Tác động của đường cong lợi suất lên tỷ giá - Phần 2: Dự đoán tỷ giá và chu kỳ kinh tế

Chào anh em, hôm nay chúng ta lại cùng tiếp tục đào sâu chủ đề phân tích cơ bản về đường cong lợi suất và xu hướng tiền tệ, hy vọng nó giúp anh em hiểu sâu hơn về cái mà chúng ta đang lăn lộn với nó hàng ngày để kiếm từng đồng lợi nhuận.

Mình khuyến khích anh em đọc lại phần đầu để có thể dễ dàng nắm được phần 2 này:
>> Tác động của đường cong lợi suất lên tỷ giá - Phần 1: Nhận ra chúng ta chậm đến nhường nào...

Đường cong lợi suất và việc dự đoán tỷ giá

Các trader sẽ so sánh đường cong lợi suất của những đồng tiền mà họ giao dịch để dự đoán các xu hướng dài hạn. Sự di chuyển của đường cong lợi suất sẽ nói cho trader biết rất nhiều về triển vọng kinh tế và lãi suất, từ đó họ có thể tiên đoán những gì sẽ xảy ra với tỷ giá.

Ví dụ, nếu đường cong lợi suất của hai đồng tiền có xu hướng dãn ra trong dài hạn tức khoảng cách lãi suất giữa hai đồng tiền đó sẽ bị nới rộng thì đây là tín hiệu tăng cho đồng tiền có mức lãi suất cao hơn. Ngược lại, nếu hai đường cong lợi suất có xu hướng thu hẹp lại với nhau thì tỷ giá của chúng cũng đi xuống.

Chúng ta sẽ hình dung rõ hơn khi nhìn vào cặp đồ thị bên dưới:

Mở rộng: Đường cong lợi suất và các chu kỳ kinh tế

Các nhà đầu tư phân biệt các đường cong lợi suất thành 3 hình thái gồm: bình thường, phẳng, và đảo ngược. Những hình thái này tương ứng với những chu kỳ của nền kinh tế khác nhau, cụ thể:

Đường cong lợi suất bình thường – Chu kỳ tăng trưởng: Thời kỳ này các nhà đầu tư lạc quan về nền kinh tế, họ dễ dàng xoay vòng vốn đầu tư để kiếm lợi trong ngắn hạn nên việc nắm giữ tài sản ngắn hạn đòi hỏi mức bảo hiểm ít hơn – tức lãi suất thấp; còn việc nắm giữ tài sản dài hạn đòi hỏi mức bảo hiểm cao hơn – tức lãi suất lớn hơn.

Đường cong lợi suất phẳng – Chu kỳ chuyển đổi: Thời kỳ này đã xuất hiện những tín hiệu đáng lo ngại của nền kinh tế, sự lạc quan không còn nhiều, các khoản đầu tư ngắn hạn và dài hạn đang có mức rủi ro ngang nhau, nên các mức đòi hỏi bảo hiểm vốn cũng ngang nhau.

Đường cong lợi suất đảo ngược – Chu kỳ suy thoái: Kinh tế bắt đầu suy thoái, vòng quay vốn trở nên khó khăn hơn, nguy cơ các khoản đầu tư ngắn hạn bị suy giảm giá trị tăng cao nên nó cần một mức lãi suất cao hơn để bù đắp. Các nhà đầu tư cũng tin tưởng họ sẽ kiếm được nhiều hơn trong dài hạn nên không cần một mức lãi suất cao để thu hút.
-----

Bài viết xin dừng ở đây, lượng kiến thức mà anh em có được trong một bài viết có thể không nhiều nhưng với nhiều bài như vậy trình độ của chúng ta sẽ được nâng lên, hy vọng anh em tiếp tục ủng hộ!

Happy trading!