- 6,117
- 31,171
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2023-11-05T071704-1744095223.238-1744095223.png
- Chủ đề liên quan
- 100305, 100484,
Đây là khởi đầu tuần không mấy vui vẻ đối với các nhà đầu tư cổ phiếu trên toàn cầu khi tác động từ lệnh thuế quan của Trump tiếp tục lan rộng khắp thị trường.
Sự sụt giảm mới của hợp đồng tương lai S&P 500 vào đầu ngày thứ Hai sau mức giảm 10,5% chỉ trong hai phiên trước đó — mức giảm lớn nhất kể từ khi đại dịch bùng phát vào tháng 3 năm 2020.
Trong một ghi chú mới được công bố vào Chủ Nhật, các chiến lược gia thị trường của Truist là Keith Lerner và Jake Reid đã tính toán các con số.
Những điểm chính họ rút ra là những đợt giảm giá lớn trong hai ngày của thị trường thường theo sau bởi những động thái tăng hoặc giảm đáng kể trong những tuần tiếp theo. Do đó, lợi nhuận thị trường ngắn hạn có xu hướng hỗn hợp. Tuy nhiên, khả năng thị trường tăng lên đáng kể khi mở rộng mốc thời gian.
Chúng ta hãy đi sâu vào chi tiết.
Các giai đoạn trước đây có mức giảm mạnh trong hai ngày là cuộc khủng hoảng năm 1987, cuộc khủng hoảng tài chính lớn năm 2008 và tình trạng hỗn loạn liên quan đến COVID-19 năm 2020, như bảng dưới đây cho thấy.
Từ đó, nhóm Truist đã đưa ra ba nhận xét:
Các cụm biến động: Những ngày giảm mạnh thường không xảy ra riêng lẻ, họ lưu ý. “Lịch sử cho thấy một số đợt giảm mạnh nhất trong hai ngày của S&P 500 đã được theo sau bởi một số đợt tăng mạnh nhất trong hai ngày trong 30 ngày tiếp theo (nhưng cũng có nhiều ngày giảm hơn).”
Lợi nhuận ngắn hạn là không rõ ràng: Khả năng thị trường chứng khoán tăng đáng kể trong vài tháng tới sau đợt bán tháo lớn kéo dài hai ngày là hỗn hợp. Trong một số trường hợp, đặc biệt là vào mùa thu năm 2008, vẫn có một lượng giảm giá đáng kể, họ lưu ý.
Mở rộng mốc thời gian tương lai làm tăng khả năng tăng giá: Như bảng dưới đây cho thấy, về lâu dài, lợi nhuận đã cải thiện đáng kể. Điều đó xảy ra nhanh hơn sau đợt giảm hai ngày ban đầu, chẳng hạn như sau Thứ Hai Đen.
Nhưng nếu sự sụt giảm hiện tại của thị trường báo trước một cuộc suy thoái thì sao? Cổ phiếu đã phục hồi nhanh chóng sau Thứ Hai Đen vì vào thời điểm đó, bởi đó không phải là lý do khiến thị trường sụp đổ. Nhưng thiệt hại có thể kéo dài nếu các nhà đầu tư cho rằng sự suy thoái kinh tế sẽ làm giảm thu nhập của công ty.
Các nhà phân tích kinh tế của Truist nhận thấy có 50/50 khả năng thuế quan của Trump sẽ gây ra suy thoái ở Hoa Kỳ, khả năng này sẽ tăng lên khi thuế quan thương mại được áp dụng lâu hơn.
Theo lịch sử, mức giảm trung bình của S&P 500 trong thời kỳ suy thoái là 24%. Trên cơ sở đó, mức giảm hiện tại của S&P 500 là 17% kể từ cuối tháng 2 cho thấy thị trường đang định giá khả năng suy thoái khoảng 60% đến 70%, họ nói thêm.
Truist cho biết: “Quan điểm 'nửa ly rỗng' là thị trường có tiềm năng giảm giá hơn nữa nếu suy thoái xảy ra, và điều này có thể tệ hơn so với suy thoái 'thông thường'. Còn quan điểm 'nửa ly đầy' là thị trường đã định giá một lượng rủi ro suy thoái khá lớn so với sự tự mãn ở mức cao nhất của tháng 2. Ngoài ra, một khi thị trường tìm thấy mức thấp trong thời kỳ suy thoái, sự phục hồi có xu hướng mạnh mẽ hơn”.
Vậy, các nhà đầu tư nên làm gì? Một điều cần nhận ra là theo góc độ kỹ thuật, chỉ số này đang tiến gần đến mức thoái lui 50% của thị trường tăng giá 2022 đến 2025, trùng với đỉnh trước đó vào năm 2021. Truist cho biết "Đây sẽ được coi là mức hỗ trợ tiềm năng trong ngắn hạn".
Truist cho biết thông điệp của họ kể từ tháng 2 là phải có lập trường thận trọng hơn, mặc dù xét đến mức độ sụt giảm của thị trường hiện nay, đây không phải là lúc để trở nên tiêu cực hơn - ít nhất là không phải trong ngắn hạn.
“Các thị trường hiện nay ít nhất cũng đang giảm bớt một số bất ổn và 'ngưỡng cản' cho những bất ngờ tích cực đã thấp hơn. Do đó, có nguy cơ thị trường tiếp tục giảm, nhưng một chút tin tốt cũng có thể thúc đẩy thị trường hồi phục một cách đáng kể," họ kết luận.
Tổng giám đốc điều hành JPMorgan Jamie Dimon cho biết trong một lá thư gửi các nhà đầu tư rằng thuế quan sẽ dẫn đến lạm phát và tăng trưởng sẽ chậm lại, mặc dù ông đặt câu hỏi liệu suy thoái có xảy ra hay không.
Giữa tình hình thị trường và chính sách hỗn loạn hiện tại, thật khó để duy trì quan điểm. Nhưng với biểu đồ dưới đây của Matthew Luzzetti, nhà kinh tế trưởng của Hoa Kỳ tại Deutsche Bank, nó có thể cung cấp một số bối cảnh lịch sử hữu ích về vị trí hiện tại của chúng ta về mặt bất ổn thương mại toàn cầu.
Tóm lại, sau nhiều phiên hoảng loạn thì thị trường có thể sẽ nhạy cảm hơn với các tin tích cực, khả năng tiếp tục lao dốc cũng phần nào bị hạn chế khi mà thị trường chứng khoán Mỹ đã tiếp cận vùng tâm lý quan trọng, ngoài ra, để thị trường tiếp tục bán mạnh, cần có bằng chứng rõ ràng hơn về việc kinh tế Mỹ và rộng hơn là toàn cầu rơi vào suy thoái, và những dấu hiệu như vậy cần có thời gian để kiểm chứng. Điều cần thiết nhất lúc này chính là quản lý rủi ro, tránh hoảng loạn và FOMO.
Sự sụt giảm mới của hợp đồng tương lai S&P 500 vào đầu ngày thứ Hai sau mức giảm 10,5% chỉ trong hai phiên trước đó — mức giảm lớn nhất kể từ khi đại dịch bùng phát vào tháng 3 năm 2020.
Lịch sử cho thấy gì sau các đợt bán tháo hoảng loạn của thị trường?
Khi biến động thị trường tăng và lo ngại về thuế quan đè nặng lên cổ phiếu, các nhà đầu tư đang tìm cách phòng ngừa rủi ro mà không phải rời khỏi thị trường. Các cổ phiếu phòng thủ – như CVS, Coca-Cola và Duke Energy – có thể là câu trả lời.Trong một ghi chú mới được công bố vào Chủ Nhật, các chiến lược gia thị trường của Truist là Keith Lerner và Jake Reid đã tính toán các con số.
Những điểm chính họ rút ra là những đợt giảm giá lớn trong hai ngày của thị trường thường theo sau bởi những động thái tăng hoặc giảm đáng kể trong những tuần tiếp theo. Do đó, lợi nhuận thị trường ngắn hạn có xu hướng hỗn hợp. Tuy nhiên, khả năng thị trường tăng lên đáng kể khi mở rộng mốc thời gian.
Chúng ta hãy đi sâu vào chi tiết.
Các giai đoạn trước đây có mức giảm mạnh trong hai ngày là cuộc khủng hoảng năm 1987, cuộc khủng hoảng tài chính lớn năm 2008 và tình trạng hỗn loạn liên quan đến COVID-19 năm 2020, như bảng dưới đây cho thấy.
Từ đó, nhóm Truist đã đưa ra ba nhận xét:
Các cụm biến động: Những ngày giảm mạnh thường không xảy ra riêng lẻ, họ lưu ý. “Lịch sử cho thấy một số đợt giảm mạnh nhất trong hai ngày của S&P 500 đã được theo sau bởi một số đợt tăng mạnh nhất trong hai ngày trong 30 ngày tiếp theo (nhưng cũng có nhiều ngày giảm hơn).”
Lợi nhuận ngắn hạn là không rõ ràng: Khả năng thị trường chứng khoán tăng đáng kể trong vài tháng tới sau đợt bán tháo lớn kéo dài hai ngày là hỗn hợp. Trong một số trường hợp, đặc biệt là vào mùa thu năm 2008, vẫn có một lượng giảm giá đáng kể, họ lưu ý.
Mở rộng mốc thời gian tương lai làm tăng khả năng tăng giá: Như bảng dưới đây cho thấy, về lâu dài, lợi nhuận đã cải thiện đáng kể. Điều đó xảy ra nhanh hơn sau đợt giảm hai ngày ban đầu, chẳng hạn như sau Thứ Hai Đen.
Nguồn: Truist
Nhưng nếu sự sụt giảm hiện tại của thị trường báo trước một cuộc suy thoái thì sao? Cổ phiếu đã phục hồi nhanh chóng sau Thứ Hai Đen vì vào thời điểm đó, bởi đó không phải là lý do khiến thị trường sụp đổ. Nhưng thiệt hại có thể kéo dài nếu các nhà đầu tư cho rằng sự suy thoái kinh tế sẽ làm giảm thu nhập của công ty.
Các nhà phân tích kinh tế của Truist nhận thấy có 50/50 khả năng thuế quan của Trump sẽ gây ra suy thoái ở Hoa Kỳ, khả năng này sẽ tăng lên khi thuế quan thương mại được áp dụng lâu hơn.
Theo lịch sử, mức giảm trung bình của S&P 500 trong thời kỳ suy thoái là 24%. Trên cơ sở đó, mức giảm hiện tại của S&P 500 là 17% kể từ cuối tháng 2 cho thấy thị trường đang định giá khả năng suy thoái khoảng 60% đến 70%, họ nói thêm.
Truist cho biết: “Quan điểm 'nửa ly rỗng' là thị trường có tiềm năng giảm giá hơn nữa nếu suy thoái xảy ra, và điều này có thể tệ hơn so với suy thoái 'thông thường'. Còn quan điểm 'nửa ly đầy' là thị trường đã định giá một lượng rủi ro suy thoái khá lớn so với sự tự mãn ở mức cao nhất của tháng 2. Ngoài ra, một khi thị trường tìm thấy mức thấp trong thời kỳ suy thoái, sự phục hồi có xu hướng mạnh mẽ hơn”.
Vậy, các nhà đầu tư nên làm gì? Một điều cần nhận ra là theo góc độ kỹ thuật, chỉ số này đang tiến gần đến mức thoái lui 50% của thị trường tăng giá 2022 đến 2025, trùng với đỉnh trước đó vào năm 2021. Truist cho biết "Đây sẽ được coi là mức hỗ trợ tiềm năng trong ngắn hạn".
Nguồn: Truist
Truist cho biết thông điệp của họ kể từ tháng 2 là phải có lập trường thận trọng hơn, mặc dù xét đến mức độ sụt giảm của thị trường hiện nay, đây không phải là lúc để trở nên tiêu cực hơn - ít nhất là không phải trong ngắn hạn.
“Các thị trường hiện nay ít nhất cũng đang giảm bớt một số bất ổn và 'ngưỡng cản' cho những bất ngờ tích cực đã thấp hơn. Do đó, có nguy cơ thị trường tiếp tục giảm, nhưng một chút tin tốt cũng có thể thúc đẩy thị trường hồi phục một cách đáng kể," họ kết luận.
Người trong cuộc nói gì?
Tổng thống Donald Trump trả lời các phóng viên trên chuyên cơ Không lực Một khi được hỏi về tình hình hỗn loạn của thị trường sau động thái áp thuế của ông rằng "đôi khi bạn phải uống thuốc để chữa bệnh".Tổng giám đốc điều hành JPMorgan Jamie Dimon cho biết trong một lá thư gửi các nhà đầu tư rằng thuế quan sẽ dẫn đến lạm phát và tăng trưởng sẽ chậm lại, mặc dù ông đặt câu hỏi liệu suy thoái có xảy ra hay không.
Giữa tình hình thị trường và chính sách hỗn loạn hiện tại, thật khó để duy trì quan điểm. Nhưng với biểu đồ dưới đây của Matthew Luzzetti, nhà kinh tế trưởng của Hoa Kỳ tại Deutsche Bank, nó có thể cung cấp một số bối cảnh lịch sử hữu ích về vị trí hiện tại của chúng ta về mặt bất ổn thương mại toàn cầu.
Nguồn: Deutsche Bank
Tóm lại, sau nhiều phiên hoảng loạn thì thị trường có thể sẽ nhạy cảm hơn với các tin tích cực, khả năng tiếp tục lao dốc cũng phần nào bị hạn chế khi mà thị trường chứng khoán Mỹ đã tiếp cận vùng tâm lý quan trọng, ngoài ra, để thị trường tiếp tục bán mạnh, cần có bằng chứng rõ ràng hơn về việc kinh tế Mỹ và rộng hơn là toàn cầu rơi vào suy thoái, và những dấu hiệu như vậy cần có thời gian để kiểm chứng. Điều cần thiết nhất lúc này chính là quản lý rủi ro, tránh hoảng loạn và FOMO.
Tham khảo: MarketWatch
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp Wyckoff Hiện Đại - Kỹ thuật Nhận diện Xu hướng Thị trường Tiềm năng
Phương pháp Wyckoff là một phương pháp price action kinh điển và đem lại thành công cho nhiều trader. Phương pháp này là nền tảng của nhiều phương pháp trading nổi tiếng khác
Bài viết liên quan
