Thị trường ngày 01/10/2026: Fed đứng trước bài toán cân bằng, thị trường tiếp tục phân hóa!

[Phân Tích Broker]

Thread cover

data/assets/threadprofilecover/xm-cover-bai-phan-tich-01042026-1790831513.jpg

1. Tổng quan thị trường​

Các dữ liệu kinh tế mới nhất của Mỹ đang mang đến những tín hiệu trái chiều cho thị trường. Một mặt, chỉ số PCE đã suy giảm, tạo điều kiện để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm bớt lập trường cứng rắn trong chính sách tiền tệ. Mặt khác, GDP quý II tăng 2,2%, cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì sức khỏe tương đối tốt và nguy cơ suy thoái chưa phải là vấn đề cấp thiết trong ngắn hạn.

Sự kết hợp giữa lạm phát hạ nhiệt và tăng trưởng kinh tế tích cực đang đặt Fed vào một bài toán cân bằng. Nếu lạm phát tiếp tục giảm, Fed sẽ có thêm không gian để trở nên ôn hòa hơn. Tuy nhiên, khi nền kinh tế vẫn tăng trưởng và thị trường lao động chưa suy yếu đáng kể, Fed chưa chịu áp lực phải nhanh chóng nới lỏng chính sách.

Đáng chú ý, lạm phát hiện vẫn còn cách khá xa mục tiêu 2% của Fed. Vì vậy, câu chuyện về chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục là yếu tố trung tâm chi phối thị trường tài chính trong thời gian tới.

Trong ngắn hạn, thị trường đang phản ứng theo kỳ vọng rằng kinh tế Mỹ vẫn tốt và USD có thể tiếp tục duy trì sức mạnh. Điều này gây áp lực lên EUR/USD, đồng thời tạo ra những diễn biến trái chiều trên vàng, USD/JPY và Bitcoin.

Nhà đầu tư cần đặc biệt chú ý đến dữ liệu Nonfarm sắp tới. Đây có thể là yếu tố giúp thị trường xác nhận liệu Fed sẽ tiếp tục duy trì lập trường thận trọng hay bắt đầu chuyển dần sang hướng ôn hòa hơn.

*Giao dịch với XM

Tham gia Lớp học trading cùng với XM mỗi ngày từ t2-t6, 15h-21h. Link tham gia: tại đây

Đăng ký tài khoản XM và nâng tầm trải nghiệm giao dịch ngay hôm nay: tại đây

Mời bạn bè - nhận thưởng lên đến $100 cho mỗi lượt giới thiệu ngay tại đây

Tổng thưởng nạp tiền hàng tháng lên đến $5,000 với 9 mốc thưởng hấp dẫn. Nạp ngay tại đây

Trở thành Đối tác XM – Nhận hoa hồng đến 80$/lot - Không giới hạn hoa hồng được nhận. Đăng ký tại đây

2. Phân tích các sản phẩm chính​

EUR/USD: Áp lực giảm vẫn còn, mục tiêu hướng về 1.12000​

Trong ngắn hạn, thị trường vẫn đang vận động theo kỳ vọng lãi suất và triển vọng tích cực của nền kinh tế Mỹ. Khi nhà đầu tư tin rằng kinh tế Mỹ còn đủ mạnh để Fed duy trì lãi suất cao, USD có xu hướng được hỗ trợ.

EUR/USD vì vậy có thể tiếp tục chịu áp lực giảm. Sau khi không thể duy trì đà phục hồi, cặp tiền này đang hướng về vùng hỗ trợ quan trọng hơn ở quanh 1.13500. Nếu vùng này bị phá vỡ, giá có khả năng tiếp tục giảm về mốc tâm lý 1.12000.

Đây là vùng giá có ý nghĩa quan trọng về mặt tâm lý và kỹ thuật. Khi EUR/USD tiến gần khu vực này, lực mua có thể xuất hiện do nhà đầu tư bắt đầu kỳ vọng vào một nhịp hồi phục kỹ thuật.

Tuy nhiên, trước khi EUR/USD giảm về 1.12000, vùng 1.13500 vẫn cần được theo dõi sát. Nếu giá phản ứng tích cực tại đây, một nhịp hồi ngắn hạn có thể xuất hiện. Trong trường hợp lực mua không đủ mạnh và giá liên tục tạo các đỉnh thấp dần, kịch bản giảm sâu hơn sẽ được củng cố.

Nhà đầu tư nên thận trọng với việc Buy ngược xu hướng khi USD vẫn đang được hỗ trợ bởi triển vọng kinh tế Mỹ. Các vị thế Buy, nếu được cân nhắc, nên chờ tín hiệu đảo chiều rõ ràng và chỉ nên xem là giao dịch ngắn hạn.

USD/JPY: Hai lực đối nghịch cùng tác động lên tỷ giá​

USD/JPY đang chịu tác động đồng thời từ sức mạnh của USD và diễn biến của đồng JPY. Một mặt, nhu cầu USD đang tăng dần khi dữ liệu kinh tế Mỹ cho thấy nền kinh tế vẫn tương đối ổn định. Mặt khác, các tín hiệu liên quan đến chính sách của Nhật Bản và khả năng can thiệp tỷ giá có thể tiếp tục tạo lực hỗ trợ cho JPY.

Trên biểu đồ kỹ thuật, USD/JPY đang xuất hiện những tín hiệu trái chiều. Một số diễn biến cho thấy giá có thể tiếp tục tăng nhờ nhu cầu USD, trong khi cấu trúc trên khung H4 lại cho thấy giá vẫn đang nằm dưới các đường SMA20 và SMA200, qua đó duy trì rủi ro giảm.

Ở kịch bản tăng, nếu USD/JPY bứt phá khỏi vùng tích lũy hiện tại, giá có thể hướng về khu vực 158.158. Tuy nhiên, đây cũng là vùng được xem như kháng cự có thể khiến giá quay đầu. Trong trường hợp đó, nhà đầu tư có thể theo dõi cơ hội Short quanh 158.158, với mức dừng lỗ tham khảo khoảng 50 pip.

Ở kịch bản giảm, nếu USD/JPY tiếp tục suy yếu, giá có thể hướng về vùng 156.668 trước khi xuất hiện một nhịp pullback lên quanh 157.248. Đây là vùng có thể được theo dõi để tìm cơ hội Short nếu giá phản ứng tiêu cực. Mức dừng lỗ tham khảo tại 157.700, trong khi mục tiêu của sóng giảm có thể mở rộng về quanh 155.776.

Tuy nhiên, cũng có một kịch bản tích cực hơn đối với USD/JPY nếu nhu cầu USD tăng mạnh. Khi đó, giá có thể hướng về vùng kháng cự 160.500. Vì vậy, nhà đầu tư nên tránh mở vị thế quá sớm và chờ thị trường xác nhận hướng phá vỡ khỏi vùng tích lũy hiện tại.

Vàng: PCE suy giảm có thể hỗ trợ nhu cầu mua​

Vàng phản ứng trái chiều trước hai thông tin kinh tế quan trọng được Mỹ công bố trong phiên trước. GDP Mỹ tăng trưởng tích cực tạo áp lực lên vàng do cho thấy nền kinh tế vẫn vững vàng. Ngược lại, PCE suy giảm lại mở ra khả năng Fed có thể bớt cứng rắn hơn trong chính sách tiền tệ.

Nếu kỳ vọng Fed trở nên ôn hòa hơn được củng cố, nhu cầu đối với vàng có thể tăng dần. Lãi suất thấp hơn hoặc kỳ vọng lãi suất giảm thường tạo điều kiện thuận lợi cho vàng, do chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi trở nên thấp hơn.

Tuy nhiên, thị trường vẫn đang chờ dữ liệu Nonfarm để xác nhận xu hướng. Nếu dữ liệu việc làm tiếp tục mạnh, USD và lợi suất trái phiếu có thể tăng trở lại, gây áp lực lên vàng. Ngược lại, nếu Nonfarm yếu hơn kỳ vọng, vàng có thể nhận được lực hỗ trợ rõ rệt hơn.

Trong ngắn hạn, vàng có thể giảm nhẹ về quanh vùng 4.100 trước khi phục hồi. Đây là khu vực cần được theo dõi để đánh giá phản ứng của lực cầu.

Nếu vàng giữ được vùng 4.100 và xuất hiện tín hiệu đảo chiều, giá có thể hình thành một nhịp hồi phục kỹ thuật. Nhà đầu tư nên ưu tiên chờ giá phản ứng rõ ràng tại vùng hỗ trợ thay vì mua đuổi trong thời điểm biến động còn chịu ảnh hưởng bởi tin tức.

Ngược lại, nếu vàng phá vỡ dứt khoát vùng 4.100, xu hướng giảm có thể được mở rộng. Khi đó, các vị thế Buy cần được cân nhắc thận trọng hơn, đặc biệt trong bối cảnh dữ liệu Nonfarm chưa được công bố.

Bitcoin: Nhu cầu phòng thủ dài hạn vẫn hỗ trợ xu hướng tăng​

Bitcoin tiếp tục thể hiện một trạng thái khác biệt so với nhiều loại tài sản khác trên thị trường. Trong khi các tài sản truyền thống chịu ảnh hưởng rõ rệt từ USD và kỳ vọng lãi suất, Bitcoin vẫn duy trì sức hút nhờ tâm lý lo ngại rủi ro và nhu cầu phòng thủ trong trung và dài hạn.

Dù giá có thể xuất hiện những giai đoạn đi ngang hoặc điều chỉnh ngắn hạn, xu hướng tăng dài hạn của Bitcoin chưa bị phủ nhận. Dòng tiền vẫn có thể xem Bitcoin như một loại tài sản thay thế trong bối cảnh nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội đa dạng hóa danh mục.

Vùng giá 75.000 USD tiếp tục là khu vực đáng chú ý. Nếu Bitcoin duy trì được trên vùng này, xu hướng tăng có thể tiếp tục được bảo vệ và các vị thế Buy có thể được ưu tiên hơn trong trung và dài hạn.

Tuy nhiên, việc giá tăng không đồng nghĩa với việc nhà đầu tư nên mua đuổi ở mọi thời điểm. Bitcoin vẫn có thể biến động mạnh khi thị trường phản ứng với dữ liệu Nonfarm, chính sách của Fed hoặc những thay đổi đột ngột trong tâm lý rủi ro.

Chiến lược phù hợp hơn là chờ các nhịp điều chỉnh về vùng hỗ trợ, sau đó tìm kiếm tín hiệu xác nhận trước khi mở vị thế. Nếu Bitcoin phá vỡ vùng hỗ trợ quan trọng và hình thành các đáy thấp dần, nhà đầu tư cần đánh giá lại kịch bản tăng.

Tác động tiềm năng từ dữ liệu Nonfarm​

Dữ liệu Nonfarm sắp tới có thể đóng vai trò quyết định đối với hướng đi ngắn hạn của USD, lợi suất trái phiếu và vàng.

Nếu số liệu việc làm mạnh hơn kỳ vọng, thị trường có thể cho rằng Fed vẫn còn lý do để duy trì lãi suất cao. Kịch bản này có thể hỗ trợ USD, gây áp lực lên EUR/USD và khiến vàng điều chỉnh.

Nếu dữ liệu yếu hơn dự kiến, kỳ vọng Fed chuyển sang lập trường ôn hòa có thể tăng lên. USD có thể suy yếu, trong khi vàng và các tài sản nhạy cảm với lãi suất có cơ hội phục hồi.

Tuy nhiên, phản ứng của thị trường còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác, bao gồm tỷ lệ thất nghiệp, mức tăng lương và những điều chỉnh của các kỳ trước. Vì vậy, nhà đầu tư không nên chỉ tập trung vào một con số duy nhất.

Trước thời điểm tin được công bố, thị trường có thể tiếp tục vận động trong biên độ và xuất hiện những cú phá vỡ giả. Việc giao dịch với khối lượng vừa phải, đặt dừng lỗ rõ ràng và tránh sử dụng đòn bẩy quá cao sẽ đặc biệt quan trọng.

3. Kết luận​

Các dữ liệu kinh tế mới nhất của Mỹ đang tạo ra một bức tranh tương đối cân bằng. PCE suy giảm giúp giảm bớt áp lực lạm phát, trong khi GDP quý II tăng 2,2% cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì sức khỏe tốt.

Điều này khiến Fed chưa cần phải tiếp tục giữ lập trường quá diều hâu, nhưng cũng chưa đủ cơ sở để nhanh chóng chuyển sang nới lỏng chính sách. Vì vậy, kỳ vọng về hướng đi của Fed sẽ tiếp tục là yếu tố quan trọng nhất đối với thị trường.

EUR/USD vẫn chịu áp lực giảm và có thể hướng về vùng 1.12000 nếu vùng 1.13500 bị phá vỡ. USD/JPY đang giằng co giữa sức mạnh của USD và lực hỗ trợ đối với JPY, do đó cần chờ tín hiệu xác nhận trước khi giao dịch.

Vàng có thể giảm nhẹ về quanh 4.100 rồi hồi phục nếu nhu cầu phòng thủ tiếp tục tăng. Bitcoin vẫn được ưu tiên theo hướng Buy trong trung và dài hạn nhờ tâm lý phòng thủ và khả năng đa dạng hóa dòng tiền.

Nhìn chung, thị trường đang bước vào giai đoạn chờ đợi dữ liệu Nonfarm. Nhà đầu tư nên hạn chế giao dịch theo cảm tính, ưu tiên các vùng giá quan trọng, kiểm soát rủi ro và chuẩn bị cho khả năng biến động gia tăng sau khi dữ liệu được công bố.

Lưu ý: Nội dung trên mang tính chất phân tích thị trường, không phải khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự đánh giá rủi ro trước khi giao dịch.

Nội dung bài viết được công bố và chịu trách nhiệm bởi bên cung cấp. TraderViet là đối tác truyền thông, không chịu trách nhiệm về thông tin được đề cập. Người đọc tự chịu trách nhiệm với các quyết định dựa trên thông tin có liên quan