Sàn giao dịch BCR phân tích Vàng, Ngoại hối, Dầu thô ngày 25/02/2026

[BCRVietnam]

Chỉ số Đô la Mỹ

Chỉ số đô la Mỹ đã leo lên trên mức 97.80 vào thứ Ba, sau khi chịu áp lực trong phiên trước đó, khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá sự bất ổn thương mại của Mỹ. Trong diễn biến mới nhất, gã khổng lồ logistics toàn cầu FedEx đã đệ đơn kiện yêu cầu hoàn trả đầy đủ sau khi Tòa án Tối cao Mỹ bác bỏ các mức thuế khẩn cấp của Tổng thống Trump. Cuối tuần qua, ông Trump đe dọa tăng thuế toàn cầu từ 10% lên 15% để đáp trả phán quyết và cảnh báo rằng các quốc gia "chơi chiêu" có thể đối mặt với mức thuế thậm chí còn cao hơn. Sự thay đổi trong bối cảnh chính sách này đã dấy lên lo ngại về khả năng sụp đổ của các thỏa thuận thương mại hiện tại, mặc dù các đối tác thương mại lớn cho đến nay vẫn tuân thủ các thỏa thuận của họ với Washington. Về mặt địa chính trị, các thị trường vẫn tập trung vào kế hoạch nối lại các cuộc đàm phán Mỹ-Iran vào thứ Năm. Ở những nơi khác, truyền thông Nhật Bản khẳng định rằng các cơ quan chức năng Mỹ đã dàn xếp các cuộc kiểm tra tiền tệ hồi tháng trước để hỗ trợ đồng yên.

Ở giai đoạn này, thị trường dường như đã quên mất tất cả các yếu tố hỗ trợ đồng đô la sau những đe dọa thuế quan mới của ông Trump. Trong bối cảnh thuận lợi cho phe bán đô la này, đợt hồi phục gần đây từ mức thấp nhất trong ba năm xác lập vào tháng 1 có thể đã kết thúc. Từ góc độ kỹ thuật, chỉ số đô la Mỹ đã nỗ lực bứt phá qua mức hỗ trợ/ kháng cự 97.86 hai lần trong tháng này nhưng đều thất bại. Kháng cự hiện tại nằm ở mức giá này và biên trên của phạm vi giao dịch tại 97.61. Thất bại tuần trước gần mức 98.00 đã hình thành mô hình hai đỉnh giảm giá trên biểu đồ hàng ngày. Mô hình này, được hình thành sau những thất bại lặp đi lặp lại gần đường trung bình động đơn giản 200 ngày tại 98.38, xác nhận triển vọng tiêu cực. Tuy nhiên, các nhà giao dịch phe mua có thể chọn chờ đợi sự hỗ trợ bền vững gần các mức 97.15 ( đường trung bình động 20 ngày) và 97.00 (mức tâm lý) trước khi thực hiện các đặt cược mua mới.

Hôm nay, cân nhắc bán khống chỉ số đô la Mỹ gần 97.98; Cắt lỗ: 98.10; Mục tiêu: 97.60; 97.50

Dầu thô WTI

Dầu thô WTI đã tăng lên khoảng $66.91 mỗi thùng vào thứ Ba, mức cao nhất trong gần bảy tháng, khi các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ vòng đàm phán mới giữa Mỹ và Iran. Tổng thống Trump cho biết hôm thứ Hai rằng ông ưu tiên một thỏa thuận với Iran, với các cuộc đàm phán dự kiến nối lại vào thứ Năm, nhưng cảnh báo rằng Tehran sẽ đối mặt với một "ngày rất tồi tệ" nếu thỏa thuận hạt nhân thất bại. Ông Trump cũng bác bỏ các báo cáo cho rằng Lầu Năm Góc lo ngại về rủi ro của một chiến dịch quân sự kéo dài chống lại Iran. Những lo ngại về một xung đột quân sự tiềm tàng ở Trung Đông, cùng với một vài sự gián đoạn nguồn cung, gần đây đã hỗ trợ giá dầu, bù đắp cho kỳ vọng về một lượng dư thừa lớn trong năm nay. Trong khi đó, các nhà giao dịch đang đánh giá các rủi ro thương mại tái xuất hiện khi ông Trump chuẩn bị đưa ra các mức thuế mới sau khi Tòa án Tối cao bác bỏ nhiều mức thuế diện rộng của ông.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày cho thấy giá đang tích lũy trong một phạm vi ở mức cao sau đợt tăng trước đó. Mức $68.37 (mức cao từ ngày 14 tháng 7 năm ngoái) và mức $70.00 (mức tâm lý) cấu thành mức kháng cự mạnh. Một sự bứt phá đáng kể thường sẽ đòi hỏi một kích thích mới, mạnh mẽ để làm tăng thêm phí bảo hiểm rủi ro hoặc thu hút các dòng vốn theo xu hướng. Về phía giảm, các mức then chốt cần theo dõi là hỗ trợ và kháng cự quanh mức tâm lý $64.00 và đường trung bình động 20 ngày quanh $64.27. Hỗ trợ quan trọng hơn nằm gần đường trung bình động 200 ngày, gần với vùng tích lũy trước đó hơn. Một sự phá vỡ dưới mức này có thể thúc đẩy thị trường đánh giá lại liệu mức phí bảo hiểm hiện tại có quá cao hay không. Về các chỉ báo, MACD cho thấy một cấu trúc tăng giá, nhưng động lượng không cực kỳ mạnh, giống như một đợt điều chỉnh ở mức cao sau một chuyển động đi lên. RSI ở mức 61.30, trong vùng hơi tăng nhưng không quá nóng, phù hợp với trạng thái "tích lũy mạnh" hơn là "tăng tốc một chiều".

Hôm nay, cân nhắc mua vào dầu thô quanh 65.90; cắt lỗ: 65.70, mục tiêu: 67.50; 67.60

Vàng giao ngay

Vào sáng thứ Ba trong phiên giao dịch châu Á, vàng giao ngay được giao dịch quanh mức $5,230 mỗi ounce. Giá vàng đã tăng vọt vào thứ Hai, đạt mức cao nhất trong ba tuần tại $5,238, sau khi ông Trump công bố việc tăng thuế tạm thời lên 15%. Vòng bất ổn chính sách mới này đã làm trầm trọng thêm tâm lý né tránh rủi ro của thị trường, đẩy dòng vốn vào vàng. Tiến gần đến mức then chốt $5,300, căng thẳng địa chính trị leo thang giữa Mỹ và Iran cùng các cuộc đàm phán sắp tới đã khiến tài sản trú ẩn an toàn truyền thống này trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Động lực cốt lõi cho sức mạnh liên tục của vàng là sự hoảng loạn và bất ổn của thị trường toàn cầu do các chính sách thuế quan của ông Trump gây ra. Sự điều chỉnh này, trái ngược với lập trường trước đó của ông Trump, đã trở thành một đòn bẩy mới trong cạnh tranh cường quyền, làm xáo trộn thêm cục diện thương mại toàn cầu, làm trầm trọng thêm sự lo âu của thị trường và liên tục củng cố các thuộc tính trú ẩn an toàn của vàng, cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho giá của nó.

Đối với vàng, cần lưu ý rủi ro điều chỉnh kỹ thuật trong ngắn hạn. Trong 2-3 ngày giao dịch tới, thị trường vàng sẽ đối mặt với cuộc chiến kép giữa các yếu tố kỹ thuật và cơ bản. Về mặt kỹ thuật, vàng giao ngay đã đi vào vùng kháng cự then chốt: mức $5,238-$4,250 (sic), điểm cao nhất của đầu tuần này, tạo thành một vùng kháng cự ngắn hạn trực tiếp. Một sự bứt phá trên mức này có thể dẫn đến các mức tăng xa hơn hướng tới mức tâm lý $5,300 và đỉnh lịch sử trước đó là $5,598. Tuy nhiên, các chỉ báo động lượng cho thấy RSI đang tiến gần vùng quá mua, và mặc dù biểu đồ histogram của MACD đang mở rộng, tốc độ tăng của nó đang chậm lại, gợi ý về một đợt điều chỉnh kỹ thuật tiềm năng trong ngắn hạn. Các mức hỗ trợ cần theo dõi là $5,104 ( đường trung bình động 5 ngày) và $5,100 (mức tâm lý). Hỗ trợ then chốt nằm ở mức tâm lý $5,000.

Cân nhắc mua vào vàng quanh 5,135 hôm nay; Cắt lỗ: 5,130; Mục tiêu: 5,180; 5,200

AUD/USD

Đồng đô la Úc đã ổn định quanh mức US$0.7060 vào thứ Ba, giao dịch gần mức cao nhất trong ba năm, khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho dữ liệu lạm phát sắp tới, vốn được kỳ vọng sẽ củng cố triển vọng chính sách diều hâu. Dữ liệu giá tiêu dùng tháng 1 công bố vào thứ Tư được dự báo sẽ cho thấy tăng trưởng hàng năm chỉ chậm lại nhẹ ở mức 3.7%, thấp hơn con số 3.8%, trong khi lạm phát cốt lõi dự kiến duy trì ở mức 3.3%, đánh dấu tháng thứ năm liên tiếp nằm trên phạm vi mục tiêu 2-3% của ngân hàng trung ương. Mức tăng trưởng 0.9% trong quý tháng 12 đã kích hoạt đợt tăng lãi suất gần đây, và việc lặp lại mức tăng trưởng này trong quý tháng 3 có thể làm tăng thêm áp lực cho một đợt tăng lãi suất khác vào tháng 5. Thị trường dự báo xác suất khoảng 70% cho đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 3.85% vào tháng 5. Mọi sự chú ý cũng sẽ đổ dồn vào Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc Bullock tại một sự kiện của Đại học Melbourne vào tối thứ Tư, nơi bất kỳ tín hiệu diều hâu nào cũng có thể thúc đẩy đồng đô la Úc thêm nữa. Đồng đô la Mỹ yếu hơn cũng cung cấp sự hỗ trợ do sự bất ổn liên tục xung quanh các kế hoạch thuế quan của Tổng thống Trump.

Trên biểu đồ hàng ngày, cặp AUD/USD đã giảm trong tuần này, lùi bước sau nỗ lực giành lại mức 0.7100. Cặp tiền tiếp tục giao dịch trên đường trung bình động đơn giản 25 ngày tại 0.7010 và mức tâm lý 0.7000, xác nhận xu hướng tăng tổng thể từ mức thấp tháng 1 tại 0.6667 vẫn còn hiệu lực. Chỉ báo dao động stochastic đã quay đầu giảm và lùi khỏi vùng quá mua, gợi ý động lượng ngắn hạn yếu đi sau khi đạt mức cao nhất tính từ đầu năm đến nay tại 0.7147. Các phiên giao dịch gần đây cho thấy một cụm các nến thân nhỏ và mô hình doji xuất hiện trong phạm vi 0.7050-0.7100, chỉ ra sự do dự. Hỗ trợ ngay lập tức nằm ở 0.7010 và 0.7000, trong khi kháng cự ở mức cao nhất hôm thứ Hai tại 0.7112 và mức cao ngày 12 tháng 2 tại 0.7147. Một sự bứt phá bền vững trên mức này sẽ mở ra cánh cửa tới 0.7200, trong khi một sự phá vỡ dưới 0.7000 có thể chứng kiến một đợt thoái lui sâu hơn về phía đường trung bình động đơn giản 30 ngày tại 0.6960.

Cân nhắc mua vào đồng đô la Úc quanh 0.7050 hôm nay; Cắt lỗ: 0.7040; Mục tiêu: 0.7105; 0.7115

GBP/USD

Cặp bảng Anh/đô la đã lùi nhẹ sau hai ngày tăng liên tiếp, giao dịch quanh mức 1.3490 vào thứ Ba. Cặp tiền giảm khi đồng đô la hồi phục sau các khoản lỗ của hai ngày trước đó. Tuy nhiên, cặp bảng Anh/đô la có thể bật tăng nếu đồng đô la đối mặt với áp lực mới, khi các nhà đầu tư nước ngoài tháo chạy khỏi tài sản Mỹ giữa bối cảnh bất ổn thương mại dâng cao. Chính quyền Trump đang xem xét các mức thuế an ninh quốc gia mới đối với nhiều lĩnh vực sau khi Tòa án Tối cao phán quyết một số mức thuế áp đặt trong nhiệm kỳ thứ hai của ông là không hợp lệ. Về chính sách tiền tệ, Christopher Waller tuyên bố rằng quyết định của ông trong việc ủng hộ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang tháng 3 sẽ phụ thuộc vào dữ liệu thị trường lao động tháng 2. Trong khi đó, đồng bảng Anh vẫn chịu áp lực giữa bối cảnh kỳ vọng thị trường ngày càng tăng rằng Ngân hàng Trung ương Anh có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 3, phản ánh các điều kiện thị trường lao động yếu và lạm phát chậm lại.

Trên biểu đồ hàng ngày, GBP/USD bắt đầu tuần khá đi ngang quanh mức 1.35, không có hướng giao dịch rõ ràng. Cặp tiền giao dịch dưới đường trung bình động đơn giản 50 ngày tại 1.3533, sau khi đã phá vỡ xuống dưới đường này trong đợt thoái lui từ mức cao tháng 1 tại 1.3869, trong khi đường trung bình động đơn giản 200 ngày tại 1.3446 vẫn ở phía dưới. Cấu trúc rộng hơn cho thấy một đợt điều chỉnh từ mức cao 1.3869, với việc cặp tiền thoái lui khoảng một nửa mức tăng từ đáy tháng 12 tại 1.3287. Chỉ báo dao động stochastic đã quay đầu giảm và đi vào vùng quá bán, gợi ý rằng áp lực bán từ đợt thoái lui tháng 2 có thể đang gần cạn kiệt. Các cây nến gần đây có thân nhỏ và phạm vi chồng lấn gần 1.3500, phù hợp với trạng thái thị trường đang tìm hướng đi. Mức hỗ trợ ngay lập tức nằm ở đường trung bình động đơn giản 200 ngày tại 1.3446, tiếp theo là 1.3400 (mức tâm lý), trong khi các mức kháng cự nằm ở đường trung bình động đơn giản 50 ngày tại 1.3533 và mức 1.3600 (mức tâm lý).

Hôm nay, cân nhắc mua vào GBP/USD quanh 1.3484; Cắt lỗ: 1.3470, Mục tiêu: 1.3540; 1.3550

USD/JPY

USD/JPY đã tăng gần 1% trong phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Ba, giao dịch cao tới mức xấp xỉ 156.20. Cặp tiền tăng giá khi đồng yên yếu đi nhanh chóng sau báo cáo của tờ Mainichi Shimbun rằng Thủ tướng Sanae Takaichi đã bày tỏ lo ngại về việc tăng lãi suất thêm trong cuộc gặp với Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Kazuo Ueda vào ngày 16 tháng 2. Theo báo cáo, sự phản đối của bà Takaichi đối với việc thắt chặt thêm trong ngắn hạn có thể làm phức tạp lịch trình chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, khi việc phối hợp với chính phủ trở nên nhạy cảm hơn. Ngược lại, ông Ueda tuyên bố rằng các cuộc thảo luận bao quát rộng rãi các diễn biến kinh tế và tài chính, nói thêm rằng Thủ tướng không đưa ra bất kỳ yêu cầu chính sách tiền tệ cụ thể nào. Trong khi đó, USD/JPY cũng tăng giá khi đồng đô la hồi phục từ các khoản lỗ trong hai ngày trước đó. Tuy nhiên, mức tăng của đồng đô la có thể bị hạn chế khi các nhà đầu tư nước ngoài né tránh tài sản Mỹ do bất ổn thương mại gia tăng. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi dữ liệu trung bình động bốn tuần của thay đổi việc làm ADP Mỹ vào cuối ngày, cũng như các bài phát biểu của quan chức Cục Dự trữ Liên bang.

Từ góc độ kỹ thuật, MACD hiện vẫn đang trong giai đoạn hồi phục. Mặc dù động lượng giảm đã yếu đi so với giai đoạn trước, một đợt đảo chiều xu hướng vẫn chưa được xác nhận hoàn toàn. Trong khi đó, chỉ số RSI đang ở mức 50, mức trung tính, cho thấy lực lượng phe mua và phe bán đang tạm thời cân bằng. Trong bối cảnh này, các chuyển động giá tương lai dễ bị dẫn dắt hơn bởi các sự kiện bất ngờ và thay đổi trong kỳ vọng thị trường, và một sự lựa chọn hướng đi có thể xảy ra bất cứ lúc nào. Từ góc độ cấu trúc giao dịch, vùng 154.90-155.00 là vùng tích lũy sau đợt giảm trước đó, một điểm tranh chấp tiêu điểm giữa phe mua và phe bán. Mức kháng cự đầu tiên cần theo dõi là quanh 156.20 (mức cao nhất hôm thứ Ba). Một sự bứt phá trên mức này sẽ nhắm tới vùng kháng cự mạnh giữa 156.50 và 157.00. Chỉ có một sự bứt phá và giữ vững dứt khoát trên vùng này mới cho phép giá kiểm tra lại các mức cao hơn. Ngược lại, các mức hỗ trợ then chốt cần theo dõi là 155.00 (mức tâm lý) và 154.66 ( đường trung bình động 14 ngày).

Hôm nay, cân nhắc bán khống đô la Mỹ quanh 156.00; Cắt lỗ: 156.20; Mục tiêu: 155.10; 155.00

EUR/USD

Cặp EUR/USD duy trì xu hướng tích cực quanh mức 1.1780 trong phiên giao dịch sớm tại châu Á hôm thứ Ba. Đồng đô la yếu đi so với đồng euro do sự bất ổn xung quanh thuế quan của Mỹ. Việc công bố báo cáo Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) tháng 1 của Mỹ sẽ là tâm điểm vào thứ Sáu. Phán quyết của Tòa án Tối cao hôm thứ Sáu đã bác bỏ nhiều mức thuế do Tổng thống Trump áp đặt. Tuy nhiên, ông Trump không cho thấy dấu hiệu từ bỏ các chính sách kinh tế đặc trưng của mình. Chính phủ cho biết họ kế hoạch triển khai các mức thuế 15% mới vào thứ Bảy. Trưởng bộ phận thương mại của Nghị viện Châu Âu cho biết EU sẽ đề xuất đóng băng quá trình phê chuẩn thỏa thuận thương mại với Mỹ cho đến khi nhận được thông tin chi tiết từ ông Trump về các chính sách thương mại của ông. Sự bất ổn mới xung quanh thỏa thuận thương mại với Mỹ đã tạo ra một số áp lực bán lên đồng đô la và tạo động lực hỗ trợ cho các cặp tiền tệ chính. Dữ liệu PPI của Mỹ sẽ là tâm điểm vào thứ Sáu, và nếu báo cáo cho thấy kết quả cao hơn dự kiến, nó có thể cung cấp một số sự hỗ trợ cho đồng đô la trong ngắn hạn.

Hiện tại, euro/đô la bị dẫn dắt bởi câu chuyện từ Mỹ nhiều hơn là bởi các diễn biến tại khu vực đồng euro. Với lộ trình lãi suất của Fed năm 2026 vẫn còn thiếu sự rõ ràng và khu vực đồng euro vẫn chưa đưa ra một sự hồi phục chu kỳ thuyết phục, tiến trình đi lên có khả năng sẽ vẫn chậm chạp thay vì chuyển thành một đợt bứt phá sạch sẽ và bền vững. Trên biểu đồ hàng ngày, euro/đô la đang giao dịch quanh mức 1.1780. Đường trung bình động 50 ngày đã vượt lên trên các đường trung bình động đơn giản 100 ngày và 200 ngày, cả ba đường này đều đang dốc lên, củng cố thiên hướng tăng giá. Điều này giúp phe mua nắm quyền kiểm soát trong ngắn hạn. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (14) đang ở mức 48.20 (trung tính), nhích nhẹ lên, cho thấy động lượng đang ổn định. Kháng cự ngay lập tức nằm ở vùng 1.1841 ( đường trung bình động đơn giản hàng ngày) và 1.1877 (mức cao tuần trước). Tiếp theo là 1.1900 (mức tâm lý). Hỗ trợ nằm ở 1.1700 (mức tâm lý), theo sau là 1.1683 (mức thoái lui Fibonacci 78.6% từ đáy 1.1590 lên đỉnh 1.2026).

Hôm nay, cân nhắc mua vào đồng Euro gần mức 1.1765; Cắt lỗ: 1.1753; Mục tiêu: 1.1830, 1.1840