

AUD/USD đã có một đợt phục hồi khiêm tốn từ các mức thấp vào tuần trước. Cặp tiền này đã chạm mức khoảng 0.6932 trong giai đoạn đầu và sau đó đã kiểm tra vùng từ 0.6990 ( đường trung bình động 14 ngày) đến 0.7000 (mức tâm lý) vài lần, nhưng không có sự bứt phá bền vững. Cây nến tuần kết thúc cao hơn một chút, nhưng cấu trúc trung hạn vẫn còn yếu. Đây là một đợt bật lên mang tính điều chỉnh hơn là một sự đảo chiều được xác nhận. Giá vẫn bị kìm hãm bởi các đường trung bình động 5 và 10 ngày. Chỉ số RSI dao động trong khoảng 36–40; đà giảm giá đã suy yếu, nhưng niềm tin mua vào vẫn còn hạn chế. Đồng đô la Mỹ tương đối vững chắc đã gây áp lực lên AUD, trong khi giá cả hàng hóa mang lại một số hỗ trợ. Các số liệu lạm phát thấp hơn của Úc và những kỳ vọng giảm bớt về việc RBA thắt chặt thêm đã hạn chế sự phục hồi, giữ cho cặp tiền này nằm trong phạm vi 0.6930–0.7000.

Triển vọng kỹ thuật cho tuần tới: Xu hướng trung hạn của AUD/USD vẫn là giảm giá, với đợt bật lên hiện tại được xem là điều chỉnh. Một động thái bền vững vượt lên trên 0.7037 ( đường trung bình động giản đơn 200 ngày) sẽ là cần thiết để cải thiện cấu trúc ngắn hạn. Ở quanh mức 0.6975, cặp tiền này vẫn nằm dưới đường SMA 200 ngày tại 0.7037 và các bộ lọc xu hướng khác: đường SMA 100 ngày tại 0.7049 và đường SMA 65 ngày tại 0.7064. Giá chỉ nằm cao hơn một chút so với mức thoái lui Fibonacci 78.6% tại 0.6945, cho thấy sự ổn định tạm thời. Chỉ số RSI 14 ngày ở mức 38.62 đang tiến gần đến vùng quá bán, phù hợp với áp lực giảm giá dai dẳng. Các mức hỗ trợ là 0.6900, 0.6887 (Dải Bollinger dưới) và 0.6865 (mức thấp ngày 30 tháng 6). Mức kháng cự bắt đầu tại 0.7008 (mức thoái lui Fibonacci 61.8%), tiếp theo là đường SMA 200 ngày tại 0.7037, mức thoái lui 50% tại 0.7052 và đường SMA 65 ngày tại 0.7064.

GBP/USD

GBP/USD đã giao dịch trong biên độ hẹp 1.3185–1.3285 vào tuần trước, hình thành một cây nến doji nhỏ hàng tuần mà không có sự bứt phá dứt khoát. Cấu trúc hàng tuần rộng hơn vẫn là giảm giá, với một loạt các mức cao thấp hơn; sự phục hồi đã không đảo ngược xu hướng đó. Việc nới lỏng giá dầu và các thị trường trái phiếu toàn cầu ổn định hơn đã cải thiện khẩu vị rủi ro, trong khi những bình luận tương đối diều hâu từ các quan chức của Ngân hàng Trung ương Anh cũng hỗ trợ đồng bảng Anh. Tổng thống Trump đã loại trừ việc tấn công Iran trước cuộc bầu cử giữa kỳ vào tháng 11 và mô tả các cuộc thảo luận hòa bình là hiệu quả, khiến giá dầu thô Brent giảm. Nhà kinh tế trưởng của BoE, Huw Pill, nhấn mạnh sự cần thiết phải kiểm soát lạm phát. Thành viên MPC Megan Greene cảnh báo rằng tăng trưởng tiền lương của Vương quốc Anh có thể ở khoảng mức 3.5% vào năm 2027, có khả năng duy trì lạm phát và đòi hỏi phải thắt chặt thêm. Thống đốc Andrew Bailey cũng tái khẳng định tầm quan trọng của việc kéo lạm phát xuống. Các thị trường kỳ vọng BoE sẽ tăng lãi suất vào tháng 11. Báo cáo mô tả BoE là ngân hàng trung ương lớn duy nhất chưa bắt đầu thắt chặt để đối phó với áp lực lạm phát từ cuộc xung đột Mỹ–Iran.

Gần đây, đồng bảng Anh đã được hưởng lợi từ việc khẩu vị rủi ro được cải thiện và sự thoái lui của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ. Lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm xuống 5.22%, trong khi DXY giảm nhanh xuống dưới 102, cung cấp hỗ trợ cho GBP/USD. Liệu sự hỗ trợ đó có duy trì hay không có thể phụ thuộc vào báo cáo CPI của Mỹ vào thứ Tư tới. Lạm phát mạnh có thể kích hoạt lại một đợt bán tháo trái phiếu, đẩy lợi suất và đồng đô la lên cao hơn, đồng thời xóa bỏ những mức tăng của đồng bảng Anh. Một dữ liệu mềm mỏng hơn có thể cho phép lợi suất giảm sâu hơn và GBP/USD kéo dài đà phục hồi. Trước khi có dữ liệu CPI, cặp tiền này có thể duy trì quanh mức 1.3240 trong khi các nhà giao dịch chờ đợi một chất xúc tác.

Hoạt động chốt lời ngắn hạn đối với đồng đô la Mỹ đã cho phép đồng bảng Anh phục hồi khiêm tốn, nhưng những lo ngại về tài khóa của Vương quốc Anh và lợi suất trái phiếu chính phủ cao vẫn kìm hãm đà tăng của nó. GBP/USD vẫn bị giới hạn trong phạm vi mà không có xu hướng rõ ràng. Một sự bứt phá bền vững lên mức cao hơn có thể sẽ đòi hỏi một đồng đô la yếu hơn và dữ liệu đáng khích lệ của Vương quốc Anh chứ không chỉ đơn thuần là các yếu tố kỹ thuật. Mức kháng cự quanh 1.3285 là chìa khóa để đánh giá sự phục hồi; mức hỗ trợ nằm quanh 1.3140. Nếu không có chất xúc tác cơ bản mới, giao dịch đi ngang vẫn là khả năng cao nhất. Hãy theo dõi tâm lý người tiêu dùng và kỳ vọng lạm phát của Mỹ, cũng như các diễn biến trong chính sách tài khóa của Vương quốc Anh.

Triển vọng kỹ thuật cho tuần tới: Xu hướng hàng ngày vẫn giảm nhẹ. GBP/USD đang nằm dưới đường SMA 20 ngày tại 1.3293 và dưới mức cao nhất của tuần trước là 1.3285, cho thấy xu hướng giảm ngắn và trung hạn vẫn còn nguyên vẹn. Chỉ số RSI 14 ngày ở khoảng 37.80 nằm dưới đường trung tính 50, cho thấy phe bán vẫn giữ lợi thế, mặc dù các điều kiện vẫn chưa rơi vào trạng thái quá bán sâu. Vùng kháng cự chính đầu tiên là 1.3285–1.3293. Một sự bứt phá bền vững lên mức cao hơn có thể kéo dài đà phục hồi hướng tới đường SMA 30 ngày quanh mức 1.3370 và sau đó là 1.3400. Ở chiều giảm, mức thấp nhất của tuần trước gần 1.3185 cung cấp mức hỗ trợ ban đầu. Một sự phá vỡ sẽ phơi bày mức thấp hơn của phạm vi gần 1.3140, trong khi việc phá vỡ Dải Bollinger dưới tại 1.3114 có thể kích hoạt một sự điều chỉnh sâu hơn.

USD/JPY

USD/JPY đang giao dịch gần mức 158.00 và phần thấp hơn của phạm vi hàng tuần trong bối cảnh đồng đô la suy yếu trên diện rộng. Tuy nhiên, các tín hiệu cơ bản trái chiều vẫn giữ cho cặp tiền này nằm trong phạm vi đã được thiết lập trong tuần qua. Các nhà giao dịch vẫn cảnh giác với khả năng can thiệp chính thức để hỗ trợ đồng yên, điều này cùng với sự suy yếu khiêm tốn của đồng đô la Mỹ, đang gây áp lực lên cặp tiền này. Mặc dù Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tăng lãi suất như dự kiến vào tháng 9, hướng dẫn tương lai của họ lại ít diều hâu hơn so với hy vọng của các thị trường. Mặc dù vậy, việc thắt chặt dần dần của BoJ đang làm cho đồng yên trở nên kém hấp dẫn hơn với tư cách là một loại tiền tệ tài trợ, làm xói mòn vai trò truyền thống của nó trong các giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trades) chi phí thấp.

USD/JPY đã nhận được sự hỗ trợ từ khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ và chênh lệch lợi suất lớn giữa Mỹ và Nhật Bản. Trong khi đó, đồng yên đã mạnh lên so với đồng euro trong bối cảnh khó khăn tài khóa của Pháp. Sự phân hóa này giữa các loại tiền tệ lớn có nghĩa là các tỷ giá chéo đang ngày càng tuân theo các động lực của riêng chúng chứ không chỉ đơn thuần là bám sát đồng đô la, tạo ra cả cơ hội và rủi ro. Các nền tảng cơ bản vững chắc của Mỹ, sức hấp dẫn của các tài sản Mỹ và kỳ vọng rằng Fed sẽ duy trì chu kỳ thắt chặt đã hỗ trợ nhu cầu đối với đồng đô la. Các thị trường đang theo dõi chặt chẽ các báo cáo lạm phát và việc làm của Mỹ: những bất ngờ theo chiều hướng tăng có xu hướng củng cố kỳ vọng về việc thắt chặt thêm.

USD/JPY đã giao dịch đi ngang vào tuần trước, với những thất bại lặp đi lặp lại ở các mức cao hơn. Cặp tiền này biến động trong khoảng rộng từ 157.00 đến 158.50 mà không thiết lập một xu hướng định hướng rõ ràng. Nó đã kiểm tra mức kháng cự gần 158.50 vào đầu tuần, nơi hội tụ của đường trung bình động 200 ngày và mức thoái lui Fibonacci 50%, nhưng không thể duy trì trên mức đó và giảm trở lại hướng tới mức hỗ trợ quanh 157.70 ( đường trung bình động 50 ngày). Đây vẫn là một đợt củng cố ở mức cao sau khi phục hồi. Chỉ số RSI hàng ngày được giữ quanh mức 52–56, từ trung tính đến hơi tăng giá. Những thay đổi trong lợi suất trái phiếu kho bạc liên tục làm thay đổi kỳ vọng về chênh lệch lãi suất Mỹ–Nhật Bản. Với khu vực 160 quan trọng về mặt tâm lý ở gần đó, suy đoán về sự can thiệp của Nhật Bản đã làm nản lòng hoạt động mua tích cực, trong khi các vị thế giao dịch chênh lệch lãi suất hiện tại cung cấp hỗ trợ ở phía dưới.

Xu hướng USD/JPY ngắn hạn vẫn tích cực trong khi cặp tiền này duy trì trên đường SMA 100 kỳ tại 157.59 trên biểu đồ 4 giờ. Sự củng cố gần đây vẫn có thể được xem là một khoảng dừng tăng giá trong một xu hướng tăng rộng hơn, mặc dù sự nhiệt tình mua vào còn hạn chế. Mức hỗ trợ ban đầu là tại 157.59, tiếp theo là 157.00. Một sự bứt phá có thể phơi bày đường SMA 25 ngày quanh mức 156.63. Mức kháng cự ngay lập tức nằm quanh 158.50 ở đỉnh của phạm vi, tiếp theo là Dải Bollinger trên tại 159.46 và mức tâm lý 160.00.

EUR/USD

Đồng euro đã phục hồi lên trên mức US$1.12 sau khi chạm mức thấp nhất trong 17 tháng là 1.1161 vào đầu tuần. Các thị trường trái phiếu ổn định hơn của Pháp, giá năng lượng thấp hơn và sự sụt giảm của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã kìm hãm đà tăng của đồng đô la. Tuy nhiên, gánh nặng nợ kỷ lục của Pháp và những thách thức chính trị đối với việc cắt giảm chi tiêu, cùng với sự tăng trưởng kiên cường của Mỹ và một đồng đô la mạnh hơn, đã khiến EUR/USD đối mặt với tuần giảm thứ năm liên tiếp, với mức sụt giảm lũy kế khoảng 3%. Tổng thống Trump cho biết Washington sẽ không tấn công Iran trước cuộc bầu cử quốc hội giữa kỳ vào tháng 11 và mô tả các cuộc đàm phán nhằm chấm dứt xung đột là hiệu quả, khiến giá dầu thô Brent giảm. Giá dầu thấp hơn đã khiến các nhà giao dịch thu hẹp kỳ vọng về việc thắt chặt của ngân hàng trung ương. Các thị trường hiện đang dự đoán lãi suất tiền gửi của ECB sẽ tăng từ 2.50% lên 2.72% vào tháng 12 và lên 3.20% vào cuối năm 2027.

EUR/USD đã từ bỏ một số mức tăng trước đó vào tuần trước và vẫn đang trên đà ghi nhận tuần giảm thứ năm liên tiếp do đồng đô la phục hồi từ đợt thoái lui của phiên trước. Những lo ngại về triển vọng tài khóa của Pháp tiếp tục làm xói mòn tâm lý đồng euro. Vào thời điểm viết bài, EUR/USD đang ở gần mức 1.1200, các mức được nhìn thấy lần cuối vào khoảng tháng 5 năm 2025. Đồng đô la đã lấy lại vị thế khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng sau đợt sụt giảm mạnh vào thứ Năm. Nhu cầu mạnh mẽ tại cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm và giá dầu hạ nhiệt khiêm tốn ban đầu đã giúp giảm bớt áp lực lên các thị trường trái phiếu sau khi ông Trump loại trừ một cuộc tấn công khác vào Iran trước kỳ bầu cử giữa kỳ. Báo cáo cho rằng những cam kết của Pháp đối với việc thắt chặt tài khóa đáng kể có thể không đủ để khôi phục niềm tin vào trái phiếu của nước này, có khả năng khiến đồng euro chịu áp lực trong thời gian dài hơn.

EUR/USD đã kéo dài đà giảm vào tuần trước, tạo ra một mức thấp mới trong 17 tháng vào đầu phiên. Giao dịch trong ngày rất biến động, với các đợt sụt giảm lặp đi lặp lại kéo theo sự phục hồi của các bóng nến dưới dài, mang đặc trưng của sự điều chỉnh quá bán trong một xu hướng giảm, không phải là một sự đảo chiều được xác nhận. Phạm vi hàng tuần chạy từ khoảng 1.1161 đến 1.1277; giá đóng cửa của thứ Sáu ở gần mức 1.12040. Tuần giảm thứ năm liên tiếp đã để phe bán nắm quyền kiểm soát. Giá vẫn nằm dưới các đường trung bình động trung và dài hạn, vốn được xếp thành một xu hướng giảm, trong khi MACD ở dưới mức 0. Chỉ số RSI gần 28 báo hiệu các điều kiện quá bán sâu và cơ hội cho một đợt bật lên mang tính kỹ thuật, nhưng điều này không ngụ ý sự đảo chiều xu hướng. Rủi ro tài khóa và chính trị của Pháp cũng như chênh lệch nợ chính phủ châu Âu rộng hơn tiếp tục đè nặng lên đồng euro. Biên bản cuộc họp diều hâu của Fed, những kỳ vọng được làm mới về lãi suất Mỹ cao kéo dài và sự phục hồi của lợi suất trái phiếu kho bạc cũng ủng hộ đồng đô la.

Triển vọng kỹ thuật cho tuần tới: Xu hướng trung hạn vẫn là giảm giá, với giao dịch ngắn hạn có khả năng xoay quanh sự củng cố ở mức thấp và một đợt bật lên tiềm năng do quá bán. Ở mức 1.1200, EUR/USD đang đối mặt với tuần giảm thứ năm liên tiếp và một đợt bán tháo lũy kế khoảng 3.5%. Trên biểu đồ 4 giờ, chỉ số RSI 14 kỳ vẫn ở mức dưới 50, trong khi MACD tăng nhẹ. Kết hợp lại, những chỉ báo này hướng tới sự ổn định nhưng áp lực mua không đủ để hỗ trợ cho sự đảo chiều tăng giá. Giá nằm gần giữa kênh nằm ngang của tuần này. Mức kháng cự ban đầu là tại 1.1277 (các mức cao của ngày 2 và 8 tháng 10), tiếp theo là khu vực nằm giữa mức thấp nhất cuối tháng 6 tại 1.1337 và mức thoái lui Fibonacci 38.2% của đợt sụt giảm tháng 9–tháng 10, quanh mức 1.1350. Hỗ trợ ban đầu nằm gần 1.1160 (mức thấp ngày 2 tháng 10). Dưới mức đó, khu vực mức thấp của tháng 5 năm 2025 quanh 1.1050 và mức tâm lý 1.1000 trở thành những mục tiêu tiềm năng.

Dầu thô WTI giao ngay

Dầu thô WTI giao dịch trong một phạm vi hẹp ngay trên US$90 một thùng vào tuần trước sau khi Tổng thống Trump cho biết Tổng thống Nga Putin đã đồng ý cung cấp dầu diesel cho các thị trường toàn cầu. Bộ Tài chính Mỹ cho biết Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài đang "phát hành ngay một giấy phép chung tạm thời" để cho phép dầu diesel của Nga tiếp cận thị trường toàn cầu, với nguồn cung đề xuất là khoảng 22.5 triệu thùng. Trong khi đó, cuộc xung đột Mỹ–Iran đã làm gián đoạn hoạt động vận tải biển. Các tàu chở dầu bị giữ bên ngoài eo biển Hormuz để chuyển tải từ tàu này sang tàu khác, đẩy giá cước vận tải toàn cầu lên mức cao kỷ lục và làm giảm lượng tàu hoạt động trên các tuyến đường khác. Mười một tàu chở dầu được cho là đã bị tấn công khi đi qua Hormuz trong tuần kết thúc vào ngày 4 tháng 10. Ông Trump đã nói vào đầu tuần rằng ông sẽ không tấn công Iran một lần nữa trước cuộc bầu cử giữa kỳ vào tháng 11 và các cuộc đàm phán với Tehran là rất hiệu quả. Giá dầu đã tăng khoảng 0.70% trong tuần.

Nhìn chung, khả năng hiện tại của nền kinh tế toàn cầu trong việc chống chịu cuộc chiến với Iran dường như phản ánh sự cân bằng tạm thời giữa các sai lầm địa chính trị, khả năng phục hồi của thị trường, hàng tồn kho cạn kiệt và lợi ích kinh tế do AI thúc đẩy. Bên dưới những thị trường có vẻ ổn định là các vùng đệm đã bị thu hẹp, cơ sở hạ tầng năng lượng bị kéo căng và nền tảng kinh tế vĩ mô mong manh. Sự ổn định ngắn hạn như vậy có thể sẽ khó duy trì. Khi các cơ chế ổn định suy yếu, khả năng hấp thụ một cú sốc địa chính trị khác bị hạn chế và rủi ro gián đoạn trở lại đang gia tăng. Cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ có thể trở thành một bước ngoặt quan trọng trong quan hệ quốc tế một khi áp lực bầu cử giảm bớt.

Dầu thô WTI giao ngay đóng cửa gần mức US$91.00 một thùng vào thứ Sáu. Tuần trước được đánh dấu bởi những biến động mạnh do tin tức chi phối và giao dịch hai chiều dữ dội, không có một xu hướng hàng ngày nào bền vững. WTI giao dịch xấp xỉ từ US$86.35 đến US$92.50, ban đầu kiểm tra mức hỗ trợ thấp hơn trước khi phục hồi về phía đỉnh của phạm vi vào thứ Sáu. Cây nến tuần kết thúc cao hơn khiêm tốn với một bóng nến dưới.

Biến động trong ngày là rất lớn do những thay đổi trong các tin tức ở Trung Đông đã gây ra các đợt sụt giảm mạnh kéo theo sự phục hồi hình chữ V. Điều này phản ánh sự định giá lại liên tục đối với phí bù rủi ro địa chính trị. Phe mua đã bảo vệ khu vực US$89.40 trong nhiều dịp, biến nó thành mức hỗ trợ chính cho tuần này, trong khi các đợt chào bán gần US$92 liên tục kìm hãm đà tăng. Kết luận chính là giá dầu đang củng cố và xây dựng lại nền giá với xu hướng từ trung tính đến tích cực, nhưng chưa có đủ động lực cho một sự bứt phá bền vững. Các nền tảng cơ bản và diễn biến địa chính trị của tuần tới có khả năng sẽ xác định hướng đi: sự xuống thang căng thẳng sẽ gây áp lực lên giá dầu, trong khi xung đột trở lại có thể nhanh chóng làm tăng phí bù rủi ro.

Triển vọng kỹ thuật cho tuần tới: US$90 là một mốc tham chiếu tâm lý quan trọng trên biểu đồ hàng ngày. Nếu WTI giữ trên mức này và lực mua mạnh lên, giá có thể kiểm tra lại mức cao của phiên trước đó và các mức kháng cự cao hơn. Hãy theo dõi US$92.40 (mức cao của tuần trước), sau đó là US$95.00 và US$95.02 (mức cao ngày 28 tháng 9). Đây là những mức cần theo dõi chứ không phải là các bước ngoặt được xác nhận. Một động thái dứt khoát xuống dưới US$90 có thể làm lộ ra các mức hỗ trợ gần US$87.79 ( đường trung bình động 50 ngày). Đà tăng đã dịu lại sau đợt tăng mạnh trước đó, làm tăng rủi ro khi chạy theo lợi nhuận ngắn hạn. Tuy nhiên, các chỉ báo đơn lẻ không đủ để xác nhận sự đảo chiều; các tin tức địa chính trị vẫn là một động lực quan trọng.

Vàng giao ngay (XAU/USD)

Vàng đã tăng hơn 1.0% vào tuần trước lên khoảng US$4,194 một ounce, mức cao nhất trong một tuần, do các nhà đầu tư cân nhắc giữa một đồng đô la yếu hơn và giá dầu thấp hơn với khả năng Fed tiếp tục thắt chặt. Dầu đã giảm sau khi Tổng thống Trump cho biết Washington sẽ không tấn công Iran trước cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ vào tháng tới, trong khi các nỗ lực ngoại giao nhằm chấm dứt chiến tranh vẫn tiếp diễn. Xung đột đã làm gián đoạn thị trường năng lượng toàn cầu và làm gia tăng những lo ngại về lạm phát. Chủ tịch Fed St Louis Alberto Musalem hôm thứ Năm cho biết việc thắt chặt tiền tệ hơn nữa có thể là cần thiết để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%, nhưng từ chối cho biết ông sẽ bỏ phiếu như thế nào tại cuộc họp chính sách sắp tới.

Vàng tăng hơn 1.20% vào thứ Sáu do lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng đô la giảm. Dữ liệu gần đây của Mỹ chỉ ra sự bi quan ngày càng tăng của các hộ gia đình về nền kinh tế, trong khi các nhà đầu tư dường như kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất. Căng thẳng ở Trung Đông vẫn ở mức cao. Mặc dù ông Trump tuyên bố sẽ không tấn công Iran trước cuộc bầu cử giữa kỳ ở Mỹ, xung đột Mỹ–Iran dường như vẫn còn lâu mới được giải quyết. Sự thù địch tiếp diễn quanh eo biển Hormuz và lực lượng Houthi được cho là đã rải mìn ở eo biển Bab el-Mandeb để làm gián đoạn giao thông hàng hải trên Biển Đỏ. Các nhà đầu tư nên theo dõi những diễn biến địa chính trị, giá dầu, lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng đô la, cũng như các báo cáo CPI và PPI, doanh số bán lẻ, các bài phát biểu của các quan chức Fed và các bản tin việc làm vào tuần tới.

Vàng ban đầu giảm và sau đó phục hồi vào tuần trước trong một đợt bật lên kinh điển từ mức hỗ trợ thấp hơn. Những cách giải thích theo hướng diều hâu về biên bản cuộc họp tháng 9 của Fed đã gây áp lực lên giá vào đầu tuần, đẩy vàng vào khu vực hỗ trợ US$4,080–4,100 và có lúc xuống thấp tới US$4,066. Lực mua đã xuất hiện vào giữa tuần, được trợ giúp bởi dữ liệu bảng lương yếu hơn làm giảm kỳ vọng về việc thắt chặt thêm. Vàng sau đó đã phục hồi trong suốt phần sau của tuần, bao gồm một mức tăng vượt quá US$60 trong ngày và kết thúc ở mức gần US$4,194. Cây nến tuần có thân nến tăng giá nhỏ và bóng dưới dài, xác nhận nhu cầu tiềm ẩn. Mặc dù vậy, giá vẫn đang trong một đợt điều chỉnh trung hạn từ mức cao nhất của tháng 8 và các đường trung bình động hàng tuần vẫn đang được xếp thành một xu hướng giảm. RSI đã phục hồi từ mức quá bán về mức trung tính. Trên biểu đồ 4 giờ, một mô hình đáy kép dự kiến đã xuất hiện và một kênh tăng giá đã hình thành từ khoảng US$4,080, với các đường trung bình động ngắn hạn chuyển sang xu hướng tăng giá. Tuy nhiên, nguồn cung trên US$4,200 là rất rõ ràng và hoạt động giao dịch vẫn chưa mở rộng đủ để xác nhận một bước tiến bền vững. Sự phục hồi vẫn mang tính thăm dò chứ không phải là một xu hướng tăng giá mới mạnh mẽ.

Vào cuối tuần trước, người mua đã xuất hiện gần mức thấp nhất trong ngày là US$4,130 và đẩy vàng giao ngay lên US$4,207.50 trước khi đóng cửa dưới mức US$4,200. Đợt phục hồi này làm giảm áp lực giảm giá ngay lập tức. Động lượng đã chuyển sang hướng tích cực khiêm tốn, mặc dù chỉ số RSI ở mức 46.13 vẫn nằm dưới mức trung tính 50. Nếu vàng có thể tự thiết lập trên mức US$4,200 vào đầu tuần, một đợt phục hồi mạnh mẽ hơn có thể xảy ra theo sau. Kháng cự nằm ở đường SMA 100 ngày quanh US$4,260, tiếp theo là US$4,300 và đường SMA 50 ngày tại US$4,335. Trên những mức đó, Dải Bollinger trên tại US$4,405 trở thành điểm tham chiếu tiếp theo. Ở chiều giảm, một sự bứt phá xuống dưới US$4,155.80 (đường SMA 9 ngày) có thể dẫn đến một bài kiểm tra mức US$4,100. Các mức tham chiếu tiếp theo bao gồm mức thấp của tuần trước tại US$4,066, mức thấp dao động của ngày 29 tháng 7 tại US$3,996 và khu vực dưới US$4,000.