Thị trường đang đổ tiền vào vàng nhưng lại chấp nhận rủi ro, nó cho chúng ta biết điều gì?

Nhà giao dịch luôn đầu tư vào vàng khi sự bất ổn trên thị trường gia tăng. Nhưng điều gì xảy ra khi vàng lại đang thu hút các nhà đầu tư trong khi thị trường chứng khoán tiếp tục tăng không ngừng?

Các quỹ ETF vàng gần đây tiếp tục xu hướng tăng, với SPDR Gold Shares (GLD) vượt qua điểm xoay ( pivot point) sau khi bứt phá khỏi nền giá đi ngang hôm 29/8. Diễn biến này song hành với đà tăng của giá vàng lên mức kỷ lục, đạt đỉnh vào tháng 9.

Trong khi đó, các chỉ số thị trường truyền thống như Nasdaq 100 và Invesco QQQ Trust (QQQ) gần đây đã rút khỏi các mức cao, khi nỗi lo xoay vòng dòng tiền vẫn lan tỏa trên thị trường.



Jack Kosar, phó chủ tịch chiến lược đầu tư tại Asbury Research, cho rằng việc theo dõi dòng vốn vào vàng có thể giúp đo lường mức độ lo lắng của nhà đầu tư.

“Tôi nghĩ thị trường đang có quá nhiều sự lo ngại,” Kosar chia sẻ trên podcast Investing with IBD của Investor’s Business Daily. “Có quá nhiều sự nhầm lẫn và mọi người đang hơi lo lắng.”

Ông chỉ ra các yếu tố như lo ngại địa chính trị và sự bất định quanh vấn đề thuế quan là những động lực chính, ngay cả khi thị trường đã phản ánh phần nào những rủi ro đó. “Dòng vốn chảy vào vàng — với tôi, điều đó nghe giống như sự tìm kiếm an toàn.”

Nhà đầu tư rót vốn vào vàng, mạo hiểm nhưng vẫn ‘ngồi giữa hai lằn ranh’​

Vàng đang được sử dụng như một công cụ phòng ngừa rủi ro, đồng thời với việc dòng vốn vẫn chảy mạnh vào các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn — từ những nhà đầu tư muốn “vừa giữ được vàng lại vừa kiếm lợi từ chứng khoán,” Kosar nói.

Theo ông, báo cáo Asbury Research Strategic Opportunity Radar Tracker (SORT) cho thấy nhà đầu tư đang ở thế lưỡng lự với thị trường: vừa rót vốn vào các nhóm rủi ro hơn như công nghệ, vừa chọn những kênh an toàn và dựa trên giá trị như vàng. Báo cáo SORT theo dõi các ETF bám sát từng loại tài sản tương ứng.

Các loại tài sản thể hiện sự kết hợp của xu hướng tích cực, hiệu suất tương đối tốt và dòng vốn dương bao gồm vàng, thị trường mới nổi, công nghệ và nhóm vốn hóa nhỏ. Kosar cho rằng điều này cho thấy nhà đầu tư đang “ngồi giữa hai lằn ranh” giữa rủi ro và giá trị.

Kosar nhận định sự song hành giữa việc đầu tư vào vàng và các tài sản rủi ro thể hiện tâm lý lo lắng. “Tôi không hề dự báo một ‘đỉnh thị trường’ theo bất kỳ nghĩa nào, nhưng tôi nghĩ các vấn đề địa chính trị, thuế quan và diễn biến toàn cầu đang khiến mọi người lo ngại.”

“Dù đó có phải là khoản đầu tư đúng đắn hay không, thì vàng đôi khi vẫn mang lại cảm giác an toàn,” ông nói. “Mọi người đều lo lắng. Tất cả các thị trường bò tót rồi cũng phải kết thúc vào một thời điểm nào đó.”