- 6,380
- 31,212
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-01-21T222028-1792586159.648-1792586159.png
- Chủ đề liên quan
- 6080,6083,
Anh em xem phần trước tại đây: Tại sao các Ngân hàng Trung ương lại mua lượng vàng nhiều kỷ lục vào lúc này? (Phần 1)
Báo cáo quý 3 năm 2026 của Hội đồng Vàng Thế giới dự kiến sẽ được công bố vào đầu tháng 11. Đây sẽ là bài kiểm tra thực sự tiếp theo để xem liệu tốc độ tăng trưởng của quý 2 có được duy trì trong đợt điều chỉnh giá mùa thu hay không. Tuy nhiên, một điều đã rõ ràng từ dữ liệu khảo sát: các nhà quản lý dự trữ không coi đợt giảm giá gần đây là lý do để tạm dừng. Việc mua vàng chính thức thường dựa trên nhiệm vụ nhiều năm, chứ không phải trên biểu đồ giá 90 ngày. Và kết quả khảo sát năm 2026, được thực hiện trước khi điều chỉnh giá, đã ghi nhận mức độ dự báo ý định mua vàng cao kỷ lục.
Đáng chú ý, các nhà quản lý dự trữ không mua vào một cách vô hạn. Hầu hết những người tham gia khảo sát đều chỉ ra mục tiêu thông thường là 15-20% tổng dự trữ được nắm giữ bằng vàng. Đó là mức trần mà hầu hết các chủ sở hữu lớn vẫn chưa đạt được, mặc dù họ đang rõ ràng tiến gần đến mức đó. Nói cách khác, đây là một lộ trình trượt dài nhiều năm hướng tới đích đến, chứ không phải là một cuộc leo thang vô tận.
Do đó, động lực sâu sắc hơn đáng để theo dõi không phải là liệu các ngân hàng trung ương có tiếp tục mua vào hay không. Dữ liệu đã trả lời câu hỏi đó. Thay vào đó, hãy xem mỗi quốc gia đang ở gần mức trần của chính mình đến mức nào. Đó là điều cuối cùng sẽ làm chậm nhu cầu chính thức, bất kể giá cả.
Điều quan trọng là các ngân hàng trung ương không mua vàng vì họ kỳ vọng giá vàng sẽ tăng gấp đôi vào năm tới. Thay vào đó, họ mua vàng vì một tài sản không cần đối tác giao dịch là một phần hợp lý trong danh mục đầu tư. Danh mục đầu tư đó được xây dựng để tồn tại trong trường hợp một hệ thống tài chính duy nhất ngừng hoạt động. Người tiết kiệm cá nhân có thể áp dụng lý luận tương tự ở quy mô của riêng mình.
Tỷ trọng vàng trong tổng dự trữ toàn cầu đã tăng gần gấp đôi trong 25 năm qua. Theo ước tính của IMF, tỷ trọng này đã tăng từ khoảng 10% lên gần 20%. Đáng chú ý, sự thay đổi này diễn ra ngay cả khi tỷ trọng đô la giảm trong cùng kỳ.
Liệu việc loại bỏ đô la Mỹ khỏi lưu thông có đồng nghĩa với việc đồng đô la sụp đổ?
Không. Trên thực tế, đồng đô la vẫn là đồng tiền được sử dụng để thanh toán phần lớn các hóa đơn thương mại toàn cầu và các thông điệp thanh toán.
Thay vào đó, việc giảm sử dụng đô la là một sự thay đổi chậm chạp trong cách phân bổ dự trữ, chứ không phải là một sự thay đổi đột ngột. Coi hai điều này là giống nhau đã phóng đại những gì dữ liệu chứng minh.
Liệu các nhà đầu tư cá nhân có nên quan tâm đến việc các ngân hàng trung ương đang làm gì với dự trữ của họ không?
Hướng đi, nếu không nói đến quy mô, thì cũng rất hữu ích. Cụ thể, nhiệm vụ của người quản lý quỹ dự trữ là quản lý rủi ro trong nhiều năm, chứ không phải đưa ra quyết định giao dịch.
Vì lý do đó, mô hình tương tự này, được quan sát thấy ở hàng chục quốc gia trong bốn năm liên tiếp, là một chỉ dẫn hợp lý cho quyết định phân bổ dài hạn.
Các ngân hàng trung ương đã mua bao nhiêu vàng vào năm 2026?
Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã mua một lượng kỷ lục 289 tấn vàng chỉ riêng trong quý 2 năm 2026. Dự báo cả năm 2026 của chính Hội đồng này là khoảng 850 tấn.
Nói tóm lại, điều đó tiếp tục xu hướng mua trung bình khoảng 1.000 tấn mỗi năm kể từ năm 2022. Con số này cao hơn nhiều so với mức trung bình 473 tấn được ghi nhận từ năm 2010 đến năm 2021.
Ngân hàng trung ương nào đang mua nhiều vàng nhất?
Hoạt động mua vàng năm 2026 được báo cáo bao gồm Ba Lan, với 82 tấn hướng tới mục tiêu 700 tấn. Nó cũng bao gồm Thổ Nhĩ Kỳ, với 45 tấn trong tháng Giêng, và Trung Quốc, hiện đang bước vào tháng thứ 21 liên tiếp mua vàng với lượng dự trữ được công bố gần 2.366 tấn. Đáng chú ý, cả Trung Quốc và Nga đều được cho là mua nhiều vàng hơn so với số liệu họ báo cáo, dựa trên nhiều năm bình luận của Hội đồng Vàng Thế giới.
Tại sao các ngân hàng trung ương không nắm giữ nhiều trái phiếu kho bạc Mỹ hơn thay vì mua vàng?
Trái phiếu kho bạc Mỹ trả lãi suất, còn vàng thì không. Đó là một chi phí thực tế. Tuy nhiên, trái phiếu kho bạc cũng là một khoản nợ trực tiếp đối với hệ thống ngân hàng Mỹ. Việc đóng băng dự trữ của Nga năm 2022 cho thấy khoản nợ đó có thể bị cắt đứt bởi một quyết định chính trị. Ngược lại, vàng nắm giữ trong nước không có rủi ro như vậy. Đó là sự đánh đổi mà các nhà quản lý dự trữ đang lựa chọn.
Những điểm chính cần ghi nhớ:
NGUỒN THAM KHẢO
1. Hội đồng Vàng Thế giới – Các Ngân hàng Trung ương chuẩn bị tăng cường mua vàng trong năm tới – 16 tháng 6 năm 2026
2. Hội đồng Vàng Thế giới – Xu hướng nhu cầu vàng, cả năm 2023: Các Ngân hàng Trung ương – 31 tháng 1 năm 2024
3. Mining.com – Đà mua vàng của các Ngân hàng Trung ương tiếp tục sang năm 2026 – Tháng 3 năm 2026
4. Mining.com – Năm 2022 là năm kỷ lục về mua vàng của các Ngân hàng Trung ương, WGC xác nhận – Đầu năm 2023
5. OilPrice.com – Các Ngân hàng Trung ương tiếp tục mua vàng ồ ạt – Đầu năm 2023
6. Modern Diplomacy – Các Ngân hàng Trung ương đang mua vàng như thể việc phi đô la hóa đã xảy ra – 14 tháng 9 năm 2026
7. Discovery Alert – Mua vàng của Ngân hàng Trung ương: Phân tích thị trường năm 2026 – Tháng 3 năm 2026
8. Canadian Mining Report – Các Ngân hàng Trung ương vẫn đang mua vàng: Đây là lý do tại sao – Tháng 3 năm 2026
9. Canadian Mining Report – Các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng khi nợ chính phủ gia tăng – Tháng 8 năm 2026
10. bne IntelliNews – Tỷ trọng đô la trong dự trữ toàn cầu giảm xuống mức thấp nhất thế kỷ này – Ngày 13 tháng 7 năm 2026
11. Central Banking – Tỷ lệ đô la trong dự trữ ngoại hối giảm nhẹ trong quý 2 – IMF – Ngày 30 tháng 9 năm 2026
12. FXStreet – Năm 2024 bắt đầu giống như năm 2023 kết thúc với việc các ngân hàng trung ương mua thêm vàng – Ngày 7 tháng 3 năm 2024
13. Incomeshares – Dự trữ vàng của ngân hàng trung ương: Họ nắm giữ bao nhiêu? – Ngày 3 tháng 3 năm 2025
14. GOLDINVEST.de – Vàng vẫn được ưa chuộng: Hội đồng Vàng Thế giới dự đoán các ngân hàng trung ương mới sẽ tham gia mua vàng vào năm 2026 – Tháng 5 năm 2026
traderviet.com
Các ngân hàng trung ương thực sự đang mua bao nhiêu vàng, và liệu xu hướng này có đang chậm lại không?
Tính đến đầu tháng 10 năm 2026, con số quý đầy đủ gần nhất được báo cáo là 289 tấn trong quý 2 năm 2026. Đó là mức kỷ lục trong một quý, theo dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới. Tuy nhiên, nếu nhìn vào bức tranh hàng năm, xu hướng thậm chí còn rõ ràng hơn (Biểu đồ 1). Theo dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương chỉ tiêu thụ trung bình 473 tấn mỗi năm trong giai đoạn từ năm 2010 đến năm 2021. Mỗi năm kể từ năm 2022 đều gấp hai đến ba lần mức trung bình đó. Dự báo cả năm 2026 của chính Hội đồng cũng tiếp tục xu hướng này.Báo cáo quý 3 năm 2026 của Hội đồng Vàng Thế giới dự kiến sẽ được công bố vào đầu tháng 11. Đây sẽ là bài kiểm tra thực sự tiếp theo để xem liệu tốc độ tăng trưởng của quý 2 có được duy trì trong đợt điều chỉnh giá mùa thu hay không. Tuy nhiên, một điều đã rõ ràng từ dữ liệu khảo sát: các nhà quản lý dự trữ không coi đợt giảm giá gần đây là lý do để tạm dừng. Việc mua vàng chính thức thường dựa trên nhiệm vụ nhiều năm, chứ không phải trên biểu đồ giá 90 ngày. Và kết quả khảo sát năm 2026, được thực hiện trước khi điều chỉnh giá, đã ghi nhận mức độ dự báo ý định mua vàng cao kỷ lục.
Biểu đồ cột thể hiện lượng vàng mà các ngân hàng trung ương mua vào theo từng năm từ năm 2021 đến dự báo năm 2026, minh họa lý do tại sao các ngân hàng trung ương lại mua vàng với lượng gấp 2-3 lần so với mức trung bình hàng năm trước năm 2022.
Góc nhìn thứ hai: Liệu Ngân hàng Trung ương có tin toàn bộ câu chuyện?
Nhìn sơ qua dữ liệu này, ta thấy khá đơn giản: các ngân hàng trung ương đang mua vào, vậy nên vàng đang trong giai đoạn tăng giá mang tính cấu trúc, chấm hết. Nhận định đó đúng về mặt xu hướng, nhưng chưa đầy đủ.Đáng chú ý, các nhà quản lý dự trữ không mua vào một cách vô hạn. Hầu hết những người tham gia khảo sát đều chỉ ra mục tiêu thông thường là 15-20% tổng dự trữ được nắm giữ bằng vàng. Đó là mức trần mà hầu hết các chủ sở hữu lớn vẫn chưa đạt được, mặc dù họ đang rõ ràng tiến gần đến mức đó. Nói cách khác, đây là một lộ trình trượt dài nhiều năm hướng tới đích đến, chứ không phải là một cuộc leo thang vô tận.
Do đó, động lực sâu sắc hơn đáng để theo dõi không phải là liệu các ngân hàng trung ương có tiếp tục mua vào hay không. Dữ liệu đã trả lời câu hỏi đó. Thay vào đó, hãy xem mỗi quốc gia đang ở gần mức trần của chính mình đến mức nào. Đó là điều cuối cùng sẽ làm chậm nhu cầu chính thức, bất kể giá cả.
Điều này có ý nghĩa gì đối với nhà đầu tư cá nhân?
Một nhà quản lý quỹ dự trữ đang đa dạng hóa danh mục đầu tư để giảm thiểu sự tập trung vào đồng đô la Mỹ, và họ đang áp dụng một logic quen thuộc. Cụ thể, đó là logic tương tự như cách một hộ gia đình tránh giữ toàn bộ tài sản ròng của mình trong một ngân hàng, một loại tiền tệ hoặc cổ phiếu của một công ty duy nhất. Quy mô có khác nhau, nhưng lý luận cơ bản thì không.Điều quan trọng là các ngân hàng trung ương không mua vàng vì họ kỳ vọng giá vàng sẽ tăng gấp đôi vào năm tới. Thay vào đó, họ mua vàng vì một tài sản không cần đối tác giao dịch là một phần hợp lý trong danh mục đầu tư. Danh mục đầu tư đó được xây dựng để tồn tại trong trường hợp một hệ thống tài chính duy nhất ngừng hoạt động. Người tiết kiệm cá nhân có thể áp dụng lý luận tương tự ở quy mô của riêng mình.
Câu hỏi thường gặp:
Vàng chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng dự trữ toàn cầu?Tỷ trọng vàng trong tổng dự trữ toàn cầu đã tăng gần gấp đôi trong 25 năm qua. Theo ước tính của IMF, tỷ trọng này đã tăng từ khoảng 10% lên gần 20%. Đáng chú ý, sự thay đổi này diễn ra ngay cả khi tỷ trọng đô la giảm trong cùng kỳ.
Liệu việc loại bỏ đô la Mỹ khỏi lưu thông có đồng nghĩa với việc đồng đô la sụp đổ?
Không. Trên thực tế, đồng đô la vẫn là đồng tiền được sử dụng để thanh toán phần lớn các hóa đơn thương mại toàn cầu và các thông điệp thanh toán.
Thay vào đó, việc giảm sử dụng đô la là một sự thay đổi chậm chạp trong cách phân bổ dự trữ, chứ không phải là một sự thay đổi đột ngột. Coi hai điều này là giống nhau đã phóng đại những gì dữ liệu chứng minh.
Liệu các nhà đầu tư cá nhân có nên quan tâm đến việc các ngân hàng trung ương đang làm gì với dự trữ của họ không?
Hướng đi, nếu không nói đến quy mô, thì cũng rất hữu ích. Cụ thể, nhiệm vụ của người quản lý quỹ dự trữ là quản lý rủi ro trong nhiều năm, chứ không phải đưa ra quyết định giao dịch.
Vì lý do đó, mô hình tương tự này, được quan sát thấy ở hàng chục quốc gia trong bốn năm liên tiếp, là một chỉ dẫn hợp lý cho quyết định phân bổ dài hạn.
Các ngân hàng trung ương đã mua bao nhiêu vàng vào năm 2026?
Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã mua một lượng kỷ lục 289 tấn vàng chỉ riêng trong quý 2 năm 2026. Dự báo cả năm 2026 của chính Hội đồng này là khoảng 850 tấn.
Nói tóm lại, điều đó tiếp tục xu hướng mua trung bình khoảng 1.000 tấn mỗi năm kể từ năm 2022. Con số này cao hơn nhiều so với mức trung bình 473 tấn được ghi nhận từ năm 2010 đến năm 2021.
Ngân hàng trung ương nào đang mua nhiều vàng nhất?
Hoạt động mua vàng năm 2026 được báo cáo bao gồm Ba Lan, với 82 tấn hướng tới mục tiêu 700 tấn. Nó cũng bao gồm Thổ Nhĩ Kỳ, với 45 tấn trong tháng Giêng, và Trung Quốc, hiện đang bước vào tháng thứ 21 liên tiếp mua vàng với lượng dự trữ được công bố gần 2.366 tấn. Đáng chú ý, cả Trung Quốc và Nga đều được cho là mua nhiều vàng hơn so với số liệu họ báo cáo, dựa trên nhiều năm bình luận của Hội đồng Vàng Thế giới.
Tại sao các ngân hàng trung ương không nắm giữ nhiều trái phiếu kho bạc Mỹ hơn thay vì mua vàng?
Trái phiếu kho bạc Mỹ trả lãi suất, còn vàng thì không. Đó là một chi phí thực tế. Tuy nhiên, trái phiếu kho bạc cũng là một khoản nợ trực tiếp đối với hệ thống ngân hàng Mỹ. Việc đóng băng dự trữ của Nga năm 2022 cho thấy khoản nợ đó có thể bị cắt đứt bởi một quyết định chính trị. Ngược lại, vàng nắm giữ trong nước không có rủi ro như vậy. Đó là sự đánh đổi mà các nhà quản lý dự trữ đang lựa chọn.
Những điểm chính cần ghi nhớ:
- Các ngân hàng trung ương đã mua một lượng vàng kỷ lục 289 tấn trong quý 2 năm 2026 (Hội đồng Vàng Thế giới), duy trì chuỗi bốn năm liên tiếp mua gần 1.000 tấn mỗi năm, mặc dù dự báo của chính WGC cho năm 2026 là 850 tấn, con số này khiêm tốn hơn.
- Theo dữ liệu COFER của IMF, tỷ trọng đô la trong dự trữ toàn cầu đã giảm xuống còn 56,7% trong quý 2 năm 2026, từ mức đỉnh trên 72% vào năm 2001.
- Theo khảo sát của WGC năm 2026, kỷ lục 45% ngân hàng trung ương có kế hoạch bổ sung vàng vào kho dự trữ trong 12 tháng tới; 89% dự đoán lượng vàng nắm giữ toàn cầu sẽ tiếp tục tăng.
- Cơ chế này rất cụ thể: việc đóng băng 300 tỷ đô la dự trữ của Nga năm 2022 đã đưa một khoản mục vào mô hình rủi ro của mọi nhà quản lý dự trữ, điều mà trước đây chỉ mang tính lý thuyết.
- Hầu hết các nhà quản lý dự trữ đều đặt mục tiêu phân bổ 15-20% vàng, chứ không phải tích lũy không giới hạn. Đây là một chương trình đa dạng hóa có mục tiêu, chứ không phải là trốn tránh đồng đô la.
NGUỒN THAM KHẢO
1. Hội đồng Vàng Thế giới – Các Ngân hàng Trung ương chuẩn bị tăng cường mua vàng trong năm tới – 16 tháng 6 năm 2026
2. Hội đồng Vàng Thế giới – Xu hướng nhu cầu vàng, cả năm 2023: Các Ngân hàng Trung ương – 31 tháng 1 năm 2024
3. Mining.com – Đà mua vàng của các Ngân hàng Trung ương tiếp tục sang năm 2026 – Tháng 3 năm 2026
4. Mining.com – Năm 2022 là năm kỷ lục về mua vàng của các Ngân hàng Trung ương, WGC xác nhận – Đầu năm 2023
5. OilPrice.com – Các Ngân hàng Trung ương tiếp tục mua vàng ồ ạt – Đầu năm 2023
6. Modern Diplomacy – Các Ngân hàng Trung ương đang mua vàng như thể việc phi đô la hóa đã xảy ra – 14 tháng 9 năm 2026
7. Discovery Alert – Mua vàng của Ngân hàng Trung ương: Phân tích thị trường năm 2026 – Tháng 3 năm 2026
8. Canadian Mining Report – Các Ngân hàng Trung ương vẫn đang mua vàng: Đây là lý do tại sao – Tháng 3 năm 2026
9. Canadian Mining Report – Các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng khi nợ chính phủ gia tăng – Tháng 8 năm 2026
10. bne IntelliNews – Tỷ trọng đô la trong dự trữ toàn cầu giảm xuống mức thấp nhất thế kỷ này – Ngày 13 tháng 7 năm 2026
11. Central Banking – Tỷ lệ đô la trong dự trữ ngoại hối giảm nhẹ trong quý 2 – IMF – Ngày 30 tháng 9 năm 2026
12. FXStreet – Năm 2024 bắt đầu giống như năm 2023 kết thúc với việc các ngân hàng trung ương mua thêm vàng – Ngày 7 tháng 3 năm 2024
13. Incomeshares – Dự trữ vàng của ngân hàng trung ương: Họ nắm giữ bao nhiêu? – Ngày 3 tháng 3 năm 2025
14. GOLDINVEST.de – Vàng vẫn được ưa chuộng: Hội đồng Vàng Thế giới dự đoán các ngân hàng trung ương mới sẽ tham gia mua vàng vào năm 2026 – Tháng 5 năm 2026
Nguồn: GoldSilver
TraderViet | Cộng Đồng Trader Việt Nam
Giới thiệu sách Trading hay
Mô Hình Biểu Đồ - Phương Pháp Hiệu Quả Để Tìm Kiếm Lợi Nhuận
Được xem là cẩm nang về mô hình biểu đồ của các nhà đầu tư, giao dich tài chính toàn cầu và là kiến thức bắt buộc phải nắm về Phân Tích Kỹ Thuật
Bài viết liên quan
