Sàn giao dịch BCR phân tích Vàng, Ngoại hối, Dầu thô ngày 25/09/2026

[BCRVietnam]

Chỉ số Đô la Mỹ

Chỉ số Đô la Mỹ đã duy trì sức mạnh vào đầu tuần, giao dịch gần mức cao nhất là 100.46, và tiếp tục biến động ở các mức cao vào thứ Ba, lấy lại lực mua hỗ trợ sau hai ngày giảm liên tiếp. Việc thị trường định giá lại quỹ đạo lãi suất của Mỹ là động lực chính giữ cho đồng đô la ở các mức cao này. Vào ngày 16 tháng 9, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang thêm 25 điểm cơ bản lên 3.75%–4.00%—lần tăng lãi suất đầu tiên trong hơn ba năm qua—trong khi tuyên bố chính sách tiếp tục nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn ở mức cao. Về kỳ vọng chính sách, tác động của chu kỳ tăng lãi suất này không kết thúc chỉ với quyết định đó. Các dự báo mới nhất của Fed chỉ ra rằng hầu hết các quan chức đều kỳ vọng có dư địa cho các đợt tăng lãi suất tiếp theo trong năm nay, và việc thị trường định giá cho một đợt tăng nữa tại cuộc họp tháng 10 đã gia tăng đáng kể. Thị trường hiện ước tính xác suất có một đợt tăng nữa trong tháng 10 là khoảng 56.5%, tăng từ mức khoảng 42.5% của một tuần trước. Điều này ngụ ý rằng đồng đô la hiện đang được hỗ trợ không chỉ bởi chênh lệch lãi suất ngắn hạn do một đợt tăng lãi suất duy nhất, mà còn bởi kỳ vọng rằng lãi suất cao hơn có thể tồn tại trong một thời gian dài hơn.

Chỉ số Đô la Mỹ đang củng cố ở mức cao gần mốc 100, duy trì trên cả mức tâm lý 100 và đường trung bình động đơn giản ( SMA) 100 ngày tại 99.90. Các đường trung bình động ngắn hạn vẫn nằm trên các đường trung bình dài hạn và đang có xu hướng đi lên, cho thấy xu hướng tăng giá tiếp tục trong cấu trúc ngắn hạn. Chỉ số RSI 14 ngày đang ở mức xấp xỉ 63.37—vững chắc trong vùng tích cực nhưng chưa rơi vào vùng quá mua điển hình—cho thấy phe mua vẫn giữ thế chủ động, được hỗ trợ bởi kỳ vọng ngắn hạn về một Cục Dự trữ Liên bang có quan điểm diều hâu. Nếu giá bứt phá trở lại trên mức 100.56 (mức cao của ngày 18 tháng 9), đợt tăng ngắn hạn có thể kéo dài về phía mốc 101; ngược lại, những nỗ lực bứt phá lên cao hơn liên tục thất bại có thể kích hoạt hoạt động chốt lời. Mức hỗ trợ ngắn hạn ngay lập tức nằm ở mức tâm lý 100 và đường SMA 100 ngày (99.90), trong khi 99.51 đại diện cho một mức hỗ trợ cấu trúc quan trọng hơn; sự sụt giảm dưới mức này có thể chứng kiến giá tìm kiếm sự quan tâm mua mới gần đường SMA 200 ngày tại 99.18.

Cân nhắc bán khống Chỉ số Đô la Mỹ hôm nay ở mức 100.63; Cắt lỗ: 100.73; Mục tiêu: 100.20, 100.30.

Dầu thô WTI giao ngay

Vào thứ Ba, giá dầu thô đã giảm xuống dưới mức $90/thùng—đánh dấu ngày giảm thứ năm liên tiếp—sau khi Tổng thống Trump tuyên bố rằng các quan chức Mỹ đã có các cuộc gặp "rất tốt đẹp" với các đặc phái viên Iran và động lực cho một thỏa thuận là rất mạnh mẽ. Trong bài phát biểu tại Liên Hợp Quốc, ông Trump lưu ý rằng ông phải đối mặt với một "quyết định lớn" liên quan đến việc liệu có nên tìm kiếm một thỏa thuận thông qua đàm phán với Iran hay "tiêu diệt nước Cộng hòa Hồi giáo", đồng thời cho biết thêm niềm tin của ông rằng một thỏa thuận sẽ đạt được sau cuộc bầu cử. Theo một quan chức cấp cao của chính phủ Iran, một đề xuất đã được chuyển cho Mỹ; nó bao gồm việc nối lại các cuộc đàm phán nhằm chấm dứt vĩnh viễn các hành động thù địch. Quan chức này tuyên bố rằng nếu Mỹ thực hiện các bước nhằm chấm dứt phong tỏa đang tác động nghiêm trọng đến xuất khẩu dầu của Iran, Iran sẵn sàng mở cửa lại Eo biển Hormuz trong vòng bảy ngày. Trong khi đó, Ả Rập Xê Út được cho là đang chuẩn bị khởi động lại Đường ống Đông-Tây quan trọng của mình, với mục tiêu khôi phục dòng chảy đáng kể vào thứ Bảy; đường ống này được cho là đã hoạt động ở mức độ thấp.

Từ góc nhìn biểu đồ hàng ngày, WTI đã trải qua một đợt kéo lùi liên tục sau khi hình thành mức cao cục bộ trên mốc $90. Giá đã rớt xuống dưới một vài đường trung bình động ngắn hạn gần đây, làm tăng đáng kể áp lực giảm trong ngắn hạn. Tuy nhiên, cấu trúc kỹ thuật vẫn chưa hoàn toàn chuyển sang xu hướng giảm trung đến dài hạn. Phân tích trước đó chỉ ra rằng mức thoái lui Fibonacci 38.2% gần $91.13 đóng vai trò là một mức hỗ trợ then chốt, trong khi đường trung bình động 100 ngày—nằm quanh mức $85.14—vẫn là một tuyến phòng thủ quan trọng cho xu hướng trung hạn. Mức giá hiện tại gần $92.30 đang tiến sát vùng hỗ trợ $91.13–$92.00; nếu vùng này giữ được, sẽ có cơ hội cho một đợt phục hồi kỹ thuật của giá dầu. Tuy nhiên, nếu giá hàng ngày bứt phá dứt khoát xuống dưới mốc $90, giai đoạn tiếp theo có thể chứng kiến sự kiểm tra các mức gần $87.80 hoặc thậm chí là một nhịp giảm hướng tới vùng $84.50–$85.00. Về các mức kháng cự phía trên, trọng tâm ban đầu là vùng $95—một mức giá quan trọng trước đó đã bị xuyên thủng; nếu WTI có thể ổn định trên $95, vùng $97.50–$100 sẽ trở thành khu vực tiếp theo cần theo dõi. Chỉ khi lấy lại được mức $100 thì cấu trúc giảm giá ngắn hạn mới có thể được phục hồi đáng kể.

Cân nhắc mua lên đối với dầu thô hôm nay ở mức $89.15; cắt lỗ: $89.00; mục tiêu: $91.00, $92.00.

Vàng giao ngay

Trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Ba, vàng giao ngay giao dịch gần mức 4,360 USD mỗi ounce. Giá phải đối mặt với áp lực khi kỳ vọng của thị trường về tiến triển trong quan hệ Mỹ-Iran tại phiên họp Đại hội đồng Liên Hợp Quốc đã làm giảm bớt những lo ngại về lạm phát. Đồng đô la Mỹ đã tăng nhẹ so với rổ sáu loại tiền tệ chính, nới rộng đà tăng hơn 1% được ghi nhận sau đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần trước; điều này làm tăng chi phí vàng đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác. Tâm lý tăng giá vẫn bị kìm hãm bởi những lo ngại về việc Mỹ thắt chặt tiền tệ—những yếu tố đã đẩy Chỉ số Đô la Mỹ lên mức cao nhất trong hơn hai tháng vào thứ Sáu tuần trước—tạo ra những cơn gió ngược đối với thị trường kim loại quý. Các nhà giao dịch hiện đang đánh giá xác suất 88% cho một đợt tăng lãi suất của Fed vào tháng Mười Hai; mặc dù vàng theo truyền thống được xem là một công cụ phòng ngừa lạm phát, sức hấp dẫn của nó giảm sút tương đối so với các tài sản sinh lãi trong môi trường lãi suất cao. Bất kỳ sự suy yếu ngắn hạn nào trên thị trường kim loại quý đều được kỳ vọng sẽ bị hạn chế—chủ yếu do lực bán vừa phải từ các Cố vấn Giao dịch Hàng hóa (CTA)—và sẽ ngày càng được xem là cơ hội mua vào.

Thị trường vàng hiện đang được đặc trưng bởi một sự giằng co rõ ràng giữa phe mua và phe bán. Một mặt, các tín hiệu diều hâu từ Fed, một đồng đô la đang mạnh lên, và kỳ vọng về lãi suất thực tế tăng cao đang đè nặng lên giá; mặt khác, việc mua vàng của các ngân hàng trung ương, dòng vốn chảy vào các ETF, và nhu cầu trú ẩn an toàn tiềm năng tiếp tục cung cấp một nền tảng hỗ trợ. Về sau, các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm các tuyên bố từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, Chỉ số Đô la Mỹ, lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ, và các diễn biến ở Trung Đông; những yếu tố này có thể xác định liệu vàng có thể lấy lại mốc 4,400 USD hay không. Trên biểu đồ hàng ngày, vàng đã lùi về vùng lân cận 4,350 USD—ngay dưới dải giữa Bollinger—nhưng vẫn nằm cao hơn nhiều so với đường trung bình động đơn giản ( SMA) 100 ngày tại 4,317 USD, có nghĩa là cấu trúc tăng giá trung hạn vẫn còn nguyên vẹn. Chỉ báo RSI đang ở mức xấp xỉ 48.95 (vùng trung tính), cho thấy thị trường hiện đang trải qua quá trình tích lũy ở các mức cao thay vì phải đối mặt với tình trạng quá bán cực độ. Trong ngắn hạn, mức hỗ trợ chính cần theo dõi là đường SMA 100 ngày tại 4,317 USD; nếu mức này giữ vững, vàng vẫn giữ được khả năng duy trì cấu trúc trung hạn với đặc điểm nghiêng về xu hướng tăng trong một phạm vi. Các mức hỗ trợ tiếp theo cần theo dõi bao gồm mốc tròn 4,300 USD và mức thấp 4,257 USD từ ngày 17 tháng 9. Ở chiều hướng tăng, trọng tâm ban đầu là mức 4,390 USD ( SMA 20 ngày); một sự bứt phá lên trên điểm này có thể dẫn đến việc kiểm tra mức cao 4,434 USD được ghi nhận vào ngày 10 tháng 9.

Cân nhắc mua lên đối với vàng ở mức $4,360 hôm nay; cắt lỗ ở mức $4,355; các mục tiêu: $4,400 và $4,390.

AUD/USD

Trong phiên giao dịch thứ Ba (ngày 22 tháng 9), cặp AUD/USD giao dịch trong một biên độ hẹp, hiện đang dao động quanh mức 0.7120. Sự chú ý của thị trường đang tập trung vào triển vọng của đồng đô la Úc sau những bình luận mang tính diều hâu gần đây từ các quan chức Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Nhà kinh tế trưởng của RBA Sarah Hunter tuyên bố rằng ngân hàng trung ương có thể cần phải tăng lãi suất lần thứ tư trong năm nay, với lý do giá dầu tăng do tình hình Trung Đông và nhu cầu trong nước vượt quá nguồn cung. Thị trường đã định giá 95% khả năng có một đợt tăng lãi suất lên 4.60% tại cuộc họp ngày 29 tháng 9 và dự đoán lãi suất sẽ đạt đỉnh ở mức 4.85% vào đầu năm tới. Những bình luận của bà Hunter đã củng cố, thay vì thách thức, những kỳ vọng diều hâu này của thị trường. Thị trường đã định giá đầy đủ cho kỳ vọng tăng lãi suất lên 4.60% vào ngày 29 tháng 9, với mức lãi suất đỉnh được dự phóng sẽ đạt 4.85% vào đầu năm tới. Đồng đô la Úc và các tài sản nhạy cảm với lãi suất dự kiến sẽ theo dõi sát sao những phát biểu của Thống đốc RBA Bullock tại cuộc họp báo sau quyết định để tìm kiếm sự xác nhận cho lập trường diều hâu này.

Trên biểu đồ hàng ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0.7120, giữ vững trên các đường trung bình động đơn giản ( SMA) 55 ngày, 100 ngày và 200 ngày, vốn tập trung trong khoảng từ 0.7074 đến 0.7015; điều này củng cố cho xu hướng tăng giá ngắn hạn. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày nằm quanh mức 63, trong khi Chỉ số Định hướng Trung bình ( ADX) ở mức yếu gần 22, cho thấy một giai đoạn củng cố thay vì một xu hướng mạnh và gợi ý rằng phe mua có thể cần một chất xúc tác mới để thách thức các mức kháng cự phía trên. Về phía giảm giá, mức hỗ trợ ban đầu nằm ở mức thấp gần đây là 0.7079, với các đường SMA 100 ngày và 55 ngày gần đó cung cấp thêm sự hỗ trợ lần lượt tại 0.7078 và 0.7074; lực cầu sâu hơn được thấy ở mức 0.7015. Về phía tăng giá, kháng cự ngay lập tức được tìm thấy ở 0.7161 ( SMA 20 ngày) và mức tâm lý 0.7200; một sự bứt phá lên trên các mức này sẽ mở đường cho một đợt mở rộng tăng giá trên diện rộng.

Cân nhắc mua lên đối với đồng AUD ở mức 0.7108 hôm nay; cắt lỗ: 0.7100; mục tiêu: 0.7150, 0.7160.

GBP/USD

Vào thứ Ba, GBP/USD đã xóa bỏ các mức tăng trước đó sau khi dữ liệu của Vương quốc Anh cho thấy vay mượn của khu vực công trong tháng 8 vượt qua kỳ vọng, thắp lại những lo ngại của thị trường về vị thế tài khóa của chính phủ. Cặp tiền tệ này đã thoái lui từ mức cao trong ngày ở vùng 1.3390 xuống dưới mức 1.3350, mặc dù nó vẫn nằm trong phạm vi giao dịch được thiết lập trong vài ngày qua. Dữ liệu do Văn phòng Thống kê Quốc gia Anh (ONS) công bố cho thấy khoản vay ròng đã tăng vọt lên 18.26 tỷ bảng Anh trong tháng 8, một sự gia tăng mạnh mẽ so với mức 2.04 tỷ bảng Anh (được sửa đổi theo hướng tăng) của tháng 7 và cao hơn nhiều so với mức 15.70 tỷ bảng Anh mà các nhà phân tích thị trường mong đợi. Báo cáo của ONS cho biết thêm rằng các khoản vay đã tăng khoảng một phần năm so với tháng 8 năm ngoái, vượt qua doanh thu của chính phủ từ thuế và các nguồn khác—một phần do áp lực lạm phát xuất phát từ cuộc xung đột ở Trung Đông. Báo cáo lưu ý rằng nợ chính phủ vẫn ở dưới ngưỡng 3 nghìn tỷ bảng Anh, mặc dù nó chiếm một tỷ lệ nhỏ hơn trong nền kinh tế so với một năm trước.

Cặp GBP/USD duy trì xu hướng giảm giá nhẹ trong ngắn hạn, giao dịch dưới đường trung bình động đơn giản ( SMA) 100 ngày ở mức 1.3434 và mức thoái lui Fibonacci 50.0% ở mức 1.3407. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày dao động gần mức 32; trong khi điều này cho thấy động lượng yếu và chỉ ra rằng cặp tiền tệ này vẫn chưa bị quá bán sâu, nó phù hợp với áp lực bán hiện tại. Về phía giảm giá, mức hỗ trợ ban đầu nằm ở mức thoái lui Fibonacci 61.8% của 1.3344, tiếp theo là mức 78.6% tại 1.3254 và một mức neo cấu trúc gần 1.3139. Về phía tăng giá, một mức đóng cửa hàng ngày trên mức thoái lui 50.0% của 1.3407 sẽ chuyển trọng tâm về phía đường SMA 100 ngày tại 1.3434, với mức kháng cự tiếp theo được tìm thấy tại mức thoái lui Fibonacci 38.2% của 1.3471 và mức 23.6% của 1.3549.

Cân nhắc mua lên đối với GBP ở mức 1.3330 hôm nay; cắt lỗ: 1.3320; Mục tiêu: 1.3370; 1.3380

USD/JPY

Đồng yên đã mất giá xuống mức khoảng 157.40 mỗi đô la vào thứ Ba, đánh dấu ngày giảm thứ ba liên tiếp và đặt các nhà giao dịch vào trạng thái cảnh giác về khả năng can thiệp, đặc biệt khi Nhật Bản hiện đang trong kỳ nghỉ lễ kéo dài. Tokyo trước đây đã từng can thiệp vào thị trường ngoại hối trong những giai đoạn thanh khoản thấp liên quan đến các kỳ nghỉ lễ, và những lo ngại đã gia tăng sau các báo cáo vào cuối ngày thứ Sáu rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tiến hành kiểm tra tỷ giá với các bên tham gia thị trường. Đồng yên cũng đang chịu áp lực từ sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ, khi những bình luận mang tính diều hâu từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã củng cố kỳ vọng về việc Mỹ sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Tuần trước, đồng yên đã giảm mạnh sau đợt tăng lãi suất được dự đoán rộng rãi của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản—một quyết định chứng kiến sự bất đồng quan điểm của hai nhà hoạch định chính sách. Thống đốc Kazuo Ueda tuyên bố rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn cam kết tăng lãi suất và điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ dựa trên các điều kiện kinh tế đang thay đổi, đồng thời lưu ý rằng các điều kiện tài chính nới lỏng dự kiến sẽ tiếp tục để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Về mặt dòng vốn, sự gia tăng gần đây của cặp USD/JPY không nhất thiết ngụ ý rằng thị trường đã hoàn toàn từ bỏ đồng yên. Các cơ quan tài chính Nhật Bản đang theo dõi sát sao sự mất giá nhanh chóng của đồng yên, và các cuộc thảo luận liên quan đến rủi ro can thiệp tiền tệ đã bắt đầu lan truyền. Các báo cáo thị trường từ ngày 21 tháng 9 cho thấy những đồn đoán về các biện pháp tiềm năng của các nhà chức trách Nhật Bản nhằm ổn định tỷ giá hối đoái đã nóng lên sau khi đồng yên trải qua sự sụt giảm đáng kể vào tuần trước. Do đó, khi USD/JPY tiến gần đến các mức cao trước đó, các nhà đầu tư cần hết sức chú ý đến các phản ứng chính sách tiềm năng. Từ góc độ biểu đồ hàng ngày, USD/JPY vẫn ở mức cao, với xu hướng chung hiện tại đang nghiêng về tăng giá; tuy nhiên, vùng giữa mốc tâm lý 158.00 và mức 158.44 ( đường trung bình động 200 ngày) ngày càng trở thành một khu vực kháng cự đáng kể. Nếu tỷ giá hối đoái có thể thiết lập vững chắc vị trí trên phạm vi 158.00–158.44, mức tiếp theo cần theo dõi là đỉnh cao gần nhất trước đó ở mức 160.36. Ngược lại, nếu vùng 158.00–158.44 tiếp tục kìm hãm giá và USD/JPY lùi xuống dưới mức 156.65 ( đường trung bình động 20 ngày), áp lực giảm giá ngắn hạn có thể gia tăng, đẩy cặp tiền tệ này về phía mức 156.00.

Cân nhắc bán khống đồng đô la Mỹ ở mức 157.55 hôm nay; cắt lỗ: 157.70; mục tiêu: 156.50, 156.60.

EUR/USD

Trong phiên giao dịch châu Âu vào thứ Ba, EUR/USD tiếp tục xu hướng đi ngang trong ngày giao dịch thứ hai liên tiếp, giao dịch gần mức 1.1450. Cặp tiền này đối mặt với lực cản khi đồng đô la Mỹ phục hồi lại những khoản lỗ trong ngày, được thúc đẩy bởi tâm lý diều hâu chiếm ưu thế về lập trường chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Quan chức Fed Musalem đã có một bài phát biểu mang tính diều hâu đáng chú ý—đạt điểm 8/10 trên công cụ FXS Speechtracker (cao hơn mức trung bình lịch sử là 7.4/10)—cho thấy xu hướng thắt chặt chính sách mạnh mẽ hơn so với mức cơ sở đã thiết lập. Động lực này có lợi cho đồng đô la Mỹ trong khi gây áp lực lên các loại tiền tệ nhạy cảm với rủi ro. Chỉ số Tâm lý Fed của FXS (FXS Fed Sentiment Index) đã tăng 0.42 điểm lên 149.96, duy trì vị thế vững chắc trong vùng diều hâu và phù hợp với giọng điệu trên mức cơ sở được ghi nhận bởi FXS Speechtracker. Một mức đọc vượt xa 100 nhấn mạnh rằng bối cảnh rộng lớn hơn của các thông điệp từ Fed vẫn rõ ràng nghiêng về việc tiếp tục thắt chặt; một mô hình như vậy thường hỗ trợ đồng đô la Mỹ trong khi gây áp lực lên đồng euro, đồng yên Nhật, và các đồng tiền chính khác.

Đồng euro đang chịu áp lực do sự bất ổn chính trị ngày càng leo thang ở Đức. Sau cuộc bầu cử tại một bang phía đông bắc nước Đức vào Chủ nhật, đảng cực hữu Lựa chọn Thay thế cho nước Đức (AfD) đã giành vị trí dẫn đầu, trong khi đảng bảo thủ—do Friedrich Merz lãnh đạo—đã phải chịu thất bại tồi tệ nhất ở cấp khu vực trong lịch sử hậu chiến, khiến vị trí của ông ngày càng trở nên bấp bênh. Trên biểu đồ hàng ngày, EUR/USD đang giao dịch ở mức 1.1450, kéo dài đợt kéo lùi chứng kiến nó phá vỡ xuống dưới các đường trung bình động hàm mũ ( EMA) ngắn hạn và trung hạn, qua đó củng cố thêm xu hướng giảm giá trong ngắn hạn. Đường EMA 9 kỳ (1.1509) và EMA 50 kỳ (1.1548) nằm trên mức giá hiện tại, cho thấy tiềm năng tăng giá bị hạn chế chừng nào cặp tiền này vẫn ở dưới các mức này. Trong khi đó, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày đã trượt xuống mức thấp gần 30, báo hiệu các điều kiện quá bán đang xuất hiện; điều này có thể làm chậm đà giảm về hướng các mức 1.1400 (số tròn) và 1.1374 (mức thấp ngày 30 tháng 7), thay vì ngay lập tức kích hoạt một sự đảo chiều.

Cân nhắc mua lên đối với đồng Euro ở mức 1.1440 hôm nay; cắt lỗ: 1.1430; mục tiêu: 1.1490.