TCB: Tích cực bất chấp khó khăn

[vanhoangtiv]

Kết quả kinh doanh ấn tượng 6 tháng đầu năm 2022:

Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank, TCB) đã công bố báo cáo tài chính quý 2/2022 khả quan với tổng thu nhập hoạt động (TOI) lợi nhuận sau thuế đạt lần lượt là 11.036 tỷ đồng (+19,9% yoy) và 5.800 tỷ đồng (+23,1% yoy), cho vay khách hàng của TCB đạt 12,8% YTD, tương ứng với mức tăng so với cuối quý 1 là 7,1%.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, Techcombank đạt lợi nhuận trước thuế 14.106 tỷ đồng, tăng trưởng 22% so với cùng kỳ năm ngoái.

Chất lượng tài sản tiếp tục duy trì ở mức tốt:

Các chỉ tiêu về chất lượng tài sản giao động quanh mức của quý 1 và vẫn ở mức tích cực như: (1) NPL giảm 7 bps so với cuối quý 1 về mức 0,6%; (2) tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng 11% so với quý 1 lên mức 172%; (3) số ngày phải thu tăng 8 ngày so với cuối quý 1 lên mức 70 ngày; (4) tỷ lệ nợ tái cơ cấu giảm 30 bps về mức 0,1% trên tổng dư nợ cho vay tương ứng với giá trị nợ tái cơ cấu là 0,5 ngàn tỷ đồng.

Lãi thuần hoạt động dịch vụ tăng mạnh 39% so với cùng kỳ đạt 3.870 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2022, trong đó:

- Thu nhập dịch vụ thẻ đạt 626 tỷ đồng ( +103% yoy)
- Thu nhập dịch vụ mở L/C, tiền mặt và thanh toán là 481 tỷ đồng (+104% yoy)
- Thu nhập Banca đạt 399 tỷ đồng (+68% yoy)
- Thu nhập từ phí IB sụt giảm 22,8% yoy do tác động từ động thái thắt chặt quy định liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp

Tăng trưởng huy động tiếp tục chậm so với tăng trưởng tín dụng:

Trong quý 2/2022, tăng trưởng huy động đạt 3% YTD tương ứng với mức giảm 0,8% QoQ và tiếp tục chậm hơn khá nhiều so với mức tăng trưởng tín dụng là 7,6% YTD.

Tỷ lệ vay hợp vốn và huy động liên ngân hàng tăng lên mức cao mới và đạt mức 28,2% trong quý 1/2022. Điều này đã góp phần giảm chi phí vốn của TCB do lãi suất vay hợp vốn quốc tế cũng như lãi suất vay liên ngân hàng thường ở mức thấp.

Trong quý 2/2022, NIM của TCB đạt mức 5,3%, giảm 48 bps so với quý liền kề và 50 bps so với cùng kỳ. Lợi suất sinh lời trên tài sản giảm ở cả 2 nhân tố chính là lợi suất cho vay cũng như lợi suất trái phiếu, bắt nguồn từ việc TCB đã giảm bớt nắm giữ những trái phiếu có lợi suất cao nhưng có rủi ro cao hơn.

Đánh giá: TCB đã duy trì được tốc độ tăng trưởng cao trong nhiều năm với mức tăng trưởng kép 10 năm qua là 19%/năm. Cùng với đó, TCB là ngân hàng có hiệu quả hoạt động cao với ROA cao nhất hệ thống và ROE bình quân 5 năm gần đây lên tới 21,3% trong khi đòn bẩy tài chính thấp nhất trong hệ thống ở mức 6,1 lần. Với những kết quả ấn tượng trên, chúng ta hoàn toàn có thể kỳ vọng tình hình sẽ khởi sắc trong nửa cuối năm và mức định giá hiện tại của TCB là rất hấp dẫn.