Tại sao VN-index chưa có đáy!

[caotrader86]

1. Các nhóm ngành đang lệch pha mạnh​

Thị trường chia thành 3 nhóm và vận động không đồng bộ, khiến VNIndex khó tạo đáy:

• • Nhóm dẫn dắt cũ (Bank, Chứng khoán): Đang ở nền giá cao, bước vào cấu trúc giảm, dòng tiền yếu.
  • Nhóm tiềm năng (Thép, BĐS, Bán lẻ, Xây dựng): Đã giảm mạnh nhưng chưa đủ mô hình – cần thời gian tích lũy.
  • Nhóm mới nổi (Dầu khí, Công nghệ, Hóa chất…): Tỏa sáng sớm nhưng vốn hóa nhỏ, không hút được dòng tiền lớn.

Chưa có sự đồng thuận → thị trường chưa thể tạo đáy.

2. Khối ngoại rút ròng mạnh​

• • Khối ngoại giảm tỉ trọng nắm giữ xuống mức thấp nhiều năm → phản ánh lo ngại về triển vọng tăng trưởng tương lai.
  • Họ đang mua ròng mạnh nhóm phòng thủ và tăng trưởng mới (Cảng biển, Dệt may, Dầu khí, Bán lẻ) và bán mạnh nhóm Tài chính.

Cho thấy khối ngoại đang tái cơ cấu phòng thủ, chưa sẵn sàng cho đáy.

3. Cấu trúc kỹ thuật VNIndex rất yếu​

• • Daily: VNIndex kẹp giữa MA50 – MA200, thanh khoản giảm hơn một nửa so với Uptrend → dòng tiền đứng ngoài.
  • Weekly: Động lượng yếu từ tháng 9, 3 tuần giảm liên tục, chưa xuất hiện tín hiệu thu hẹp biên độ.
  
  
  
  
  

Chưa có bất kỳ setup đảo chiều đủ tin cậy.

4. Tâm lý thị trường quá kỳ vọng – chưa chạm đáy thật​

• • Từ khóa FTD được kỳ vọng quá mức dù chưa có dấu hiệu tạo đáy hoảng loạn hoặc chán nản.
  • Cấu trúc giá: Đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước – đáy sau thấp hơn đáy trước → xu hướng giảm chưa kết thúc.
  • Nhiều cổ phiếu chủ lực chưa test đáy 2, hoặc đang giảm bù.

FTD nếu xuất hiện sớm dễ… FAIL và tạo bull trap.

5. Các cổ phiếu “định hướng xu hướng thị trường” vẫn chưa đồng thuận​

Watchlist quan trọng: SSI SHS – STB TCB – DXG CEO – HPG NKG – DGW BSR CTD KBC
→ Đa phần:

• • chưa hoàn thiện đáy
  • hoặc động lượng – thanh khoản yếu
  • hoặc vừa giảm bù

Khi các mã nhạy thị trường chưa xác nhận đáy → VNIndex chưa thể tạo đáy bền vững.

6. Timing tạo đáy chưa đạt chuẩn​

Các điều kiện tạo đáy chỉ mới đạt khoảng 70%:

• • Thanh khoản chưa thật sự cạn kiệt liên tục.
  • Khối ngoại & tổ chức chưa mua ròng bền vững.
  • Chu kỳ rũ margin chưa đủ thời gian (mới ~2 tuần, cần 3–5 tuần).

Thị trường thế giới cũng bất lợi → càng kéo dài quá trình dò đáy.

KẾT LUẬN NGẮN GỌN​

VNIndex chưa có đáy vì:

• • Các nhóm ngành lệch pha, chưa đồng thuận.
  • Khối ngoại bán ròng mạnh và tái cơ cấu phòng thủ.
  • Cấu trúc kỹ thuật yếu, chưa có setup đảo chiều.
  • Tâm lý nhà đầu tư kỳ vọng quá sớm.
  • Cổ phiếu dẫn dắt chưa tìm được tiếng nói chung.
  • Các điều kiện về timing tạo đáy chưa đạt mức yêu cầu.

Thị trường còn phải dao động khó chịu, tích lũy lại mặt bằng giá trước khi bước vào xu hướng tăng mới.

Quan điểm của bạn như thế nào? Hãy để lại bình luận bên dưới bài viết để cùng nhau trao đổi nhé!

Muốn nhận khuyến nghị sớm và vào lệnh chuẩn T+? Tham gia ngay nhóm “Chiến Binh T++” – quét mã QR trong hình để vào nhóm!