- 6,123
- 31,173
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2024-08-06T115619-1765786023.563-1765786023.png
- Chủ đề liên quan
- 11554,11587,
Những người định thời điểm thị trường đã đạt đến điểm cực kỳ hưng phấn. Điều đó là tín hiệu tiêu cực đối với cổ phiếu và vàng.
Các nhà đầu tư theo trường phái ngược dòng tin tưởng rằng thị trường chứng khoán sắp đạt đỉnh – họ chỉ không biết khi nào. Đó là bởi vì sự lạc quan của nhà đầu tư có thể duy trì ở mức cao nguy hiểm trong nhiều tháng trước khi thị trường tăng giá kết thúc.
Vì vậy, mặc dù hiện nay có rất nhiều dấu hiệu cho thấy sự hưng phấn phi lý trên thị trường chứng khoán, nhưng những người theo trường phái ngược chiều không biết liệu đỉnh điểm sẽ xảy ra trong vài tuần tới, vào năm 2026 hay không — hay liệu nó đã xảy ra vào tháng 10, khi chỉ số S&P 500 đạt mức đóng cửa cao nhất mọi thời đại ở mức 6.890,89.
Hành vi này nhắc nhở chúng ta rằng đỉnh của thị trường tăng giá thường diễn ra tương đối từ từ trong vài tháng. Đầu tiên, một lĩnh vực, ngành công nghiệp hoặc phong cách lựa chọn cổ phiếu cụ thể đạt đỉnh, sau đó những lĩnh vực khác lần lượt sụp đổ. Về mặt này, đỉnh của thị trường tăng giá không phải là hình ảnh đối lập hoàn toàn với đáy của thị trường giảm giá, vốn thường được đặc trưng bởi tâm lý lao dốc khi những người lạc quan cuối cùng bỏ cuộc.
Cuộc thảo luận này giúp chúng ta hiểu rõ hơn về mức độ cao mà Chỉ số Tâm lý Thị trường Chứng khoán Hulbert (HSNSI) đã đạt được trong những tuần gần đây. Trong hơn một nửa số ngày kể từ đầu tháng 9, HSNSI đã nằm trong vùng “lạc quan tột độ” (mà trong các bài viết trước đây tôi đã định nghĩa là cao hơn 90% số liệu đọc hàng ngày kể từ năm 2000). Vào ngày 28 tháng 10, ngày mà chỉ số S&P 500 đạt mức cao nhất từ đầu năm đến nay, HSNSI đã ở mức phân vị thứ 99,5 trong phân bố lịch sử của nó. Vào ngày 12 tháng 11, HSNSI cũng gần đạt mức cao tương tự, ở mức phân vị thứ 99,4.
Những chỉ số gần đây không chỉ thể hiện sự lạc quan tột độ mà còn gần như là sự hưng phấn phi lý. Điều đó không có nghĩa là thị trường giá lên sẽ kết thúc vào ngày mai, nhưng nó có nghĩa là thị trường đang ở gần đỉnh điểm.
Vậy còn các công cụ định thời điểm thị trường trong các lĩnh vực khác thì sao?
Chỉ số tâm lý thị trường chứng khoán Hulbert Stock Newsletter là một trong bốn chỉ số tâm lý mà công ty chúng tôi tính toán. Ba chỉ số còn lại tập trung vào chỉ số Nasdaq, vàng, và thị trường trái phiếu nội địa Hoa Kỳ. Bảng dưới đây cho thấy sự so sánh giữa bốn chỉ số này với phân bố lịch sử của chúng kể từ năm 2000.
Trong số các chỉ số tâm lý thị trường khác, những người tập trung vào chỉ số Nasdaq không lạc quan bằng những người tập trung vào thị trường chứng khoán Mỹ nói chung. Điều này không có gì đáng ngạc nhiên, vì Nasdaq đã hoạt động kém hiệu quả hơn trong thời gian gần đây. Ví dụ, trong tháng 11, quỹ ETF Invesco QQQ đã giảm, mức giảm 2,2%, so với mức giảm 0,5% của quỹ SPDR S&P 500 ETF.
Theo dữ liệu từ công ty nghiên cứu đầu tư Morningstar, nếu buộc phải lựa chọn giữa hai quỹ ETF này, một nhà đầu tư theo trường phái ngược dòng sẽ chọn Nasdaq thay vì S&P 500.
Bạn cũng sẽ nhận thấy rằng những người định thời điểm thị trường cũng lạc quan về vàng không kém gì họ lạc quan về thị trường chứng khoán Mỹ nói chung. Điều này cho thấy rằng, từ góc nhìn ngược chiều, vàng cũng đối mặt với rủi ro giảm giá đáng kể trong ngắn hạn.
traderviet.com
Các nhà đầu tư theo trường phái ngược dòng tin tưởng rằng thị trường chứng khoán sắp đạt đỉnh – họ chỉ không biết khi nào. Đó là bởi vì sự lạc quan của nhà đầu tư có thể duy trì ở mức cao nguy hiểm trong nhiều tháng trước khi thị trường tăng giá kết thúc.
Vì vậy, mặc dù hiện nay có rất nhiều dấu hiệu cho thấy sự hưng phấn phi lý trên thị trường chứng khoán, nhưng những người theo trường phái ngược chiều không biết liệu đỉnh điểm sẽ xảy ra trong vài tuần tới, vào năm 2026 hay không — hay liệu nó đã xảy ra vào tháng 10, khi chỉ số S&P 500 đạt mức đóng cửa cao nhất mọi thời đại ở mức 6.890,89.
Biểu đồ đường thể hiện mức độ tiếp xúc trung bình với cổ phiếu của các nhà đầu tư ngắn hạn trước sáu đỉnh thị trường tăng giá gần đây nhất, với mức HSNSI tại đỉnh thị trường được chuẩn hóa ở mức 100.
Hành vi này nhắc nhở chúng ta rằng đỉnh của thị trường tăng giá thường diễn ra tương đối từ từ trong vài tháng. Đầu tiên, một lĩnh vực, ngành công nghiệp hoặc phong cách lựa chọn cổ phiếu cụ thể đạt đỉnh, sau đó những lĩnh vực khác lần lượt sụp đổ. Về mặt này, đỉnh của thị trường tăng giá không phải là hình ảnh đối lập hoàn toàn với đáy của thị trường giảm giá, vốn thường được đặc trưng bởi tâm lý lao dốc khi những người lạc quan cuối cùng bỏ cuộc.
Cuộc thảo luận này giúp chúng ta hiểu rõ hơn về mức độ cao mà Chỉ số Tâm lý Thị trường Chứng khoán Hulbert (HSNSI) đã đạt được trong những tuần gần đây. Trong hơn một nửa số ngày kể từ đầu tháng 9, HSNSI đã nằm trong vùng “lạc quan tột độ” (mà trong các bài viết trước đây tôi đã định nghĩa là cao hơn 90% số liệu đọc hàng ngày kể từ năm 2000). Vào ngày 28 tháng 10, ngày mà chỉ số S&P 500 đạt mức cao nhất từ đầu năm đến nay, HSNSI đã ở mức phân vị thứ 99,5 trong phân bố lịch sử của nó. Vào ngày 12 tháng 11, HSNSI cũng gần đạt mức cao tương tự, ở mức phân vị thứ 99,4.
Những chỉ số gần đây không chỉ thể hiện sự lạc quan tột độ mà còn gần như là sự hưng phấn phi lý. Điều đó không có nghĩa là thị trường giá lên sẽ kết thúc vào ngày mai, nhưng nó có nghĩa là thị trường đang ở gần đỉnh điểm.
Vậy còn các công cụ định thời điểm thị trường trong các lĩnh vực khác thì sao?
Chỉ số tâm lý thị trường chứng khoán Hulbert Stock Newsletter là một trong bốn chỉ số tâm lý mà công ty chúng tôi tính toán. Ba chỉ số còn lại tập trung vào chỉ số Nasdaq, vàng, và thị trường trái phiếu nội địa Hoa Kỳ. Bảng dưới đây cho thấy sự so sánh giữa bốn chỉ số này với phân bố lịch sử của chúng kể từ năm 2000.
Biểu đồ cột thể hiện mức độ tiếp xúc thị trường được khuyến nghị trung bình, với các nhà đầu tư theo dõi thị trường lạc quan hơn về thị trường chứng khoán và vàng so với bất kỳ thời điểm nào khác kể từ năm 2000.
Trong số các chỉ số tâm lý thị trường khác, những người tập trung vào chỉ số Nasdaq không lạc quan bằng những người tập trung vào thị trường chứng khoán Mỹ nói chung. Điều này không có gì đáng ngạc nhiên, vì Nasdaq đã hoạt động kém hiệu quả hơn trong thời gian gần đây. Ví dụ, trong tháng 11, quỹ ETF Invesco QQQ đã giảm, mức giảm 2,2%, so với mức giảm 0,5% của quỹ SPDR S&P 500 ETF.
Theo dữ liệu từ công ty nghiên cứu đầu tư Morningstar, nếu buộc phải lựa chọn giữa hai quỹ ETF này, một nhà đầu tư theo trường phái ngược dòng sẽ chọn Nasdaq thay vì S&P 500.
Bạn cũng sẽ nhận thấy rằng những người định thời điểm thị trường cũng lạc quan về vàng không kém gì họ lạc quan về thị trường chứng khoán Mỹ nói chung. Điều này cho thấy rằng, từ góc nhìn ngược chiều, vàng cũng đối mặt với rủi ro giảm giá đáng kể trong ngắn hạn.
Tham khảo: MarketWatch, Hullbert
Volume - Chuyện chưa kể
Đính kèm
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp Wyckoff Hiện Đại - Kỹ thuật Nhận diện Xu hướng Thị trường Tiềm năng
Phương pháp Wyckoff là một phương pháp price action kinh điển và đem lại thành công cho nhiều trader. Phương pháp này là nền tảng của nhiều phương pháp trading nổi tiếng khác
Bài viết liên quan
