Thị trường Cà phê - Tưởng không hot mà lại hot không tưởng

[XTB Việt Nam]

CÀ PHÊ: Các yếu tố cơ bản được cải thiện. Đồng Real Brazil mất giá.

Tóm tắt:

• Các yếu tố cơ bản của thị trường Cà Phê đang được cải thiện
• Lượng tồn kho giảm mạnh, dự đoán thâm hụt diễn ra
• Đồng real Brazil rớt giá khiến giá Cà phê giảm mạnh

Thứ tư tuần trước, chúng ta có thể quan sát thấy thị trường Cà phê có sự cải thiện rõ rệt. Giá cà phê Arabica và Robusta đều đạt mức cao nhất trong nhiều tháng. Mặt khác, đồng Real Brazil tiếp tục suy yếu. Đợt giảm bắt đầu vào cuối tháng 7 và đã tăng tốc từ giữa tuần trước.

Dự báo mới về Cung - Cầu
Khi xét đến các yếu tố cơ bản, chúng ta chắc chắn có thể thấy được những tín hiệu lạc quan. ICO đã thay đổi dự báo và dự kiến thị trường Cà phê mùa nay sẽ xảy ra thâm hụt lớn. Sản lượng cà phê của niên vụ 2019-2020 (tháng 10-9) sẽ giảm xuống 168,006 triệu bao (-2,9%). Theo đó, lượng tiêu thụ sẽ tăng 0,3% so với cùng kỳ năm ngoái, lên mức kỷ lục 168,492 triệu bao. Đồng nghĩa với mức thâm hụt dự kiến là gần nửa triệu bao! Đây là một sự thay đổi lớn khi tính đến thặng dư của năm ngoái là 5,136 triệu bao và dự báo tháng 6 khi ICO dự kiến thặng dư là 1,85 triệu bao. Tất nhiên đây vẫn chỉ là những dự báo, nhưng về thực tế, chúng ta có thể nhận thấy cầu đã vượt cung thông qua sự sụt giảm hàng tồn kho trên các sàn giao dịch. Lượng tồn kho được ICE theo dõi đã giảm xuống mức 1,5 triệu bao (đối với Arabica). Đây là mức thấp nhất 3 năm. Trong khi tồn kho Robusta giảm xuống mức thấp nhất 1,5 năm.

Tình hình thời tiết cũng hỗ trợ giá Cà Phê
Vậy còn các yếu tố khác thì sao? Thực tế, tại hai quốc gia sản xuất cà phê trọng điểm của thế giới là Brazil và Việt Nam, tình hình thời tiết đã không mấy thuận lợi. Xuất khẩu cà phê của Việt Nam ghi nhận mức sụt giảm lên đến hai chữ số. Cần lưu ý rằng Việt Nam là nước sản xuất cà phê Robusta, loại cà phê chủ yếu được sử dụng tại gia dưới dạng cà phê hòa tan. Nghĩa là nhu cầu tiêu thụ loại cà phê này không những không bị ảnh hưởng trong thời kỳ đại dịch mà thậm chí còn hưởng lợi trong giai đoạn này. Ngược lại, ở Brazil, lượng mưa hiện tại trong khu vực Minas Gerait đã giảm xuống còn 2% so với mức trung bình.

Các yếu tố bất lợi

Dĩ nhiên không phải tất cả các yếu tố đều đang hỗ trợ giá Cà phê tăng trở lại. Trước khi chúng ta chuyển sang phần quan trọng nhất, cần điểm qua thêm 2 yếu tố khác. Tình hình thời tiết ở Colombia hiện đang rất thuận lợi, dẫn đến triển vọng sản lượng Cà phê tại đây sẽ tăng. Sản lượng xuất khẩu hàng năm của nước này cũng đang tăng. Và điều quan trọng nhất là Columbia chủ yếu sản xuất Arabica, loại Cà phê được sử dụng chủ yếu trong lĩnh vực nhà hàng. Yếu tố thứ hai cần nhắc đến là đại dịch Covid19. Việc dịch bênh đang tiếp tục lây lan không tốt cho triển vọng nhu cầu, chủ yếu đối với lĩnh vực nhà hàng. Tuy nhiên thực tế là nhu cầu không bị ảnh hưởng nhiều trong thời kỳ đại dịch, chủ yếu là do sự thay đổi nơi tiêu thụ từ quán cà phê/nhà hàng trở thành nhà riêng, mặc dù điều đáng nói là trong trường hợp này, sự thay đổi như vậy chủ yếu có lợi cho Robusta. Có một điều đáng chú ý là là Fitch tin rằng mức tăng chi tiêu của người tiêu dùng đối với cà phê trong năm nay sẽ lên tới 5,8% so với mức trung bình 5 năm là 1%.

Đồng Real Brazil

Real hiện là mối đe dọa lớn nhất đối với đà tăng giá Cà phê. Đồng Real suy yếu khiến các nhà xuất khẩu sẵn sàng bán bớt Cà phê với giá tương đối tính bằng đô la không thay đổi, để lấy Real. Có ý kiến cho rằng nếu Real tăng giá so với Đô la trong năm nay, có khả năng giá sẽ vượt $2/pound! Tuy nhiên, dự báo này có vẻ hơi xa rời thực tế. Các yếu tố cơ bản không hỗ trợ một đợt tăng giá lớn như vậy. Tình huống này sẽ đòi hỏi nguồn cung giảm đáng kể (hạn hán hoặc đại dịch, như những trường hợp xảy ra trong những năm trước) hoặc Real phải tăng giá mạnh. Để Cà phê đạt mức $2/pound , tỷ giá USDBRL phải nằm quanh mức 3,00.

Chúng ta có thể thấy sự phân kỳ lớn trong ngắn hạn giữa cà phê và cặp USDBRL đảo ngược. Ngoài ra, biểu đồ hàng tuần cho thấy một tín hiệu rõ ràng dưới dạng bóng nến dài trong tuần trước. Hiện tại có thể thấy rằng Cà phê có thể chịu áp lực trong ngắn hạn, nhưng trong dài hạn vẫn có triển vọng tăng hơn nữa. Nguồn: xStation5

Nguồn: https://www.xtb.com/vn/market-analysis/news-and-research

XTB tổ chức cuộc thi Xtrader 2020 - Đi tìm nhân tố xuất sắc Việt Nam tranh đấu khu vực!
>>> Tham gia ngay! <<<